2 kwartał 2006 - skonsolidowany raport kwartalny

Transkrypt

GRUPA AGORA
RAPORT ZA DRUGI KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANY WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
SPIS TREŚCI
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA DRUGI KWARTAŁ 2006 R. ................................................................... 4
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY......................... 5
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY ......................................... 6
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE ...................................................................................................................................... 6
1.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 6
1.2. Rynek sprzedaży i czytelnictwo dzienników.............................................................................................. 6
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE..................................................................................................................................... 7
2.1. Przychody ze sprzedaży Gazety Wyborczej................................................................................................ 7
2.2. Sprzedaż kolekcji wydawniczych............................................................................................................... 7
2.3. Koszty promocji i marketingu .................................................................................................................... 7
2.4. Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników i zatrudnienie w Grupie ......................................... 7
3. PERSPEKTYWY ........................................................................................................................................................ 8
3.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 8
3.2. Cele strategiczne Grupy w 2006 r. ............................................................................................................. 8
III. WYNIKI FINANSOWE............................................................................................................................................ 9
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA ............................................................................................ 9
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA................................................................................................ 9
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za pierwsze półrocze 2006 r.................................. 10
2.2. Przychody i koszty finansowe .................................................................................................................. 10
3. BILANS GRUPY AGORA ....................................................................................................................................... 11
3.1. Aktywa trwałe .......................................................................................................................................... 11
3.2. Aktywa obrotowe ..................................................................................................................................... 11
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe ................................................................................................ 11
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe ............................................................................................... 11
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA ............................................................................. 12
4.1. Działalność operacyjna............................................................................................................................. 12
4.2. Działalność inwestycyjna ......................................................................................................................... 12
4.3. Działalność finansowa.............................................................................................................................. 12
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [4] ......................................................................................................... 13
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA...................................... 14
IV.A. DZIENNIKI i INTERNET ............................................................................................................................. 14
1. GAZETA WYBORCZA ............................................................................................................................................... 14
1.1. Przychody................................................................................................................................................. 14
1.1.1. Sprzedaż prasy.................................................................................................................................. 14
1.1.2. Sprzedaż reklam................................................................................................................................ 15
1.1.3. Kolekcje wydawnicze....................................................................................................................... 15
1.1.4. Pozostałe przychody ......................................................................................................................... 16
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne) ......................................... 16
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych .............................................................................................. 16
2. PRASA BEZPŁATNA .............................................................................................................................................. 16
3. NOWY DZIEŃ............................................................................................................................................................ 16
4. INTERNET [5].......................................................................................................................................................... 16
IV.B. CZASOPISMA ...................................................................................................................................................... 17
1. Przychody.................................................................................................................................................... 17
1.1. Sprzedaż czasopism ............................................................................................................................. 17
1.2. Sprzedaż reklam .................................................................................................................................. 17
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 18
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS) .............................................................................................. 19
1. Przychody.................................................................................................................................................... 19
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 19
3. Istotne zdarzenia.......................................................................................................................................... 20
IV.D. RADIO............................................................................................................................................................ 21
1. RADIOSTACJE LOKALNE..................................................................................................................................... 21
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM............................................................................................................... 22
PRZYPISY................................................................................................................................................................ 23
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE......................................................................................................................... 25
1. Istotne wydarzenia....................................................................................................................................... 25
Strona 2 z 56
2. Porządkowanie struktury w Grupie Radiowej Agory.................................................................................. 25
3. Zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki .......................................................................................................... 25
4. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w drugim kwartale 2006 r.
i do dnia publikacji raportu.............................................................................................................................. 26
5. Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Rady Nadzorczej w drugim kwartale 2006 r. .............. 26
6. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego 26
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ....................................... 27
Strona 3 z 56
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA DRUGI KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
Strona 4 z 56
Grupa Agora
Komentarz zarządu do raportu za drugi kwartał 2006 r.
prezentowanego według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA DRUGI KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
PRZYCHODY 589 MLN ZŁ, ZYSK NETTO 10 MLN ZŁ, EBITDA OPERACYJNA 72 MLN ZŁ,
GOTÓWKA Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 72 MLN ZŁ, WOLNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE
55 MLN ZŁ
Wszystkie dane (jeżeli nie zostanie wskazane inaczej) obejmują okres styczeń – czerwiec 2006 r., zaś porównania
mówią o dynamice w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Źródła danych zostały przedstawione na
końcu części IV niniejszego komentarza.
O ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, dane dotyczące poziomu rynkowych wydatków na reklamę w treści niniejszego
komentarza są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego rabatu i podawane są w cenach
bieżących. Z tego też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez media czasów/powierzchni
reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnymi błędami, które będą korygowane na bieżąco. Dane dotyczą reklam
i ogłoszeń w czterech mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna), przy czym dla prasy jedynie ogłoszeń
wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto
wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring AGB Polska, monitoring CR Media, monitoring EXPERT
MONITOR, monitoring Agory SA., monitoring Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej.
W niniejszym sprawozdaniu Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy i jego dynamiki w 2005 r. i w latach
poprzednich. Wartości podane w raporcie oparte są o skorygowane szacunki Spółki.
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE
GRUPY
•
Przychody Grupy w pierwszym półroczu 2006 r. wyniosły 589 mln zł (spadek o 4,4%). Przychody
ze sprzedaży reklam były na poziomie 372 mln zł, sprzedaż wydawnictw przyniosła 96 mln zł, sprzedaż
kolekcji 80 mln zł.
•
W drugim kwartale 2006 r. wpływy Grupy wyniosły 294 mln zł (spadek o 9,6%), w tym sprzedaż reklam
206 mln zł, sprzedaż kolekcji 28 mln zł, sprzedaż wydawnictw 39 mln zł. W związku z obniżeniem średniej
ceny Gazety przychody ze sprzedaży egzemplarzy tytułu spadły o 46% do 28 mln zł.
•
W drugim kwartale 2006 r. rynek reklamy wzrósł o 17% w porównaniu z drugim kwartałem 2005 r.
Największy wzrost odnotowała telewizja (26%). Według szacunków Agory, nie wzrosły wydatki na reklamę
w dziennikach. Reklama zewnętrzna i radio zwiększyły wpływy reklamowe odpowiednio o 19% i 15%.
•
Wpływy ze sprzedaży reklam w Gazecie Wyborczej wyniosły w drugim kwartale 2006 r. 128 mln zł, a jej
udział w rynku reklamy dzienników 41%.
•
W drugim kwartale 2006 r., po wejściu na rynek nowego konkurenta, średnie rozpowszechnianie płatne
Gazety Wyborczej wyniosło 449 tys. egzemplarzy, a jej tygodniowe czytelnictwo w tym okresie było jednym
z najwyższych w historii (20,9%).
Wiceprezes Piotr Niemczycki komentuje:
„W drugim kwartale Gazeta osiągnęła dobre wyniki sprzedaży egzemplarzowej i bardzo dobre czytelnictwa.
Będziemy nadal inwestować w Gazetę i umacniać jej pozycję rynkową jednocześnie zwiększając efektywność
operacyjną Spółki. Trwałych pozytywnych efektów rynkowych i finansowych należy oczekiwać w dłuższym
terminie.”
Strona 5 z 56
Grupa Agora
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
1.1. Rynek reklamy
Według szacunków Grupy całkowite wydatki na reklamę w drugim kwartale 2006 r. wyniosły 1,75 mld zł i wzrosły
o niemal 17% w stosunku do drugiego kwartału 2005 r. Najwięcej zarobiły stacje telewizyjne (0,9 mld zł), na które
reklamodawcy wydali aż 26% więcej niż przed rokiem. Tak dobre wyniki telewizji to efekt nie tylko niskiej podstawy
w kwietniu 2005 r. ze względu na tydzień przerwy w emisji reklam po śmierci Jana Pawła II, ale także znaczących
realnych podwyżek cen reklam i zwiększonych wydatków reklamowych w trakcie Mundialu 2006.
W drugim kwartale 2006 r. gorzej niż oczekiwano wypadły dzienniki, które nie zanotowały wzrostu wpływów
w stosunku do zeszłego roku. Słabe wyniki całego segmentu to statystyczny efekt bardzo dobrego dla prasy
codziennej drugiego kwartału 2005 r. (po tygodniowej przerwie w emisji reklam w kwietniu 2005 r. dzienniki
skorzystały na przesunięciu budżetów reklamowych z telewizji, w której - z powodu wyczerpania limitów emisji
reklam - nie można było zrealizować zaplanowanych kampanii). Efekt ten pogłębiły: mniejsze niż oczekiwano
wydatki branży telekomunikacyjnej oraz istotny, dwucyfrowy spadek wydatków w sektorze motoryzacyjnym.
W drugim kwartale 2006 r. bardzo dynamicznie rosły wydatki na reklamę zewnętrzną (19%). Z nośników reklamy
zewnętrznej chętnie korzystali reklamodawcy piwa i napojów orzeźwiających (duży wzrost budżetów w związku
z Mundialem 2006), sieci handlowych, a także gazet codziennych.
Niemal równie szybko rosły wydatki na reklamę w stacjach radiowych (ok. 15%). Tym razem motorem wzrostu były
radiostacje lokalne, które zwiększyły wpływy o 23%. Wpływy radiostacji ogólnopolskich wzrosły o około 10%.
W sumie, w pierwszym półroczu 2006r. wydatki reklamowe na wszystkie media w Polsce sięgnęły 3 mld zł i były
wyższe od zeszłorocznych o 350 mln zł (13%). Według szacunków Agory największą popularnością w tym okresie
cieszyła się telewizja, na którą przypadło około 50% wszystkich budżetów reklamowych. W dziennikach
reklamodawcy wydali o 16 mln zł więcej niż przed rokiem. Wydatki na reklamę zewnętrzną wzrosły o 38 mln zł, zaś
na reklamę radiową o 34 mln zł.
1.2. Rynek sprzedaży i czytelnictwo dzienników
18 kwietnia 2006 r. Axel Springer wprowadził na rynek swój nowy produkt – dziennik ogólnopolski. Obok niskiej
ceny egzemplarza (1,50 zł) - która spowodowała konieczność obniżenia ceny Gazety Wyborczej - wejściu na rynek
nowego konkurenta towarzyszyły bardzo aktywne działania promocyjne i marketingowe. Według danych Expert
Monitor i Media Watch, w okresie kwiecień – czerwiec 2006 r. Axel Springer wydał na reklamę nowego produktu
40 mln zł (w telewizji, prasie, radiu i na nośnikach reklamy zewnętrznej) i był jednym z 10 największych
reklamodawców w telewizji. Sprzedaż egzemplarzowa tytułu była w tym okresie wspomagana licznymi dodatkami
dla czytelników, w tym filmami na DVD oferowanymi w cenie dziennika. Według ZKDP w okresie kwiecień-maj
2006 r. średnie dzienne rozpowszechnianie nowej gazety Springera wyniosło 257 tys. egzemplarzy.
Reagując na działania rynkowe Springera, w kwietniu 2006 r. Agora podjęła strategiczną decyzję o obniżeniu ceny
Gazety Wyborczej do 1,5 zł w całym kraju. Dwa miesiące wcześniej Spółka wprowadziła także program dla
kioskowych subskrybentów Gazety Wyborczej. Efekty zastosowanej przez Spółkę strategii konkurencyjnej znalazły
odzwierciedlenie w wynikach sprzedaży egzemplarzowej i czytelnictwa Gazety Wyborczej w drugim kwartale 2006 r.,
które były dobre pomimo wprowadzenia na rynek nowego produktu Springera.
Według ZKDP w okresie kwiecień - maj 2006 r. średnie dzienne rozpowszechnianie Gazety Wyborczej wyniosło
460 tys. egzemplarzy. W drugim kwartale 2006 r. czytelnictwo tygodniowe Gazety wyniosło 20,9%. W tym samym
czasie bulwarówkę Fakt czytało 20,1% czytelników, Super Express 8,9% czytelników, Rzeczpospolitą 6,0%
czytelników, a należące do Agory bezpłatne Metro 8,2% czytelników.
Spółka zwraca uwagę na rosnące znaczenie prasy bezpłatnej. W drugim kwartale 2006 r. dzienniki bezpłatne czytało
w ciągu tygodnia prawie 11% Polaków, a przeciętnie w okresie kwiecień-maj 2006 r. rozdawanych było 1,1 mln
egzemplarzy gazet.
Debiutujący w badaniach czytelnictwa nowy produkt Springera zanotował w okresie maj-czerwiec 7,3% zasięgu
tygodniowego (Gazetę w tym czasie czytało 20,2% Polaków). To wynik daleki od czołówki gazet codziennych
pomimo intensywnych kampanii promocyjnych prowadzonych przez wydawcę. Dane czytelnicze za maj i czerwiec
wskazują, że profil czytelniczy Gazety i nowego tytułu Springera jest dosyć podobny, choć w profilu czytelniczym
tego ostatniego wyraźnie zaznacza się udział osób starszych (zwłaszcza po 54 roku życia). Według PBC aż 44% osób
Strona 6 z 56
Grupa Agora
czytających bądź przeglądających gazetę Springera jest czytelnikami Gazety Wyborczej, zaś jedynie 16% czytelników
Gazety sięgnęło w ciągu tygodnia po gazetę Springera.
Spółka zwraca uwagę, że dane o wielkości sprzedaży i czytelnictwie dzienników za krótkie okresy nie powinny być
uznawane jako wskazujące trwałe trendy. W nowej sytuacji rynkowej, w kontekście wzmożonych działań
promocyjnych poszczególnych wydawców, takie analizy powinny obejmować co najmniej kilkumiesięczny okres
czasu.
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
2.1. Przychody ze sprzedaży Gazety Wyborczej
W odpowiedzi na zapowiedzianą przez Springera cenę nowego dziennika, w kwietniu 2006 r. Agora podjęła
strategiczną decyzję o obniżeniu ceny Gazety Wyborczej do 1,50 zł w całym kraju. Dodatkowo, aby umożliwić
codzienne czytanie Gazety najbardziej lojalnym czytelnikom, w lutym 2006 r. Spółka rozpoczęła specjalny
promocyjny program: prenumeratę teczkową. Obecnie czytelnicy w całym kraju mogą zaprenumerować codzienne
wydanie Gazety w cenie 1 zł, pod warunkiem że będą odbierać Gazetę w wybranym przez siebie kiosku.
Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami Spółki powyższe decyzje strategiczne mają istotny wpływ na poziom
przychodów Gazety ze sprzedaży egzemplarzowej. W drugim kwartale 2006 r. przychody ze sprzedaży egzemplarzy
Gazety Wyborczej były o niemal 24 mln zł niższe niż przed rokiem.
2.2. Sprzedaż kolekcji wydawniczych
Przychody ze sprzedaży kolekcji wydawniczych wyniosły w pierwszym półroczu 2006 r. 80 mln zł (w drugim
kwartale 2006 r. było to 28 mln zł). Spadek przychodów w stosunku do pierwszego półrocza 2005 r. (o 29%) wynika
z bardzo dobrych wyników prowadzonego w ubiegłym roku projektu Encyklopedia. Zysk operacyjny kolekcji
wydawniczych w pierwszym półroczu 2006 r. wyniósł 7 mln zł, a marża operacyjna 9%.
W pierwszym półroczu 2006 r. Agora prowadziła sprzedaż łącznie 9 kolekcji (8 serii i jeden projekt jednorazowy).
W tym samym okresie spółka sprzedała 5,7 mln książek oraz książek wraz z płytami CD/DVD.
2.3. Koszty promocji i marketingu
W drugim kwartale 2006 r. całkowite koszty działań promocyjnych i marketingowych w Grupie wyniosły 52 mln zł
i stanowiły około 18% sprzedaży Grupy. Koszty promocji i marketingu segmentu dzienników (zawierającego koszty
promocji Gazety, kolekcji wydawniczych, Metra i internetu) wyniosły 49 mln zł i były o 20 mln zł wyższe niż przed
rokiem. Wzrost ten w dużej mierze odzwierciedla koszty związane z wprowadzaniem na rynek nowych kolekcji
wydawniczych, a także intensywne działania promocyjne dla Gazety Wyborczej, w tym kampanię wizerunkową oraz
promocję Gazety w punktach sprzedaży, prowadzone ze względu na wzmożoną konkurencję na rynku dzienników.
Według danych cennikowych Expert Monitor i Media Watch, w okresie kwiecień-czerwiec 2006 r. Axel Springer
wydał na promocję nowego tytułu ok. 40 mln zł. W maju 2006 r. nowa gazeta była największym reklamodawcą w
telewizji, a w czerwcu 2006 r., podczas Mistrzostw Świata, pozostała w pierwszej dziesiątce jej największych
klientów reklamowych (źródło Expert Monitor).
Według szacunków Agory nowy tytuł Springera generuje obecnie kilkumilionowe straty każdego miesiąca. Pomimo
tego, nie należy oczekiwać spadku aktywności promocyjnej wydawcy.
2.4. Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników i zatrudnienie w Grupie
W drugim kwartale 2006 r. koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników wzrosły o niemal 19 mln zł
w porównaniu do ubiegłego roku. Wzrost ten związany jest z niegotówkowym kosztem realizacji planów
motywacyjnych w wysokości 10,4 mln zł, zwiększeniem poziomu wynagrodzeń w niektórych obszarach działalności
Grupy ze względu na silną konkurencję na rynku, konsolidacją większej liczby spółek radiowych (0,7 mln zł), oraz
zawiązaną rezerwą na niewykorzystane urlopy (nieco ponad 2 mln zł).
Zatrudnienie w Grupie na koniec drugiego kwartału 2006 r. wyniosło 3 604 etaty i spadło o 78 etatów w stosunku
do stanu na koniec pierwszego kwartału 2006 r. Spadek spowodowany jest głównie zaprzestaniem wydawania
Nowego Dnia. Wzrost w stosunku do drugiego kwartału 2005 r. (o 243 etaty) wynika m.in. z konsolidacji metodą
pełną większej liczby spółek radiowych (82 etaty) oraz przejściem części osób zatrudnionych w Nowym Dniu
do innych działalności w Grupie.
Strona 7 z 56
Grupa Agora
3. PERSPEKTYWY
3.1. Rynek reklamy
Podział budżetów reklamowych między poszczególne media w pierwszym półroczu 2006 r. (zwłaszcza w drugim
kwartale 2006 r.) różni się od założeń Spółki przedstawionych na początku br. W związku z powyższym, i mając
na uwadze oczekiwania dotyczące drugiego półrocza 2006 r., Agora postanowiła zweryfikować swoje szacunki
dotyczące wzrostu wydatków na reklamę w poszczególnych segmentach rynku.
Według najnowszych szacunków Spółki szybciej niż oczekiwano będą rosły wydatki na reklamę telewizyjną
(ok. 15%). Lepiej niż oczekiwano powinny też rosnąć segmenty reklamy zewnętrznej (13%) i radia (12%).
Spółka istotnie zweryfikowała swoje szacunki dotyczące wydatków na reklamę w dziennikach. Według nowych
założeń w 2006 r. reklamodawcy wydadzą w dziennikach jedynie o 4% więcej niż przed rokiem. Zmieniając
założenia, Spółka brała pod uwagę gorsze niż oczekiwano wyniki dzienników w drugim kwartale 2006 r. a także
oczekiwane gorsze perspektywy rozwoju branż telekomunikacyjnej i finansów oraz niestabilny i coraz trudniejszy
do oszacowania poziom wydatków na reklamy samochodów w prasie codziennej. Przedstawione powyżej szacunki
nie wpłyną w znaczący sposób na zmianę wcześniej oczekiwanego przez Spółkę poziomu wzrostu całkowitych
wydatków reklamowych w 2006 r. Według najnowszych założeń Agory w 2006 r. reklamodawcy wydadzą o około
11% więcej niż przed rokiem.
3.2. Cele strategiczne Grupy w 2006 r.
Podjęta przez Spółkę decyzja o obniżeniu ceny Gazety Wyborczej w odpowiedzi na działania konkurencyjne
Springera jest decyzją strategiczną, której efektywność należy oceniać w dłuższej perspektywie. Strategia cenowa,
a także inwestycje w tytuł i jego promocję mają w opinii Spółki zabezpieczyć długoterminową pozycję rynkową
i finansową Gazety. Choć widać już pierwsze pozytywne rezultaty zastosowanych działań rynkowych, decyzja
o obniżce ceny Gazety Wyborczej i przyjęta strategia marketingowa tytułu będą negatywnie wpływać na wyniki
finansowe Agory w średnim okresie. Pozytywne efekty tych działań powinny być zauważalne w perspektywie
długoterminowej. Aby poprawić wyniki finansowe Agory w średnim okresie, Spółka musi zwiększyć efektywność
operacyjną. Podjęcie takich działań w ciągu najbliższych miesięcy będzie jednym z priorytetów kierownictwa Spółki.
Niezależnie od działań związanych z sytuacją konkurencyjną na rynku gazet, Spółka będzie prowadzić prace
zmierzające do rozwijania obecnej działalności i poszerzania skali operacyjnej przedsiębiorstwa. W ramach tej
strategii Agora będzie przeznaczać środki na rozwój w segmentach, w których Spółka jest liderem: dzienniki płatne
i bezpłatne oraz reklama zewnętrzna, a także zwiększy wydatki na rozwój działalności internetowej.
Rozwój Spółki może być realizowany zarówno poprzez projekty organiczne, jak i racjonalne ekonomicznie
akwizycje.
Strona 8 z 56
Grupa Agora
III. WYNIKI FINANSOWE
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za drugi kwartał 2006 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory
Poligrafii Sp. z o.o., Grupy Art Marketing Syndicate SA (Grupa AMS), Agory TC oraz 26 spółek zależnych
i stowarzyszonych działających w branży radiowej. Szczegółowa lista spółek wchodzących w skład Grupy Agora
znajduje się w nocie do sprawozdania finansowego w tym raporcie.
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
Tab. 1
w mln zł
Przychody ze sprzedaży
Sprzedaż usług reklamowych
Sprzedaż wydawnictw
Pozostała sprzedaż
Koszty operacyjne netto, w tym:
Zużycie materiałów i energii oraz
wartość sprzedanych towarów
i materiałów
Amortyzacja
Wynagrodzenia i świadczenia (2)
Niegotówkowe koszty związane
z płatnościami w formie papierów
wartościowych
Reprezentacja i reklama
Wynik operacyjny - EBIT
Przychody i koszty finansowe, netto,
w tym:
Przychody z krótkoterminowych
inwestycji
Koszty kredytów i pożyczek
Korekty wyceny długoterminowych
inwestycji finansowych
Udział w jednostkach stowarzyszonych
Zysk brutto
Podatek dochodowy (1)
Zysk netto
Przypadający / (a) na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Udziały mniejszości
Marża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA
Marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
EBITDA operacyjna (2)
Marża EBITDA operacyjna (EBITDA
operacyjna / Przychody)
II
kwartał
2006
II
% zmiany
kwartał
2006
do 2005
2005
I-II
kwartał
2006
I-II
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
294,0
206,0
40,4
47,6
(284,2)
325,3
195,2
64,0
66,1
(269,4)
(9,6%)
5,5%
(36,9%)
(28,0%)
5,5%
589,1
372,0
99,8
117,3
(576,0)
615,9
349,9
119,7
146,3
(508,0)
(4,4%)
6,3%
(16,6%)
(19,8%)
13,4%
(61,7)
(19,0)
(68,1)
(76,6)
(23,7)
(59,6)
(19,5%)
(19,8%)
14,3%
(133,4)
(38,1)
(132,5)
(153,5)
(47,6)
(114,4)
(13,1%)
(20,0%)
15,8%
(10,4)
(52,3)
9,8
(36,3)
55,9
44,1%
(82,5%)
(21,1)
(103,8)
13,1
(66,2)
107,9
56,8%
(87,9%)
0,8
2,2
(63,6%)
2,0
3,3
(39,4%)
2,8
(1,7)
4,0
(2,2)
(30,0%)
(22,7%)
5,3
(3,4)
7,7
(5,3)
(31,2%)
(35,8%)
10,6
(1,9)
8,7
58,1
(9,7)
48,4
(81,8%)
(80,4%)
(82,0%)
0,1
15,2
(6,0)
9,2
(0,9)
(0,1)
111,1
(19,3)
91,8
(86,3%)
(68,9%)
(90,0%)
8,8
(0,1)
8,7
49,3
(0,9)
48,4
(82,2%)
(88,9%)
(82,0%)
9,6
(0,4)
9,2
92,6
(0,8)
91,8
(89,6%)
(50,0%)
(90,0%)
3,3%
28,7
9,8%
39,1
17,2% (13,9pkt %)
79,2
(63,8%)
24,3% (14,5pkt %)
79,2
(50,6%)
2,2%
50,9
8,6%
72,0
17,5%
154,8
25,1%
154,8
(15,3pkt %)
(67,1%)
(16,5pkt %)
(53,5%)
13,3%
24,3% (11,0pkt %)
12,2%
25,1%
(12,9pkt %)
EBIT bez Nowego Dnia i kosztów
płatności w formie papierów
wartościowych
18,9
55,9
(66,2%)
54,4
107,9
(49,6%)
(1) z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone.
(2) z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
Strona 9 z 56
Grupa Agora
Podstawowe produkty i usługi oraz przychody i koszty operacyjne Grupy zostały zaprezentowane i omówione
w części IV niniejszego komentarza („Wyniki operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Tabela w punkcie 2.1. poniżej prezentuje zestawienie wpływu wyników operacyjnych poszczególnych działalności
Grupy na wyniki finansowe Grupy.
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za pierwsze półrocze 2006 r.
mln zł
Dzienniki
i internet
(1)
Reklama
Czasopisma
Radio
zewnętrzna
Tab. 2
Razem (dane
skonsolidowane)
Główna
siedziba i pion
Korekty
nowe
przedsięwzięcia
I-II kwartał
2006 r.
Przychody ze
sprzedaży
452,6
47,1
72,8
32,3
-
(15,7)
589,1
Udział %
76,8%
8,0%
12,4%
5,5%
-
(2,7%)
100,0%
Koszty operacyjne
(443,4)
(44,3)
(59,8)
(38,1)
(5,1)
14,7
(576,0)
9,2
2,8
13,0
(5,8)
(5,1)
(1,0)
13,1
EBIT
Przychody i koszty
finansowe
2,0
Udział w
jednostkach
stowarzyszonych
0,1
Podatek dochodowy
(6,0)
Zysk netto
9,2
Przypadający na:
Akcjonariuszy
jednostki
dominującej
9,6
EBITDA
EBITDA operacyjna
(2)
Wydatki
inwestycyjne
(0,4)
36,2
2,9
18,0
(4,3)
(0,9)
(1,0)
50,9
53,9
3,6
19,0
(2,9)
(0,6)
(1,0)
72,0
(4,6)
(0,3)
(9,4)
(0,4)
-
-
(14,8)
(1) większość kosztów pionów wspomagających Agory ujęta jest w Dziennikach i Internecie.
2.2. Przychody i koszty finansowe
Niższe przychody z krótkoterminowych inwestycji wynikają ze spadku rynkowych stóp procentowych.
Mniejsze koszty kredytów i pożyczek to efekt niższych stóp procentowych. Dodatkowo w pierwszym kwartale
2005 r. Grupa poniosła koszty wydłużenia okresu kredytowania.
Strona 10 z 56
Grupa Agora
3. BILANS GRUPY AGORA
Tab. 3
30.06.2006
31.03.2006
% zmiany
do 31.03.2006 r.
31.12.2005
30.06.2005
Aktywa trwałe
udział w sumie bilansowej
983,2
64,6%
989,4
65,5%
(0,6%)
(0,9pkt %)
1 001,2
66,6%
1 016,7
64,7%
Aktywa obrotowe
539,3
35,4%
521,4
34,5%
3,4%
0,9pkt %
502,8
33,4%
555,3
35,3%
RAZEM AKTYWA
1 522,5
1 510,8
0,8%
1 504,0
1 572,0
Kapitał własny przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej
1 128,6
74,1%
1 137,1
75,3%
(0,7%)
(1,2pkt %)
1 125,4
74,8%
1 201,9
76,5%
(0,4)
-
-
(0,2)
(5,3)
-
-
-
-
(0,3%)
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
186,1
12,2%
192,7
12,7%
(3,4%)
(0,5pkt %)
200,3
13,3%
197,3
12,5%
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
208,2
13,7%
181,0
12,0%
15,0%
1,7pkt %
178,5
11,9%
178,1
11,3%
w mln zł
RAZEM PASYWA
1 522,5
1 510,8
0,8%
1 504,0
1 572,0
Z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone
3.1. Aktywa trwałe
Spadek wartości aktywów trwałych w odniesieniu do stanu z 31 marca 2006 r. wynika głównie z planowanej
amortyzacji.
3.2. Aktywa obrotowe
Na zmianę stanu aktywów obrotowych w stosunku do 31 marca 2006 r. składa się głównie zwiększenie salda środków
pieniężnych i krótkoterminowych aktywów pieniężnych.
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
Spadek zobowiązań długoterminowych w stosunku do 31 marca 2006 r. wynika głównie z przekwalifikowania
na dzień 30 czerwca 2006 r. 8,7 mln zł zobowiązań z tytułu kredytu bankowego ze zobowiązań długoterminowych
do krótkoterminowych.
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Wzrost pozycji zobowiązań i rezerw krótkoterminowych w stosunku do 31 marca 2006 r. jest głównie wynikiem
rozpoznania zobowiązań z tytułu uchwalonych dywidend oraz z opisanej powyżej reklasyfikacji zobowiązań z tytułu
kredytu. W drugim kwartale 2006 r. została również częściowo rozwiązana rezerwa na sprawy sporne oraz częściowo
wykorzystana rezerwa na koszty Nowego Dnia.
Strona 11 z 56
Grupa Agora
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA
II
kwartał
2006
II
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
I-II
kwartał
2006
Tab. 4
I-II
% zmiany
kwartał 2006 do 2005
2005
w mln zł
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
33,6
68,6
(51,0%)
71,8
128,2
(44,0%)
inwestycyjnej
10,1
(67,6)
(39,4)
(77,7) (49,3%)
finansowej
(2,0)
(3,2)
(37,5%)
(3,4)
(6,3) (46,0%)
Razem przepływy pieniężne netto
41,7
(2,2)
29,0
44,2
(34,4%)
Środki pieniężne na koniec okresu
218,7
271,6
(19,5%)
218,7
271,6
(19,5%)
Z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone.
