Raport surowcowy

Raport surowcowy
Poniedziałek 1 Czerwca 2015 r.
Grecja i Chiny psują nastroje
W centrum uwagi:

Spadek zapasów wspiera ropę

Obawy o wzrost w Chinach ciążą miedzi
Konrad Ryczko
Analityk
e-mail: [email protected]
Miniony tydzień przyniósł nam spadki na wykresie indeksu surowcowego TR-Jefferies. Kurs zniżkował
z okolic 225 pkt. nawet do 119 pkt., gdzie udało się złapać lokalny dołek. Równocześnie widocznym
1|Strona
jest, iż kwotowania surowców podlegają wzmożonej zmienności z uwagi na zachowanie kursu dolara,
który stanowi jeden z głównym czynników wyceny. W konsekwencji za kwotowania surowców w
najbliższym czasie odpowiadać będzie m.in. temat Grecji, gdzie Hellada wciąż nie może dojść do
porozumienia z wierzycielami. Teoretycznie koniec maja był kolejnym terminem określanym jako
dead-line, jednak aktualnie rynek patrzy w kierunku 5 czerwca, kiedy Grecja powinna spłacić kolejną
pożyczkę do MFW.
Spadek zapasów wspiera ropę
Warto bliżej przyjrzeć się kwotowaniom m.in. ropy naftowej, która przez większą część tygodnia
znajdowała się pod presją, aby „rzutem na taśmę” odrobić większość strat. W piątek ceny ropy rosły,
przerywając serię spadków związaną z umocnieniem dolara, gdyż obniżyły się zapasy tego surowca w
Stanach Zjednoczonych. Czwartkowe dane Agencji Informacji Energetycznej (EIA) wykazały, że zapasy
ropy w USA zmniejszyły się w zeszłym tygodniu o 2,8 miliona baryłek. Był to czwarty tydzień z rzędu,
w którym zapasy się obniżyły. Zapasy ropy spadły silniej, niż oczekiwali analitycy ankietowani przez
agencję Reutera, podczas gdy Amerykański Instytut Naftowy spodziewał się ich zwiększenia o 1,3
miliony baryłek. Dodatkowo większość rynku zakłada, iż nadwyżka podaży na światowym rynku
zapewne utrzyma się w drugiej połowie roku, ale zapasy w USA powinny jeszcze maleć. Z
technicznego punktu widzenia obserwujemy oscylowanie kursu czarnego złota blisko 60 USD za
baryłkę. Lokalnie wydaje się, iż potencjał wzrostowy wynikający z formacji 2-bottom (43,85 USD)
został wyczerpany.
Obawy o wzrost w Chinach ciążą miedzi
Innym z ciekawych surowców są np. kwotowania miedzi, które zyskują w trakcie porannego,
płytkiego handlu po tym jak FCOPPER stracił ok. 5% w poprzednim miesiącu. Co ciekawe ruch ten ma
2|Strona
miejsce pomimo stosunkowo słabego porannego odczytu PMI dla Chin (50,2 pkt. wedle CFLP).
Powodem do zaniepokojenia są dane składowe, które wskazują na potencjalny spadek zamówień
eksporterów w kolejnych miesiącach. Sama wartość 50,2 pkt. również stanowi czynnik ostrzegawczy,
iż pomimo stymulacji ze strony PBOC gospodarka ma problemy z powrotem na ścieżkę wzrostu. Z
technicznego punktu widzenia kurs FCOPPER zanotował dynamiczną korektę z okolic 2.9180 USD, co
ponownie sprowadziło nas nad wsparcie w okolicach 2.6800 USD.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona