Kursy Walutowe - Bank Millennium
Transkrypt
Kursy Walutowe - Bank Millennium
15 września 2016 Biuro Analiz Makroekonomicznych [email protected] Informacje na dziś Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 SZ: Szwajcarski bank centralny ogłosi dziś o 9.30 decyzję w sprawie stóp procentowych. Oczekiwane jest pozostawienie docelowego poziomu stopy LIBOR3M na poziomie -0,75% oraz utrzymanie wyrazów zaniepokojenia aprecjacją szwajcarskiej waluty. UK: Dziś o 13.00 decyzję w sprawie stóp ogłosi Bank Anglii. Oczekujemy utrzymania stóp na rekordowo niskim poziomie 0,25% oraz gołębiej retoryki. Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych +48 22 598 22 36 Kursy walut Wydarzenia i komentarze PL: Podaż pieniądza M3 wzrosła wyniósł w sierpniu 1,2 bln PLN, w ciągu miesiąca wzrósł o 0,4 mld PLN i był o 10,0% wyższy niż przed rokiem. W lipcu agregat M3 wzrósł o 10,7% r/r , a dane za sierpień były gorsze od oczekiwań. W sierpniu depozyty gospodarstw domowych były stabilne (spadek o 27 mln PLN) po tym jak rosły nieprzerwanie od maja 2015r. Depozyty przedsiębiorstw wzrosły o 1,3 mld PLN. Stan zasobów gotówki będącej poza kasami banków zmniejszył się o 0,9 mld PLN do 164,8 mld PLN. PL: Parlament Europejski przyjął w środę rezolucję na temat sytuacji w Polsce, w której ocenia, że paraliż Trybunału Konstytucyjnego zagraża demokracji, prawom podstawowym oraz rządom prawa w Polsce. Rezolucję poparło 510 europosłów, a 160 było przeciw. Była to druga rezolucja europarlamentu dotycząca Polski. W odróżnieniu od kwietniowej, poza kwestią Trybunału, odnosiła się też do innych tematów (ustaw: o mediach, policji, prokuraturze, antyterrorystycznej, o służbie cywilnej). Arnaud Louis, dyrektor ds. sovereign ratings z agencji ratingowej Fitch napisał w komentarzu, że rezolucja PE w sprawie Polski stanowi kontynuację trendu w dotychczasowej ocenie ryzyka kredytowego i nie jest nowym czynnikiem. W jego ocenie spór pomiędzy Polską, a Komisją Europejską może wpłynąć na atrakcyjność biznesową Polski z uwagi na jego potencjalny wpływ na pozycję międzynarodową kraju oraz na relacje dyplomatyczne z kluczowymi partnerami gospodarczymi, w tym z UE i Niemcami. Analityk agencji Standard & Poor's Felix Winnekens, stwierdził natomiast, że agencja wyraziła swoją opinie w ocenie ratingowej ze stycznia i lipca i nie ma nic nowego do dodania. EU: Produkcja przemysłowa w strefie euro spadła w lipcu o 1,1% m/m po wzroście o 0,8% m/m w czerwcu. Spadek był nieco głębszy od oczekiwań, ale w górę zrewidowano dane za czerwiec. Największe spadki odnotowali producenci dóbr kapitałowych, co wpisuje się w stagnację inwestycji. Δ% EUR/PLN 4,3385 -0,2% USD/PLN 3,8647 0,0% CHF/PLN 3,9600 -0,4% EUR/USD 1,1229 -0,2% Rynek Pieniężny (%) Δ bps WIBOR 1M 1,65 0 WIBOR 3M 1,71 0 Obligacje PL (%) Δ bps 2Y 1,79 2 5Y 2,30 -1 10Y 2,93 2 IRS PLN (%) Δ bps 2Y 1,77 -1 5Y 1,96 1 10Y 2,30 0 Obligacje bazowe (%) Δ bps DE 10Y 0,03 -2 US 10Y 1,69 1 Giełdy pkt. Δ% WIG 30 1999,6 0,5 S&P 500 2125,8 -0,1 Nikkei 225 16405,0 -1,3 Rynki na dziś Dzisiejszy dzień rozpoczyna serię, podczas której w niecały tydzień poznamy decyzje aż czterech banków centralnych. Tylko dziś na temat polityki pieniężnej obradować będzie bank centralny Szwajcarii i Bank Anglii, a w przyszłym tygodniu Fed i Bank Japonii. W przypadku dzisiejszych posiedzeń oczekujemy utrzymania dotychczasowych parametrów polityki monetarnej z zachowaniem gołębiej retoryki komentarzy. Uzupełnieniem czwartkowych wydarzeń będzie zestaw danych z amerykańskiej gospodarki. O ile po ostatniej wypowiedzi L.Brainard, iż przytłumiona inflacja oraz niepewny rozwój sytuacji gospodarczej doradza rozwagę w zakończeniu akomodacji w polityce monetarnej, rynek wyraźnie ograniczył oczekiwania na podwyżkę kosztu pieniądza, to nadzieje mogą przywrócić dzisiejsze optymistyczne odczyty. W naszej ocenie złoty nie ma obecnie podstaw do zejścia poniżej poziomu 4,30 za EUR. Źródło: Reuters Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna `Makro i rynek komentarz dzienny str. 1 Rynek krajowy Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD 4,50 1,14 4,45 4,40 1,12 4,35 1,10 4,30 4,25 1,08 