Venture Capital

VENTURE
CAPITAL
‘Krajowy Fundusz Kapitałowy’
Aktualny stan wdrażania instrumentów
kapitałowych dla MŚP
Grudzień 2010
Krajowy Fundusz Kapitałowy S.A.
„Nowy pomysł na inwestowanie”
Więcej informacji: ► Misja: wspieranie rozwoju MŚP poprzez wypełnianie luki
kapitałowej
www.kfk.org.pl
► Sposób realizacji misji: fundusz-funduszy VC  inwestujemy
w fundusze, które następnie inwestują w MŚP
► Umocowanie prawne: ustawa i rozporządzenie o Krajowym
Funduszu Kapitałowym
► Miejsce w instytucjach państwowych: spółka akcyjna, 100% akcji
należy do Banku Gospodarstwa Krajowego; nadzór ministerstwa
gospodarki, finansów i nauki
► Zespół: profesjonaliści z dużym doświadczeniem biznesowym
► Doświadczenie: 8 funduszy założonych, 3 które już inwestują
w MŚP
► Plany do roku 2012: w portfelu ~20 funduszy, które zainwestują
w około 200 MŚP (środki budżetu państwa, strukturalne i inne
zagraniczne)
Źródło: KFK
2
Jak działa KFK?
Dostawcy kapitału:
Fundusze VC:
Źródło: KFK
+15 nowych
funduszy do 2012 r.
Innowacyjne MŚP:
+ ponad 200 kolejnych MŚP
do 2016 roku
3
Struktura kapitału KFK
Kapitał własny
74%
880 m
PLN
3%
6%
Dotacja budżetu
17%
SPPW
POIG
►
►
Najistotniejszym źródłem kapitału jest działanie 3.2
PO IG – zgodne z inicjatywą JEREMIE
KFK nie inwestuje więcej niż 50% środków funduszu
VC więc łączna kapitalizacja portfela KFK wyniesie
ponad 1,6 mld PLN.
4
Popyt na kapitał od KFK
Konkursy w ramach
inicjatywy JEREMIE
Liczba ofert…
2007
(55 mln PLN)
2009
(300 mln PLN)
1/2010
(150 mln PLN)
2/2010
(60 mln PLN)
…złożonych
5
27
14
14
…po analizie
pierwotnej
5
15
11
11
…po badaniu
pogłębionym
3
10
5
3
2
6+1
n/a
n/a
55m PLN
240m PLN + 50m PLN
Liczba inwestycji
(Kapitalizacja
mln PLN)
Źródło: KFK
5
Profile inwestycyjne funduszy
portfelowych KFK
Źródło: KFK
1
• Innowacyjne usługi dla sektora
finansowego i publicznego,
2
• ICT (Internet, Communications,
Technology),
3
• Green Energy,
4
• Biotechnology, life science.
6
Główne wyzwania dla przy wdrażaniu
inicjatywy JEREMIE przez KFK
►
►
►
Jakość zespołów zarządzających:
− Inwestycji na wczesnym etapie rozwoju było w Polsce
bardzo mało więc doświadczonych osób jest niewiele
− Osoby z doświadczeniem w Venture Capital mogą otrzymać
dużo lepsze warunki finansowe robiąc większe transakcje niż
1,5 mln €
− Zagraniczne firmy zarządzające funduszami Venture Capital
boją się ograniczenia geograficznego do obszaru Polski
Inwestorzy prywatni:
− Małe doświadczenie w inwestowaniu w Venture Capital
− Historycznie dobre zwroty z innych klas aktywów
− Niskie zaufanie do zarządzających funduszami VC
Warunki umowy z KFK:
− Długi termin realizacji ciągnięć – 60 dni roboczych
− Ryzyko konieczności zwrotu pomocy publicznej
− Trudności w inwestowaniu w podmioty, które dostały
dotację
− Brak możliwości wykupów (tylko podwyższenia kapitału) 7
Dziękuję za uwagę
Krajowy Fundusz Kapitałowy S.A.
Krucza 16/22
00 – 526 Warszawa
Tel: +22 578-26-86
Fax: +22 578-26-87
[email protected]
www.kfk.org.pl
8