Spis treĞci - Annales UMCS

s p i s
t r e Ğ c i
ANNALES
U N I V E R S I TAT I S M A R I A E C U R I E - S K à O D O W S K A
L UB L IN – POL ON IA
VOL. XLVI, 1
SECTIO H
2012
Spis treĞci
Table of contents
Jerzy RóĪaĔski, Dorota StarzyĔska: Zmiany w strukturze i dynamice bezpoĞrednich
inwestycji zagranicznych w polskim przemyĞle przetwórczym (Changes in the
structure and dynamics of foreign direct investment in Polish manufacturing) . .
Jerzy WĊcáawski: Wpáyw kryzysu finansowego na inwestycje private equity (The influence
of financial crisis on private equity investments) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jakub Czerniak: Wpáyw uwarunkowaĔ kulturowych na rozwój rynku funduszy venture
capital (The effect of national culture on venture capital market development) . .
Przemysáaw Pluskota: Anioáowie biznesu w finansowaniu máodych przedsiĊbiorstw (Business
angels in financing young companies) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Piotr ZasĊpa: Charakterystyka oraz przyczyny stosowania opcji rzeczowych w inwestycjach
venture capital oraz private equity (Characteristics and causes of using real options
in venture capital and private equity investments) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Robert Zajkowski: Praktyczne modele funkcjonowania spin-out i spin-off (Applicable
models of operation for spin-out and spin-off projects) . . . . . . . . . . . . . . .
ElĪbieta KubiĔska, àukasz Markiewicz: Pomiar ryzyka jako wyzwanie dla wspóáczesnych
finansów (Risk measurement as a challenge to contemporary finance) . . . . . .
Maria Kurowska: Inwestycje w innowacyjne przedsiĊwziĊcia poprzez wykorzystanie
kredytu technologicznego (Investments in innovative projects through the use of
technology credit) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magdalena Mosionek-Schweda: Wykorzystanie funduszy unijnych przez polskie regiony
w programowaniu 2007–2013 (The absorption of EU funds by Polish regions in the
2007–2013 programming). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mirosáaw Krajewski: Kierunki oceny zarządzania wynikiem finansowym przedsiĊbiorstw
(Directions of assessment of the financial results management in businesses) . . .
Mieczysáaw Kowerski: Zmiany tempa wzrostu gospodarczego a decyzje o wypáatach
dywidend przez spóáki publiczne (The changes of GDP growth rate and the dividend
decisions of firms quoted on stock exchange) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tomasz SáoĔski, Bartosz Zawadzki: Analiza reakcji inwestorów na zmianĊ wielkoĞci
wypáacanej dywidendy przez spóáki notowane na GPW w Warszawie (Investors’
reaction to the change in dividend payout for companies listed on WSE) . . . . .
ElĪbieta Maria WroĔska: Teoria kosztów transakcyjnych a grupy zakupowe (Transaction
costs theory and purchasing groups) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
21
31
43
55
65
75
85
95
107
115
125
137
6
SPIS TREĝCI
Artur StefaĔski: Analiza przepáywów pieniĊĪnych jako instrument prognozowania upadáoĞci
maáych i Ğrednich przedsiĊbiorstw (The analysis of cash flows for chosen SMEs
operating in the production sector) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anna Wawryszuk-Misztal: Wpáyw páynnych zasobów aktywów na wycenĊ przedsiĊbiorstwa metodą zdyskontowanych przepáywów pieniĊĪnych (The influence of liquid
assets on company valuation using DCF method) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Joanna ĝwierk: Benchmarking we wdraĪaniu strategicznej karty wyników (Benchmarking
in implementing of the Balanced Scorecard). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sylwia Godlewska: ZawartoĞü informacyjna tradycyjnych rachunków kosztów na przykáadzie
spóáki akcyjnej (The information content of traditional cost accounting systems
based on the example of incorporated enterprise) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jarosáaw Dziuba: Wykorzystanie przychodów zwrotnych w finansowaniu miast na
prawach powiatu (The application of refundable revenues in district municipalities
financing) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bogna KaĨmierska-JóĨwiak, Jakub Marszaáek: Charakterystyka strategii finansowania
firm rodzinnych na przykáadzie spóáek sektora usáug turystycznych (An analysis of
financial strategies of family businesses – a case of companies from the sector of
tourist services) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magdalena JaworzyĔska: Analiza porównawcza systemu finansowania opieki zdrowotnej
w Polsce z wybranymi krajami (A comparative analysis of the system of financing
health care in Poland versus selected countries) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Danuta Zawadzka, Agnieszka Strzelecka, Ewa Szafraniec-Siluta: Finansowe instrumenty
wsparcia rozwoju mikroprzedsiĊbiorstw na obszarach wiejskich w Polsce
(Financial instruments for supporting micro-enterprises development in rural areas
in Poland) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Danuta Zawadzka, Agnieszka Strzelecka, Ewa Szafraniec-Siluta: EfektywnoĞü towarowych
gospodarstw rolnych w Polsce w latach 2004–2009 (The efficiency of farms in Poland
from 2004 to 2009) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Andrzej Koza: Dotacje do zatrudnienia a sytuacja osób niepeánosprawnych na rynku pracy
w Polsce w latach 2008–2010 (The subsidies to employment versus the situation of
the handicapped persons in the Polish labour market in years 2008–2010) . . . .
