PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 40/2014
29 września – 5 października 2014 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1. BES/NOVO BANCO
Fundusz Naprawczy (Fundo de Resolução), jedyny akcjonariusz Novo Banco, dokonał
zmiany w statucie banku umożliwiającej stopniową sprzedaż jego kapitału na rzecz
prywatnych inwestorów. Celem zarówno rządu jak i Banco de Portugal (BdP) jest jak
najszybsza sprzedaż banku. Nie zapadła jeszcze decyzja co do modelu sprzedaży Novo
Banco. Możliwe są dwa scenariusze – sprzedaż całości udziałów jednemu z
inwestorów, bądź rozproszenie kapitału pośród kilku nabywców. Zakończono prace nad
przygotowaniem bilansu początkowego, tzw. „baza zero” Novo Banco - dokumentu
niezbędnego dla realizacji sprzedaży banku. Według wstępnych informacji Novo Banco
nie potrzebuje dodatkowego kapitału w stosunku do 4,9 mld euro już powierzonych
przez Fundusz Naprawczy (Fundo de Resolução), ponadto dowiadujemy się z bilansu,
że a wskaźnik wypłacalności common equity tier 1 banku w momencie jego powstania 4
sierpnia br. wynosił 8,5%. Tak jak inne banki w podobnej sytuacji Novo Banco będzie
musiał zdać stress test, przeprowadzony przez Europejski Bank Centralny, lecz jego
data nie jest jeszcze znana. Nie jest jeszcze wiadomo, czy szczegóły bilansu zostaną
podane do publicznej wiadomości, choć jak twierdzą eksperci utajenie takich informacji
może zostać źle odebrane przez rynek finansowy i inwestorów. Aktualnie prowadzony
audyt przez firmę doradczą PwC potrwa co najmniej do listopada br. Pozostaje także
kwestia zamknięcia sprawozdania finansowego banku za trzeci kwartał działalności,
którego rezultaty są w tym momencie najbardziej oczekiwane przez rynek i
inwestorów.Należy także odnotować fakt, że Novo Banco nie może, jak na razie,
dokonywać sprzedaży 15 tys. nieruchomości (wycenianych łącznie na 2 mld euro),
które w wyniku podziału Banco Espírito Santo na „zły” i „dobry” bank weszły w skład
aktywów Novo Banco. Problemem jest brak wymaganej podstawy prawnej – zapisu o
przeniesieniu nieruchomości z byłego BES do Novo Banco – co paraliżuje wszelkie
transakcje rozpoczęte przed 3 sierpnia, kiedy nastąpił podział BES.
ES SAÚDE (ESS)
Po tym jak spółka Fidelidade, będąca częścią chińskiego holdingu Fosun, przedstawiła
ofertę kupna Espírito Santo Saúde wynoszącą 4,82 euro za akcję (chcąc tym samym
zainwestować w kupno portugalskiej spółki 460,5 mln dolarów), meksykańska grupa
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 40/2014
Ángeles oraz portugalska José de Mello Saúde (JMS) wycofały swoje propozycje. Obie
firmy tłumaczą swoją decyzję zbyt wysoką ceną, jaką musiałby w tej sytuacji
zaproponować za akcje ESS, aby móc wygrać przetarg. Wśród ewentualnych
konkurentów pozostaje jeszcze amerykańska UnitedHealth, która nie jest
zainteresowana zakupem akcji na giełdzie i wystosowała już bezpośrednią ofertę do
Rioforte na przejęcie 55% Espírito Santo Healthcare Investments (ESHCI), posiadającej
z kolei 51% udziałów w Espírito Santo Saúde. Amerykanie złożyli także propozycję
zakupu akcji inwestorom posiadających mniejsze udziały w holdingu. W ten sposób
UnitedHealth chciałoby wejść w posiadanie 27% udziałów, które Novo Banco posiada
w Espírito Santo Healthcare Investments (ESHCI), dzięki czemu pośrednio nabyłoby
14% akcji ES Saúde. Zarząd ES Saúde podkreślił jednak już wielokrotnie, że nie jest
zainteresowany sprzedażą poza giełdą. Fidelidade zaproponowała tymczasem, aby
oferta była ważna dwa tygodnie, tym samym akcjonariusze ES Saúde mają do 10-go
października czas na podjęcie decyzji, kto powinien zostaćie właścicielem przynajmniej
50,01% udziałów portugalskiej spółki. Na sprzedaż akcji może mieć także wpływ
decyzja Trybunału w Luksemburgu, która zapadnie 6-go października, w sprawie
przyszłości grupy Rioforte.