Na dzień 30 czerwca 2006 r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 313,8 mln zł, na które składały się:
218,7 mln zł w gotówce i jej ekwiwalentach (kasa, rachunki bankowe, krótkoterminowe aktywa pieniężne o wysokim
stopniu płynności) oraz 95,1 mln zł zainwestowane w bezpieczne krótkoterminowe aktywa pieniężne.
Biorąc pod uwagę posiadane środki własne oraz dostępną linię kredytową (500 mln zł, z której wykorzystano
139,5 mln zł) Grupa Agora nie przewiduje wystąpienia problemów z płynnością finansową w związku z realizacją
planów inwestycyjnych.
4.1. Działalność operacyjna
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w drugim kwartale 2006 r. były niższe niż przed rokiem
ze względu na wyższe koszty promocji oraz na skutek obniżenia ceny egzemplarzowej Gazety Wyborczej.
4.2. Działalność inwestycyjna
Dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w drugim kwartale 2006 r. to głównie efekt
przychodów ze sprzedaży krótkoterminowych papierów wartościowych, w których są lokowane wolne środki
pieniężne. W analogicznym okresie roku poprzedniego saldo tych inwestycji było ujemne.
4.3. Działalność finansowa
W drugim kwartale 2006 r. przepływy pieniężne z działalności finansowej zawierały głównie zapłacone odsetki oraz
dywidendę wypłaconą akcjonariuszom mniejszościowym.
Strona 12 z 56
Grupa Agora
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [4]
Tab. 5
II
kwartał
2006
II
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
I-II
kwartał
2006
I-II
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
Wskaźniki rentowności
rentowność sprzedaży netto
rentowność sprzedaży brutto
rentowność kapitału własnego
3,0%
40,1%
3,1%
15,2% (12,2pkt %)
46,8% (6,7pkt %)
16,9% (13,8pkt %)
1,6%
41,1%
1,7%
15,0% (13,4pkt %)
45,6% (4,5pkt %)
15,8% (14,1pkt %)
Wskaźniki efektywności
szybkość obrotu zapasów
szybkość obrotu należności
szybkość obrotu zobowiązań
9 dni
62 dni
35 dni
8 dni
57 dni
33 dni
12,5%
8,8%
6,1%
9 dni
63 dni
43 dni
8 dni
56 dni
30 dni
12,5%
12,5%
43,3%
2,6
3,1
(16,1%)
2,6
3,1
(16,1%)
Wskaźnik płynności
wskaźnik płynności I
Wskaźniki finansowania
stopa zadłużenia (1)
wskaźnik pokrycia odsetek
6,1
25,7
(76,3%)
4,0
23,4
(82,9%)
kasowy wskaźnik pokrycia
15,6
27,8
(43,9%)
16,7
24,7
(32,4%)
odsetek
(1) na dzień 30 czerwca 2006 r. i 30 czerwca 2005 r. występowała nadwyżka gotówki i aktywów finansowych
o wysokim stopniu płynności nad zadłużeniem z tytułu kredytów i pożyczek.
Definicje wskaźników finansowych [4] zostały omówione na końcu części IV niniejszego komentarza („Wyniki
operacyjne - główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Strona 13 z 56
Grupa Agora
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA
IV.A. DZIENNIKI I INTERNET
Tab. 6
w mln zł
Łączne przychody
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
Przychody ze sprzedaży reklam
w tym Gazeta Wyborcza
Kolekcje wydawnicze
Pozostałe przychody
Razem koszty operacyjne, w tym:
Materiały, energia, towary i usługi
poligraficzne
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz
pracowników (1)
wartościowych
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (2) (3)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
marża EBITDA operacyjna
II
kwartał
2006
213,2
28,0
27,9
136,1
128,0
28,1
21,0
II
kwartał
2005
253,9
51,8
51,8
138,7
130,1
49,0
14,4
(212,4)
(16,0%)
(45,9%)
(46,1%)
(1,9%)
(1,6%)
(42,7%)
46,3%
I-II
kwartał
2006
452,6
74,0
68,8
257,6
241,0
79,8
41,2
I-II
kwartał
2005
485,6
97,5
97,4
243,0
232,6
112,0
33,1
(198,8)
6,8%
(443,4)
(378,0)
17,3%
(72,9)
(80,8)
(9,8%)
(152,2)
(159,7)
(4,7%)
(51,4)
(44,3)
16,0%
(100,2)
(86,1)
16,4%
(8,7)
(13,2)
(48,5)
0,8
0,4%
14,0
6,6%
22,7
10,6%
(15,9)
(17,0%)
(28,7)
69,0%
55,1
(98,5%)
21,7% (21,3pkt %)
71,0
(80,3%)
28,0% (21,4pkt %)
71,0
(68,0%)
28,0% (17,4pkt %)
(17,7)
(27,0)
(94,8)
9,2
2,0%
36,2
8,0%
53,9
11,9%
% zmiany
2006 do 2005
% zmiany
2006 do 2005
(6,8%)
(24,1%)
(29,4%)
6,0%
3,6%
(28,8%)
24,6%
(32,0)
(15,6%)
(53,5)
77,2%
107,6
(91,4%)
22,2% (20,2pkt %)
139,6
(74,1%)
28,7% (20,7pkt %)
139,6
(61,4%)
28,7% (16,8pkt %)
(1)
z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
(2)
podane kwoty nie zawierają pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie
koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez
wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym
(3)
podane kwoty zawierają koszty rozpoczęcia wydawania nowych serii wydawniczych (pierwszy darmowy tom, koszty
promocji w mediach).
(4)
większość kosztów pionów wspomagających Agory ujęta jest w Dziennikach i Internecie.
1. GAZETA WYBORCZA
1.1. Przychody
1.1.1. Sprzedaż prasy
W drugim kwartale 2006 r. średnie rozpowszechnianie płatne Gazety Wyborczej wyniosło 449 tys. egzemplarzy i było
o 8% wyższe niż w poprzednim kwartale. Sprzedaż piątkowego wydania Gazety wzrosła średnio o niemal 100 tys.
egzemplarzy. Jest to m.in. efekt dobrego przyjęcia przez czytelników zmian w Gazecie Telewizyjnej drukowanej
od marca 2006 r. na papierze powlekanym i w ulepszonej szacie graficznej.
W stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego średnie rozpowszechnianie płatne Gazety spadło w drugim
kwartale 2006 r. o 9%. Spadek wiąże się z bardzo wysoką bazą wynikającą m.in. z wysokiej sprzedaży Gazety w
związku z wydarzeniami związanymi ze śmiercią Papieża w kwietniu ubiegłego roku, z ogromnego zainteresowania
czytelników serią kronik papieskich Nasz Papież (początek maj 2005 r.) oraz wsparciem rozpowszechniania Gazety
przez duży projekt wydawniczy Encyklopedia Gazety Wyborczej w drugim kwartale 2005 r.
Strona 14 z 56
Grupa Agora
14 kwietnia 2006 r. Agora obniżyła cenę Gazety Wyborczej do 1,5 zł w całym kraju. W związku z sukcesem
czytelniczym prenumeraty teczkowej, która ułatwia dostęp do Gazety jej najbardziej lojalnym czytelnikom, Spółka
zdecydowała się na kontynuacje projektu.
W drugim kwartale 2006 r. czytelnictwo Gazety było jedym z najwyższych w historii. W tym okresie Gazeta
docierała do 6,3 mln czytelników (20,9% zasięg wg wskaźnika CCS): 44% stanowili czytelnicy z wyższym
wykształceniem, 48% Polacy mieszkający w dużych miastach (pow. 100 tys mieszkańców), a 63% nie przekroczyła
jeszcze 45 roku życia.
1.1.2. Sprzedaż reklam
Przychody netto Gazety z całej działalności reklamowej zawierającej ogłoszenia wymiarowe, drobne i inserty spadły
w drugim kwartale 2006 r. o 1,6%.
W drugim kwartale 2006 r. udział Gazety w rynku ogłoszeń wymiarowych wydrukowanych w dziennikach
ogólnopolskich, warszawskich i lokalnych (płatnych i bezpłatnych) wyniósł ok. 41% i spadł o 1 pkt% w porównaniu
do roku ubiegłego.
Na rynku ogólnopolskich ogłoszeń wymiarowych udział Gazety wyniósł około 44% i spadł o 5 pkt% w porównaniu
z analogicznym okresem roku ubiegłego i o 2pkt. % w porównaniu z ubiegłym kwartałem 2006 r. Jednym z powodów
spadku był rekordowo wysoki udział Gazety w sprzedaży ogłoszeń ogólnopolskich w drugim kwartale 2005 r.
Wynikał on z dużego zainteresowania reklamodawców dziennikami, a zwłaszcza Gazetą Wyborczą po tygodniowej
przerwie w emisji reklam w kwietniu 2005 r., którego wynikiem były przesunięcia budżetów pomiędzy mediami.
Ponadto w drugim kwartale 2006 r. coraz większe znaczenie uzyskiwały dzienniki bezpłatne, w tym należące
do Agory Metro.
Na rynku stołecznych ogłoszeń wymiarowych (bez ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów) Gazeta zmniejszyła
swój udział o ok. 2 pkt%. Udział Agory w tym rynku w drugim kwartale 2006 r. wyniósł 69%. Na rynku dzienników
lokalnych (pozawarszawskich) w drugim kwartale 2006 r. Gazeta zwiększyła swój udział o ok. 3 pkt%.
W drugim kwartale 2006 r. udział stron ogłoszeniowych w sumie objętości Gazety wyniósł ok. 45%, zaś średnia
dzienna publikowana liczba stron ogłoszeniowych we wszystkich krajowych i lokalnych wydaniach Gazety wyniosła
ok. 309.
1.1.3. Kolekcje wydawnicze
Przychody ze sprzedaży kolekcji
wydawniczych
I
kwartał
2005
II
kwartał
2005
III
kwartał
2005
IV
kwartał
2005
I
kwartał
2006
Tab. 7
II
kwartał
2006
63,0
49,0
15,2
53,6
51,7
28,1
Od kwietnia do czerwca 2006 r. realizowanych było łącznie 9 projektów, w tym 8 projektów seryjnych oraz 1 projekt
jednorazowy.
W drugim kwartale 2006 r. zakończono realizację 5 projektów rozpoczętych w 2005 i 2006 roku. Na początku
kwietnia zakończyły się dwie serie: przewodników turystycznych z cyklu Podróże Marzeń oraz Leksykonu Budki
Suflera 1974-2005. W połowie maja ukazało się ostatnie wydanie książki wraz z płytą z muzyką poważną z cyklu
Wielcy Kompozytorzy, a pod koniec czerwca zakończyła się seria bajek z Kolekcji Dziecka. W kwietniu zakończono
również sprzedaż książki Byliśmy z Nim zawierającej wspomnienia z pożegnania Jana Pawła II.
Przez cały drugi kwartał kontynuowana była sprzedaż kolejnych tomów z serii 30 książek z ekskluzywnym
materiałem prezentującym twórców dzieł filmowych kina amerykańskiego i europejskiego wraz z filmami na DVD.
W drugim kwartale 2006 r. pojawiły się również 3 nowe projekty. Pod koniec kwietnia ruszyła sprzedaż 25–tomowej,
rock’n’rollowej kolekcji muzycznej Gwiazdy idole przeboje, polecanej wspólnie przez Gazetę Wyborczą i Radio Złote
Przeboje. Kolejne części kolekcji sprzedawane są w każdy piątek w cenie 17,90 zł plus cena Gazety Wyborczej. Pod
koniec maja do sprzedaży wprowadzona została kolejna seria wydawnicza, 16-tomowa Ilustrowana encyklopedia dla
całej rodziny. Cena poszczególnych tomów to 19,90 zł plus cena Gazety Wyborczej.
W maju uruchomiono również krótką, 6-tomową serię pt. Dekady - wyjątkową opowieść o powojennych dziejach
Polski, zredagowaną przez historyków oraz dziennikarzy Gazety Wyborczej. Do książki dołączona została płyta
z archiwalnymi nagraniami opatrzonymi komentarzem prof. Jerzego Eislera. Ostatni tom serii ukazał się w czerwcu.
Strona 15 z 56
Grupa Agora
1.1.4. Pozostałe przychody
Przychody ze sprzedaży usług poligraficznych wzrosły w drugim kwartale 2006 r. o 30,6%, na skutek zamówień od
nowych klientów oraz zwiększenia zamówień od klientów współpracujących z Agorą już wcześniej.
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne)
Tab. 8
Koszty produkcji Gazety
Wyborczej
w mln zł
Koszty stałe, w tym:
Amortyzacja
Koszty zmienne, w tym:
Papier
RAZEM koszty stałe i zmienne
II
kwartał
2006
II
kwartał
2005
14,4
7,0
41,6
33,0
56,0
16,3
9,5
34,7
28,8
51,0
% zmiany
2006 do
2005
(11,5%)
(26,6%)
19,8%
14,5%
9,8%
I-II
kwartał
2006
I-II
kwartał
2005
28,1
13,8
73,2
58,8
101,3
32,2
18,9
64,1
52,9
96,3
% zmiany
2006 do 2005
(12,7%)
(27,0%)
14,2%
11,1%
5,2%
Zmniejszenie kosztów stałych produkcji Gazety Wyborczej w drugim kwartale wynika przede wszystkim
ze zwiększenia udziału w stałych kosztach produkcyjnych pozostałych tytułów Agory i tytułów wydawców spoza
Grupy Agora. Dodatkowo, w wyniku weryfikacji stawek amortyzacyjnych spadły koszty amortyzacji.
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych
Na zmianę kosztów papieru i usług poligraficznych w drugim kwartale 2006 r. wpłynęła przede wszystkim zmiana
papieru Gazety Telewizyjnej oraz przeniesienie jej produkcji do drukarni zewnętrznej.
2. PRASA BEZPŁATNA
Metro jest największym w Polsce pismem bezpłatnym rozdawanym codziennie (od poniedziałku do piątku).
W drugim kwartale 2006 r. gazeta umocniła swoją pozycję na rynku czytelniczym. W tym okresie 2006 r. czytało ją
2,5 mln czytelników tygodniowo, tj. prawie 1,5 raza więcej niż rok temu. Dla porównania, Metropol czytało w tym
okresie ok. 1,4 mln, Rzeczpospolitą 1,8 mln osób. W miastach powyżej 500 tys. mieszkańców (tj. na istotnym rynku
reklamowym i czytelniczym), Metro ma 27,6% tygodniowego zasięgu czytelniczego, a Fakt 23,2%. Pierwsza wśród
dzienników ogólnopolskich w tym rankingu jest Gazeta Wyborcza, która dociera do 37,7% czytelników. W drugim
kwartale 2006 r. przychody Metra wyniosły 5,0 mln zł i były o 2,0 mln zł wyższe w porównaniu do roku ubiegłego.
W drugim kwartale 2006 r. Metro miało 1,8% udziału w rynku ogłoszeń wymiarowych dzienników w Polsce.
W kwietniu 2006 r. Metro zostało wyróżnione w Konkursie Izby Wydawców Prasy na Prasową Okładkę Roku
GrandFront 2005 w kategorii „gazety ogólnopolskie”.
3. NOWY DZIEŃ
W pierwszym półroczu 2006 r. Nowy Dzień obniżył wynik Dzienników i Internetu o 20,2 mln zł.
4. INTERNET [5]
Według majowego badania zasięg portalu Gazeta.pl wśród polskich internautów wyniósł 38,6%. Liczba
użytkowników osiągnęła poziom 4,8 mln osób, co oznacza wzrost o 60,0% w porównaniu do ubiegłego roku. W maju
2006 r. użytkownicy łączący się z Polski wykonali 350,2 mln odsłon, to 23,1% więcej niż w poprzednim roku .
W drugim kwartale 2006 r. Pion Internet osiągnął dodatni wynik na poziomie EBITDA. Dynamicznie rosły wpływy
ze sprzedaży usług reklamowych, w porównaniu do ubiegłego roku wzrost wyniósł 46,6% (bez uwzględnienia
wpływów z ogłoszeń).
Tradycyjnie wysokim uznaniem internautów cieszyły się udostępniane na portalu serwisy. Według badania
Megapanel PBI/Gemius serwis Dom był pod względem oglądalności na drugim miejscu w kategorii Budownictwo
i nieruchomości, a Praca - na drugim wśród serwisów o zatrudnieniu. Gazeta.pl zajęła w kwietniu 2006 r. trzecie
miejsce w kategorii internetowych serwisów informacyjnych. Również trzecią pozycję w swojej kategorii zajęły
serwisy społecznościowe.
Strona 16 z 56
Grupa Agora
IV.B. CZASOPISMA
W drugim kwartale 2006 r. wzrosła sprzedaż najważniejszych tytułów. Średnia sprzedaż Dziecka w tym okresie
wyniosła 109 tys. egzemplarzy i była o ponad 20% wyższa niż rok wcześniej. Wzrosty sprzedaży Avanti, Czterech
Kątów i Ładnego Domu wyniosły odpowiednio 9,2%, 6,8% i 18,8%. Obiecujące są również wyniki sprzedaży Logo,
który w marcu zmienił częstotliwość i obecnie ukazuje się co miesiąc. Średnia sprzedaż miesięcznika w drugim
kwartale przekroczyła 68 tys. egzemplarzy.
W maju 2006 r. Spółka zawiesiła wydawanie miesięcznika Magazyn Wysokie Obroty. Przyczyną była utrzymująca
się stagnacja w sprzedaży nowych samochodów i związana z nią redukcja wydatków reklamowych
w miesięcznikach motoryzacyjnych.
Tab. 9
II
II
I-II
I-II
% zmiany
% zmiany
kwartał
kwartał
w mln zł
2006
2005
2006
2005
Łączne przychody, w tym:
25,8
25,1
2,8%
47,1
45,7
3,1%
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
10,5
12,2
(13,9%)
21,5
22,3
(3,6%)
15,2
12,8
18,8%
25,5
23,3
9,4%
Materiały, energia, towary i usługi
poligraficzne
pracowników (1)
wartościowych
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (2)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
(22,9)
(24,1)
(5,0%)
(44,3)
(44,0)
0,7%
(8,9)
(9,4)
(5,3%)
(16,3)
(16,4)
(0,6%)
(5,2)
(4,8)
8,3%
(9,9)
(9,2)
7,6%
(0,4)
(6,7)
2,9
11,2%
2,9
11,2%
3,3
12,8%
(8,2)
1,0
4,0%
1,0
4,0%
1,0
4,0%
(18,3%)
190,0%
7,2pkt %
190,0%
7,2pkt %
230,0%
8,8pkt %
(0,7)
(0,1)
(14,0)
2,8
5,9%
2,9
6,2%
3,6
7,6%
(0,1)
(14,8)
1,7
3,7%
1,8
3,9%
1,8
3,9%
(5,4%)
64,7%
2,2pkt %
61,1%
2,3pkt %
100,0%
3,7pkt %
(2) podane kwoty nie zawierają pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora
(jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest
realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym.
1. Przychody
1.1. Sprzedaż czasopism
Tab. 10
Średnie rozpowszechnianie płatne czasopism
(w tys. egz.)
II
kwartał
2006
II
kwartał
2005
1 091,0
1 109,7
% zmiany
2006 do
2005
(1,7%)
I-II
kwartał
2006
I-II
kwartał
2005
1 076,2
1 031,2
% zmiany
2006 do
2005
4,4%
Niższe przychody ze sprzedaży wydawnictw w drugim kwartale wynikają z obniżenia cen egzemplarzowych
Poradnika Domowego, Dziecka i Magazynu Wysokie Obroty (następcy Auto+).
1.2. Sprzedaż reklam
Wzrost przychodów reklamowych jest pochodną wzrostu całego rynku, większą konkurencyjnością czasopism Agory
i zmianą częstotliwości wydawania magazynu Logo.
Udział czasopism w rynku reklamy magazynów ogólnopolskich w drugim kwartale 2006 r. wyniósł 6,5% (wzrost
o 0,2 pkt %).
Strona 17 z 56
Grupa Agora
2. Koszty
Spadek kosztów wynika głównie z ograniczenia wydatków na reprezentację i reklamę ( m.in. rezygnacja z dodawania
drogich gadżetów do całego nakładu).
Strona 18 z 56
Grupa Agora
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS)
Szacowany udział AMS w rynku reklamy zewnętrznej w drugim kwartale 2006 r., za wyjątkiem reklamy opisanej
w przypisie (1) pod poniższą tabelą oraz bez uwzględnienia reklamy tranzytowej, spadł w stosunku do drugiego
kwartału 2005 r. o 1,1 pkt %, do poziomu 27,0% (w pierwszym półroczu 2006 r. wyniósł 26,5% - spadek o 2,6 pkt%
w stosunku analogicznego okresu roku poprzedniego).
Tab. 11
w mln zł
Łączne przychody, w tym: (1)
Razem koszty operacyjne, w tym
Koszty realizacji kampanii
Koszty utrzymania systemu
pracowników (2)
wartościowych
Reprezentacja i reklama
Amortyzacja
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne
netto
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
Liczba powierzchni reklamowych (3)
II
kwartał
2006
45,1
44,9
II
kwartał
2005
37,9
37,9
(34,6)
(7,9)
(14,4)
19,0%
18,5%
I-II
kwartał
2006
72,8
72,6
I-II
kwartał
2005
68,3
68,2
(31,7)
(6,2)
(14,2)
9,1%
27,4%
1,4%
(59,8)
(13,1)
(27,6)
(60,0)
(10,7)
(27,4)
(0,3%)
22,4%
0,7%
(4,2)
(4,0)
5,0%
(8,4)
(8,3)
1,2%
(0,5)
(2,0)
(2,9)
(1,0)
(4,5)
100,0%
(35,6%)
(1,0)
(3,4)
(5,3)
(1,8)
(8,9)
88,9%
(40,4%)
10,5
23,3%
13,3
29,5%
13,8
30,6%
24 414
0,8
6,2
16,4%
10,2
26,9%
10,2
26,9%
23 658
69,4%
6,9pkt %
30,4%
2,6pkt %
35,3%
3,7pkt %
3,2%
2,0
13,0
17,9%
18,0
24,7%
19,0
26,1%
24 414
2,5
8,3
12,2%
16,4
24,0%
16,4
24,0%
23 658
(20,0%)
56,6%
5,7pkt %
9,8%
0,7pkt %
15,9%
2,1pkt %
3,2%
% zmiany
2006 do 2005
% zmiany
2006 do 2005
6,6%
6,5%
(1)
podane kwoty nie zawierają przychodów i kosztów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora
na nośnikach AMS jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej
klientom zewnętrznym.
(2)
(3)
bez nośników reklamowych należących do Akcent Media Sp. z o.o. zainstalowanych na stacjach benzynowych
i małoformatowych nośników na wiatach przystankowych oraz powierzchni reklamowych na autobusach i tramwajach.
1. Przychody
Po słabszym początku roku, w drugim kwartale 2006 r. AMS zanotował wysoką dynamikę wzrostu przychodów
ze sprzedaży reklam. Rynek reklamy zewnętrznej rósł jednak w tym okresie szybciej z powodu wyższego popytu
na nośniki typu frontlight 18 m2 oraz nośniki wielkoformatowe.
Obserwując zmiany zachodzące na rynku AMS zdecydował się na wdrożenie nowego produktu - nośniki naścienne
typu frontlight 50 i 100 m2 oraz na wejście w segment reklamy wielkoformatowej na elewacjach budynków
o powierzchni ponad 100 m2.
2. Koszty
Wzrost kosztów realizacji kampanii w drugim kwartale 2006 r. w stosunku do drugiego kwartału 2005 r. jest
konsekwencją włączenia do oferty nowych typów produktów tj. reklamy na pojazdach komunikacji miejskiej
i reklamy na wielkoformatowych ścianach budynków w centrach miast oraz realizacji większej ilości usług
poligraficznych na rzecz klientów.
Wzrost kosztów reprezentacji i reklamy w drugim kwartale 2006 r. wynika z realizacji większej ilości kampanii
społeczno-marketingowych.
Strona 19 z 56
Grupa Agora
Spadek amortyzacji w drugim kwartale 2006 r. jest konsekwencją przeglądu okresów użytkowania środków trwałych,
jego wydłużeniem i wynikających z niego zmian stawek amortyzacyjnych nośników wielkoformatowych.
3. Istotne zdarzenia
AMS od dłuższego czasu konsekwentnie realizuje strategię budowania najbardziej różnorodnej i najpełniejszej oferty
nośników outdoorowych na rynku. Na mocy zawartego porozumienia z firmą Universum Promotion Group,
od 1 września 2006 r. w ofercie AMS znajdą się wielkoformatowe powierzchnie reklamowe na siatkach na budynkach
w centrach miast. Nowe formaty nośników w ofercie AMS będą miały wielkość przekraczającą 100 m2.
Dla AMS-u oznacza to zdynamizowanie działań w nowym atrakcyjnym segmencie reklamy zewnętrznej.
Strona 20 z 56
Grupa Agora
IV.D. RADIO
Grupę radiową Agory tworzy 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 6 stacji lokalnych,
nadających pod marką Roxy FM i obejmująca 9 największych rynków miejskich ponadregionalna stacja TOK FM.
W Grupie Radiowej Agory znajdują się także pojedyncze radiostacje lokalne oferujące muzykę w innych formatach.
1. RADIOSTACJE LOKALNE
W maju 2005 r. nastąpiły zmiany organizacyjne w segmencie radiowym Grupy Agory. Ze struktur Agory SA
przeniesiono całą działalność pionu radiowego, odpowiedzialnego za radiostacje, do spółki Grupa Radiowa Agory
Sp. z o.o. Celem tych zmian jest konsolidacja w jednym podmiocie oraz koncentracja lokalnej działalności radiowej
na rozwoju dwóch programów: radia Złote Przeboje oraz nowej, wielkomiejskiej sieci Roxy FM.
Radio Złote Przeboje, które z początkiem roku poszerzyło swój zasięg terytorialny o Białystok i Wałbrzych,
potrzebowało zaledwie sześciu miesięcy, aby zająć na tych dwóch rynkach pozycję lokalnego lidera w grupie
docelowej [7]. Wzrost kosztów segmentu radiowego w pierwszych dwóch kwartałach 2006 r. był głównie
spowodowany kosztami uruchomienia stacji w Białymstoku i Wałbrzychu, a także wydatkami związanymi z
wprowadzaniem na rynek nowej marki – radia Roxy FM.
Poniższe dane to suma wyników stacji lokalnych oraz pionu radiowego skonsolidowanych pro forma. Dane te nie
zawierają wyników radia TOK FM, które są omówione w punkcie 2.
Tab. 12
II
II
I-II
I-II
% zmiany
% zmiany
kwartał
kwartał kwartał 2006 do 2005
w mln zł
2006
2005
2006
2005
Łączne przychody, w tym:
17,2
13,8
24,6%
31,4
26,4
18,9%
Przychody ze sprzedaży reklam (1) (4)
16,4
13,1
25,2%
29,9
25,2
18,7%
pracowników (2)
wartościowych
Licencje, czynsze i koszty łączności
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (3) (4)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
(18,3)
(15,3)
19,6%
(36,2)
(28,1)
28,8%
(6,9)
(6,9)
-
(13,3)
(12,5)
6,4%
(0,7)
(2,1)
(0,6)
(4,6)
(1,1)
(6,4%)
(0,5)
(2,9%)
0,2
1,2%
(2,0)
(0,6)
(3,2)
(1,5)
(10,9%)
(0,9)
(6,5%)
(0,9)
(6,5%)
5,0%
43,8%
26,7%
4,5pkt %
44,4%
3,6pkt %
7,7pkt %
(1,4)
(3,9)
(1,4)
(9,5)
(4,8)
(15,3%)
(3,4)
(10,8%)
(2,0)
(6,4%)
(4,0)
(1,4)
(5,9)
(1,7)
(6,4%)
(0,3)
(1,1%)
(0,3)
(1,1%)
(2,5%)
61,0%
(182,4%)
(8,9pkt %)
(1 033,3%)
(9,7pkt %)
(566,7%)
(5,3pkt %)
(1)
przychody z barterów od mediów Agory SA stanowią 12,5% przychodów ze sprzedaży reklam w okresie styczeń - czerwiec
2006 r. (9,3% w analogicznym okresie 2005 r.).
(2)
(3)
podane kwoty nie zawierają pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie
koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana
bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym.
(4)
z uwagi na włączenie pionu radiowego do spółki Grupa Radiowa Agory przekształcono dane porównywalne.
Strona 21 z 56
Grupa Agora
Udział radiostacji lokalnych Grupy Agora w rynku radiowym w ciągu dwóch kwartałów 2006 r.
Tab. 13
Udział w rynku
reklamy radiowej
Udział w rynku
reklamy radiostacji
lokalnych
Udział w rynku
słuchalności [7] (1)
2006
10,3%
30,4%
10,3%
2005
10,8%
32,5%
10,6%
Narastająco:
(1) w 2006 r. nie uwzględniono nowych radiostacji w Białymstoku i w Wałbrzychu.
W miesiącach styczeń-czerwiec 2006 r. całkowity wzrost rynku reklamy radiowej wyniósł 15%. W większym stopniu
miała na to wpływ dynamika przychodów stacji lokalnych (18%) niż stacji ogólnopolskich (12%).
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM
W miesiącach styczeń-czerwiec 2006 r. TOK FM osiągnął 3,5% udziału w rynku słuchalności stacji radiowych
w Warszawie (przy 2,5% w analogicznym okresie 2005 r.). Natomiast we wszystkich miastach nadawania TOK FM
osiągnął w pierwszych dwóch kwartałach 2006 r. wynik 2,6% udziału w rynku słuchalności (1,6% w analogicznym
okresie 2005 r.).
Po dwóch kwartałach przychody ze sprzedaży TOK FM wzrosły o 65,6% w stosunku do analogicznego okresu 2005 r.
i osiągnęły poziom 2,0 mln zł. EBITDA w okresie styczeń - czerwiec 2006 r. wyniosła minus 1,0 mln zł (w 2005 r.
wyniosła 1,9 mln zł), a strata netto 2,3 mln zł (w 2005 r. strata wyniosła 5,5 mln zł).
