2017.01.31 - Bph

Transkrypt

2017.01.31 - Bph

Raport Rynek Akcji
wtorek, 31 stycznia 2017, 09:01
Sytuacja rynkowa
Główne indeksy światowe
Pogorszenie nastrojów na globalnych rynkach akcji nie pozostało bez wpływu na rynek krajowy.
Wczorajsza sesja przyniosła ponad 1% spadek indeksu WIG (wynik porównywalny do parkietów
zachodnioeuropejskich), przede wszystkim za sprawą spółek o największej kapitalizacji – indeks
WIG20 stracił 1,56%, mWIG40 „raptem” 0,36%, zaś sWIG80 odnotował minimalny wzrost (siódma
z rzędu wzrostowa sesja tego indeksu). Wzrost awersji do ryzyka na rynkach wiąże się z obawami
inwestorów względem protekcjonistycznych ruchów Donalda Trumpa (których prawdziwy wymiar
gospodarczy może dopiero nadejść – jak choćby głoszone wcześniej drastyczne podniesienie ceł na
produkty z Chin), których ostatnim urzeczywistnieniem jest dekret dot. imigrantów.
Amerykański S&P500 na wczorajszej sesji, po odrabianiu strat w jej końcówce, stracił ostatecznie
0,6%, a więc ok. dwukrotnie mniej niż średnio parkiety zachodnioeuropejskie. Mocniej tracił
bardziej zorientowany na sektor technologiczny indeks NASDAQ Composite oraz indeks spółek o
małej kapitalizacji, Russell 2000, co w połączeniu ze wzrostem cen złota oraz wzrostem indeksu
VIX dla indeksu S&P500 potwierdza tezę o wzroście awersji do ryzyka, aczkolwiek nie jest on na
razie znaczący. Rynki z pewnością mają obecnie przestrzeń do realizacji zysków, po mocnych
wzrostach z końcówki roku i bieżącego miesiąca, co nie oznacza jednak, że tak się musi wydarzyć,
mając na uwadze m.in. mocne odczyty wskaźników PMI, czy indeksów zaufania konsumentów .
W dniu dzisiejszym japoński bank centralny utrzymał stopy procentowe na niezmienionym
poziomie, w dalszym ciągu celuje w utrzymanie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w
okolicach 0%, bez zmian utrzymano także program skupu aktywów. Podniesiono projekcję
dynamiki PKB na 2017 r. z 1,3% do 1,5%. Japoński TOPIX spadł dziś o 1,43% przy umacniającym
się do dolara jenie, który po zamknięciu sesji w Japonii zaczął jednak odrabiać straty,
prawdopodobnie w reakcji na wypowiedzi szefa BoJ, Kurody, na konferencji prasowej.
wartość
zm% 1D
11 681,9
-1,1
CAC40
4 784,6
-1,1
FTSE100
7 118,5
-0,9
32 476,7
-0,7
2 280,9
-0,6
19 971,1
-0,6
DAX
BUX
S&P500
DJIA
SHC*
3 159,2
0,3
NASDAQ
5 613,7
-0,8
BOVESPA
64 301,7
-2,6
NIKKEI*
19 041,3
-1,7
HANG SENG*
23 360,8
-0,1
XU100
86 237,5
2,9
1 175,6
-1,7
RTS
* - Zmiana na godzinę 7:27
Indeksy Polskie
WIG
Kontrakty terminowe na główne indeksy zachodnioeuropejskie wykazują dziś póki co lekkie plusy,
co może być reakcją na udaną końcówkę sesję w USA (pozytyw w ogólnie negatywnym wydźwięku
wczorajszej sesji). W dniu dzisiejszym poznamy m.in. wstępny odczyt dynamiki PKB dla Polski za
