Paris, 21 janvier 2013

I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
WARSZAWA, 30 września 2014 r.
Raport Coface nt. upadłości firm w Polsce w 3 kwartałach 2014 r.
Liczba bankructw nie maleje już tak szybko, jak na początku roku.
Poprawa w produkcji i budownictwie, wzrost upadłości w usługach.
Prezentowane statystyki są przygotowywane przez ubezpieczyciela należności Coface od 1997 roku
w oparciu o daty wydania postanowień sądów o ogłoszeniu upadłości, czyli faktyczne daty upadłości.
Wyniki za 3 kwartały 2014 nie są ostateczne i należy się jeszcze spodziewać wzrostu
o kilkanaście przypadków. Dane sprzed roku pochodzą jednak także z końca września, co zapewnia
rzetelność porównań statystycznych.

W pierwszych trzech kwartałach 2014 r. polskie sądy wydały postanowienia o
ogłoszeniu upadłości 619 podmiotów (wg danych na 29 września). Chociaż wyniki
3 kwartałów br. są niepełne, ale porównywane są do danych z tego samego okresu
sprzed roku, co umożliwia dokonywanie analiz statystycznych.

619 bankructw to liczba niższa o około 9 proc. od wyników na koniec września ub. roku
(681 bankructw). Przypomnijmy, że w 2013 r., po 3 kwartałach utrzymywał się wzrost na
poziomie 11 proc.

Pomimo wyraźnego spadku, 619 upadłości to jednak ciągle blisko dwukrotnie więcej
niż w pierwszych trzech kwartałach przedkryzysowego 2008 r.

Wyraźny spadek liczby upadłości zanotowano w produkcji (-23 proc.) oraz w
budownictwie (-26 proc.) W 2014 roku wzrasta z kolei liczba upadłości w usługach,
o 20 proc.

Powyższe ma wpływ na zmianę w strukturze branżowej upadających firm. W
porównaniu do pierwszych trzech kwartałów ub. r., w ogólnej liczbie bankrutów
zmniejszył się udział producentów (z 31,3 do 26,7 proc.) oraz budownictwa (z 25,1 do
20,4 proc.), a wzrósł udział firm handlowych i przede wszystkim pozostałych branż w
tym głównie usług (z 16,5 proc. do 21,6 proc.)

W pierwszych dziewięciu miesiącach br. odsetek postępowań upadłościowych z
możliwością zawarcia układu stanowił zaledwie 14,5 proc. – rok temu było to 19 proc.

