Raport surowcowy

Raport surowcowy
wtorek, 3 grudnia 2013 r.
Złoto najtańsze od 5 miesięcy
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Optymizm na rynku ropy
Fatalny początek tygodnia na rynkach metali szlachetnych
Słaba sprzedaż złotych i srebrnych monet
Poniedziałkowa sesja na wykresie indeksu CRB zakończyła się symbolicznym spadkiem – o 0,08%.
Jednak trudno mówić o nudzie na rynkach surowców na początku tego tygodnia. W poniedziałek
mocno przecenione zostały metale szlachetne, podrożała ropa naftowa, a ceny zbóż – po
początkowych wzrostach – zanotowały zniżkę.
Optymizm na rynku ropy
Dobre nastroje panowały wczoraj na rynku ropy naftowej. Amerykański surowiec typu WTI podrożał
o ponad 1,2%, powracając tym samym ponad poziom 92,80-93,00 USD za baryłkę, będący wcześniej
technicznym oporem. Obecnie notowania ropy WTI oscylują w okolicach 94 USD za baryłkę, a
najbliższy istotny poziom oporu to rejon 95,40 USD za baryłkę.
Optymizm inwestorów na rynku ropy nie dziwił w obliczu dobrych danych makro z amerykańskiej
gospodarki, jakie pojawiły się wczoraj. Listopadowe odczyty indeksów ISM i PMI dla przemysłu USA
były lepsze niż oczekiwania. Dla inwestorów na rynku ropy naftowej dobre wskazania dotyczące
przemysłu oznaczają nadzieje na większy popyt na ropę, co wczoraj doprowadziło do wzrostu cen
surowca.
W tym tygodniu istotnych danych z amerykańskiej gospodarki pojawi się więcej. Póki co inwestorzy
na rynku ropy wypatrują dwóch raportów dotyczących zapasów paliw w USA. Pierwszy z nich,
przygotowany przez Amerykański Instytut Paliw, pojawi się dzisiaj wieczorem. Natomiast kolejny,
publikowany przez Departament Energii, pojawi się jutro. Na rynku oczekuje się, że oba raporty
pokażą, że w minionym tygodniu zapasy ropy naftowej spadły ze względu na zwiększony popyt na
paliwa podczas Święta Dziękczynienia. W takim kontekście ewentualne negatywne zaskoczenie
prawdopodobnie doprowadziłoby do przeceny ropy naftowej.
1|Strona
Wykres 1. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
Fatalny początek tygodnia na rynkach metali szlachetnych
Z kolei na rynkach metali szlachetnych początek tygodnia odznaczył się sporą przeceną. Najsilniej
potaniało srebro, bo o ponad 4,2%. Z kolei złoto zostało przecenione o 2,6%, platyna o 1,4%, a pallad
o 0,9%.
Na przecenę metali szlachetnych od wielu miesięcy składają się liczne czynniki. Wczoraj zaważył
najważniejszy z nich – oczekiwania związane z rychłym ograniczanie programu QE3 przez Fed. Dobre
dane makroekonomiczne, które pojawiły się wczoraj, budzą oczekiwania ograniczenia skupu
aktywów już w najbliższych miesiącach, być może nawet w grudniu. To wzmacnia amerykańskiego
dolara i, tym samym, wywiera presję na spadek cen metali szlachetnych. Cena złota coraz bardziej
zbliża się do bariery 1200 USD za uncję, natomiast cena srebra oscyluje w okolicach technicznego
wsparcia na poziomie 19 USD za uncję.
Słaba sprzedaż złotych i srebrnych monet
Do słabych nastrojów na rynkach metali szlachetnych przyczyniły się także informacje o słabym
listopadowym popycie na złoto i srebro w formie fizycznej. Australijska Perth Mint, druga największa
mennica produkująca złoto na świecie, podała, że w poprzednim miesiącu sprzedaż złotych monet
spadła o jedną trzecią w relacji rok do roku. Spadła także sprzedaż srebrnych monet, jednak znacznie
mniej, bo o 2%.
Z kolei amerykańska U.S. Mint opublikowała wczoraj dane dotyczące sprzedaży srebrnych monet,
które również okazały się słabe. W listopadzie sprzedaż monet American Eagle spadła o 27% w relacji
rok do roku i była najmniejsza od grudnia 2012 roku. Słaby popyt na złoto i srebro w formie fizycznej
wynika z niepewnej sytuacji na rynkach obu metali – a zwłaszcza obaw o dalsze spadki cen wywołane
cięciem QE3 w USA.
2|Strona
Wykres 2. Notowania złota – dane dzienne.
Wykres 3. Notowania srebra – dane dzienne.
3|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona