Komentarz do SA-QS IV 2004

Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
Komentarz do skonsolidowanego raportu kwartalnego
S.A.-QS za IV kw. 2004 r.
I. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu.
Przy sporządzaniu raportu za IV kw. 2004 r. przyjęte zostały takie same zasady
rachunkowości jak przy sporządzaniu raportu półrocznego za 2004 r. S.A.-P opublikowanego
24.09.2004 r.
Pozycje aktywów i pasywów bilansu, przeliczono na Euro wg. kursu średniego
obowiązującego w dniu 31.12.2004 r tj. 1 Euro = 4,079 PLN.
Poszczególne pozycje rachunku wyników za IV kwartały 2004 r. przeliczono na Euro wg.
średniej arytmetycznej kursów średnich, obowiązujących na koniec każdego miesiąca w okresie
od I-XII 2004 r. tj. 1 Euro = 4,5182 PLN.
Kursy walut w porównywalnym okresie ubr. kształtowały się następująco:
W dniu 31.12.2003 r - 1 Euro = 4,7170 PLN.
Kurs średni w okresie od I do XII 2003 r. - 1 Euro = 4,4453 PLN.
II. Wykaz spółek objętych sprawozdaniem skonsolidowanym
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Relpol S.A. – jednostka dominująca – metoda pełna
Relpol Bis Sp. z o.o. – metoda pełna za dwa miesiące 2004 r. – 26 lutego Relpol
sprzedał tą spółkę.
Relpol Asia Sp. z o.o. – metoda pełna w 2003 r.
ARGO Sp. z o.o. – metoda pełna do kwietnia 2004
Relpol Tapal Sp. z o.o. – metoda praw własności do kwietnia 2004
Relpol Baltija (poprzednio VAVA ) - metoda pełna w 2004
Relpol Eltim Sp. z o.o. – metoda pełna w 2004 r.
III. Spółki wyłączone z konsolidacji
1. Relpol Automatic Sp. z o.o. z siedzibą w Żarach.
2. Relpol M - spółka zależna z siedzibą w Mińsku.
3. Relpol BG - spółka zależna z siedzibą w Warnie.
4. Relset - spółka zależna z siedzibą w Budapeszcie.
5. Relpol Altera – spółka zależna z siedzibą w Kijowie.
Spółki wyłączone z konsolidacji, to (poza Relpol Automatic) spółki nie
sporządzające rozbudowanych sprawozdań finansowych wg. prawa polskiego, siedziby
tych spółek znajdują się poza obszarem Rzeczpospolitej Polskiej. Dodatkowo pozyskanie
informacji niezbędnych do prawidłowego i rzetelnego objęcia tych jednostek
konsolidacją, i sporządzenia sprawozdania skonsolidowanego zgodnego z ustawą o
rachunkowości i wymaganiami Komisji Papierów Wartościowych, wiąże się z
poniesieniem niewspółmiernie wysokich kosztów, w stosunku do kapitałów własnych
tych jednostek.
Spółka Relpol Automatic w lipcu 2004 r. postawiona została w stan likwidacji.
Spółka Relpol Altera zawiązana została w połowie 2004 r.
1
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
IV. Rezerwy i odpisy aktualizujące
Stan odpisów aktualizujących aktywa spółki.
Treść
Stan na
31.12.2003r
I Odpis aktualizujący wartości śr.
362.333,65
trwałych i podobnych
II. Odpis aktualizujący
0
długoterminowe inwestycje w
nieruchomości
III. Odpis akt. długoterminowe aktywa
51,44
- udziały w podm. powiązanych
IV Odpis aktualizujący wartość
1.009.809,03
zapasów
V Odpis aktualizujący należności z tyt.