Blandyna Puszer: Rynek krótkoterminowych papierów wartoĞciowych w strefie euro – stan
obecny i perspektywy jego rozwoju (Short-term securities market of the euro area
– current state and prospects of its development) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
GraĪyna Borys: Geneza i struktura rynku uprawnieĔ do emisji gazów cieplarnianych
(The origin and structure of ghg emission allowances market) . . . . . . . . . . .
Piotr Prewysz-Kwinto: Gieády energii w Polsce (Energy Exchanges in Poland). . . . . .
Wojciech Krawiec: Znaczenie dyrektywy UCITS IV dla polskiego rynku funduszy
inwestycyjnych (The significance of the UCITS IV Directive for the Polish investment
funds market) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tomasz Mizioáek: Lewarowane i odwrotne fundusze ETF (Leveraged and inverse exchange-traded funds) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dorota Marzena Krupa: Fundusze inwestycyjne odpowiedzialne spoáecznie (Socially
Responsible Investment Funds) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bogna Janik: Testowanie stóp zwrotu i analiza ryzyka zmiennoĞci amerykaĔskich
spoáecznie odpowiedzialnych funduszy inwestycyjnych na przykáadzie FI Calvert
(Return and volatility for selected American sustainability Calvert funds) . . . .
145
157
169
179
189
199
209
217
231
243
253
263
273
285
295
307
317
SPIS TREĝCI
BoĪena Koáosowska, GraĪyna Voss: Ujmowanie i wycena instrumentów finansowych
a odpowiedzialnoĞü spoáeczna (Recognition and measurement of financial instruments and corporate social responsibility) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anna Kasprzak-Czelej: Rola domów maklerskich w realizacji funkcji mobilizacyjnej
gieádowego rynku akcji (The role of brokerage houses in the mobilization function of
stock market) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dominika Kordela: Ocena inwestycji na NewConnect na podstawie páynnoĞci rynku i stopy
zwrotu z akcji (Investment evaluation of NewConnect based on liquidity and
return) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Roman Asyngier: WysokoĞü wskaĨnika cena/zysk branĪ sektora przemysáowego
a stopy zwrotu na Gieádzie Papierów WartoĞciowych w Warszawie (The value of
price-earnings ratio of industrial sector’s businesses and rates of return on the Warsaw
Stock Exchange) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Katarzyna Królik-Koátunik: Strategia zabezpieczająca protective put na Gieádzie Papierów
WartoĞciowych w Warszawie (The protective put hedging strategy on the Warsaw Stock
Exchange) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magdalena Walczak: EfektywnoĞü zdywersyfikowania portfela rynkowego GPW przy uĪyciu
inwestycji w metale szlachetne (The effectiveness of using precious metals investment to diversify the market portfolio) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jacek Tomaszewski: Inwestycje w indeksy rynków towarowych a poziom cen i ryzyka
na rynkach towarowych (Commodity index investing and its impact on the prices
and risk in commodity markets) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ewa Dziawgo: Opcje drabinowe – analiza wáasnoĞci (Ladder options – analysis of the
properties) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Henryk Mamcarz: Prawo poboru jako instrument inwestowania kapitaáu (The preemptive
right as an instrument of capital investment) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ewa Widz: Wykorzystanie kontraktów futures do zabezpieczania ekspozycji na ryzyko
walutowe (Currency Futures in Hedging Currency Risk) . . . . . . . . . . . . . .
Andrzej Szopa: WáaĞciwoĞci ryzyka pogodowego (Properties of weather risk) . . . . . .
7
327
337
347
359
371
383
395
405
421
433
445