Polska gospodarka nie będzie rozpędzać się tak szybko jak zakładano. Wyniki
finansowe firm, zwłaszcza tych ze znaczną ekspozycją eksportową, będą ograniczane
przez zahamowane ożywienie w Eurolandzie.
1
Postanowienia upadłościowe w Polsce w I trzech kwartałach lat 2008-2014
I-IX
2008
I-IX
2009
I-IX
2010
I-IX
2011
I-IX
2012
I-IX
2013
Upadłości w celu likwidacji majątku
270
429
420
434
521
548
529
Upadłości z możliwością zawarcia układu
47
80
91
87
121
133
90
317*
509*
511*
536*
642*
681**
rodzaj postępowania upadłościowego
ogółem
* Stan wg wiedzy na koniec każdego roku.
zmiana
I-IX 2014
2014/13
619**
-9%
** Stan wg wiedzy na koniec trzeciego kwartału.
Postanowienia upadłościowe w Polsce
w 3 kwartałach lat 2002-2014
wg Ogólnopolskiego Informatora
Upadłościowego Coface
Komentuje Grzegorz Sielewicz, główny ekonomista Coface w Polsce
Statystyki upadłości polskich przedsiębiorstw w pierwszych dziewięciu miesiącach 2014 roku
wskazują na kontynuację spadku liczby ogłaszanych bankructw w porównaniu do analogicznego
okresu roku poprzedniego. Mniejsza skala upadłości wśród krajowych firm zdaje się przeczyć
obecnym zawirowaniom na istotnych dla Polski rynkach eksportowych. Jednak zgodnie z naszymi
analizami, sytuacja makroekonomiczna znajduje odzwierciedlenie w statystykach upadłościowych z
pewnym opóźnieniem, zazwyczaj o jeden lub dwa kwartały. W związku z tym, publikowana liczba
upadłości dotyczy w znacznym stopniu sytuacji polskich przedsiębiorstw w pierwszych miesiącach
tego roku, gdy główną siłą napędową naszej gospodarki stawał się popyt krajowy. Było to
konsekwencją wzrostu konsumpcji prywatnej - dzięki poprawie perspektyw na rynku pracy - ale także
zwiększonym inwestycjom przedsiębiorstw. W rezultacie, firmy lepiej oceniały perspektywy swojego
rozwoju. Poprawiły się nastrojów konsumentów na rynku krajowym i rynkach eksportowych, zwłaszcza
w obliczu rozpoczętego ożywienia w krajach strefy Euro.
Dynamika upadłości polskich przedsiębiorstw będzie rysować coraz mniej pozytywny obraz wraz z
kolejnymi miesiącami. Wyniki finansowe firm, zwłaszcza tych ze znaczną ekspozycją eksportową,
będą ograniczane przez zahamowane ożywienie w Eurolandzie, w tym u głównego odbiorcy polskiego
2
eksportu – gospodarki niemieckiej, która zanotowała spadek wzrostu gospodarczego o 0,2% w drugim
kwartale 2014 roku. Z kolei spowolnienie gospodarcze w Rosji, uwydatnione dodatkowo poprzez
konflikt na linii Rosja-Ukraina oraz wprowadzenie w sierpniu tego roku embarga na wybrane produkty
rolno-spożywcze, przyczynia się do zwiększonego ryzyka przedsiębiorstw eksportujących na rynek
rosyjski, zwłaszcza tych, specjalizujących się w produkcji lub handlu towarami objętymi restrykcjami.
Ryzyko sektora rolno-spożywczego jest potęgowane przez nadpodaż produkcji niemożliwej do
pełnego wykorzystania przez rynek krajowy oraz rynki eksportowe. Owa nadpodaż powoduje z kolei
konieczność akceptowania niskich lub nawet ujemnych marż. Zawirowania na rynkach eksportowych
powodują zwiększone ryzyko sektora transportowego, który zazwyczaj jako jeden z pierwszych
odczuwa pogorszenie cyklu obrotu należnościami. Znajduje to potwierdzenie w bieżących
statystykach upadłościowych z liczbą bankructw w transporcie większą o 30 proc. niż w 2013 roku.
Nasz bazowy scenariusz zakłada stabilizację liczby upadłości polskich przedsiębiorstw do końca tego
roku na poziomie zbliżonym do wyniku za cały rok 2013. Jednak eskalacja konfliktu za wschodnią
granicą wraz z ewentualnymi kolejnymi sankcjami i kontrsankcjami oraz kontynuacja spowolnienia w
strefie Euro, w dłuższym okresie mogą spowodować konieczność zrewidowania tej prognozy na