1.116.267,94
dostaw
157.289,02
VI Odpis aktualizujący inne należności
VII. Odpis aktualizujący należności
78.246,62
dochodzone na drodze sądowej
VIII Odpis aktualizujący
111,22
krótkoterminowe aktywa finansowe
Obroty w I-XII 2004r
Rozwiązano Utworzono
Stan na
31.12.2004r
362.333,65
0
0
0
23.794,79
23.794,79
912.722,45
496.365,04
-416.305,97
0
260.530,79 1.270.339,82
623.047,35
764.843,65
271.623,06
0
38.552,93
195.841,95
58.060,22
0,00
20.186,40
600.000,00
800.000,00
200.111,22
Razem
2.724.108,92 2.697.959,97 1.890.866,61 1.917.015,56
Aktywa z tyt. ujemnych różnic
przejściowych w pod. dochodowym
2.255.368,29 1.386.899,05
198.669,00 1.067.138,24
2.255.368,29 1.386.899,05
198.669,00 1.067.138,24
Razem
2
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
Stan rezerw
Treść
I. Rezerwa na świadczenia
emerytalne i podobne
II. Pozostałe rezerwy
A/ Na przyszłe zobowiązania podatk.
III. Rezerwy w biernych rozlicz.
międzyokresowych
A/ Na urlopy wypoczynkowe
B/ Pozostałe
IV. Rezerwa z tyt. odroczonego
podatku dochodowego
Razem
Stan na
Stan na
Obroty w I-XII 2004r
31.12.2003 r Rozwiązano Utworzono 31.12.2004r
2.851.209,60
688.919,27
69.968,55 2.232.258,88
1.144.355,50
1.144.355,50
167.753,92
0 7.745.767,08
0 7.745.767,08
7.950,00
67.666,80
67.666,80
0
310.125,81
8.890.122,58
8.890.122,58
227.470,72
131.303,92
36.450,00
2.039.673,12
0
7.950,00
234.344,34
198.970,72
28.500,00
2.115.454,59
6.035.238,22
923.263,61 8.125.861,44 13.237.836,05
V. Istotne dokonania lub niepowodzenia w 2004 r.
1. Poprawa wyników i wskaźników
W zakresie działalności operacyjnej w 2004 r. , w porównaniu do roku ubiegłego,
poprawie uległy wyniki finansowe i ekonomiczne Grupy kapitałowej.
Polepszyły się najważniejsze wskaźniki rentowności, efektywności i płynności.
W 2004 r. Grupa kapitałowa wygenerowała 9,7 mln zł przepływów z działalności
operacyjnej w porównaniu do –109 tys. zł w roku 2003.
2. Rozwój poparty nowymi wyrobami,
W 2004 r. zaoferowano klientom kilka nowych produktów:
1.
2.
3.
4.
Nowe wykonania przekaźnika PI6 z filtrem przeciwzakłóceniowym,
Rodzinę gniazd GZM,
Nową oferta przełączników,
Nową grupę przekaźników czasowych:
T-R4-E-... – z funkcją E realizującą opóźnienie załączenia.
T-R4-Wu-...- z funkcją Wu realizującą odmierzanie nastawionego czasu załączenia.
T-R4-Bi-...-z funkcją Bi realizującą pracę cykliczną rozpoczynającą się od
zadziałania.
T-R4-Bp-...-z funkcja Bp realizującą pracę cykliczną rozpoczynającą się od przerwy
3
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
3. Jakość i nowoczesność wyrobów potwierdzona nagrodami.
Na 17 Międzynarodowych Energetycznych Targach Bielskich "ENERGETAB 2004" Relpol
odebrał Puchar Ministra Gospodarki i Pracy za "System cyfrowych zabezpieczeń, automatyki,
pomiarów, sterowania, rejestracji i komunikacji CZIP". Jest przeznaczony dla wszystkich pól
rozdzielni średniego napięcia. Szczególnie znajduje zastosowanie w energetyce.
W październiku 2004 r. Relpol otrzymał tytuł i statuetkę Filara Polskiej Gospodarki, w
konkursie zorganizowanym przez Puls Biznesu.
W lutym 2004 r. czytelnicy Elektrosystemów i użytkownicy wyrobów spółki nagrodzili
przekaźniki R2, R3 i R4 tytułem Elektroproduktu.
