PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 39/2014
22 – 28 września 2014 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1. BES/NOVO BANCO
Banco Espírito Santo zatrudnił kancelarię Sérvulo & Associados jako doradcę
prawnego w procesie swej restrukturyzacji. Wcześniej bank korzystał z usług Manuela
Magalhães, odpowiadającego za dział finansowy kancelarii Sérvulo & Associados,
który posiada spore doświadczenie w restrukturyzacjach instytucji sektora bankowego –
doradzał znajdującemu się w podobnej sytuacji Banco Privado Português (BPP).
W tym tygodniu rozpoczęto przemianowanie placówek BES na placówki Novo Banco.
Operacja zmiany wizerunku potrwa do końca października, a każdego tygodnia
przekształconych zostanie sto placówek. W wiadomości wysłanej do
współpracowników nowy dyrektor generalny Novo Banco, Stock da Cunha, podkreślił,
że bank potrzebuje konkretnej strategii handlowej. Wspierany przez rząd gubernator
Banco de Portugal (BdP), Carlos Costa, nalega jednak na jak najszybsze określenie
modelu sprzedaży Novo Banco i rozpoczęcie procesu. Według najnowszych doniesień
prasowych proces sprzedaży rozpocznie się najpóźniej do końca br. Pewne jest, że w
najlepszej sytuacji bank zostanie sprzedany ze zniżką rzędu 40%. Właśnie ze względu
na ryzyko spadku wartości banku lub przekształcenia go w tzw. „zły bank” Carlos
Costa nalega na szukanie pozaeuropejskiego inwestora (Novo Banco zainteresowany
jest chociażby chiński Fosun) oraz szybką sprzedaż.
Jako jedno z głównych zadań nowego zarządu Novo Banco wymienia się także
rozwiązanie problemu długu BES Angola (BESA) wobec banku BES (przejętego
obecnie przez Novo Banco), który wynosi prawie 3,3 mld. Wśród najbardziej
prawdopodobnych rozwiązań specjaliści wymieniają sprzedaż kredytu udzielonego BES
Angola podmiotowi trzeciemu. Nabywcą może być jeden z funduszy, banków lub firm
zajmujących się wykupem niespłaconych kredytów. Aby sprzedaż długu była możliwa,
zarząd Novo Banco musi obniżyć jego wartość, tak aby instytucja, która go przejmie
mogła zaproponować korzystniejsze warunki spłaty. Co więcej, ponieważ BES Angola
nadzorowany jest przez Banco Nacional de Angola, wybór nabywcy musi wykluczyć
jakiekolwiek przeszkody natury dyplomatycznej.
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 39/2014
Novo Banco, Banco de Portugal (BdP) oraz Komisja ds. Rynku Papierów
Wartościowych - CMVM doszły do porozumienia w sprawie obligacji
niepodporządkowanych długoterminowych dawnego BES. Rozwiązanie zakłada
przekształcenie tychże obligacji w depozyty o terminie zapadalności od trzech do
dziesięciu lat. Jednak przed zmianą obligacji w depozyt klienci będą mieli szansę
sprzedaży obligacji na giełdzie, dopiero później – o ile wartość produktu będzie niższa
od zainwestowanego kapitału – obligacje przekształcone zostaną w jeden z depozytów.
Depozyty o trzyletnim terminie zapadalności będą miały stopę procentową o średniej
wartości 2,71%, w przypadku depozytów dziesięcioletnich będzie to 4,25%. W obu
przypadkach depozyty mogą zostać uruchomione dopiero po upływie 12 miesięcy.
Wszystkie depozyty posiadają gwarancję Fundo de Garantia de Depósitos. Wkrótce
zostanie także przedstawione rozwiązanie problemu papierów dłużnych firm Grupy
Espírito Santo.
ES SAÚDE
Dużym zainteresowaniem cieszy się publiczna oferta zakupu udziałów spółki Espírito
Santo Saúde. W minionym tygodniu swoją ofertę zwiększyła meksykańska spółka
Ángeles proponując 4,5 euro za akcję i przebijając tym samym ofertę złożoną przez
portugalską grupę José de Mello Saúde (JMS), która wynosiła 4,4 euro za akcję. Trzecią
instytucją zainteresowaną zakupem ES Saúde jest portugalska Fidelidade, kontrolowana
przez chiński holding Fosun, która złożyła ofertę publiczną wysokości 4,72 euro za
akcję, natomiast ostatnim z inwestorów, zainteresowanych nabyciem akcji jest
UnitedHealth, właściciel brazylijskiej spółki Amil, która posiada już HPP - Hospitais
Privados de Portugal. UnitedHealth chce wejść w posiadanie udziałów ES Saúde poza
ofertą giełdową – przedstawiciele holdingu złożyli listowną ofertę zakupu udziałów ES
Saúde od Rioforte (posiadającego 55% udziałów Espírito Santo Healthcare, który z
kolei jest właścicielem 51% udziałów ES Saúde) w wysokości 4,75 euro za akcję
spółki.
