Tytuł: Immunizacja portfela częściowo replikowalnego Banki i firmy

Tytuł: Immunizacja portfela częściowo replikowalnego Banki i firmy

Tytuł: Immunizacja portfela częściowo replikowalnego
Banki i firmy ubezpieczeniowe oferują produkty, które są połączeniem produktów
inwestycyjnych i ubezpieczeo życiowych. Strumieo zobowiązao związanych z portfelem
takich produktów może byd częściowo replikowalny przez instrumenty finansowe dostępne
na rynku. W referacie omówiona zostanie immunizacja ryzyka stopy procentowej takiego
portfela przy użyciu miary L2. Omówiony zostanie również przypadek, gdy zobowiązania są w
części nieskorelowane z instrumentami dostępnymi na rynku. Wyniki zostaną poparte
przykładami.
Słowa kluczowe: immunizacja, ryzyko stopy procentowej, rynek niezupełny
Badania finansowane są przez Narodowe Centrum Nauki (projekt nr 2014/13/B/HS4/03222).
Title: Partially replicable portfolio immunization
Modern products, offered by banks or insurance companies, contain both life insurance part
and investment element. Streams of liabilities generated by these products can be partially
replicated by financial instruments available in the market. L2-immunization of a portfolio
with partially replicable liabilities is discussed. The case concerning liabilities partially
uncorrelated with assets available in the market is treated separately. The presented
methods are illustrated by some examples.
Key words: immunization, interest rate risk, incomplete market
Research supported by the National Science Centre, Poland (2014/13/B/HS4/03222).