Broszura produktowa RCB
Transkrypt
Broszura produktowa RCB
Wskazówki dla inwestorów na rynku wtórnym – STYCZEŃ 2013 Raiffeisen Centrobank AG W Skrócie … ZASADY DZIAŁANIA CERTYFIKATÓW FAKTOROWYCH Certyfikaty faktorowe są idealnym instrumentem dla aktywnych, zorientowanych na rynek inwestorów skłonnym do podejmowania podwyższonego ryzyka w zamian za możliwość osiągnięcia znacznych zysków. Łączą one zalety wszystkich dostępnych na rynku instrumentów lewarowanych jednocześnie eliminujących charakteryzujące je cechy negatywne, t.j. ryzyko knock-out’u, konieczność wpłaty zabezpieczenia czy wpływ zmienności. W dniu emisji produktu ustalane są poziom faktora, mnożnik oraz poziom ochronny. Certyfikat faktorowy Long (kupna) o dodatnim faktorze zyskuje na wartości, gdy cena instrumentu bazowego rośnie. Odwrotnie zachowuje się certyfikat faktorowy Short (sprzedaży), którego faktor przyjmuje wartość ujemną. Dzienne zmiany cen certyfikatów faktorowych są równe procentowym zmianom kursu instrumentu bazowego pomnożonym przez faktor. W ten sposób powstaje efekt dźwigni finansowej (lewara), ponieważ zmiana ceny instrumentu bazowego przekłada się na znacznie większą zmianę wartości certyfikatu niż w przypadku inwestycji bezpośredniej. Ostateczna wartość certyfikatu kalkulowana jest z uwzględnieniem mnożnika oraz wahań kursu walutowego . Należy pamietać, że efekt dźwigni działa w obydwie strony, umożliwiając ponadprzeciętne zyski lecz również kryjąc w sobie podwyższone ryzyko strat w przypadku niekorzystnych zmian na rynku. Lewar (faktor) certyfikatu jest stały. Aby utrzymać poziom dźwigni i mnożnik na niezmiennych poziomach, certyfikaty faktorowe poddawane są codziennie tzw. dostosowaniom zwyczajnym. Dodatkowo produkty te wyposażone są w mechanizm ochronny na wypadek gwałtowych, znacznych zmian cen instrumentu bazowego w ciągu jednej sesji. Jeśli procentowa zmiana kursu waloru przekracza ustalony z góry poziom ochronny (wyrażony w % kursu instrumentu bazowego), emitent natychmiast przeprowadza tzw. dostosowanie nadzwyczajne i przywraca zarówno faktor jak i mnożnik to wyjściowego poziomu. Zapobiega tym samym ewentualnej całkowitej stracie zainwestowanego kapitału. Efekt kumulatywny i bufor strat W sytuacji kilkudniowej inwestycji w certyfikat przy analogicznych do oczekiwań inwestora zmianach na rynku, osiągnięty zysk jest większy niż w przypadku bezpośredniej ekspozycji w instrument bazowy lub porównywalnych hipotetycznych produktów lewarowanych o tej samej dźwigni. Jest to tzw. efekt kumulatywny osiągany dzięki specyficznej konstrukcji certyfikatów faktorowych. Natomiast w przypadku zmian rynkowych w kierunku odwrotnym niż oczekiwany, poniesione straty absolutne są mniejsze niż w przypadku inwestycji w instrumenty alternatywne o identycznej dźwigni. Dzieje się tak ponieważ certyfikaty faktorowe posiadają też bufor strat. Należy jednak pamiętać, że w obliczu braku silnego, jednoznacznie identyfikowalnego trendu rynkowego zachowanie certyfikatów faktorowych może być mniej korzystne niż podobnych instrumentów lewarowanych. Jest to koszt ponoszony ze względu na wyposażenie tych produktów inwestycyjnych w wyżej opisane, miłe dla inwestorów, cechy. Aktualne ceny produktów są dostępne na www.rcb.at Prosimy zapoznać się z informacjami dotyczącymi poziomu ryzyka związanego z inwestycją. Szczegółowe informacje jak również warunki emisji i postanowienia dotyczące produktów są dostępne w internecie na stronie www.rcb.at. Wskazówki dla inwestorów na rynku wtórnym – STYCZEŃ 2013 Raiffeisen Centrobank AG Przykład: Efekt kumulatywny Inwestor kupuje certyfikat na indeks z faktorem 4 (long) za 100.00 PLN. Inwestor oczekuje wzrostu indeksu (wahania walutowe są pominięte). Oczekiwania rynkowe są zrealizowane EFEKT KUMULATYWNY Jeśli ceny zmieniają się zgodnie z oczekiwaniami inwestora, absolutne zyski akumulują się i są wyższe niż wskazywałyby na zmiana cena zamknięcia indeksu certyfikatu Dzień 1 Dzień 2 +1 % +1 % PLN 104.00 PLN 108.16 zmiana wartości certyfikatu zysk kapitałowy +4 % (odnosząc się do ceny PLN 100.00) +4 % (odnosząc się do ceny PLN 104.00) PLN 4.00 + PLN 4.16 + to zmiany procentowe. Oczekiwania rynkowe NIE są zrealizowane Jeśli ceny zmieniają się odwrotnie do oczekiwań inwestora, absolutne straty będą mniejsze niż wskazywałyby na to zmiany procentowe. BRAK IDENTYFIKOWALNEGO TRENDU Na rynku w konsolidacji zmiany cen Certyfikatu Faktorowego nieznacznie odbiegają od zmian cen instrumentu bazowego. zmiana cena zamknięcia indeksu certyfikatu Dzień 1 Dzień 2 -1 % -1 % PLN 96,00 PLN 92,16 zmiana wartości certyfikatu zysk kapitałowy -4 % (odnosząc się do ceny PLN 100.00) -4 % (odnosząc się do ceny PLN 96.00) PLN 4.00 PLN 3.84 - Brak identyfikowalnego trendu rynkowego zmiana cena zamknięcia indeksu certyfikatu Dzień 1 Dzień 2 -1 % +1 % zmiana wartości certyfikatu zysk kapitałowy PLN 96,00 -4 % (odnosząc się do ceny