Początkowo spółka JMS przygotowywała się na przebicie oferty Meksykanów, jednak
ponowna oferta Portugalczyków musiałaby najpierw zostać zaakceptowana przez
Portugalski Urząd Ochrony Konkurencji - Autoridade de Concorrência (AdC),
ponieważ w przypadku wygrania konkursu przez JMS, firma ta kontrolowałby 60%
umów w sektorze prywatnej służby zdrowia w kraju. AdC ma 60 dni na zaopiniowanie
propozycji, co oznacza, że portugalskiej spółce ciężko byłoby zarejestrować kontrofertę
przed zakończeniem oferty Meksykanów, której termin upływa 3-go października. Z
tego względu zarząd JMS zwrócił się do Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych
(Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) z prośbą o przedłużenie czasu na
składanie ofert zakupu akcji ES Saúde. Ostatecznie firma wycofała jednak swoją
propozycję licząc na przystąpienie do konkursu w drugiej rundzie, która będzie możliwa
w przypadku niewyłonienia nabywcy akcji za pierwszym razem.
CMVM uznała tymczasem pozagiełdową ofertę Brazylijczyków za zgodną z prawem,
wymaga jednak od przedstawicieli Espírito Santo Financial Group ujawnienia
szczegółów tej propozycji, aby mieć pewność, że jest to poważna oferta, a nie działania
mające na celu zakłócać proces sprzedaży przedsiębiorstwa. Komisja zaznacza także, że
jeśli oferta Amilu zostanie zaakceptowana, a firma ta stanie się właścicielem 51%
udziałów ES Saúde, konieczne będzie udostępnienie pozostałych 49% akcji w
publicznej ofercie sprzedaży co najmniej po cenie zakupu akcji poza giełdą. Propozycja
Amilu została jednak na chwilę obecną odrzucona, ponieważ właścicielom ES Saúde
zależy na sprzedaży akcji w sposób „otwarty i konkurencyjny” czyli na giełdzie.
2|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 39/2014
Czas na zarejestrowanie nowych ofert minął w 26.09 o godz. 15.30. Obowiązujące
prawo, według którego każda następna kontroferta musi być co najmniej 2% większa od
ostatniej propozycji, wymaga, aby kolejna oferta zakupu nie była niższa niż 4,82 euro
za akcję. Zainteresowanie zakupem udziałów ES Saúde przełożyło się na wzrost
wartości akcji tej spółki, która w lutym br. wynosiła 3,2 euro a w ubiegłym tygodniu
wzrosła aż do 4,97 euro. Jest to największy wzrost wartości akcji na portugalskiej
giełdzie w ostatniej dekadzie.
(Diário de Notícias, Diário Económico, Público, Notícias ao Minuto)
2. BESI
Na sprzedaż wystawiony zostanie Banco Espírito Santo Investimento – bank
inwestycyjny stanowiący obecnie część Novo Banco. Zgodnie z doniesieniami
prasowymi wśród zainteresowanych kupnem instytucji znajdują się banki z Chin oraz
Bliskiego Wschodu. Negocjacje w sprawie sprzedaży wciąż znajdują się w fazie
początkowej. Obecnie wszystkie linie inwestycyjne grupy BESI, z wyjątkiem operacji
prowadzonych w Stanach Zjednoczonych, nadzorowane są przez Novo Banco. Z tego
powodu niewykluczone jest, że przed sprzedażą wszystkie linie operacyjne BESI
skonsolidowane zostaną w ramach jednej spółki joint-venture.
(Diário de Notícias, Diário Económico)
3. EDP /GALP
Według miesięcznego sprawozdania portugalskiego regulatora rynku energetycznego ERSE (Entidade Reguladora dos Serviços Energéticos) grupa Galp Energía zajmuje
drugie miejsce pod względem największej ilości klientów wśród dostawców
elektryczności operujących na wolnym rynku. Firma Galp osiągnęła wynik 5,1%
dystansując dotychczasowego wicelidera rynku - hiszpańską grupę Endesa - która
posiada obecnie 4,9% klientów. Galp zawdzięcza awans pozyskaniem nowych klientów
indywidualnych. Liderem rynku pozostaje EDP Comercial z wynikiem 87,6% klientów
wolnego rynku, która w sierpniu odnotowała 3,5-procentowy wzrost względem
miesiąca poprzedzającego.