4. Założenie nowych spółek.
W maju 2004 r. powołana została spółka zależna Relpol Altera z siedzibą w Kijowie na Ukrainie.
Zadaniem spółki jest sprzedaż wyrobów Relpolu na rynku ukraińskim. Ma ona duże perspektywy
rozwoju. Planuje się ulokowanie w tej spółce produkcji gniazd wtykowych do przekaźników.
W grudniu 2004 r. zawiązana została spółka Relpol France z siedzibą w Paryżu. Zadaniem spółki
jest promocja i sprzedaż wyrobów Relpolu na rynek francuski. Spółka rozpocznie działalność w I
kw. 2005 r.
5. Uporządkowanie struktury grupy kapitałowej.
Relpol założył sobie sprzedaż spółek, których przedmiot działalności jest odmienny od działalności
Relpol S.A. W 2004 r. sprzedano spółkę Relpol Tapal – hurtownię elektrotechniczną, spółkę
Relpol Bis – zajmującą się handlem sprzętem komputerowym i fiskalnym i ARGO sp. z o.o.
zajmującą się produkcją podzespołów elektronicznych dla przemysłu samochodowego oraz
postawił w stan likwidacji spółkę Relpol Automatic zajmującą się produkcją automatów
przemysłowych.
-
VI. Omówienie wyników w 2004 r. i w IV kw. 2004 r.
Zwiększenie przychodów ze sprzedaży o 0,7% (2004 / 2003)
Wzrost zysku brutto na sprzedaży o 15,9% (2004 / 2003)
Wzrost zysku netto o 33,3 % ( 2004 / 2003)
w mln zł
WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł)
I-IVq 2004
I-IVq 2003
Zmiana
Przychody ze sprzedaży
Zysk brutto na sprzedaży
Marża brutto na sprzedaży (%)
Wynik netto na sprzedaży
Marża netto na sprzedaży
102,01
26,37
25,85%
10,04
9,84%
101,29
22,75
22,46%
8,48
8,37%
0,7%
15,9%
18,4%
EBITDA
Marża EBITDA (%)
EBIT
Marża EBIT (%)
Zysk netto
Marża netto
16,47
16,15%
10,81
10,60%
6,00
5,88%
16,19
15,98%
10,37
10,24%
4,50
4,44%
1,7%
4,2%
33,3%
4
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
W IV kw. 2004 r. Relpol działał w trudniejszych warunkach spowodowanych szybkim
umacnianiem się złotówki, co przełożyło się na pogorszenie głównych wskaźników rentowności
IV kwartału 2004 w stosunku do IV kw. 2003 r.
Spadek kursu euro miał bezpośredni wpływ na poziom sprzedaży, ale nie wpłynął w takim
samym stopniu na obniżenie kosztów wytworzenia, gdyż do produkcji w IV kw. br. zużywane
były materiały zakupione w okresach poprzednich po wyższym kursie euro.
Poziom głównych wsk. w czwartych kwartałach przedstawia poniższa tabela:
w mln zł
WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł)
Przychody ze sprzedaży
Zysk brutto na sprzedaży
Marża brutto na sprzedaży (%)
Wynik netto na sprzedaży
Marża netto na sprzedaży
EBITDA
Marża EBITDA (%)
EBIT
Marża EBIT (%)
Zysk netto
Marża netto (%)
IVq 2004
28,17
7,31
25,9%
1,71
6,1%
3,83
13,6%
2,33
8,27%
1,04
3,7%
IVq 2003
27,71
6,81
24,6%
3,42
12,34%
4,57
16,5%
%
2,93
10,6%
%
2,09
Zmiana
1,70 %
7,34 %
-50,0 %
-16,2%
-20,5%
-50,2%
7,5%
A. Przychody ze sprzedaży
W czwartym kwartale skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 28,18 mln zł i
były o 1,7% wyższe w porównaniu do IV kw. 2003 r. Na taki poziom sprzedaży wpływ miały
następujące czynniki:
Niższy kurs euro w IV kw. 2004 w porównaniu do IV kw. 2003 (4,6956 śr. kurs euro w IV
kw. 2003 wb. 4,2085 - śr. kurs euro w IV kw. 2004 r.)