bardziej pesymistyczną. Jednocześnie niskie tempo ożywienia na rynku krajowym nie jest
wystarczające do znacznej poprawy sytuacji polskich przedsiębiorstw wraz z relatywnie skromnym
wzrostem sprzedaży detalicznej i ujemną dynamiką produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej
(wg danych z sierpnia tego roku).
Upadłości według branż
liczba
upadłości
I-IX 2008
branża
137
PRODUKCJA, w tym:
Przetwórstwo przemysłowe, w tym m.in.:
….
liczba**
upadłości
I-IX 2013
liczba**
upadłości
I-IX 2014
zmiana
213
165
-23%
130
199
151
-24%
Produkcja artykułów spożywczych i napojów
25
27
31
+15%
Produkcja metali i metalowych wyrobów gotowych
-38%
15
42
26
Produkcja maszyn, urządzeń i urządzeń elektrycznych
6
21
16
-24%
Produkcja wyrobów z drewna, z wyłączeniem mebli
7
17
16
porównywalnie
Produkcja wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych
6
10
13
+30%
Poligrafia i reprodukcja
8
5
11
+120%
Produkcja mebli
9
14
9
-35%
Produkcja papieru i wyrobów z papieru
Produkcja odzieży i wyrobów tekstylnych
Produkcja wyrobów z pozostałych mineralnych surowców
niemetalicznych (w tym materiały budowlane)
Przetwórstwo przemysłowe pozostałe
6
10
8
-20%
19
13
6
-54%
6
15
5
-67%
23
71
Handel, w tym m.in.:
25
161
10
-60%
porównywalnie
163
Handel hurtowy
52
100
98
-2%
Handel detaliczny
11
42
52
+24%
48
11
50
Budownictwo
Transport i gospodarka magazynowa
Pozostałe branże, głównie usługi, w tym m.in.:
Działalność związana z obsługą rynku nieruchomości
ogółem
171
24
112
4
317
126
31
134
10
681**
-26%
+30%
+20%
24
619**
+140%
-9%
3
Upadłości 3 kw. 2013 r.
Upadłości 3 kw. 2014 r.
Udział liczby upadłości w poszczególnych branżach w ogólnej liczbie bankructw.
Komentuje Marcin Siwa, dyrektor oceny ryzyka w Coface.
Polska gospodarka nie rozpędza się tak szybko jak zakładano. Obniżenie tempa wzrostu
gospodarczego w drugim kwartale (niższe niż się spodziewano), inwestycje oraz słabe dane jeśli
chodzi o produkcję przemysłową, znajdują również swoje odzwierciedlenie w statystykach
upadłościowych. Wynik na koniec III kwartału 2014 r. jest co prawda lepszy niż przed rokiem o 9 proc.,
ale dynamika spadku upadłości nieco osłabła (po półroczu było to 11,5 proc.).
Handel
Konsumpcja prywatna jest wciąż niska, przeciętny Kowalski nadal boi się wydawać zbyt dużo
pieniędzy. Ma na to wpływ niezbyt wysoki wzrost płac i niepewna sytuacja polityczna w regionie. To w
sposób widoczny wpływa na sytuację w handlu. Walka o klienta powoduje presję na marże, mniejsi
gracze wypadają z rynku, co szczególnie można odczuć w handlu detalicznym. Liderzy rynku
przejmują mniejsze podmioty, część nie wytrzymuje trudów walki rynkowej i bankrutuje. Dalsza
konsolidacja w sektorze handlu wydaje się nieunikniona i należy oczekiwać dalszych upadłości.
Produkcja
Poza produkcją artykułów spożywczych, wyrobów z tworzyw sztucznych oraz branżą poligraficzną,
sektor produkcyjny notuje całkiem dobre wyniki. Przetwórstwo metali, produkcja mebli, chemia czy
branża odzieżowo-tekstylna mają się lepiej niż przed rokiem. Jest to wyraz powolnego, ale jednak
widocznego wzrostu gospodarczego i rosnącego popytu na polskie produkty. Sytuacja w najbliższych
miesiącach uzależniona będzie od rozwoju sytuacji polityczno-gospodarczej na Ukrainie, a także
tempa wzrostu gospodarczego w Unii Europejskiej. Sytuacja na polskim rynku wydaje się być lepsza i
stabilniejsza niż na wielu sąsiadujących rynkach, jednak chłonność naszej gospodarki jest wciąż
ograniczona.
Budownictwo
W budownictwie widoczne są pierwsze symptomy ożywienia. Branża wciąż boryka się z problemami
płynności finansowej, a liczba upadłości jest nadal duża. Coraz więcej pojawia się jednak nowych