Strona 22 z 56
Grupa Agora
PRZYPISY
[1] EBITDA operacyjna = EBITDA + niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie papierów
wartościowych.
[2] Wynik netto Grupy oznacza „wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej”.
[3]Dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy
(ZKDP). Używane w niniejszym komentarzu pojęcie "sprzedaż" oznacza "rozpowszechnianie płatne razem" z
deklaracji składanych przez wydawców do Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy. Natomiast "średni dzienny nakład"
jest tożsamy ze "średnim nakładem jednorazowym" również zawartym w deklaracji ZKDP. Wyniki sprzedaży Gazety
Wyborczej za czerwiec 2006 r. – dane własne wydawcy.
Dane o czytelnictwie dzienników pochodzą z badania PBC General, realizowanego przez firmę SMG/KRC
A MillwardBrown Company na losowej, ogólnopolskiej próbie Polaków powyżej 15 roku życia. Użyto wskaźników:
CCS - Czytelnictwa Cyklu Sezonowego, informującego o odsetku respondentów deklarujących czytanie przynajmniej
jednego wydania tytułu w ciągu 7 dni poprzedzających wywiad. Wielkość próby ogólnopolskiej PBC General:
kwiecień-czerwiec 2005 r. n =8 998, kwiecień-czerwiec 2006 r. n = 11 454; maj-czerwiec 2006 r. n = 7 949; grupa
mieszkańców miast powyżej 500 tys. mieszkańców w okresie kwiecień-czerwiec 2006 r. n=1 350.
[4] Definicje wskaźników:
Rentowność sprzedaży netto =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność sprzedaży brutto
=
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność kapitału =
Szybkość obrotu należności =
Szybkość obrotu zobowiązań =
Szybkość obrotu zapasów =
Wskaźnik płynności I =
Stopa zadłużenia =
Wskaźnik pokrycia odsetek =
Kasowy wskaźnik pokrycia
odsetek =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
(Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na początek
okresu + Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na koniec
okresu) / 2 /(2 dla danych półrocznych i 4 dla danych kwartalnych)
(Należności z tytułu dostaw i usług brutto na początek okresu + Należności z tytułu
dostaw i usług brutto na koniec okresu) / 2
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na początek okresu + Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zapasy na początek okresu + Zapasy na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
Aktywa obrotowe
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek – środki
pieniężne i inne aktywa pieniężne – aktywa finansowe o wysokim stopniu płynności
Suma pasywów
Zysk na działalności operacyjnej
Koszty odsetek
Wolne przepływy pieniężne
Koszty odsetek
Strona 23 z 56
Grupa Agora
[5] Dane o zasięgu, liczbie użytkowników (real users) oraz odsłon pochodzą z badania Megapanel PBI/Gemius
za miesiąc maj 2006 r. i obejmują internautów w wieku 7 lat i więcej, łączących się z internetem z terenu Polski.
[6] Źródło: raport o wielkości sprzedaży reklamy zewnętrznej Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej obejmujący
firmy: AMS SA., Cityboard Media, Clear Channel Poland, Stroer Out of Home Media, News Outdoor Poland,
Gigaboard Polska, Mini Media/Publiprox, Business Consulting oraz nowego członka Izby – CAM Media. Raport ten
jest opracowany przez IGRZ w oparciu o faktyczne dane finansowe przekazywane przez podmioty współtworzące Izbę.
[7] Dane o udziałach w rynku słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez firmę
SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY (wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich
kwadransów), dla stacji lokalnych: w miastach nadawania stacji Agory i grupie wiekowej 15+ za okres styczeńczerwiec (próba: 232 156); dla TOK FM: miasto nadawania Warszawa za okres styczeń-czerwiec w grupie wiekowej
15+ (próba: 32 598); dla TOK FM: miasta nadawania za okres styczeń-czerwiec w grupie wiekowej 15+ (próba: 170
189); dla radiostacji ROXY FM: w miastach nadawania Roxy i grupie wiekowej 20-35 za okres styczeń-czerwiec
2006 (próba: 47 057); dla Złotych Przebojów w Wałbrzychu i Białymstoku: w miastach nadawania za okres styczeńczerwiec w grupie wiekowej 30-50 (próba: 2 102 dla Wałbrzycha i 5 003 dla Białegostoku).
Strona 24 z 56
Grupa Agora
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
1. Istotne wydarzenia
•
W raporcie bieżącym z dnia 12 kwietnia 2006 r. Spółka poinformowała o obniżeniu ceny Gazety Wyborczej
do 1,5 zł w całym kraju w związku z ogłoszeniem ceny nowego produktu Axel Springer. Decyzja ta została
podjęta, aby czytelnicy mogli dokonywać wyboru kierując się jedynie jakością, a nie względami
ekonomicznymi.
•
W dniu 11 maja 2006 r. Spółka poinformowała o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy Agory SA na dzień 26 czerwca 2006 r.
•
W dniu 27 czerwca 2006 r. Spółka podała do publicznej wiadomości uchwały podjęte przez Zwyczajne
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Agory SA.
•
W dniu 11 lipca 2006 r. Spółka poinformowała o dopuszczeniu do obrotu giełdowego kolejnej puli akcji
objętych przez pracowników Agory i spółek z jej grupy kapitałowej w ramach planów partycypacyjnych
realizowanych przez Spółkę w porozumieniu z Agorą Holding Sp. z o.o.
•
W dniu 11 lipca 2006 r. Spółka poinformowała o przekroczeniu przez Julius Baer Investment Management
LLC z siedzibą w Nowym Jorku progu 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki.
2. Porządkowanie struktury w Grupie Radiowej Agory
•
W dniu 26 kwietnia 2006 r. Spółka poinformowała o zbyciu udziałów w Elita Sp. z o.o., Klakson Sp. z o.o.,
Twoje Radio Sp. z o.o. i City Radio Sp. z o.o. na rzecz Grupy Radiowej Agory Sp. z o.o. na podstawie
umowy sprzedaży udziałów zawartej w dniu 25 kwietnia 2006 r. pomiędzy Agorą a nabywcą udziałów
Grupą Radiową Agory Sp. z o.o.
•
W dniu 24 lipca 2006 r.. Spółka poinformowała o zawarciu w dniu 21 lipca 2006 r. warunkowej umowy
nabycia udziałów w kapitale zakładowym spółek Biuro Obsługi Radiowej Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu
(BOR), Multimedia Plus Sp. z o.o. z siedzibą w Śremie (MP), Jan Babczyszyn Radio JAZZ FM z siedzibą
w Poznaniu (Jazz). Jazz posiada koncesję na nadawanie lokalnego programu radiowego Radio 88,4 FM Złote
Przeboje zaś MP - koncesję na nadawanie lokalnego programu radiowego 105,4 Roxy FM w Poznaniu.
BOR jest spółką operatorską dla tych stacji. Umowa została zawarta pomiędzy dwiema osobami fizycznymi
(Zbywający) a Agorą. Na mocy powyższej umowy osoby fizyczne zbyły na rzecz Agory:
- 2 036 udziałów spółki BOR, stanowiących 50% udziałów w kapitale zakładowym BOR,
- 538 udziałów spółki MP, stanowiących 24% udziałów w kapitale zakładowym MP,
- 3 000 udziałów w spółce Jazz stanowiących 50% udziałów w kapitale zakładowym Jazz.
W wyniku transakcji zawartej pomiędzy Agorą a Zbywającymi Agora będzie posiadać 100 % udziałów
w BOR, MP i Jazz upoważniających Agorę do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniach wspólników
tych spółek. Umowa została zawarta pod warunkiem zawieszającym uzyskania zgody Prezesa Urzędu
Ochrony Konkurencji i Konsumentów na dokonanie koncentracji będącej przedmiotem umowy, bądź
pisemnej informacji, iż taka zgoda nie jest wymagana.
•
W dniu 27 lipca 2006 r. Spółka zawarła warunkową umowę sprzedaży udziałów stanowiących 23,95%
kapitału zakładowego spółki Radio Mazowsze Sp. z o.o. z siedzibą w Łomiankach o wartości brutto 4 265
tys. zł (w całości objęte odpisem aktualizującym) oraz wierzytelności z tytułu pożyczek udzielonych
o wartości 3 489 tys. zł wraz z naliczonymi odsetkami (w całości objęte odpisem aktualizującym). Cena
sprzedaży udziałów wyniosła 64 tys. zł. Agora SA sprzedała wszystkie posiadane udziały w Radiu
Mazowsze Sp. z o.o. Przeniesienie własności nastąpi w dacie późniejszej z dat – zapłata za udziały lub
zapłata za wierzytelności.
3. Zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki
W dniu 26 czerwca 2006 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Agory SA powołało w skład Rady
Nadzorczej Spółki:
•
Bruce Rabba, oraz
•
Tomasza Sielickiego.
Z dniem 27 czerwca 2006 r. Andrzej Szlęzak został przewodniczącym Rady Nadzorczej Agory SA.
Strona 25 z 56
Grupa Agora
4. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w drugim kwartale 2006 r.
i do dnia publikacji raportu
Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Zarządu w wyniku zbywania akcji przedstawia poniższa tabela:
a. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
Jarosław Szaliński
stan na 30.06.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
b. prawa do akcji
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 30.06.2006
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
a. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 3.08.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
Tab. 14
stan na 31.03.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
stan na 31.03.2006
0
0
0
0
stan na 30.06.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
Członkowie Zarządu uczestniczą również w programie motywacyjnym dla kadry kierowniczej, omówionym w nocie
nr 5 do sprawozdania finansowego.
5. Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Rady Nadzorczej w drugim kwartale 2006 r.
Tomasz Sielicki
Stanisław Sołtysiński(1)
Louis Zachary
Sanford Schwartz
Sławomir Sikora
Bruce Rabb (2)
Andrzej Szlęzak (3)
stan na 30.06.2006
33
0
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
0
0
Tab. 15
stan na 31.03.2006
33
0
0
0
0
0
(1) Stanisław Sołtysiński inwestuje w fundusz typu „blind trust”
(2) Bruce Rabb jest członkiem rady Nadzorczej Agory od 26 czerwca 2006 roku.
(3) Andrzej Szlęzak pełni funkcje przewodniczącego Rady Nadzorczej od 27 czerwca 2006 roku.
6. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, na dzień przekazania raportu kwartalnego za drugi kwartał 2006 r. następujący
akcjonariusze mogą wykonywać ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:
liczba akcji
Agora-Holding Sp. z o.o.
Julius Baer Investment Management LLC
10 194 038
3 941 331
% udział
w kapitale
zakładowym
18,0%
6,9%
liczba głosów
na WZA
27 320 438
3 794 001
Tab. 16
% udział
w liczbie głosów
na WZA
37,0%
5,1%
Strona 26 z 56
GRUPA AGORA
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
na 30 czerwca 2006 r. i za 3 i 6 miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
sporządzone według
MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
Strona 27 z 56
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 30 czerwca 2006 r.
(wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)
30 czerwca
2006
31 marca
2006
31 grudnia
2005
30 czerwca
2005
Wartości niematerialne i prawne
277 109
277 505
273 404
253 968
Rzeczowe aktywa trwałe
658 499
666 026
680 144
705 012
Długoterminowe aktywa finansowe
7 597
7 637
8 630
20 301
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
Należności długoterminowe i inne rozliczenia
międzyokresowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
1 560
1 549
3 404
5 068
6 250
6 411
7 052
6 267
32 149
30 288
28 552
26 065
983 164
989 416
1 001 186
1 016 681
16 432
17 255
18 830
12 263
202 270
207 266
209 192
200 046
4 988
4 552
9 598
19
Krótkoterminowe aktywa finansowe
96 956
115 292
75 497
71 484
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
218 695
177 038
189 656
271 579
539 341
521 403
502 773
555 391
1 522 505
1 510 819
1 503 959
1 572 072
Aktywa
Aktywa trwałe:
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia
międzyokresowe
Należności z tytułu podatku dochodowego
Aktywa razem
Załączone noty stanowią integralną część powyższego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Strona 28 z 56
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 30 czerwca 2006 r.
30 czerwca
2006
31 marca
2006
31 grudnia
2005
30 czerwca
2005
56 758
(119 971)
56 758
(119 962)
56 758
(119 952)
56 758
-
353 646
353 646
353 646
353 646
838 165
846 627
834 938
791 530
1 128 598
1 137 069
1 125 390
1 201 934
(393)
(22)
(207)
(5 278)
1 128 205
1 137 047
1 125 183
1 196 656
60 460
58 357
56 749
52 742
122 812
131 527
140 642
140 806
Rezerwa na świadczenia emerytalne
1 203
1 083
1 083
1 413
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
1 644
1 712
1 849
2 331
186 119
192 679
200 323
197 292
159
145
145
12
138 041
105 480
131 345
126 077
1 300
717
58
2 394
17 710
9 038
1
4 539
6 808
13 788
4 405
5 042
44 163
51 925
42 499
40 060
208 181
181 093
178 453
178 124
1 522 505
1 510 819
1 503 959
1 572 072
Średnia ważona liczba akcji (1)
54 977 535
(1) liczba akcji uległa zmianie w wyniku programu wykupu akcji.
54 977 535
56 324 104
56 757 525
Nota
Pasywa
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej:
Kapitał zakładowy
Akcje własne (wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Zyski z lat ubiegłych, roku bieżącego i pozostałe
kapitały
Kapitał własny
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
Długoterminowe pożyczki i kredyty
3
Zobowiązania krótkoterminowe:
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
Rezerwy na zobowiązania
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
3
Strona 29 z 56
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek zysków i strat za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Trzy
miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć
miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy
miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć
miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
293 976
589 120
325 391
615 949
(176 039)
(346 842)
(173 269)
(334 817)
Zysk brutto ze sprzedaży
117 937
242 278
152 122
281 132
Koszty sprzedaży
(81 732)
(160 927)
(65 191)
(117 944)
Koszty ogólnego zarządu
(32 103)
(65 733)
(28 354)
(55 250)
9 690
9 937
5 321
11 419
(3 972)
(12 457)
(7 944)
(11 426)
9 820
13 098
55 954
107 931
1 949
5 883
4 061
9 828
Koszty finansowe
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek
podporządkowanych wycenionych metodą praw
własności
(1 230)
(3 880)
(1 881)
(6 498)
11
77
(18)
(112)
Zysk brutto
10 550
15 178
58 116
111 149
Podatek dochodowy
(1 875)
(5 995)
(9 682)
(19 290)
8 675
9 183
48 434
91 859
8 798
9 633
49 302
92 552
(123)
(450)
(868)
(693)
8 675
9 183
48 434
91 859
0,16
0,18
0,87
1,63
Nota
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
Koszty sprzedanych produktów, towarów
i materiałów
4
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Zysk netto
4
Przypadający na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 30 z 56
(9)
-
-
-
-
-
-
-
-
(119 962)
-
56 758
Akcje własne
(wielkość ujemna)
-
-
-
-
-
353 646
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
(27 489)
-
10 362
(133)
8 798
(133)
-
846 627
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
-
-
-
-
-
-
(9)
(27 489)
-
10 362
(133)
8 798
(133)
-
1 137 069
Razem
(688)
-
440
(123)
-
440
(22)
Udziały
mniejszości
(9)
(27 489)
(688)
10 362
307
8 675
(133)
440
1 137 047
Kapitał własny
razem
Strona 31 z 56
56 758
(119 971)
353 646
838 165
1 128 598
(393)
1 128 205
Stan na 30 czerwca 2006 r.