Pomimo zapewnień, nieodebranie wszystkich zamówionych na 2004 r. towarów przez
dwóch dużych zagranicznych klientów spółki.
Zmniejszeniem sprzedaży w IV kw. 2004 r. o kwotę 400 tys. zł z tyt. korekty zasad
księgowania wypłaconych klientom bonusów, które w trzech pierwszych kwartałach 2004 r
księgowane były w kosztach finansowych. W sumie sprzedaż z tyt. bomusow zmniejszyła
się w 2004 r. o 606 tys. zł.
Zmiana struktury grupy kapitałowej i spółek objętych konsolidacją
Zmniejszenie poziomu sezonowości sprzedaży. W latach poprzednich najwyższą sprzedaż
notowano w IV kw., natomiast w 2004 r. widoczna jest stabilizacja kwartalnej sprzedaży.
Narastająco grupa kapitałowa osiągnęła 102,02 mln zł przychodów ze sprzedaży i był to
poziom porównywalny do sprzedaży w roku 2003 (101,29 mln zł). Sprzedaż tą jednak trudno jest
5
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
porównywać, ze względu na różnice występujące w spółkach objętych konsolidacją latach 2004 i
2003. Część spółek konsolidowanych w 2003 r. , z powodu ich sprzedaży nie była konsolidowana
przez cały 2004 r. W miejsce tych spółek w br. objęto konsolidacją Relpol Baltiję i Relpol Eltim.
Zarząd spółki zmierza do objęcia konsolidacją wszystkich, nawet najmniejszych , zagranicznych
jednostek zależnych.
w mln zł
WYSZCZEGÓLNIENIE IVq 2004 I-IVq2004 Udział % IVq 2003 I-IVq 2003 Udział %
31,10
35,59
Polska
7,41
9,81
30,5
35,1
70,91
65,70
Eksport, w tym:
20,77
17,90
69,5
64,9
16,32
13,20
Francja
5,27
4,31
16,0
13,0
11,48
16,39
Włochy
2,38
4,00
11,3
16,2
8,26
8,14
Niemcy
1,63
1,61
8,1
8,0
13,83
7,06
Rosja
7,53
2,32
13,6
7,0
5,37
5,59
Ukraina
0,98
1,77
5,3
5,5
1,99
2,12
Wielka Brytania
0,28
0,43
1,9
2,1
2,39
2,90
USA
0,62
0,84
2,3
2,9
11,27
10,30
Pozostałe kraje
2,08
2,62
11,0
10,2
102,01
101,29
Razem
28,18
100,0
27,71
100,0
Sprzedaż w 2004 r. spółek krajowych przełożyła się na niższe niż w ubiegłym roku
skonsolidowane przychody ze sprzedaży na rynek Polski. O 8% wzrosły natomiast przychody ze
sprzedaży eksportowej. Udział eksportu wyniósł w 2004 r. 69,5%.
Największy wzrost sprzedaży eksportowej zanotowano we Francji o 24% i w Rosji o 96%.
W IV kw. 2004 r. konsolidacją objęto rosyjską spółkę Relpol Eltim. Znaczący (30%) spadek
sprzedaży odnotowano na rynku włoskim.
B. Zysk operacyjny
W IV kwartale 2004 roku zysk operacyjny wyniósł 2331 tys. zł i był o 20% niższy w porównaniu
do IV kw. 2003 r. (2934 tys. zł).
Na poziom zysku operacyjnego w IV kw. 2004 wpływ miała:
niższa niż zakładano sprzedaż w IV kw. 2004 r. spowodowała pogorszenie wyniku o ok. 1
mln zł,
korekta bonusów opisanych powyżej - zmniejszyła wynik operacyjny o ok. 400 tys. zł
(patrz pkt A. Przychody ze sprzedaży)
wyższe ceny surowców rekompensowane w części niższym kursem euro (np. miedź,
srebro)
wyższe koszty stałe spowodowane niewykorzystaniem zdolności produkcyjnych zmniejszenie zysku o ok. 700 tys. zł,
poniesienie dodatkowych kosztów związanych z założeniem spółki we Francji. Efekty
działalności tej spółki widoczne będą w 2005r. Spółka Relpol France w lutym 2005 r.