2016 r. oraz wstępne dane o dynamice PKB w IV kw. 2016 r. w eurolandzie. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
55 060,4
-1,1
2 051,5
-1,6
MWIG40
4 627,9
-0,4
SWIG80
15 177,5
0,0
315,4
1,0
USD/PLN
4,06
0,0
EUR/PLN
4,34
0,1
EUR/USD
1,07
0,0
WIG20
NCINDEX
W IG - Da ily 2017-01-30 O pe n 55651.4, Hi 55772.1, Lo 55043.4, C lo se 55060.4 (-1.1%) MA(C lo se ,15) =
58,000
54,092.93, MA1(C lo se ,25) = 53,270.73
57460.4
56,000
Waluty
54,000
53808.9
Obligacje
52,000
50,000
48,000
yield %
zm p.b. 1D
Polska 10YT
3,88
-2
USA 10YT
2,46
-3
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl)
46,000
Jun
Jul
Aug
Sep
O ct
Nov
De c
2017
52,5
-0,3
Złoto (USD/oz)
1 200,5
0,4
Miedź (USD/t)
5 811,0
-1,2
W IG - Vo lum e = 721,271,232.00
2,000M
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
1,000M
INDYKPOL
10,9
W IG - RSI(15) = 71.63
70
30
W IG - Co m po site Index = 175.84, MA13 = 172.85, MA33 = 178.01
9,1
EXILLON
8,5
POLIMEXMS
8,3
SOLAR CO SA
7,1
250
200
W IG - ADX(14) = 53.53, +DI = 43.21, -DI = 12.23
CFI HOLDING SA
PETROLINV
-5,8
150
ROPCZYCE
-5,8
100
ELKOP
-5,9
-8,0
50
HYPERION
40
BANCO SANTANDER-8,0
30
20
10
W IG - MAC D(12,26) = 1,044.44, Signal(12,26,9) = 957.10
1,000
-10,0
-5,0
-
5,0
10,0
15,0
Źródło: Bloomberg
0
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Wybrane wydarzenia w spółkach
AGROWILL
NWZA
CIGAMES
NWZA
KCI
NWZA
WADEX
NWZA
Wybrane komunikaty ze spółek
ALMA
1) Zarządca Almy Market złożył w Sądzie Rejonowym w Krakowie wniosek o umorzenie postępowania
sanacyjnego - poinformowała spółka.
2) Fundusze zarządzane przez Ipopemę sprzedały wszystkie posiadane akcje Almy, zaś Jerzy Mazgaj
zmniejszył zaangażowanie do 11,8% ogólnej liczby akcji dających 36,3% łącznej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu spółki - podała Alma.
ASSECOPOL
Asseco Poland podpisało umowę z BGK na świadczenie usług informatycznych dla systemu def2000. Wartość
zlecenia to 16 mln zł netto - wynika z suplementu do Dziennika Urzędowego UE. Z uzasadnienia do
udzielenia zamówienia wynika, że umowa podpisana została na 48 miesięcy.
ELEKTROBUDOWA
Elektrobudowa prognozuje, że w 2017 roku jej skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosą 1 066,4
mln zł, a zysk netto grupy 51,1 mln zł - poinformowała spółka.
LOTOS
Modelowa marża rafineryjna Grupy Lotos w grudniu 2016 roku wyniosła 7,15 USD/bbl wobec 8,59 USD/bbl
w listopadzie 2016 r. - poinformowała firma.
PGNIG
PGNiG przed końcem lutego przedstawi strategię - poinformował na konferencji prezes spółki P. Woźniak.
Jak dodał, zmianie nie ulegną kierunki rozwoju, ale kwestie zakupowo-sprzedażowe.
POLIMEX
1) Polimex-Mostostal, który z niedawnej emisji pozyskał 300 mln zł, wykorzysta te środki głównie na