GRUPO ESPÍRITO SANTO
Grupa Rioforte zdecydowała się sprzedać Espírito Santo Viagens (ES Viagens),
właściciela sieci biur podróży Top Atlântico i lidera portugalskiego rynku usług
turystycznych, szwajcarskiej firmie inwestycyjnej Springwater Capital. Transakcja ta
została wstępnie zaakceptowana przez Trybunał w Luksemburgu, lecz ostateczna
decyzja w sprawie sprzedaży tego oraz pozostałych aktywów Rioforte (Herdade da
Comporta, ES Property oraz hoteli Tivoli) zapadnie 6-go października br. Tego dnia
luksemburski sąd zdecyduje czy spółka ta będzie mogła sprzedać swoje aktywa w
ramach procesu likwidacji przedsiębiorstwa, czy nadal podlegać będzie zarządzaniu
kontrolowanemu. Jak podkreśla zarząd Springwater transakcja ma na celu zwiększenie
obecności przedsiębiorstwa na Półwyspie Iberyjskim oraz w sektorze turystycznym –
Szwajcarzy nabyli w ostatnim czasie przewoźników Aeronova (należącego wcześniej
do grupy BES) oraz Pullmantur Air, są także współwłaścicielami hiszpańskich firm
Adveo, Miró, Sarenet i Indra.
(Diário de Notícias, Diário Económico, Expresso, Dinheiro Vivo, Público)
2. MOTA-ENGIL
Grupa Mota-Engil zawarła w ostatnim czasie szereg kontraktów na projekty
infrastrukturalne w Polsce, Angoli i Ameryce Łacińskiej na sumę około 603 mln euro.
W Ameryce Łacińskiej, umowy grupy osiągnęły wartość 178 mln euro, w tym w
Meksyku, gdzie firma zdobyła trzy projekty w zakresie infrastruktury drogowej na
kwotę około 75 mln euro, w Brazylii, gdzie wykona roboty budowlane, drenażowe i
wykopowe na sumę 80 mln euro oraz w Peru, gdzie przeprowadzi prace górnicze o
wartości około 23 mln euro. W Meksyku grupa podpisała umowę koncesyjną na
budowę, obsługę i zarządzanie 105-km odcinkiem autostrady, który połączy miasta
Tuxpan i Ozuluama w ramach trasy Tuxpan-Tampico w stanie Veracruz. Rząd
meksykański przyznał konsorcjum, któremu przewodniczy Mota-Engil koncesję na
okres 30 lat. Całkowita wartość inwestycji szacowana jest na 290 mln euro, przy czym
ze względu na fakt, iż Mota-Engil posiada 40% udział w spółce posiadającej koncesję
na budowę odcinka, umowa portugalskiej firmy opiewa na kwotę 220 mln euro.
2|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 40/2014
Koncesja ta stanowi część już obsługiwanego przez Portugalczyków od maja br.
korytarza drogowego Autopista Cardel-Poza Rica. Oprócz tej umowy, grupa niedawno
uzyskała kontrakty na duże projekty w Europie i Afryce i Ameryce Łacińskiej.
W Polsce firma zdobyła trzy duże projekty w zakresie infrastruktury drogowej o
wartości ok. 160 mln EUR.
W Angoli firma wybuduje fabrykę portugalskiej spółki MM Metálica, produkującej
metalowe przewody i akcesoria do ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji. W ramach tej
inwestycji Mota-Engil wejdzie w skład joint venture, gdzie wraz z Caixa Capital
posiadać będzie 49% udziału, podczas gdy pozostałe 51% należeć będzie do MM
Metálica. W Ugandzie zaś firma podpisała umowę na przeanalizowanie od strony
technicznej oraz finansowej możliwości wykonania tamy na Nilu. Wartość inwestycji
jest szacowana na 790 mln euro.
W Portugalii zarząd Mota-Engil został już oficjalnie powiadomiony o wygraniu
przetargu na prywatyzację portugalskiej spółki Empresa Geral de Fomento (EFG).
Decyzja została zawarta w uchwale Rady Ministrów oraz opublikowana w Dzienniku
Ustaw. W wyniku prywatyzacji Mota-Engil stanie się właścicielem 95% udziałów EFG,
pozostałe 5% zostanie rozdzielone pomiędzy pracowników przedsiębiorstwa. Wartość
transakcji wynosi 149,9 mln euro. W konkursie swoje oferty przedstawili także
belgijska spółka Invader, hiszpańska FCC – Fomento de Construcciones y Contratas i
portugalska DST.