6
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
złożyła pierwsze zamówienia na dostawy przekaźników – zmniejszenie zysku o ok. 100
tys. zł.
Narastająco w 2004 r. zysk operacyjny wyniósł 10.810 tys. zł i był o 4% wyższy od poziomu
osiągniętego w ubr. (10.367 tys. zł)
C. Pozostałe pozycje rachunku zysków i strat
Skonsolidowany zysk netto wyniósł w IV kw. 2004 r. 1,0 mln. zł. Narastająco w 2004 zysk netto
wyniósł 6,0 mln zł i był wyższy o 33,4% w stosunku do zysku z roku 2003 (4,5 mln zł).
Marża netto wzrosła z 4,44% w 2003 r. do 5,88% w 2004 r. Podobnie jak w roku ubiegłym, na
wynik finansowy wpływ miało ujemne saldo na działalności finansowej w wysokości 2,3 mln zł w
2004 i 3,9 mln zł w 2003.
W 2004 r. nie było już tak wysokich kosztów finansowych jak w latach poprzednich. Największą
pozycję kosztów finansowych w 2004 r. stanowiły odsetki 2 mln zł i aktualizacja wartości
inwestycji 1,7 mln zł. W 2003 r. było to odpowiednio: odsetki 2,2 mln zł i nadwyżka ujemnych
różnic kursowych nad dodatnimi -3,9 mln zł.
W IV kw. 2004 r. Relpol nie skorzystał na działalności finansowej z umocnienia się złotówki,
ponieważ sukcesywnie w ciągu roku spłacał kredyty dewizowe lub zamieniał je na złotówkowe.
Ogólnie nadal wpływy walutowe są wyższe niż wydatki w walucie.
D. Zobowiązania i należności
Relpol sukcesywnie obniża poziom zobowiązań i rezerw na zobowiązania.
Na koniec roku 2004 r. zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wynosiły 55,5 mln zł i były o 6
mln zł niższe niż na koniec 2003 r. Zobowiązania krótko i długoterminowe zmniejszyły się w
2004 r. o 12,8 mln zł w stosunku do 31.12.2003. Pozytywnie zmieniła się struktura zobowiązań.
W 2004 r. powstały zobowiązania z tyt. kredytu długoterminowego w kwocie 7,3 mln zł ale o 2,2
mln zł zmniejszyły się pozostałe zobowiązania długoterminowe.
Najwięcej bo o 18 mln zł (36,6 %) zmniejszyły się w br. zobowiązania krótkoterminowe.
O 5,6 mln zł wzrosły w 2004 r. należności krótkoterminowe. O 8 mln zł zwiększyły się w IV kw.
2004 r. należności z tyt. podatków. Kwota ta powstała po uchyleniu przez Izbę Skarbową decyzji
UKS dotyczącej zobowiązania podatkowego Relpol S.A. z roku 2000 r. Spółka należność
wynikającą z decyzji UKS wpłaciła w 2003 i 2004 r.
4. Zatrudnienie
Na koniec grudnia 2004 roku zatrudnienie w spółkach objętych konsolidacją wynosiło:
- w Relpolu 604 osoby, w Relpol Baltija 360 osób a w Relpol Eltim 9 osób.
7
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
5. Prognoza na 2004 rok
Relpol nie publikował prognozy dla Grupy kapitałowej na 2004 r..
6. Wskazanie innych zdarzeń
1. W dniu 17 października 2004 r. Kurt Montgomery zrezygnował z funkcji przewodniczącego
Rady Nadzorczej Spółki, pozostając nadal jej członkiem. Na przewodniczącego RN wybrano
Kajetana Wojnicza.