dokończenie budowy bloku w Kozienicach, pozyskanie nowych gwarancji bankowych oraz poprawę płynności
- poinformował prezes Polimeksu-Mostostalu, A. Józwowicz.
2) Polimex-Mostostal pracuje nad planem rozwoju i chce go zakończyć w ciągu kilku miesięcy. Nowy plan
będzie obejmował działalność zarówno na rynku polskim, jak i za granicą. Budowlana grupa prowadzi
negocjacje z GDDKiA ws. realizowanych wcześniej kontraktów drogowych i ocenia je jako dobre.
STELMET
1) Stelmet, producent i dystrybutor drewnianej architektury ogrodowej, analizuje możliwość akwizycji na
jednym z głównych rynków zagranicznych w spółkę, która uzupełniałaby portfolio grupy. Wyłonił już
potencjalne cele, ale nie podjął wiążących zobowiązań - podał Stelmet.
2) Stelmet szacuje, że do końca 2018 r. całkowite nakłady inwestycyjne na zakład McGarden w Grudziądzu
wyniosą ok. 260 mln zł. Stelmet analizuje możliwość inwestycji w istniejącą spółkę z segmentu produkcji lub
dystrybucji na rynkach zagranicznych. Spółka nie będzie potrzebowała dodatkowego finansowania poinformowali przedstawiciele spółki.
WASKO
Oferta konsorcjum, w skład którego wchodzi między innymi spółka zależna Wasko i spółka Comp, o wartości
39,9 mln zł brutto na budowę i wdrażanie centrów danych, ośrodków przetwarzania i archiwizacji danych
została wybrana jako najkorzystniejsza - poinformowało Wasko.
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Przegląd prasy
AZOTY
Azoty znów myślą o Policach. Po licznych zmianach personalnych prace nad wartym 2,6 mld zł projektem
budowy największej w Europie fabryki propylenu przyspieszyły. Tylko czy jest on jeszcze opłacalny? /Gazeta
Prawna/
HAWE
Hawe Telekom chce się ułożyć. Spółka przedstawiła propozycje układowe, obejmujące ponad 80 mln zł
długu wobec ARP. Agencja wątpi w ich wiarygodność. /PB/
LIVECHAT
LiveChat pozyskuje coraz więcej klientów i spodziewa się utrzymania tego trendu. /Parkiet/
MLPGROUP
Planem minimum MLP Group na 2017 r. jest utrzymanie podobnego tempa kontraktacji powierzchni
magazynowej co w 2016 r. Spółka planuje ekspansję na rynek niemiecki i rozważa zakup gruntów w
Rumunii. /Parkiet/
PGE
Do końca marca dowiemy się, jak resort energii chce sfinansować budowę elektrowni atomowej. Zysk dla
PGE może nie być istotny. /PB/
PGNIG/PKOBP
PGNiG i PKO BP rozpoczynają współpracę w obszarze bankowości transakcyjnej. Dodatkowo PKO BP obsłuży
rachunki bankowe PGNiG Obrót Detaliczny m.in. w zakresie detalicznych płatności za gaz i pakietowej
sprzedaży energii elektrycznej. /Rz/
Sygnały analizy technicznej
11BIT
Ruch powrotny do przełamanego przed kilkoma tygodniami oporu na 132,80 zł.
BUDIMEX
Odwrót popytu czarną świecą od oporu na 219 zł. Niski wolumen świadczy o korekcyjnym spadku.
CPGROUP
Wysokie białe marubozu, poprzedzone luką cenową, na podwyższonym wolumenie.
CIECH
Trzydniowy test krótkoterminowego oporu na 69,47 zł.
LUBAWA
Test długoterminowego oporu na 1,20 zł.
MIRBUD
Podejście kursu pod górny zakres 1,05 zł, średnioterminowej konsolidacji.
MONNARI
Kilkudniowa próba obrony dołka na 9,06 zł.
MOSTALZAB
Cofnięcie kursu poniżej przełamanego średnioterminowego oporu na 1,32 zł.
PHN
Test lokalnego oporu na 17,49 zł. (na podwyższonym wolumenie).
POLNORD
Notowania akcji trzecią sesję z rzędu bronią dołka na 7,30 zł.
SOLAR
Wysoki biały korpus na podwyższonym (względem średniej) wolumenie, kończy korektę.
SYGNITY
Test lokalnego oporu na 6,48 zł na wysokim wolumenie, świecą przypominającą spadającą gwiazdę.
ZEPAK
Przebicie górnego zakresu (14,30 zł) krótkoterminowej konsolidacji, na podwyższonym wolumenie.
Raport Rynek Akcji
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
LSI - Da ily 2017-01-30 O pe n 10.51, Hi 11.23, Lo 10.51, C lo se 11.03
VTG - Daily 2017-01-30 O pen 3.41, Hi 3.46, Lo 3.32, Clo se 3.42 (0.3%)
(6.1%) MA(C lo se ,15) = 10.22, MA1(C los e ,25) = 9.88
11
10.48
MA(Close,15) = 3.33, MA1(Close,25) = 3.28
3.4
3.3
3.2
10
3.0
9
2.8
8
2.6
Jul
O ct
O ct
2017
LSI - Vo lum e = 30,699.00
60,000
Nov
Dec
2017
VTG - Volum e = 14,624.00
300,000
200,000
40,000
100,000
20,000
0
0
LSI - R SI(15) = 70.88
70
VTG - RSI(15) = 65.86
70
30
30
LSI - C o m p osite I nd e x = 183.67, MA13 = 160.48, MA33 = 167.50
300
VTG - Com posite Index = 163.19, MA13 = 160.68, MA33 = 167.51
200
150
200
100
LSI - ADX(14) = 32.04, +DI = 51.29, -DI = 14.98
60
100
40
VTG - ADX(14) = 33.37, +DI = 27.44, -DI = 17.09
30
40
20
20
10
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibrok er.c om
LSISOFT
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Notowania
akcji
pobiły
dotychczasowe VANTAGE
maksimum na 10,48 zł za sprawą ładnej białej
świecy popartej skokowo rosnącym wolumenem.
Ruch powrotny do przełamanego
długoterminowego oporu na 3,30 zł.
uprzednio
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
0:50
Japonia
Sprzedaż detaliczna r/r, %
grudzień
0,6
1,7
1,7
14:00
Niemcy
Inflacja CPI r/r, %
styczeń
1,9
2,0
1,7
14:00
Niemcy
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,9
2,0
1,7
14:30
USA
Wydatki Amerykanów m/m, %
grudzień
0,5
0,5
0,2
14:30
USA
Dochody Amerykanów m/m, %
grudzień
0,3
0,4
0,1
Wtorek
0:00
Chiny
0:30
Japonia
Stopa bezrobocia, %
grudzień
3,1
3,1
3,1
0:50
Japonia
Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, %
grudzień
3,0
3,0
4,6
3:56
Japonia
Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, %
styczeń
-0,1
-0,1
-0,1
8:00
Niemcy
Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, %
grudzień
-1,1
0,5
3,5
9:00
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