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Zmiana stanu akcji skupionych wynika z zaksięgowania kosztów bezpośrednich związanych
z realizacją tego programu.
Koszt płatności w formie papierów
wartościowych
Skup akcji własnych w celu umorzenia
(1)
Dywidendy uchwalone
Dywidendy spółek zależnych
Dodatkowe zaangażowanie udziałowca
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia
konsolidacją spółek poprzednio
wycenianych metodą praw własności
Zysk / (Strata) prezentowany / (a)
bezpośrednio w kapitale
Zysk / (Strata) netto okresu
Stan na 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące zakończone 30 czerwca 2006 r.:
Kapitał
zakładowy
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Grupa Agora
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
(19)
-
-
-
-
-
-
-
-
(119 952)
-
56 758
Akcje własne
(wielkość ujemna)
-
-
-
-
-
353 646
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
(27 489)
-
21 122
(39)
9 633
(39)
-
834 938
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
-
-
-
-
-
-
(19)
(27 489)
-
21 122
(39)
9 633
(39)
-
1 125 390
Razem
(688)
-
952
(450)
-
952
(207)
Udziały
mniejszości
(19)
(27 489)
(688)
21 122
913
9 183
(39)
952
1 125 183
Kapitał własny
razem
Strona 32 z 56
56 758
(119 971)
353 646
838 165
1 128 598
(393)
1 128 205
wartościowych
(1)
Dywidendy uchwalone
mniejszościowego
Stan na 31 grudnia 2005 r.
Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.:
Kapitał
zakładowy
Grupa Agora
Reklasyfikacja
wartościowych
Dywidendy uchwalone
mniejszościowego
Zysk / (Strata) netto
(119 952)
(119 952)
56 758
-
-
-
-
-
-
-
Akcje własne
(wielkość ujemna)
-
56 758
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.:
Kapitał
zakładowy
353 646
-
-
-
-
-
353 646
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
834 938
7 121
(28 379)
-
1 147
2 887
126 713
2 887
-
725 449
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
-
-
(1 147)
-
-
-
1 147
Pozostałe
kapitały
Grupa Agora
1 125 390
7 121
(119 952)
(28 379)
-
-
2 887
126 713
2 887
-
1 137 000
Razem
(207)
(1 061)
-
400
(1 100)
(8 441)
8 841
1 554
Udziały
mniejszości
Strona 33 z 56
1 125 183
7 121
(119 952)
(28 379)
(1 061)
-
3 287
125 613
(5 554)
8 841
1 138 554
Kapitał własny
razem
-
56 758
Reklasyfikacja
Dywidendy uchwalone
353 646
-
-
-
-
353 646
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
791 530
1 147
(28 379)
-
761
92 552
761
-
725 449
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Załączone noty stanowią integralną część powyższego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
-
-
-
56 758
Akcje własne
(wielkość ujemna)
mniejszościowego
Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r.:
Kapitał
zakładowy
-
(1 147)
-
-
-
-
1 147
Pozostałe
kapitały
Grupa Agora
1 201 934
(28 379)
-
761
92 552
761
-
1 137 000
Razem
(5 278)
(1 060)
(5 079)
(693)
(8 441)
3 362
1 554
Udziały
mniejszości
Strona 34 z 56
1 196 656
(28 379)
(1 060)
(4 318)
91 859
(8 441)
3 362
1 138 554
Kapitał własny
razem
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Trzy miesiące Sześć miesięcy
zakończone
zakończone
30 czerwca
30 czerwca
2006
2006
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
Działalność operacyjna
Zysk brutto
Korekty o pozycje:
Udział w (zyskach) / stratach netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw
własności
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych
i prawnych oraz wartości firmy
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
Odsetki, netto
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Zmiana stanu rezerw
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń
międzyokresowych
Zmian stanu zobowiązań
Zmiana stanu biernych rozliczeń
międzyokresowych
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
10 550
15 178
58 116
111 149
(11)
17 823
(77)
36 304
18
23 529
112
47 230
1 234
1 541
314
(6 846)
823
1 820
3 095
(370)
2 518
2 398
193
195
2 175
(1 192)
3 118
5 574
383
4 603
(1 765)
2 417
5 292
5 195
6 365
8 814
(12 553)
(11 412)
1 049
(50 978)
19 308
(7 862)
9 592
38 718
1 423
19 120
77 670
(2 816)
(1 069)
77 478
147
(533)
137 365
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
Przepływy środków pieniężnych netto
z działalności operacyjnej
(5 112)
(5 857)
(8 880)
(9 191)
33 606
71 813
68 598
128 174
173
227
5
84
-
630
1
2 214
1 317
1 317
1 329
1 329
139
214
-
-
4
217
295
295
35 000
45 571
32 558
32 558
(8 758)
(17 113)
(8 192)
(14 479)
(550)
(3 169)
228
225
(1 278)
(1 278)
(1 259)
(1 259)
(15 987)
(65 987)
(93 156)
(98 156)
-
-
590
(550)
10 060
(39 371)
(67 601)
(77 739)
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych
i wartości niematerialnych i prawnych
Przychody netto ze sprzedaży jednostek
zależnych i stowarzyszonych
Przychody ze sprzedaży aktywów finansowych
Spłata udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu odsetek
Sprzedaż krótkoterminowych papierów
wartościowych
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa
trwałe i wartości niematerialne i prawne
Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych
i stowarzyszonych
Wydatki na nabycie aktywów finansowych
Nabycie krótkoterminowych papierów
wartościowych
Udzielone pożyczki
z działalności inwestycyjnej
Strona 35 z 56
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Działalność finansowa
Wpływy / (wypływy) z tytułu kredytów
i pożyczek
Nabycie akcji własnych (1)
Dywidendy wypłacone udziałowcom
mniejszościowym
Spłata kredytów i pożyczek
Odsetki
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
297
584
-
-
(19)
(19)
-
-
(688)
(688)
(1 059)
(1 059)
-
(1)
-
(2)
(1 599)
(3 279)
(2 175)
(4 603)
Inne
z działalności finansowej
-
-
(3)
(604)
(2 009)
(3 403)
(3 237)
(6 268)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
41 657
29 039
(2 240)
44 167
Na początek okresu obrotowego
177 038
189 656
273 819
227 412
Na koniec okresu obrotowego
218 695
218 695
271 579
271 579
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Wydatki na zakup akcji własnych
wynikają z kosztów bezpośrednich związanych z realizacją tego programu.
Strona 36 z 56
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy i sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2006 r.
1.
Informacje ogólne
Podstawowym przedmiotem działalności Agory SA z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 („Spółka”), jest
wydawanie dzienników (w tym Gazety Wyborczej), czasopism i wydawnictw periodycznych. Dodatkowo Spółka
kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na 26 spółek radiowych. Spółka jest także obecna w segmencie reklamy
zewnętrznej poprzez jednostkę zależną Art Marketing Syndicate SA („AMS”).
Grupę kapitałową Agory stanowi Agora SA i 27 spółek zależnych. Dodatkowo Agora SA wywiera znaczący wpływ
na 4 spółki stowarzyszone.
Grupa prowadzi działalność we wszystkich głównych miastach Polski.
Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane na dzień i za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.,
z danymi porównywalnymi na dzień i za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r.
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Agory SA w dniu 3 sierpnia 2006 r.
2.
Podstawa sporządzenia skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego
Skonsolidowany bilans na 30 czerwca 2006 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek
przepływów środków pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy i sześć
miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r. nie zostały zbadane przez biegłego rewidenta. Skonsolidowany bilans na
31 grudnia 2005 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych oraz
skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.
podlegało badaniu biegłego rewidenta, który wydał opinię bez zastrzeżeń.
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało przygotowane według Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 34
„Śródroczna sprawozdawczość finansowa”, zgodnie z art. 45 ust 1a-1c ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r.,
nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie
z wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r., Nr 209, poz.
1744).
Niniejsze jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowanie zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), które zostały zatwierdzone przez Unię
Europejską. Na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, biorąc pod
uwagę proces adaptacji MSSF przez Unię Europejską, nie występują różnice w zakresie zasad rachunkowości
przyjętych przez Grupę zgodnie z MSSF a MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Z wyjątkiem zmiany prezentacji udziałów mniejszości w Inforadiu Sp. z o.o. opisanej poniżej, przygotowując
skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa stosowała te same zasady rachunkowości, co opisane
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2005 r. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
na 31 grudnia 2005 r. zostało przygotowane zgodnie z MSSF przyjętymi przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz interpretacjami wydanymi przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”) działający przy RMSR, które zostały zatwierdzone przez Unię
Europejską. Skrócone sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2006 r. powinno być czytane razem ze zbadanym
skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2005 r.
Strona 37 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
W związku ze zmianami opisanymi w sprawozdaniu finansowym za 2005 r., w celu zapewnienia porównywalności
danych, dokonano przekształcenia danych finansowych na dzień i za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r.
Zmiany te dotyczyły:
•
zmiany prezentacji aktywów finansowych o wysokim stopniu płynności,
•
zmiany sposobu rozpoznawania korzyści podatkowych z tytułu działalności w Specjalnej Strefie
Ekonomicznej,
•
przeliczenia kosztów czynszów.
Podsumowanie wprowadzonych zmian przedstawia tabela poniżej:
Dane prezentowane
w raporcie
za drugi kwartał 2005 r. Przekształcenia
operacyjnej za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
inwestycyjnej za sześć miesięcy
zakończone 30 czerwca 2005 r.
Zmiana środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów za sześć miesięcy
Krótkoterminowe aktywa finansowe na
30 czerwca 2005 r.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na
30 czerwca 2005 r.
dochodowego na 30 czerwca 2005 r.
Kapitał własny przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej na
30 czerwca 2005 r.
Zobowiązania krótkoterminowe na
30 czerwca 2005 r.
Podatek dochodowy za sześć miesięcy
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej za sześć miesięcy
Zysk przypadający na jedną akcję za sześć
miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r.
(zł)
Dane porównywalne
prezentowane w raporcie
za drugi kwartał 2006 r.
124 492
3 682
128 174
(49 526)
(28 213)
(77 739)
68 698
(24 531)
44 167
186 468
(114 984)
71 484
156 595
114 984
271 579
15 065
11 000
26 065
1 189 124
12 810
1 201 934
179 934
(1 810)
178 124
(19 790)
500
(19 290)
92 052
500
92 552
1,62
0,01
1,63
W stosunku do sprawozdania finansowego za 2005 r. zmieniono prezentację udziałów mniejszości dotyczących
Inforadia Sp. z o.o. Z uwagi na obowiązek udziałowca mniejszościowego do finansowania Inforadia Sp. z o.o.
w proporcji do posiadanych udziałów, zobowiązania z tytułu pożyczek otrzymanych przez Inforadio od udziałowca
mniejszościowego są prezentowane netto z udziałem tego udziałowca w kapitałach własnych Inforadia.
Dane prezentowane
w raporcie
za drugi kwartał 2005 r. Przekształcenia
Udział mniejszości na 30 czerwca 2005 r.
Długoterminowe pożyczki i kredyty na
30 czerwca 2005 r.
Dane porównywalne
prezentowane w raporcie
za drugi kwartał 2006 r.
(18 068)
12 790
(5 278)
153 596
(12 790)
140 806
Strona 38 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
3.
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Na 30 czerwca 2006 r. Grupa dysponowała otwartą linią kredytową w wysokości 500 milionów zł zgodnie z umową
z Bankiem Pekao SA z 5 kwietnia 2002 r. Na 30 czerwca 2006 r. zadłużenie z tego tytułu wynosiło 139 480 tys. zł
z tego 122 045 tys. zł jest prezentowane w zobowiązaniach długoterminowych.
Dodatkowo spółka zależna - Inforadio Sp. o.o. posiada zobowiązanie z tytułu pożyczek w stosunku do drugiego
udziałowca w kwocie 19 221 tys. zł.
4.
Przychody i informacje o segmentach działalności
Trzy
miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć
miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy
miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć
miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
254 366
54 750
(15 140)
293 976
524 796
94 369
(30 045)
589 120
290 822
46 359
(11 790)
325 391
553 107
86 135
(23 293)
615 949
Zysk / (Strata) z działalności
operacyjnej
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Eliminacje konsolidacyjne
Razem
(5 136)
18 575
(3 619)
9 820
(11 984)
30 889
(5 807)
13 098
43 868
13 266
(1 180)
55 954
87 233
23 075
(2 377)
107 931
(Odpisy) / odwrócenia odpisów z tytułu
utraty wartości aktywów
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
(1 158)
(280)
(1 438)
(1 436)
452
(984)
(20)
(543)
(563)
405
31
(67)
369
Przychody ze sprzedaży
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
5.
Płatności w formie papierów wartościowych
W Grupie Agory realizowane są plany motywacyjne oparte o akcje Agory SA, których dotyczy standard MSSF 2
„Płatności w formie akcji własnych” obowiązujący od 1 stycznia 2005 r.
W ramach planów motywacyjnych wybrani pracownicy Grupy są uprawnieni do objęcia certyfikatów uczestnictwa w
zamkniętym funduszu inwestycyjnym. Wartość godziwa przyznanych certyfikatów jest ustalana przy użyciu metod
wyceny i ujmowana w kosztach wynagrodzeń w korespondencji ze zwiększeniem kapitałów własnych.
Zgodnie z przepisami przejściowymi zapisy standardu należy stosować do instrumentów kapitałowych przyznanych
po 7 listopada 2002 r., w stosunku do których nabycie uprawnień nastąpiło lub nastąpi po 1 stycznia 2005 r.
Wszystkie akcje z ograniczeniem zbywalności przyznane pracownikom w ramach planów motywacyjnych
realizowanych do 2004 r. włącznie były przyznane albo przed 7 listopada 2002 r. albo nabycie uprawnień nastąpiło
przed 1 stycznia 2005 r. W konsekwencji akcje nabywane przez pracowników w ramach planów motywacyjnych do
końca 2004 r. nie podlegają zapisom standardu MSSF 2 i nie będą miały wpływu na rachunek zysków i strat.
Strona 39 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
A. Plan motywacyjny oparty o certyfikaty inwestycyjne
Wpływ płatności w papierach wartościowych na sprawozdanie finansowe Grupy:
Trzy miesiące
Sześć miesięcy
zakończone
zakończone
30 czerwca 2006 r.
30 czerwca 2006 r.
Rachunek zysków i strat – koszty
10 362
21 122
świadczeń na rzecz pracowników
Kapitały własne
10 362
21 122
Dwanaście miesięcy
zakończone
31 grudnia 2005 r.
7 121
7 121
Zaprezentowany powyżej wpływ płatności w papierach wartościowych na sprawozdania finansowe Grupy wynika
wyłącznie z zaksięgowania w pierwszej połowie 2006 r. planów motywacyjnych przeprowadzonych w 2005 r.
Szczegółowe informacje o programie znajdują się w sprawozdaniu finansowym za 2005 r.