(Diário de Noticías, Diário Económico, Público)
3. EDP/ EDP Renováveis
EDP Renováveis (EDPR) doszła do porozumienia z funduszem kierowanym przez bank
inwestycyjny EFG Hermes odnośnie sprzedaży 49% udziałów posiadanych w 33
farmach wiatrowych zarządzanych we Francji o mocy 270 MW. Dzięki tej transakcji
firma powinna zyskać 160 mln euro. Operacja ta podwyższy uzyskaną przez spółkę
wartość ze sprzedaży udziałów mniejszościowych w parkach wiatrowych w Europie i
USA do 1038 mln euro. Dzięki uzyskanemu miliardowi pochodzącemu z rotacji
aktywów, EDPR realizuje swoją strategię samofinansowania w celu wzmocnienia
wartości przyszłego cash-flow projektów, co pozwoli EDPR na ponowne inwestowanie
w rozwój projektów tworzących wartość dodaną.
Jak podkreśla prezes EDPR, João Manso Neto, biorąc pod uwagę cenę transakcji,
zakładana wartość przedsiębiorstwa, dla 100% aktywów, wynosi 1,3 mln euro/MW,
natomiast biorąc pod uwagę wszystkie przepływy środków pieniężnych wygenerowane
od początku projektów, zakładana wartość portfela to 1,9 mln euro/MW. EDPR
wykonała już 60% założonego planu rotacji aktywów – 700 mln euro w okresie 20142017. Grupa EDP zaś została globalnym partnerem największego wydarzenia
muzycznego na świecie – Rock in Rio. Współpraca przewidziana jest na lata 2015-2016,
marka obecna będzie tym samym podczas najbliższych koncertów w Las Vegas (maj
2015), Rio de Janeiro (wrzesień 2015) oraz w Lizbonie (maj 2016). Jak podkreśla
zarząd EDP celem inwestycji jest znalezienie się jak najbliżej potencjalnych klientów.
(Diário Económico, Diário de Notícias, Público)
4. BANIF
Zarząd grupy Banif sfinalizował spłatę gwarantowanych przez państwo pożyczek,
których termin zapadalności upłynął w grudniu. Pożyczka została spłacona przez dwie
instytucje wchodzących w skład grupy – bank Banif SA, który pokryła 500 mln euro
3|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 40/2014
oraz Banif – Banco de Investimento, który spłacił pozostałe 95 mln euro. Dzięki tym
transakcjom bank sfinalizował spłatę 1175 mln euro, które były przedmiotem pożyczki
udzielonej przez Państwo na dokapitalizowanie Banif. Emisje obligacji miały miejsce w
latach 2011-2012, tj. w okresie kryzysu zadłużeniowego strefy euro, kiedy to banki nie
były w stanie samodzielnie finansować swojej działalności. W tym okresie, oprócz
pożyczek państwowych, Banif skorzystał z pomocy finansowej w wysokości 1,1 mld
euro udzielonej przez inne instytucje (kapitały) publiczne, która nie została jeszcze
spłacona.
(Diário de Notícias)
5. MARTIFER SOLAR
Martifer Solar zwiększył swój portfel projektów w zakresie nadzoru i świadczenia
obsługi i konserwacji parków fotowoltaicznych we Włoszech, o około 90 MW. Parki te
będą zarządzane przez różne podmioty zajmujące się zarządzaniem funduszami i private
equity, takich jak DIF i Eland. Energetyka słoneczna jest jedną z kluczowych
aktywności spółki, a dzięki tej inwestycji grupa będzie właścicielem elektrowni
słonecznych o łącznej mocy ponad 550 MW w Europie, Azji i obu Amerykach.
(Diário Económico)
6. BCP MILLENNIUM
BCP Millennium zakończył proces wykupu całego wyemitowanego długu, na który
uzyskał gwarancję państwa. W tym tygodniu zarząd banku ogłosił wykup dwóch emisji
– jednej o wartości 2750 mln euro i drugiej o wartości 1500 mln euro. Emisje obligacji
przypadły na lata kryzysu zadłużeniowego w sektorze bankowym (2011-2012) i
pozwoliły bankowi na dalsze finansowanie swojej działalności.
(Público)
II. INNE
INWESTYCJE
PORTUGALSKICH
I
KONTRAKTY
ZAGRANICZNE
FIRM
GALP
Amerykańska The Capital Group, jedna z największych na świecie firm zarządzających
aktywami, zwiększyła ilość udziałów posiadanych w spółce Galp Energía. The Capital
Group jest obecnie właścicielem 5,035% akcji Galp Energía. Amerykanie posiadają
także udziały w innej portugalskiej spółce sektora energetycznego – EDP. (Sábado)
+++
4|