9:55
Niemcy
Stopa bezrobocia, %
styczeń
6,0
6,0
10:00
Polska
PKB - szacunek, %
2016
2,7
3,9
11:00
strefa euro
PKB, wst. r/r %
4Q
1,7
1,7
11:00
strefa euro
Stopa bezrobocia, %
grudzień
9,8
9,8
11:00
strefa euro
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,5
1,1
11:00
strefa euro
PKB s.a., %
4Q
1,7
1,7
15:00
USA
Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, %
listopad
5,0
5,1
16:00
USA
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
styczeń
112,8
113,7
Środa
0:00
Chiny
9:00
Polska
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,9
54,3
9:50
Francja
styczeń
53,4
53,5
9:55
Niemcy
styczeń
56,5
55,6
10:00
strefa euro
styczeń
55,1
54,9
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
14:15
USA
Raport ADP, tys.
styczeń
167,0
152,6
15:45
USA
styczeń
55,1
54,3
16:00
USA
Indeks ISM dla przemysłu
styczeń
55,0
54,5
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
3000,0
2840,0
20:00
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, %
luty
0,5-0,75%
0,5-0,75%
0:00
Chiny
11:00
strefa euro
Inflacja producencka PPI r/r, %
grudzień
1,2
0,1
13:15
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
13:30
USA
Raport Challengera r/r, %
styczeń
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
250,0
259,0
14:30
USA
Jednostkowe koszty pracy k/k
4Q
1,9
0,7
14:30
USA
Wydajność pracy k/k
4Q
1,0
3,1
2:45
Chiny
styczeń
51,8
51,9
9:50
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,9
52,9
9:55
Niemcy
styczeń
53,2
54,3
10:00
strefa euro
styczeń
53,6
53,7
11:00
strefa euro
Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, %
grudzień
1,8
2,3
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys.
styczeń
175,0
156,0
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys.
styczeń
170,0
144,0
14:30
USA
Stopa bezrobocia, %
styczeń
4,7
15:45
USA
styczeń
16:00
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
4,0
Czwartek
42,4
Piątek
4,7
55,1
0,0
0,5
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji
Statystyki rynkowe
Indeks
WIG
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
55 060,4
-1,1
-1,1
6,4
12,0
6,4
24,3
WIG20
2 051,5
-1,6
-1,6
5,3
13,1
5,3
15,2
MWIG40
4 627,9
-0,4
-0,4
9,8
12,4
9,8
37,2
SWIG80
15 177,5
0,0
0,0
6,4
5,5
6,4
21,9
6 788,6
-1,7
-1,7
8,4
11,3
8,4
19,8
12,9
WIG Banki
WIG Budownictwo
3 140,8
-0,3
-0,3
9,9
8,6
9,9
16 336,8
-0,4
-0,4
18,8
19,7
18,8
0,3
WIG Deweloperzy
1 895,1
0,1
0,1
3,6
6,8
3,6
29,2
WIG Energetyka
2 684,3
-1,0
-1,0
5,2
7,8
5,2
-11,8
WIG Informatyka
2 259,2
-0,6
-0,6
4,8
14,5
4,8
41,1
WIG Chemia
WIG Media
4 882,8
0,8
0,8
7,0
8,6
7,0
22,4
WIG Paliwa
5 432,0
-2,0
-2,0
-4,2
6,1
-4,2
28,3
WIG Spożywczy
4 813,8
-1,0
-1,0
15,9
20,4
15,9
53,7
WIG Surowce
4 350,1
-2,3
-2,3
23,7
46,1
23,7
146,9
WIG Telekomunikacja
719,7
-0,4
-0,4
-1,4
-3,2
-1,4
-11,5
WIG Ukraina
639,7
-0,6
-0,6
19,1
22,2
19,1
81,5
Indeks
PX
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
930,8
-0,6
-0,6
1,0
1,0
1,0
1,1
BUX
32 476,7
-0,7
-0,7
1,5
9,0
1,5
35,3
XU100
86 237,5
2,9
2,9
10,4
9,8
10,4
17,4
7 118,5
-0,9
-0,9
-0,3
2,4
-0,3
17,0
11 681,9
-1,1
-1,1
1,7
9,5
1,7
19,2
CAC40
4 784,6
-1,1
-1,1
-1,6
6,1
-1,6
8,3
SMI
8 320,8
-0,7
-0,7
1,2
6,3
1,2
0,0
EuroStoxx50
3 262,7
-1,2
-1,2
-0,8
6,8
-0,8
7,1
S&P 500
2 280,9
-0,6
-0,6
1,9
7,3
1,9
17,6
DJIA
19 971,1
-0,6
-0,6
1,1
10,1
1,1
21,3
BOVESPA
64 301,7
-2,6
-2,6
6,8
-1,0
6,8
59,1
FTSE100
DAX
Shanghai Composite
Nikkei225
3 159,2
0,3
0,0
1,4
1,5
1,8
15,5
19 041,3
-1,7
-2,2
-0,4
9,3
-0,4
8,7
Rynek FX
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
EUR-USD
1,07
0,0
0,0
2,3
-2,6
1,7
-1,7
EUR-PLN
4,34
0,1
0,1
-1,7
0,7
-1,5
-1,3
USD-PLN
4,06
0,0
0,1
-3,9
3,4
-3,2
0,4
CHF-PLN
4,08
0,1
0,5
-1,1
2,8
-0,8
2,9
Rynek surowcowy
Thomson Reuters/Jefferies
CRB Index
Ropa WTI NYMEX futures
(USD/b)
Złoto (USD/oz)
Srebro (USD/oz)
Miedź LME (USD/t)
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
191,3
-1,1
-1,1
-0,6
52,5
-0,3
-1,3
1 200,5
0,4
0,8
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
2,7
-0,6
14,7
-4,0
7,9
-4,0
22,4
4,6
-6,0
4,6
6,4
17,2
0,4
0,3
7,9
-4,0
7,9
19,8
5 811,0
-1,2
-1,2
5,2
20,3
5,2
27,2
Raport Rynek Akcji
Rynek stóp procentowych
odniesienie
WIBOR 3M (%)
WIBOR 6M (%)
zm p.b. 1D
zm p.b. WTD
zm p.b. 1M
zm p.b. 3M
zm p.b. YTD
zm p.b. 1Y
1,73
0
0
0
1
0
3
1,81
0
0
0
1
0
6
EURIBOR 3M (%)
-0,33
0
0
-1
-2
-1
-17
EURIBOR 3M (%)
-0,24
0
0
-2
-3
-2
-16
USD LIBOR 3M (%)
1,04
0
0
4
15
4
42
USD LIBOR 6M (%)
1,36
0
0
4
10
4
49
Polska 10YT (%)
3,88
-2
-2
25
76
25
74
Niemcy 10YT (%)
0,45
-1
-1
24
28
24
12
USA 10YT (%)
2,46
-3
-3
1
63
1
54
Indeksy sektorowe
25%
30%
20%
25%
15%
20%
10%
15%
5%
10%
0%
5%
0%
-5%
-10%
3 sie
3 wrz
3 paź
3 lis
WIG
3 gru
3 sty
-5%
3 sie
3 lis
3 gru
3 sty
MWIG40
20%
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
3 wrz
3 paź
3 lis
WIG
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
3 sie
3 paź
WIG
WIG20
25%
-10%
3 sie
3 wrz
3 gru
3 sty
-5%
3 sie
3 wrz
WIG Banki
3 paź
3 lis
WIG
3 gru
3 sty
WIG Budownictwo
20%
15%
10%
5%
0%
3 wrz
3 paź
WIG
3 lis
3 gru
3 sty
WIG Chemia
-5%
3 sie
3 wrz
3 paź
WIG
3 lis
3 gru
3 sty
WIG Deweloperzy
Raport Rynek Akcji
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
3 sie
25%
20%
15%
10%
5%
0%
3 wrz
3 paź
3 lis
WIG
3 gru
3 sty
20%
15%
10%
5%
0%
3 wrz
3 paź
3 lis
WIG
3 gru
3 sty
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
3 wrz
3 paź
3 lis
WIG
3 gru
3 sty
15%
10%
5%
0%
-5%
3 sie
3 wrz
3 paź
WIG
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
3 sie
3 wrz
3 lis
3 gru