Poniższa tabela przedstawia zmiany liczby certyfikatów objętych przez pracowników Grupy w ramach planu
motywacyjnego w czwartym kwartale 2005 r. (w tys. sztuk, łączenie z certyfikatami przyznanymi członkom Zarządu
Agory SA):
Trzy miesiące
Sześć miesięcy
zakończone
zakończone
zakończone
30 czerwca 2006 r.
30 czerwca 2006 r.
31 grudnia 2005 r.
Na początek okresu
862,7
865,2
Przyznane
865,2
Utracone
(8,7)
(11,2)
Uwolnione
(354,3)
(354,3)
Na koniec okresu
499,7
499,7
865,2
W pierwszej połowie 2006 r. pracownicy Grupy nie nabywali certyfikatów inwestycyjnych.
Certyfikaty inwestycyjne nabyte przez członków zarządu Agory SA w czwartym kwartale 2005 r. (sztuki):
Stan na 30
Nabyte w
Stan na 31
Nabyte w 2005 r.
czerwca 2006 r.
pierwszym
grudnia 2005 r.
półroczu 2006 r.
Wanda Rapaczynski
145 321
145 321
145 321
Piotr Niemczycki
16 286
16 286
16 286
Zbigniew Bąk
23 792
23 792
23 792
14 925
14 925
14 925
200 324
200 324
200 324
B. Plan motywacyjny oparty o akcje Agory SA realizowany w grupie do 2004 r. (program rozszerzenia akcjonariatu
i program motywacyjny dla kadry kierowniczej)
W ramach planów realizowanych do 2004 r. Agora Holding Sp. z o.o. sprzedawała uprawnionym pracownikom akcje
Agory SA, po cenie 1 zł za sztukę, z następującymi ograniczeniami: były to akcje imienne, nie dopuszczone do obrotu
giełdowego, z ograniczeniem zbywalności i okresem nabywania uprawnień do 10 lat.
W okresie nabywania uprawnień Agora Holding Sp. z o.o. posiada nieodwołalne prawo do odkupu akcji po cenie 1 zł
w przypadku niespełnienia przez pracownika wymogów zawartych w regulaminie planów motywacyjnych (m.in.
wymóg pracy w spółkach Grupy przez okres nabywania uprawnień).
Liczba akcji przyznanych kierownikom była uzależniona od spełnienia przez nich kryteriów określonych
w indywidualnych planach motywacyjnych. Liczba akcji przyznawanych nie była uzależniona od ceny rynkowej
akcji.
Strona 40 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Poniższa tabela przedstawia liczby akcji w ramach planu motywacyjnego (łączenie z akcjami przyznanymi członkom
Zarządu Agory SA):
Trzy miesiące
Sześć miesięcy
zakończone
zakończone
zakończone
30 czerwca 2006 r.
30 czerwca 2006 r.
31 grudnia 2005 r.
Na początek okresu
5 154 289
5 164 378
8 019 343
Przyznane
Utracone
Nabyte uprawnienia
Na koniec okresu
-
-
-
(792)
(10 881)
(62 570)
(1 870 391)
(1 870 391)
(2 792 395)
3 283 106
3 283 106
5 164 378
Akcje przyznawane posiadają okres nabywania uprawnień (z obowiązkiem odsprzedaży) i ograniczenie zbywalności
od 5 do 10 lat (ostatnie są uwalniane w 2010 r.).
Akcje, do których nie nabyto uprawnień według stanu na 31 grudnia 2004 r. były przyznane przed 7 listopada 2002 r.
i zgodnie ze standardem MSSF 2 są wyłączone z jego zakresu (nie podlegają wycenie i ujmowaniu w księgach)
i dlatego nie mają wpływu na wyniki finansowe oraz kapitał własny Grupy.
Wszystkie akcje posiadają pełne prawa do dywidendy i prawa głosu.
Zmiany stanu akcji Agory SA nabytych przez członków Zarządu Agory przedstawione są w punkcie V.4 komentarza
zarządu.
6.
Rezerwy i odpisy aktualizujące aktywa
W okresie od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca 2006 r. skorygowano salda odpisów aktualizujących składniki
majątkowe o następujące kwoty (w nawiasach kwota zmiany za drugi kwartał 2006 r.):
-
odpisy na należności: spadek o 3 442 tys. zł (spadek o 755 tys. zł),
odpisy na aktywa finansowe: wzrost o 459 tys. zł (wzrost o 282 tys. zł), zwiększono odpisy z tytułu odsetek
od pożyczek i z tytułu dopłat do kapitału,
odpisy na zapasy: wzrost o 4 734 tys. zł (wzrost o 1 826 tys. zł),
odpisy aktualizujące wartość środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych: spadek o 306 tys. zł
(spadek o 79 tys. zł).
Ponadto w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca 2006 r. zmieniono salda następujących rezerw:
zmniejszono rezerwę na straty pewne i prawdopodobne o kwotę 2 565 tys. zł (spadek o 2 382 tys. zł),
zwiększono rezerwę na restrukturyzację o kwotę 4 968 tys. zł (spadek o 4 598 tys. zł),
zwiększono rezerwę na odprawy emerytalne o kwotę 133 tys. zł (wzrost 133 tys. zł).
7.
Kapitały własne
Gospodarka polska zgodnie z zapisami MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” była
uważana za gospodarkę hiperinflacyjną do końca 1996 r.
Przepisy MSR 29 dotyczące sprawozdań Grupy wymagają przeszacowania kapitału zakładowego Grupy w okresie
hiperinflacji wskaźnikiem ogólnego wzrostu cen w tym okresie.
Retrospektywne zastosowanie MSR 29 odnośnie kapitału własnego oznaczałoby konieczność ujęcia zwiększenia
wysokości kapitału zakładowego Grupy w korespondencji z obniżeniem o tę samą wartość wysokości salda zysków
z lat ubiegłych.
W związku z powyższym, korekta z tytułu hiperinflacji kapitału własnego nie wpływa na wartość kapitału własnego
Grupy a jedynie na wysokość poszczególnych jego elementów.
Polskie przepisy, w szczególności kodeksu spółek handlowych, nie regulują w żaden sposób przeprowadzania tego
typu korekt, w szczególności sposobów ujmowania wynikających z nich zmian kapitałów spółek handlowych.
Strona 41 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Wobec wymienionych powyżej: braku wpływu korekty z tytułu hiperinflacji na wartość kapitału własnego Grupy
oraz braku regulacji w polskich przepisach dotyczących ujmowania tego typu zmian kapitałów spółek handlowych
Grupa nie dokonała reklasyfikacji w ramach kapitałów własnych w związku z hiperinflacją.
8.
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne (głównie dotyczące środków trwałych) na dzień bilansowy wynoszą
4 659 tys. zł (31 marca 2006 r. 8 005 tys. PLN, 31 grudnia 2005 r. 6 818 tys. zł, 30 czerwca 2005 r. 6 449 tys. zł).
9.
Zobowiązania pozabilansowe
Na 30 czerwca 2006 r. stan zobowiązań pozabilansowych (udzielone gwarancje bankowe oraz poręczenia, z których
nie powstaną zobowiązania inne niż wymienione poniżej) przedstawiał się następująco:
Beneficjent
Bank BPH SA
Pekao SA
VOX Chemia Sp. z o.o.
PKiN Sp. z o.o.
Pozostali
Dłużnik
Okres ważności
Udzielone przez Agora SA
BOR Sp. z o.o.
31.05.2007
Pracownicy Agory
31.03.2008 /
31.05.2008 /
30.09.2009
Udzielone przez AMS SA
AMS SA
31.12.2012
AMS SA
nieokreślony
AMS SA
29.12.2006
Kwota
Utworzona
rezerwa
1 450
675
-
1 467
200
90
3 882
-
10. Informacja o sprawach spornych
Na dzień 30 czerwca 2006 r. Grupa nie była stroną postępowań przed sądem lub innym organem o zobowiązania
lub inne wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 10% kapitałów własnych.
11. Sezonowość
Przychody z działalności reklamowej charakteryzują się sezonowością, w ten sposób, że przychody w pierwszym
i trzecim kwartale są niższe niż w drugim i czwartym.
12. Transakcje z podmiotami powiązanymi
(a) wynagrodzenia zarządu
Wynagrodzenia wypłacone przez Agorę SA członkom zarządu wynosiły 1 372 tys. zł (sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.: 1 431 tys. zł).
Członkowie zarządu Agory SA nie nabyli akcji Agory ani certyfikatów inwestycyjnych w ramach planów
motywacyjnych w okresie sześciu miesięcy zakończonych 30 czerwca 2006 r.
Niegotówkowy koszt certyfikatów nabytych przez członków zarządu w czwartym kwartale 2005 r. księgowany
zgodnie ze standardem MSSF 2 w drugim kwartale 2006 r. wyniósł 1,8 mln zł (3,7 mln zł w pierwszym półroczu
2006 r.).
Strona 42 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
(b) inne jednostki powiązane
Nie było istotnych transakcji i sald w stosunku do jednostek powiązanych innych niż wskazane poniżej:
Spółki stowarzyszone
i niekonsolidowane
Przychody ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Zakupy dóbr i usług
Odpisy aktualizujące udzielone pożyczki
Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane
Należności
Zobowiązania
Pożyczki udzielone
Trzy
miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć
miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy
miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć
miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
1 365
(953)
-
2 333
(3 722)
-
1 408
(2 018)
-
2 719
(4 281)
(865)
30 czerwca
2006
31 marca
2006
31 grudnia
2005
30 czerwca
2005
1 132
8 564
3 000
1 384
1 819
3 222
1 439
1 746
4 419
1 773
1 622
12 176
Wszystkie transakcje pomiędzy podmiotami Grupy są transakcjami typowymi.
Strona 43 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
13. Wybrane skonsolidowane dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę Euro w następujący
sposób:
- Pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za dwa kwartały 2006 r.
(za dwa kwartały 2005 r.) przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów
ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca dwóch kwartałów. Kurs ten
wyniósł 1 EURO = 3,8940 zł (1 EURO = 4,0910 zł).
- Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień
bilansowy. Kurs ten wyniósł na 30 czerwca 2006 r. 1 EURO = 4,0434 zł; na 30 czerwca 2005 r. - 1 EURO
= 4,0557 zł.
w tys. zł
w tys. EURO
Sześć miesięcy Sześć miesięcy Sześć miesięcy Sześć miesięcy
zakończone
zakończone
zakończone
zakończone
30 czerwca
30 czerwca
30 czerwca
30 czerwca
2006
2005
2006
2005
i materiałów
589 120
615 949
151 289
150 562
13 098
107 931
3 364
26 383
Zysk brutto
15 178
111 149
3 898
27 169
9 633
92 552
2 474
22 623
71 813
128 174
18 442
31 331
(39 371)
(77 739)
(10 111)
(19 002)
(3 403)
(6 268)
(874)
(1 532)
ekwiwalentów
29 039
44 167
7 457
10 796
1 522 505
1 572 072
376 541
387 620
Zobowiązania długoterminowe
186 119
197 292
46 030
48 646
208 181
178 124
51 487
43 919
1 128 598
1 201 934
279 121
296 357
56 758
56 758
14 037
13 995
54 977 535
56 757 525
54 977 535
56 757 525
0,18
1,63
0,04
0,40
20,53
21,18
5,08
5,22
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej
Aktywa razem
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł /
EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /
EURO)
Strona 44 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
14. Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Wykaz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej:
% posiadanych akcji / udziałów
(efektywnie)
30 czerwca 2006
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
99,9%
72,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
89,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
76,0%
100,0%
66,1%
100,0%
100,0%
100,0%
31 marca 2006
100,0%
99,8%
100,0%
100,0%
99,9%
72,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
89,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
99,8%
99,8%
100,0%
100,0%
76,0%
100,0%
66,1%
100,0%
100,0%
100,0%
Spółki stowarzyszone wyceniane metodą praw własności
Jan Babczyszyn Radio Jazz FM Sp. z o.o., Poznań
BOR Sp. z o.o., Poznań
Radio Mazowsze Sp. z o.o., Łomianki
Bis Media Sp. z o.o., Lublin
50,0%
50,1%
24,0%
49,0%
50,0%
50,1%
24,0%
49,0%
Spółki nie objęte konsolidacją i wyceną praw własności
Polskie Badania Internetu Sp. z o.o., Warszawa
Radio Wawel Sp. z o.o., Kraków
Projekt Inwestycyjny Sp. z o.o., Warszawa
Polskie Badania Outdooru Sp. z o.o., Warszawa (3)
Media System Sp. z o.o., Warszawa (3)
20,0%
50,0%
100,0%
41,0%
100,0%
20,0%
50,0%
100,0%
40,9%
99,8%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
Spółki zależne konsolidowane
Agora Poligrafia Sp. z o.o., Tychy
Art Marketing Syndicate SA (AMS), Poznań
KKK FM S.A., Wrocław (1)
Elita Sp. z o.o., Bydgoszcz (1)
Radio Trefl Sp. z o.o., Sopot (1)
IM 40 Sp. z o.o., Warszawa
Grupa Radiowa Agory Sp. z o.o., Warszawa
O’le Sp. z o.o., Opole (1)
Karolina Sp. z o.o., Tychy (1)
CITY Radio Sp. z o.o., Częstochowa (1)
Radio Na Fali Sp. z o.o., Szczecin (1)
ROM Sp. z o.o., Warszawa (1)
Barys Sp. z o.o., Tychy (2)
Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o.o., Jelenia Góra (2)
Radio Pomoże Sp. z o.o., Bydgoszcz (1)
Twoje Radio Sp. z o.o., Wałbrzych (1)
Wibor Sp. z o.o., Nowy Sącz (1)
Adpol Sp. z o.o., Warszawa (3)
Akcent Media Sp. z o.o., Poznań (3)
Radio Wanda Sp. z o.o., Kraków (1)
Radio Klakson Sp. z o.o., Wrocław (1)
Multimedia Plus Sp. z o.o., Śrem
Lokalne Radio w Opolu Sp. z o.o., Opole
Inforadio Sp. z o.o., Warszawa
Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o., Tychy
Tres Sp. z o.o., Sieradz
Agora TC Sp. z o.o. (poprzednio Jamar Sp. z o.o.), Warszawa
28
29
30
31
32
33
34
35
36
(1) bezpośrednio i pośrednio przez Grupę Radiową Agory Sp. z o.o.
(2) pośrednio przez Grupę Radiową Agory Sp. z o.o.
(3) pośrednio przez AMS SA
Strona 45 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
15. Wydarzenia po dniu bilansowym
•
W dniu 21 lipca 2006 r. Spółka zawarła warunkową umowę nabycia udziałów w kapitale zakładowym spółek
Biuro Obsługi Radiowej Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu (BOR), Multimedia Plus Sp. z o.o. z siedzibą w Śremie
(MP), Jan Babczyszyn Radio JAZZ FM z siedzibą w Poznaniu (Jazz). Jazz posiada koncesję na nadawanie
lokalnego programu radiowego Radio 88,4 FM Złote Przeboje zaś MP - koncesję na nadawanie lokalnego
programu radiowego 105,4 Roxy FM w Poznaniu. BOR jest spółką operatorską dla tych stacji. Umowa została
zawarta pomiędzy dwiema osobami fizycznymi (Zbywający) a Agorą. Na mocy powyższej umowy osoby
fizyczne zbyły na rzecz Agory:
- 2 036 udziałów spółki BOR, stanowiących 50% udziałów w kapitale zakładowym BOR,
- 538 udziałów spółki MP, stanowiących 24% udziałów w kapitale zakładowym MP,
- 3 000 udziałów w spółce Jazz stanowiących 50% udziałów w kapitale zakładowym Jazz.
