Sytuacja na Ukrainie a inwestycje na GPW – komentarz specjalny

Sytuacja na Ukrainie a inwestycje na GPW – komentarz specjalny
W ostatnich dniach uwaga mediów na całym świecie skupia się na dramatycznych wydarzeniach na
Ukrainie. Trudno jednoznacznie określić, jak zakończy się ta swoista rewolucja. Jedno jest pewne,
kryzys polityczny w tym kraju odbije się negatywnie na borykającej się już wcześniej z poważnymi
problemami gospodarce. Pytanie więc jak ekonomiczna zapaść drugiego co do wielkości sąsiada
Polski wpłynie na rodzimą gospodarkę oraz kondycję GPW?
Znaczenie Ukrainy dla Polskiej gospodarki
Ukraina zajmuje 13 miejsce wśród głównych partnerów handlowych Polski. Warto jednak
zauważyć, że jej udział zarówno w polskim eksporcie, jak i imporcie jest stosunkowo nieduży.
Według danych przedstawiających strukturę geograficzną obrotów towarami naszego kraju za 2012
rok, udział Ukrainy w polskim eksporcie wynosił 2,9 proc. (4,1 mld euro), natomiast jej udział w
imporcie jedynie 1,3 proc. (ok. 2 mld euro). Chociaż tendencja jest rosnąca (od 2001 wymiana
handlowa wzrosła prawie czterokrotnie), wymiana handlowa z naszym największym wschodnim
sąsiadem nie jest tak ważna dla polskiej gospodarki, jak wynikałoby z jego położenia.
Jakie gałęzie eksportu odczują najmocniej kryzys?
W strukturze polskiego eksportu na Ukrainę w okresie pierwszych 11 miesięcy 2012 r. największy
udział miały wyroby przemysłu elektromaszynowego (29 proc.), a następnie wyroby przemysłu
chemicznego (19 proc.), artykuły rolno-spożywcze (12 proc.) oraz wyroby metalurgiczne (9 proc.) i
produkty mineralne (8,8 proc.). Patrząc bardziej szczegółowo najważniejsze pozycje w tym
eksporcie zajmują: oleje ropy naftowej, wyroby higieniczne i samochody do transportu
towarowego. W przypadku importu towarów kluczowe są wyroby metalurgiczne, produkty
mineralne oraz artykuły rolno-spożywcze (udział każdego z nich wynosi około 26 proc.).
PKB Ukrainy
Wpływ sytuacji w danym kraju na państwa ościenne wyraża także wielkość gospodarki. Ukraińskie
PKB w 2012 roku wyniosło w ujęciu nominalnym 176,3 mld dolarów, czyli było około 2,8 razy
mniejsze od polskiego i prawie 75 razy mniejsze niż Produkt Krajowy Brutto państw strefy euro.
Pomimo swojej sporej powierzchni i 45 milionów mieszkańców to nadal mniej niż czeska
gospodarka.
EFIX Dom Maklerski S.A.
ul. Piłsudskiego 104, 61-246 Poznań
tel. 61 877 55 60 , fax 61 877 55 95
[email protected], www.efixdm.pl
NIP 2090001747, REGON 301346369,
Numer KRS 0000348420
Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu,
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Kapitał zakładowy wpłacony 7 923 000 PLN
Wpływ kryzysu na Ukrainie na GPW
Biorąc pod uwagę wielkość ukraińskiego PKB, kryzys w tym kraju nie powinien odbić się na
kondycji gospodarki europejskiej. Również w przypadku Polski, uwzględniając wartość wymiany
handlowej, sytuacja w Kijowie naszym zdaniem nie wywoła ekonomicznych perturbacji. Nie
uważamy, aby kryzys na Ukrainie stanowił zagrożenie dla kondycji większości spółek na rodzimym
rynku. Negatywny wpływ kryzysu może być natomiast widoczny w przypadku spółek ukraińskich
notowanych na GPW, a także pojedynczych spółek o dużej ekspozycji na ten rynek.
Portfele EFIX DM
EFIX Dom Maklerski w swoich portfelach akcyjnych nie ma bezpośredniej ekspozycji na
gospodarkę Ukrainy. Zarówno w portfelu Duże Spółki oraz Dynamiczne Spółki nie ma akcji
przedsiębiorstw ukraińskich. Dla żadnej z posiadanych w portfelu spółek wymiana handlowa z
Kijowem nie stanowi istotnej pozycji. O odporności na kryzys portfeli EFIX DM świadczy ich
zachowanie na przestrzeni ostatnich tygodni. Od początku lutego portfel Duże Spółki zarobił 2,9
proc., a portfel Dynamiczne Spółki 2,5 proc (stan na 21.02.2014).
Departament Zarządzania EFIX DM
EFIX Dom Maklerski S.A.
ul. Piłsudskiego 104, 61-246 Poznań
tel. 61 877 55 60 , fax 61 877 55 95
[email protected], www.efixdm.pl
NIP 2090001747, REGON 301346369,
Numer KRS 0000348420
Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu,
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Kapitał zakładowy wpłacony 7 923 000 PLN