3 sty
WIG Telekomunikacja
3 lis
3 paź
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
3 sie
3 wrz
3 paź
3 lis
3 wrz
3 paź
WIG
3 sty
3 gru
3 sty
WIG Paliwa
3 lis
WIG
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
3 sie
3 gru
WIG Informatyka
WIG
WIG Spożywczy
20%
3 paź
WIG
WIG Media
25%
-10%
3 sie
3 wrz
WIG Energetyka
25%
-5%
3 sie
-5%
3 sie
3 gru
3 sty
WIG Surowce
3 lis
3 gru
3 sty
WIG Ukraina
Raport Rynek Akcji
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
EV/S (P/BV*)
Banki
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
33 353
1,7
1,5
1,4
1 484
0,3
0,3
0,3
77,43
10 117
1,5
1,5
1,5
INGBSK
169,00
21 987
2,1
1,9
1,8
MBANK SA
377,95
15 980
1,3
1,2
1,1
-
-
7 182
1,1
1,0
1,0
-
-
BZWBK
GETIN NOBLE BANK
HANDLOWY
MILLENNIUM
Cena (zł)
MC (mln
zł)
336,10
1,68
5,92
2015
0,0
-
2016
P/E
2017
-
0,0
0,1
0,0
-
2015
2016
2017
14,0
15,3
13,6
27,3
-
10,3
0,1
0,1
16,2
17,3
16,9
0,0
0,0
19,5
17,9
16,4
0,0
12,3
15,4
14,5
13,1
12,1
12,4
-
PEKAO
135,00
35 433
1,5
1,5
1,5
0,1
0,1
0,1
15,4
17,4
16,1
PKOBP
30,64
38 300
1,3
1,2
1,1
0,0
0,0
0,0
14,7
15,3
13,7
35,15
30 353
2,3
2,4
2,2
0,1
0,1
0,1
13,0
15,2
12,9
LOTOS
37,10
6 859
0,4
0,4
0,4
8,5
4,2
4,5
-
9,3
9,0
PKN ORLEN
81,31
34 777
0,5
0,4
0,4
4,5
5,5
5,8
6,1
8,4
9,1
5,47
32 273
0,8
0,9
0,9
5,0
5,1
4,9
15,1
13,0
12,4
Ubezpieczyciele
PZU
Paliwa
PGNIG
Górnictwo i metale
BOGDANKA
64,91
2 208
1,1
1,2
1,1
34,2
3,8
3,6
-
14,9
12,6
JSW
67,00
7 867
0,4
0,4
0,3
-
1,8
0,6
-
19,1
3,3
24 460
1,1
1,2
1,1
13,6
5,3
4,0
-
23,8
12,1
14,0
KGHM
122,30
Energetyka
ENEA
10,20
4 503
0,9
0,8
0,8
ENERGA SA
10,23
4 236
-
-
-
-
PGE SA
11,00
3,8
-
3,7
-
-
5,5
5,7
-
-
-
20 567
0,8
0,8
0,8
-
3,6
3,7
-
9,1
8,8
2,90
5 082
0,7
0,7
0,7
-
3,9
3,8
-
6,8
5,3
GRUPA AZOTY SA
70,54
6 997
0,7
0,8
0,8
5,4
6,7
6,4
10,1
16,5
14,5
CIECH
68,94
3 633
1,4
1,4
1,4
6,7
5,8
6,4
10,5
8,4
9,5
POLICE
22,50
1 688
0,7
0,8
0,8
6,8
9,4
13,6
10,2
11,3
15,9
PULAWY
198,35
3 791
0,8
0,9
0,9
4,5
5,7
6,5
8,5
11,1
11,5
6,00
7 940
1,6
1,4
1,0
10,7
10,2
7,2
18,6
24,7
15,8
4,50
1 568
1,2
1,3
1,3
4,4
4,5
4,9
708,5
67,1
416,7
5,37
7 047
1,3
1,3
1,3
4,3
4,7
5,0
27,7
114,6
-
BUDIMEX
213,60
5 453
0,6
0,6
0,5
10,0
7,3
6,9
23,1
16,3
15,3
ELBUDOWA
123,00
584
0,4
0,4
0,5
6,4
6,3
6,5
11,7
11,2
12,0
ERBUD
29,40
377
0,2
0,3
0,2
8,2
7,5
7,1
11,9
12,1
11,6
TRAKCJA SA
16,13
829
0,6
0,6
0,6
7,6
7,2
8,1
16,0
14,8
17,8
ULMA
68,00
357
1,6
1,5
1,3
4,6
4,4
3,6
64,9
25,5
16,8
UNIBEP
11,25
395
0,3
0,3
0,3
12,8
8,0
6,9
16,9
12,6
10,5
TAURONPE
Chemia
SYNTHOS
Telekomunikacja
NETIA
ORANGE POLSKA
SA
Budownictwo
Deweloperzy
DOMDEV
63,49
1 579
1,7
1,4
1,3
14,3
10,6
9,1
19,5
12,8
10,8
GTC
8,65
3 981
13,3
13,2
11,5
17,1
11,9
10,4
91,2
36,6
37,1
POLNORD
7,67
251
2,8
3,7
2,4
-
-
29,3
-
-
11,1
Media
AGORA
13,55
646
0,5
0,4