2. W grudniu 2004 r., z kapitałem założycielskim 200 tys. euro, zawiązana została w Paryżu spółka
zależna Relpol France, w której Relpol S.A. objął 51% udziałów. Podstawowym przedmiotem
działalności spółki jest promocja i dystrybucja wyrobów Relpolu na rynek francuski i zwiększenie
udziału na tym rynku.
7. Informacja o znaczących zdarzeniach dotyczących lat
ujętych w sprawozdaniu finansowy za IV kwartał 2004 r.
ubiegłych
W dalszym ciągu nie jest zakończona sprawa przeprowadzonej przez Urząd Kontroli
Skarbowej w Zielonej Górze, kontroli zobowiązania z tyt. podatku dochodowego od osób
prawnych za 2000 r.
W dniu 1 czerwca 2004 r. Relpol otrzymał trzecią decyzję dyrektora UKS w Zielonej
Górze, w sprawie określenia wysokości zobowiązania podatkowego i po raz trzeci odwołał się od
tej decyzji do Izby Skarbowej w Zielonej Górze. W każdej z decyzji, UKS ustalał coraz wyższą
kwotę zobowiązania podatkowego za 2000 r. Ostatnia ustalona przez UKS kwota zobowiązania
podatkowego to 4.269.538 zł + odsetki, w sumie ok. 6,7 mln zł.
Relpol po otrzymaniu pierwszej decyzji, zapobiegawczo tworzył rezerwy i całą żądaną kwotę
wpłacił do Urzędu Skarbowego. Tak więc toczący się spór z fiskusem nie ma większego wpływu
na wyniki finansowe roku bieżącego.
W dniu 18 października 2004 r. spółka otrzymała trzecią już decyzję Izby Skarbowej
przyjmującą odwołanie Relpolu i przekazującą sprawę po raz kolejny do ponownego rozpatrzenia
przez organ pierwszej instancji. W związku z tym, połowie stycznia 2005 r. Urząd Skarbowy
zdecydował się zwrócić spółce 8 mln zł, tj. kwotę wpłaconą przez Relpol powiększoną o odsetki.
Więcej informacji na ten temat w raporcie bieżącym nr. 17/2004 z 06.06.2004 r., 32/2004 z
18.10.2004, 1/2005 z 17.01.2005r.
8. Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % głosów.
Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % głosów na WZA, na dzień 25.02.2005
Leszek Jędrzejewski
ING TFI S.A.
OFE Skarbiec-Emerytura
CU S.A. Warszawa
Skarbiec TFI S.A.
Generali OFE
133.954 szt
86.768 szt
72.292 szt
62.302 szt
47.369 szt
47.144 szt
15,67 %
10,15 %
8,45 %
7,29 %
5,54 %
5,51 %
8
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS IV / 2004
9. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta przez osoby
zarządzające lub nadzorujące.
Stan posiadanych akcji przez Zarząd i Radę Nadzorczą na dzień 25.02.2005 r.
Zarząd Relpol S.A.
3.460 akcji
Rada Nadzorcza Relpol S.A.
3.290 akcji
Stan posiadania akcji przez Zarząd i Radę Nadzorczą nie zmienił się w IV kw. 2004 r.
10. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem.
Nie zostały wszczęte przed sądem lub organem administracji publicznej postępowania dotyczące
zobowiązań lub wierzytelności emitenta, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów
własnych.
11. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego
zależną poręczeń kredytu lub pożyczki.
1. „Relpol-Asia” Sp. z o.o. na kwotę 50.000 USD do 30.07.2005 r.
12. Inne istotne zdarzenia
Brak innych zdarzeń.
13. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę zależną
transakcji o równowartości kwoty 500.000 Euro.
Relpol S.A. i jednostki zależne nie zawierały w 2004 r. transakcji z podmiotami
powiązanymi, które miałyby charakter transakcji innych niż typowe i rutynowe, zawierane na
warunkach rynkowych porównywalnych, w wysokości równowartości kwoty 500.000 Euro.
9