Nuno Alves, dyrektor finansowy EDP, zapowiada, że w kolejnym ratingu, który
zostanie opracowany przez Standard & Poor’s i Moody do końca lata 2015 roku, firma
znacząco polepszy swoją pozycję i opuści tzw. „śmieciowy” – najniższy poziom
inwestycyjny.
(Diário de Notícias)
4. BCP
Millennium BCP znów jest jedną z trzech najwyżej notowanych na portugalskiej
giełdzie spółek. Spółka została wyceniona na 5,5 mld euro i wyprzedziła tym samym
Jerónimo Martins, której wartość określono na 5,4 mld euro. Od początku roku akcje
BCP wzrosły o 5,65%, w tym samym okresie akcje Jerónimo Martins spadły zaś o 39%.
Do wzrostu wartości spółki przyczyniło się przede lipcowe zwiększenie kapitału za
pomocą jednej z największych w tym roku operacji giełdowych. Najbardziej
wartościową spółką portugalskiej giełdy jest EDP, wyceniane na ponad 12 mld euro, a
tuż za nim plasuje się Galp o wartości szacowanej na ponad 10 mld euro.
3|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 39/2014
Podczas spotkania przedsiębiorców podczas organizowanych przez bank BCP tzw.
Jornadas Millennium Empresas, które odbyło się w ubiegłą środę w Viseu, Nuno
Amado – prezes zarządu Millennium BCP – zagwarantował, że w 2015 roku bank znów
będzie generował znaczące zyski. Amado zapowiedział, że jednym z głównych zadań
instytucji będzie odzyskanie wiarygodności nadwyrężonej w ostatnich latach. Bank
zamierza silniej wspierać firmy portugalskie, udzielając więcej kredytów firmom,
aniżeli klientom indywidualnym. Jak oświadczył prezes BCP, bank chce przeznaczyć
do końca 2015 roku cztery mld euro na nowe kredyty.
Instytucja zamierza wspierać firmy o stabilnej sytuacji ekonomicznej, które potrzebują
finansowania i kapitału, jak również podmioty będące w dobrej sytuacji gospodarczej,
ale kłopotliwej pod względem finansowym, mimo to uznawane za wiarygodne. Bank
chce obecnie przeznaczyć na wsparcie rekapitalizacji małych i średnich przedsiębiorstw
(MŚP) 60 mln euro, które wkrótce wzmocni o następne 30 mln euro.
(Diário de Notícias, Diário Económico)
5. MOTA-ENGIL
Mota-Engil ponownie przygotowuje się do wprowadzenia na londyńską giełdę
podlegającej jej Mota-Engil África. W tym celu firma zamierza zmienić prospekt z
informacjami finansowymi, które uległy zmianie od czasu ostatniej, nieudanej z
powodu kryzysu wywołanego przez holding BES próby wejścia na giełdę, rozpoczętej
16 czerwca i zawieszonej z dniem 11 lipca br. Prawdopodobnie spółka będzie także
chciała zmienić inne warunki transakcji, takie jak ilość akcji wprowadzonych na giełdę
(podczas pierwszej próby było to 35 mln akcji o wartości nominalnej 1 euro za akcję)
czy przedział cen papierów wartościowych podczas oferty (w lipcu wartości te
oscylowały między 9,2 i 11,6 funta za jednostkę oraz 11,713 i 14,768 euro za akcję).
Według doniesień prasowych oferta publiczna akcji Mota-Engil África rozpocznie się
jeszcze przed początkiem listopada.
Mota-Engil czeka na decyzję nowego zarządu Novo Banco odnośnie 40% udziałów,
które instytucja posiada w spółce Ascendi, zarządzającej niemal trzema tysiącami
kilometrów dróg w Portugalii. Mota-Engil kontroluje pozostałymi 60% udziałów tej
firmy. Według oświadczenia wydanego przez grupę Mota-Engil, jeśli Novo Banco
zdecyduje się na sprzedaż akcji, firma jest gotowa na współpracę z nowym
wspólnikiem.
(Diário de Notícias, Diário Económico)
+++
4|