0,4
4,5
5,2
4,9
42,2
-
280,6
CYFRPLSAT
24,49
15 662
2,8
2,8
2,8
7,4
7,6
7,6
13,5
16,0
13,6
Raport Rynek Akcji
EV/S (P/BV*)
Cena (zł)
MC (mln
zł)
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
2015
2016
P/E
2017
2015
2016
2017
IT
ASSECOPOL
COMARCH
SYGNITY
57,00
4 731
1,0
1,0
0,9
8,6
8,4
8,2
8,2
14,4
13,6
179,00
1 456
1,4
1,3
1,2
9,2
10,5
9,1
18,1
27,6
19,4
74
0,1
0,1
0,1
2,4
1,9
2,0
-
13,2
27,4
6,23
Dystrybutorzy IT
ABPL
36,10
584
0,1
0,1
0,1
8,3
7,9
7,7
9,0
8,7
8,4
ABCDATA
2,22
278
0,1
0,1
0,1
5,4
8,1
7,9
5,9
9,5
9,3
ACTION
4,30
73
0,1
0,1
0,1
7,0
9,2
3,5
-
5,9
-
Przemysł
APATOR
33,30
1 102
1,4
1,2
1,2
9,8
9,6
7,8
17,5
19,0
14,2
BORYSZEW
11,53
2 767
0,6
0,5
0,5
12,5
7,7
7,9
33,6
18,4
18,4
FAMUR
4,45
2 165
1,4
1,7
1,9
10,9
8,8
5,9
42,0
24,4
24,3
FORTE
83,00
1 984
2,1
1,8
1,7
16,7
12,0
11,4
23,5
17,7
16,8
PFLEIDERER GROUP
45,79
2 963
-
-
-
-
-
-
-
5,3
7,8
-
-
-
-
IMPEXMET
3,90
780
0,3
0,3
-
KOPEX
3,66
272
0,7
0,9
0,8
-
-
5,2
-
-
-
4 019
2,0
1,8
1,6
12,1
10,2
9,5
19,2
15,0
17,1
775
1,2
1,2
1,1
6,3
7,7
6,7
17,4
13,1
9,7
KETY
PAGED
424,00
50,00
4,6
5,6
Handel
AMREST HOLDINGS
338,50
7 181
1,8
1,5
1,2
14,6
11,4
9,3
45,6
41,5
33,1
CCC SA
206,80
8 092
3,4
2,5
2,0
42,2
36,0
25,8
31,2
29,9
24,7
EMPERIA
69,39
856
0,4
0,4
0,4
8,0
7,6
7,2
17,7
19,5
18,3
EUROCASH
39,48
5 492
0,3
0,3
0,3
13,0
13,3
12,2
23,9
24,6
21,8
5239,25
9 637
1,5
1,3
1,2
10,9
13,7
10,5
27,4
40,2
25,8
51,99
1 217
0,1
0,1
0,1
8,2
6,4
6,8
13,2
12,0
12,0
396,90
1 750
0,3
0,3
0,3
12,8
11,2
10,4
17,2
15,9
14,6
592
0,1
0,1
0,1
5,7
7,8
7,2
6,7
13,7
10,3
LPP
Dystrybutorzy
farm.
FARMACOL
NEUCA
PELION SA
53,10
*/dla banków i ubezpieczycieli
Raport Rynek Akcji
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank
Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN
(opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego
Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności
informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy
o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z
rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji,
uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem
inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są
lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki
ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do
przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW.
Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

2017.01.31 - Bph

Transkrypt

Podobne dokumenty

nr 66/WIG/2016 z 13 października 2016 r. w sprawie przyjęcia w

nr 14/WIG/2016 z 10 marca 2016 r. w sprawie ustalenia liczby

Komentarze rynkowe

2017.01.13 - Alior Bank

calość w formacie PDF

calość w formacie PDF

2017.01.26 - Bph

Komentarze rynkowe

2017.01.30 - Bph

2017.02.01 - Bph