W wyniku transakcji zawartej pomiędzy Agorą a Zbywającymi Agora będzie posiadać 100 % udziałów w BOR,
MP i Jazz upoważniających Agorę do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniach wspólników tych spółek.
Umowa została zawarta pod warunkiem zawieszającym uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji
i Konsumentów na dokonanie koncentracji będącej przedmiotem umowy, bądź pisemnej informacji, iż taka
zgoda nie jest wymagana.
•
W dniu 27 lipca 2006 r. Spółka zawarła warunkową umowę sprzedaży udziałów stanowiących 23,95% kapitału
zakładowego spółki Radio Mazowsze Sp. z o.o. z siedzibą w Łomiankach o wartości brutto 4 265 tys. zł
(w całości objęte odpisem aktualizującym) oraz wierzytelności z tytułu pożyczek udzielonych o wartości 3 489
tys. zł wraz z naliczonymi odsetkami (w całości objęte odpisem aktualizującym). Cena sprzedaży udziałów
wyniosła 64 tys. zł. Agora SA sprzedała wszystkie posiadane udziały w Radiu Mazowsze Sp. z o.o.
Przeniesienie własności nastąpi w dacie późniejszej z dat – zapłata za udziały lub zapłata za wierzytelności.
Strona 46 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
16. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Agory SA
Jednostkowy bilans na 30 czerwca 2006 r.
30 czerwca
2006
31 marca
2006
31 grudnia
2005
30 czerwca
2005
82 242
82 729
83 093
75 339
Rzeczowe aktywa trwałe
466 551
476 144
486 717
508 132
Długoterminowe aktywa finansowe
Należności długoterminowe i inne rozliczenia
międzyokresowe
dochodowego
309 006
304 186
295 534
316 163
89 932
93 537
95 979
100 071
16 045
16 162
13 488
12 709
963 776
972 758
974 811
1 012 414
11 824
13 540
15 056
9 363
176 647
179 397
183 424
201 227
4 417
3 869
8 764
-
Krótkoterminowe aktywa finansowe
95 852
114 040
73 481
74 799
191 967
155 758
178 517
234 998
480 707
466 604
459 242
520 387
1 444 483
1 439 362
1 434 053
1 532 801
Aktywa
Aktywa trwałe:
Wartości niematerialne i prawne
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia
międzyokresowe
Należności z tytułu podatku dochodowego
Aktywa razem
Strona 47 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
30 czerwca
2006
31 marca
2006
31 grudnia
2005
30 czerwca
2005
56 758
56 758
56 758
56 758
(119 971)
(119 962)
(119 952)
-
353 646
353 646
353 646
353 646
24 842
15 756
6 336
177
767 320
785 805
794 291
778 163
1 082 595
1 092 003
1 091 079
1 188 744
64 139
62 211
60 514
56 359
Długoterminowe pożyczki i kredyty
122 045
130 762
139 480
139 480
1 099
995
995
1 280
1
2
4
1
67
35
35
20
187 351
194 005
201 028
197 140
156
143
143
12
114 148
91 333
112 430
113 929
-
-
-
1 550
17 435
8 718
-
-
5 761
12 739
3 089
3 527
37 037
40 421
26 284
27 899
174 537
153 354
141 946
146 917
1 444 483
1 439 362
1 434 053
1 532 801
Średnia ważona liczba akcji (1)
54 977 535
(1) liczba akcji uległa zmianie w wyniku programu wykupu akcji.
54 977 535
56 324 104
56 757 525
Pasywa
Kapitał własny:
Kapitał zakładowy
Akcje własne ( wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej
Pozostały kapitał rezerwowy
Zysk z lat ubiegłych i roku bieżącego
Zobowiązania długoterminowe:
dochodowego
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe:
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
Rezerwy na zobowiązania
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
Strona 48 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Jednostkowy rachunek zysków i strat za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
238 667
498 825
279 994
536 687
(142 542)
(286 424)
(143 009)
(278 315)
96 125
212 401
136 985
258 372
Koszty sprzedaży
(85 810)
(171 652)
(67 775)
(128 595)
Koszty ogólnego zarządu
(27 938)
(56 510)
(24 302)
(47 548)
8 886
6 764
2 858
6 703
(3 044)
(11 307)
(6 133)
(8 953)
(11 781)
(20 304)
41 633
79 979
Przychody finansowe
27 176
31 459
49 471
64 540
Koszty finansowe
(7 040)
(9 543)
(3 217)
(7 412)
8 355
1 612
87 887
137 107
641
(1 102)
(8 951)
(18 252)
8 996
510
78 936
118 855
0,16
0,01
1,39
2,09
i materiałów
i materiałów
Zysk brutto ze sprzedaży
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk / (strata) brutto
Podatek dochodowy
Zysk / (strata) netto
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 49 z 56
-
(19)
-
(119 952)
(119 971)
56 758
56 758
(9)
-
(119 962)
-
56 758
-
353 646
353 646
-
353 646
18 513
(7)
6 336
24 842
9 093
(7)
15 756
Pozostały
kapitał
rezerwowy
510
(27 488)
7
794 291
767 320
8 996
(27 488)
7
785 805
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
510
18 513
(19)
(27 488)
-
1 091 079
1 082 595
8 996
9 093
(9)
(27 488)
-
1 092 003
Razem
Strona 50 z 56
56 758
(119 971)
353 646
24 842
767 320
1 082 595
Koszt płatności w formie papierów wartościowych
Skup akcji własnych w celu umorzenia (1)
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Skup akcji własnych w celu umorzenia (1)
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
Stan na 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące zakończone 30 czerwca 2006 r.
Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Kapitał
Akcje własne
sprzedaży akcji powyżej
zakładowy
(wielkość ujemna)
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r.
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.
-
56 758
-
-
56 758
(119 952)
56 758
(119 952)
-
Akcje własne
(wielkość ujemna)
-
56 758
Kapitał
zakładowy
353 646
-
353 646
353 646
-
353 646
sprzedaży akcji powyżej
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
177
(3)
180
6 336
6 190
(34)
180
Pozostały
kapitał
rezerwowy
778 163
118 855
(28 379)
4
687 683
794 291
134 953
(28 379)
34
687 683
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Strona 51 z 56
1 188 744
118 855
(28 379)
1
1 098 267
1 091 079
134 953
6 190
(119 952)
(28 379)
-
1 098 267
Razem
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych za trzy i sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
8 355
1 612
87 887
137 107
11 635
23 683
14 887
29 878
802
1 572
76
159
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
160
189
(234)
(429)
Odsetki, netto
227
339
676
(675)
3 541
3 640
640
(828)
(23 769)
(23 769)
(37 726)
(37 726)
(6 861)
2 789
3 443
2 906
1 716
3 232
6 089
5 144
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń
międzyokresowych
20 680
25 652
(8 373)
(48 398)
Zmian stanu zobowiązań
(1 555)
(16 571)
(43)
18 554
Zmiana stanu biernych rozliczeń
międzyokresowych
(3 386)
10 749
(383)
2 318
8 290
17 041
(313)
271
19 835
50 158
66 626
108 281
(1 476)
(1 476)
(7 994)
(7 994)
18 359
48 682
58 632
100 287
170
209
5
84
1 425
3 432
-
2 198
722
722
723
723
7 769
7 769
2 726
2 726
220
477
282
10 573
1 304
2 938
1 794
5 572
35 000
44 932
30 000
30 000
1 677
3 338
1 636
3 132
Działalność operacyjna
Zysk / (strata) brutto
Korekty o pozycje:
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych
i prawnych oraz wartości firmy
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Przychody z tytułu dywidend
Zmiana stanu rezerw
Zmiana stanu zapasów
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych
i wartości niematerialnych i prawnych
Przychody ze sprzedaży jednostek zależnych
Przychody ze zbycia aktywów finansowych
Dywidendy otrzymane
Spłata udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu odsetek
Sprzedaż krótkoterminowych papierów
wartościowych
Wpływy ze spłaty należności z tytułu leasingu
finansowego
Strona 52 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2006
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2006
Trzy miesiące
zakończone
30 czerwca
2005
Sześć miesięcy
zakończone
30 czerwca
2005
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa
trwałe i wartości niematerialne i prawne
(1 919)
(7 676)
(5 765)
(9 229)
Wydatki na nabycie podmiotów zależnych
i stowarzyszonych i inwestycje w podmioty
zależne i stowarzyszone
(701)
(2 943)
(705)
(708)
Wydatki na nabycie krótkoterminowych
aktywów finansowych
(15 987)
(65 987)
(90 000)
(90 000)
Udzielone pożyczki
(10 178)
(19 078)
(6 929)
(8 412)
-
-
(68)
(68)
19 502
(31 867)
(66 301)
(53 409)
(19)
(19)
-
-
(1 598)
(3 276)
(2 175)
(4 602)
Inne
Działalność finansowa
Nabycie akcji własnych (1)
Odsetki
Inne
(35)
(70)
(38)
(673)
(1 652)
(3 365)
(2 213)
(5 275)
ekwiwalentów
36 209
13 450
(9 882)
41 603
Na początek okresu obrotowego
155 758
178 517
244 880
193 395
Na koniec okresu obrotowego
191 967
191 967
234 998
234 998
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Wydatki na zakup akcji własnych
wynikają z kosztów bezpośrednich związanych z realizacją tego programu.
Strona 53 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
W związku ze zmianami opisanymi w sprawozdaniu finansowym za 2005 r., w celu zapewnienia porównywalności
danych, dokonano przekształcenia danych finansowych na dzień i za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r.
Zmiany te dotyczyły:
•
zmiany prezentacji aktywów finansowych o wysokim stopniu płynności,
•
zmiany klasyfikacji umów dzierżawy maszyn drukarskich.
Podsumowanie wprowadzonych zmian przedstawia tabela poniżej:
Dane prezentowane w
Dane porównywalne
raporcie za drugi
prezentowane w raporcie za
drugi kwartał 2006 r.
kwartał 2005 r. Przekształcenia
operacyjnej za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
inwestycyjnej za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
Zmiana środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
Krótkoterminowe aktywa finansowe na
30 czerwca 2005 r.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na
30 czerwca 2005 r.
Rzeczowe aktywa trwałe na 30 czerwca
2005 r.
Należności długoterminowe i inne
rozliczenia międzyokresowe
na 30 czerwca 2005 r.
Należności krótkoterminowe i inne
rozliczenia międzyokresowe
na 30 czerwca 2005 r.
Kapitał własny na 30 czerwca 2005 r.
dochodowego na 30 czerwca 2005 r.
i materiałów za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
i materiałów za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
Przychody finansowe za sześć miesięcy
Koszty finansowe za sześć miesięcy
Podatek dochodowy za sześć miesięcy
Zysk netto za sześć miesięcy zakończone
30 czerwca 2005 r.
Zysk przypadający na jedną akcję za sześć
miesięcy zakończone 30 czerwca 2005 r. (zł)
102 510
(2 223)
100 287
(31 757)
(21 652)
(53 409)
65 478
(23 875)
41 603
189 783
(114 984)
74 799
120 014
114 984
234 998
589 465
(81 333)
508 132
5 207
94 864
100 071
194 361
6 866
201 227
1 172 225
16 519
1 188 744
52 481
3 878
56 359
542 592
(5 905)
536 687
(285 229)
6 914
(278 315)
51 297
13 243
64 540
(7 943)
531
(7 412)
(15 438)
(2 814)
(18 252)
106 886
11 969
118 855
1,88
0,21
2,09
Strona 54 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Informacje dodatkowe dotyczące sprawozdania jednostkowego Agory SA
Zmiany odpisów i rezerw w sprawozdaniu jednostkowym Agory SA w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca
2006 r. przedstawiały się następująco (w nawiasach kwota zmiany za drugi kwartał 2006 r.):
-
-
odpisy na należności: spadek o 2 074 tys. zł (wzrost o 203 tys. zł),
zwiększono odpisy na finansowe aktywa o kwotę 2 519 tys. zł (spadek o 286 tys. zł), w tym 997 tys. zł to wzrost
odpisów na pożyczkę i wierzytelności Inforadio Sp. z o.o., 2 529 tys. zł to wzrost odpisu na odsetki od
udzielonych pożyczek, 995 tys. zł to wzrost odpisów na dopłaty do kapitału a 2 002 tys. zł rozwiązanie rezerw
na udziały,
zwiększono odpis na zapasy o kwotę 4 836 tys. zł (wzrost o 1 854 tys. zł),
zwiększono rezerwę na restrukturyzację o 5 051 tys. zł (spadek o 4 599 tys. zł),
rozwiązano rezerwę na straty pewne i prawdopodobne w wysokości 2 379 (spadek o 2 379 tys. zł),
zwiększono rezerwę na odprawy emerytalne o kwotę 117 tys. zł (wzrost o 117 tys. zł).
Wybrane jednostkowe dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
w tys. zł
w tys. EURO
Sześć miesięcy Sześć miesięcy Sześć miesięcy Sześć miesięcy
zakończone
zakończone
zakończone
zakończone
30 czerwca
30 czerwca
30 czerwca
30 czerwca
2006
2005
2006
2005
i materiałów
498 825
536 687
128 101
131 187
(20 304)
79 979
(5 214)
19 550
1 612
137 107
414
33 514
Zysk brutto
Zysk netto
510
118 855
131
29 053
48 682
100 287
12 502
24 514
(31 867)
(53 409)
(8 184)
(13 055)
(3 365)
(5 275)
(864)
(1 289)
ekwiwalentów
13 450
41 603
3 454
10 169
1 444 483
1 532 801
357 245
377 937
Zobowiązania długoterminowe
187 351
197 140
46 335
48 608
174 537
146 917
43 166
36 225
1 082 595
1 188 744
267 744
293 105
56 758
56 758
14 037
13 995
54 977 535
56 757 525
54 977 535
56 757 525
0,01
2,09
0,00
0,51
19,69
20,94
4,87
5,16
Aktywa razem
Kapitał własny
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł /
EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /
EURO)
Strona 55 z 56
Grupa Agora
30 czerwca 2006 r.
Warszawa, 3 sierpnia 2006 r.
Wanda Rapaczynski – Prezes Zarządu
........................................................
Piotr Niemczycki – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Zbigniew Bąk – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Jarosław Szaliński - Członek Zarządu
........................................................
Strona 56 z 56

2 kwartał 2006 - skonsolidowany raport kwartalny

Transkrypt

Podobne dokumenty

Zawsze chciałeś robić internety?

List do akcjonariuszy 0,2MB

Webmaster opis stanowiska

Opis stanowiska Administrator

Plac Uniwersytecki, czyli od wagabundów do radości przebudowy

WystaWa z okazji 125 rocznicy konsekracji kościoła p. W. trójcy

1 kwartał 2002

GAZETA TURYSTYKA

“KOTKI W KROPKI”