EURPLN EURUSD /prawa skala/ Zgodnie z oczekiwaniami wczorajsza sesja nie dostarczyła zbyt wielu emocji. Kurs EUR/PLN w obliczu braku impulsów wygenerował niewielką zmienność, choć zauważyć należy, iż przejściowo notowania obniżyły się do poziomu 4,3350 tj. o dwa grosze od porannego otwarcia. Spokojny, wręcz senny przebieg miały notowania pozostałych walut regionu tej części Europy. Wycena rumuńskiego leja, węgierskiego forinta, czy tureckiej liry względem euro niemal nie zmieniła się w stosunku do wtorkowego zamknięcia. Niewielka aktywność towarzyszyła również wczorajszym notowaniom krajowego długu. Dochodowość 2- i 10-latki wzrosła o 2 bps odpowiednio do poziomu 1,79% i 2,93% pozostawiając nachylenie krzywej bez zmian. Nieznacznie, bo o 4 bps powiększył się natomiast spread do Bunda. W środę wyniósł on 290 bps. Rynki zagraniczne Źródło: Reuters Mimo wczorajszego wzrostu notowań eurodolara zmianie nie uległ obraz techniczny pary EUR/USD. W dalszym ciągu dominuje oczekiwanie na wynik posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej, która w przyszłym tygodniu podejmie decyzję na temat stóp procentowych. O ile po ostatniej wypowiedzi L.Brainard, iż przytłumiona inflacja oraz niepewny rozwój sytuacji gospodarczej doradza rozwagę w zakończeniu akomodacji w polityce monetarnej, rynek wyraźnie ograniczył oczekiwania na podwyżkę kosztu pieniądza, to nadzieje – w przypadku dobrych publikacji - zwiększyć może dzisiejszy zestaw danych z USA. Środa na rynku obligacji bazowych upłynęła spokojnie. Zmienność Bunda i Treasuries nie przekroczyła 2 bps, a dochodowość na koniec dnia wyniosła 0,03% i 1,69%. Rentowności polskich obligacji [%] 3,4 3,0 2,6 2,2 1,8 1,4 Spread PL 10Y vs. DE 10Y 2Y 5Y 10Y Źródło: Reuters Rentowności obligacji USA i Niemiec [%] 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 -0,50 10Y DE 10Y US Źródło: Reuters Ceny surowców [USD] 1400 55 1350 50 1300 45 1250 1200 40 Złoto /lewa skala/ Ropa naftowa Brent Źródło: Reuters `Makro i rynek komentarz dzienny str. 2 Kalendarium Data Godz. Wskaźnik/Wydarzenie Kraj Okres Poprzednie dane Aktualne dane Konsensus (prognoza Millenium) 09/12 14:00 Inflacja CPI r/r Polska Sierpień -0.8% 0.8% 09/13 08:00 Inflacja HICP r/r Niemcy Sierpień 0.3% 0.3% 0.3% 09/13 11:00 ZEW Niemcy Wrzesień 0.5 0.5 2.5 09/13 14:00 Saldo rachunku bieżącego Polska Lipiec -203m -802m -397m (140m) 09/13 14:00 Inflacja bazowa r/r Polska Sierpień -0.4% -0.4% -0.4% (-0.4%) 09/13 15:00 EU 09/14 11:00 Debata Parlamentu Europejskiego w sprawie przestrzegania praworządności w Polsce Produkcja przemysłowa WDA r/r EU Lipiec 0.7% -0.5% -0.8% 09/14 14:00 Podaż pieniądza M3 r/r Polska Sierpień 10.7% 10.0% 10.7% (10.8%) 09/15 09:30 Decyzja w sprawie stóp procentowych Szwajcaria Wrzesien -1.25% do 0.25% -1.25% do 0.25% 09/15 11:00 Bilans handlowy SA EU Lipiec 23.4b 22.0b 09/15 11:00 Inflacja CPI r/r EU Sierpień 09/15 11:00 Inflacja bazowa r/r EU Sierpień 0.8% 0.8% 09/15 13:00 Decyzja w sprawie stóp procentowych UK Wrzesien 0.25% 0.25% 09/15 14:30 Saldo rachunku bieżącego USA 2Q -$124.7b -$120.8b 09/15 14:30 Sprzedaż detaliczna m/m USA Sierpień 0.0% -0.1% 09/15 14:30 Liczba nowych bezrobotnych USA Wrzesień 259k 265k 09/15 14:30 Liczba bezrobotnych USA Wrzesień 2144k 2150k 09/15 14:30 Philadelphia Fed USA Wrzesień 2.0 1.0 09/15 14:30 Inflacja PPI r/r USA Sierpień -0.2% 0.1% 09/15 15:15 Produkcja przemsyłowa m/m USA Sierpień 0.7% -0.2% 09/16 14:00 Przeciętne wynagrodzenie r/r Polska Sierpień 4.8% 5.0% (4.9%) 09/16 14:00 Zatrudnienie r/r Polska Sierpień 3.2% 3.2% (3.2%) 09/16 14:30 Inflacja CPI r/r USA Sierpień 0.8% 1.0% 09/16 14:30 Inflacja CPI bazowa r/r USA Sierpień 2.2% 2.2% 09/16 16:00 Indeks Uniwerystetu Michigan USA Wrzesień 89.8 90.6 09/19 11:00 Produkcja budowlana r/r EU Lipiec 0.6% 09/19 14:00 Produkcja sprzedana przemysłu r/r Polska Sierpień -3.4% 5.2% (5.1%) 09/19 14:00 Inflacja PPI r/r Polska Sierpień -0.4% 0.0% (-0.2%) 09/19 14:00 Sprzedaż detaliczna r/r Polska Sierpień 2.0% 4.2% (3.2%) 0.2% Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet `Makro i rynek komentarz dzienny str. 3 Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.