przetargów na inwestycje infrastrukturalne, co daje nadzieję, że kolejne kwartały będą lepsze. Póki co
jednak bardziej zmienia się klimat wokół budownictwa niż realne cyfry. Rzeczywiste ożywienie
nadejdzie zapewne dopiero w roku 2015. Nowa perspektywa unijna daje podstawy do
optymistycznego spojrzenia na sytuację branży na następne 2 lata.
4
Upadłości według regionów
liczba**
upadłości
I-IX 2013
liczba**
upadłości
I-IX 2014
zmiana
2014/2013
mazowieckie
dolnośląskie
małopolskie
wielkopolskie
śląskie
zachodniopomorskie
kujawsko-pomorskie
podkarpackie
pomorskie
warmińsko-mazurskie
lubelskie
lubuskie
łódzkie
świętokrzyskie
opolskie
podlaskie
112
111
59
49
84
51
35
24
25
23
14
19
32
15
9
19
100
88
67
61
61
43
38
31
29
20
18
15
14
13
11
10
-10%
ogółem
681**
619**
województwo
-20%
29
99
98
+13%
+24%
20
43
-27%
10
38
-15%
+10%
100
61
+29%
15
+16%
14
-13%
+28%
11
-56%
61
-13%
31
67
+22%
-47%
-9%
Województwo mazowieckie znajduje się jak zawsze na pierwszym miejscu, co odzwierciedla
największą liczbę zarejestrowanych podmiotów gospodarczych. W tym roku widzimy poprawę, sądy
na Mazowszu ogłosiły o 10 proc. mniej postanowień upadłościowych. Na drugim miejscu jest
województwo dolnośląskie z 20 proc. spadkiem. W dalszym ciągu rosną upadłości w Małopolsce, o
11 proc. Uwagę zwracają dwa inne województwa z 56 procentowym spadkiem upadłości: łódzkie oraz
podlaskie, gdzie bankructw było mniej o 47 proc
Upadłości według form prawnych przedsiębiorstw
forma prawna
Spółka z o.o.
Przedsiębiorca
Spółka akcyjna
Spółka jawna
Spółka komandytowa
Spółdzielnia
Pozostałe formy
ogółem
liczba**
upadłości
I-IX 2013
liczba upadłości **
I-IX 2014
202
63
18
12
3
10
9
400
157
62
31
11
9
11
343
159
52
25
19
15
6
317
681**
619**
liczba
upadłości
I-IX 2008
….
18
13
88
-21%
zmiana
2014/2013
udział w
3 kw. 2014
-14%
-16%
-20%
+73%
+66%
-45%
55%
26%
8%
4%
3%
3%
1%
-9%
100%
porównywalnie
5
Analizując upadłości pod kątem form prawnych, zauważamy wzrost na poziomie zbliżonym do
średniej krajowej, jeśli chodzi o trzy wiodące formy tj. spółki z o.o., przedsiębiorców i spółki akcyjne.
Dotychczas najwięcej upadało spółek z ograniczoną odpowiedzialnością, tak jest i tym razem, jednak
ich udział spadł wyraźnie do 55 proc. (z 65,7 proc. w 2011 r.). Chociaż spadło tempo wzrostu
upadłości wśród przedsiębiorców, rośnie udział bankructw w tej grupie w ogólnej liczbie ogłoszonych
postanowień. W 2012 stanowiły one 14 proc., w 2012 – 22 proc., a w ostatni trzech kwartałach już 26
proc. wszystkich przypadków.
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Anna A. GUZIK – T. +48 22 465 02 22, M. +48 509 467 531 – E. [email protected]
Informacje o Coface
Grupa Coface, światowy lider w obszarze ubezpieczeń należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w zakresie ochrony
przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i eksportowych. W 2013 r. Grupa osiągnęła
skonsolidowany obrót w wysokości 1,44 mld EUR. 4 440 pracowników zapewnia lokalną obsługę 37 tys. klientów z ponad 200
krajów na całym świecie. Coface publikuje co kwartał swoje oceny ryzyka kraju dla 160 państw, w oparciu o unikalną wiedzę nt.
zachowań płatniczych przedsiębiorstw i doświadczenie 350 analityków ds. oceny ryzyka, znajdujących się blisko klientów i ich
dłużników. We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie poprzez faktoring, a
także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi monitoring i windykację należności B2B.
Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl
Spółka Coface SA jest notowana w indeksie Euronext Paris – Compartment A na giełdzie papierów wartościowych
w Paryżu pod numerem ISIN: FR0010667147 / Skrót: COFA
6