PLN 100.00) PLN 4.00 PLN 99,84 +4 % (odnosząc się do ceny PLN 96.00) PLN 3.84 + zmiana ceny instrumentu bazowego/ zmiana ceny certyfikatu: -0.01 % / -0.16 % wkrótce: nowe produkty na gpw W niedługim czasie inwestorzy będą mogli również inwestować ze stałym faktorem w pojedyncze akcje największych polskich spółek. Podobnie do pozostałych produktów strukturyzowanych RCB notowanych w PLN, Certyfikaty Faktorowe na walory wchodzące w skład WIG20 będą dostępne w obrocie giełdowym. Dodatkowo, dla osób o podwyższonej skłonności do ryzyka, proponujemy certyfikaty z faktorem -4/4 na WIG20. Aktualne ceny produktów są dostępne na www.rcb.at Prosimy zapoznać się z informacjami dotyczącymi poziomu ryzyka związanego z inwestycją. Szczegółowe informacje jak również warunki emisji i postanowienia dotyczące produktów są dostępne w internecie na stronie www.rcb.at. Sierpień 2012 Niniejszy document ma czysto informacyjny charakter i nie stanowi oferty bądź zachęty do zawierania transakcji. Informacje w nim zawarte nie mogą być postrzegane jako porada inwestycyjna by dokonać kupna badź sprzedaży instrumentów. Żadna decyzja inwestycyjna nie powinna być podjemowana na podstawie niniejszego dokumentu. Wszystkie produkty wyemitowane przez Raiffeisen Centrobank AG podlegają (i) Prospektowi Bazowemu Programu Emisji z dnia 17 sierpnia 2012 r., zatwierdzonemu i zdeponowanemu w Austriackiej Komisji Nadzoru, w połączeniu z Warunkami Końcowymi oraz Warunkami dot. Papierów Wartościowych zdeponowanymi w Oesterreichische Kontrollbank AG lub (ii) Warunkami dot. Papierów Wartościowych zdeponowanych w Oesterreichische Kontrollbank AG. Raiffeisen Centrobank AG jasno wyklucza jakiekolwiek roszczenia w kwestii poprawności, dokładności i kompletności informacji tutaj zaprezentowanej. Structured securities are risky instruments employed to invest into assets. Should the price of the respective underlying instrument of a certificate develop adversely, an investor may lose part or all of his or her invested capital. Structured securities can react more strongly or weakly to changes of the price of the underlying instrument depending on a number of factors (e.g. volatility or correlation of the underlying instrument, interest, dividends, remaining time to maturity, distance of the underlying instrument to barrier, changes in foreign exchange rates). In structured securities with limited maturity, one cannot rely on the price of the structured security to recover from a negative performance. Furthermore, (Open End/Range) Turbo Certificates may prematurely knock-out (suspension of trading). There is the risk of partial or total loss of the purchase price paid including the transaction fees incurred. This risk exists irrespective of the financial capacity of the issuer. As regards the capital invested, changes in the value of Warrants, (Open End/Range) Turbo Certificates and Outperformance (Versus) Certificates may be disproportionately higher than those of the underlying instrument. This characteristic that is inherent in structured securities is referred to as the so-called leverage effect. Thus, on the one hand, the structured security carries profit opportunities that can be higher than those of other investments, and on the other hand, they carry disproportionately high risks of loss that may even mean total loss. A potential capital guarantee only refers to the maturity date. Any payments for structured securities during maturity, the maturity date resp. their knock-out depend on the solvency of the issuer. The value of the structured securities is additionally influenced by changes of prices for future deliveries of commodities traded on the futures market (forward curve). Dalsze informacje można uzyskać u doradcy w Państwa banku, w internecie odwiedzając stronę www.rcb.at lub też dzwoniąc na telefoniczną infolinię produktową Raiffeisen Centrobanku: +43(0)1 51520484. Osoby kontaktowe w Raiffeisen Centrobank AG, A-1015, Tegetthoffstrasse 1: Product Hotline Heike Arbter (Head of Structured Products) Philipp Arnold Roman Bauer Iwona Bochniak Wilhelmine Freudenthal Walter Friehsinger Marianne Kögel Marcin Maj Aleksandar Makuljevic Stefan Neubauer Premysl Placek Stephanie Rainer Alexander Unger Aktualne ceny produktów są dostępne na www.rcb.at Prosimy zapoznać się z informacjami dotyczącymi poziomu ryzyka związanego z inwestycją. Szczegółowe informacje jak również warunki emisji i postanowienia dotyczące produktów są dostępne w internecie na stronie www.rcb.at. Tel: +43 1/51520 - 484 Tel: +43 1/51520 - 407 Tel: +43 1/51520 - 469 Tel: +43 1/51520 - 384 Tel: +43 1/51520 - 386 Tel: +43 1/51520 - 381 Tel: +43 1/51520 - 392 Tel: +43 1/51520 - 482 Tel: +43 1/51520 - 481 Tel: +43 1/51520 - 385 Tel: +43 1/51520 - 486 Tel: +43 1/51520 - 394 Tel: +43 1/51520 - 404 Tel: +43 1/51520 - 395 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]