Kursy Walutowe - Bank Millennium

8 stycznia 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Wydarzenia i komentarze
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
US: Dziś o godzinie 14.30 zostaną opublikowane grudniowe dane z
amerykańskiego rynku pracy. Oczekiwany jest wzrost zatrudnienia poza
rolnictwem o 200 tys. po wzroście o 211 tys. w listopadzie oraz utrzymanie stopy
bezrobocia na poziomie 5,0%. Opublikowany w środę raport ADP, który bywa
przybliżeniem dla oficjalnych danych pokazał, że zatrudnienie w grudniu wzrosło
o 257 tys. wobec oczekiwań na poziomie 192 tys., najsilniej od grudnia 2014r.

EU: Sprzedaż detaliczna w strefie euro spadła w listopadzie o 0,3% m/m po nieco
głębszym niż podano wcześniej spadku o 0,2% m/m w październiku i wobec
oczekiwanego wzrostu o 0,3% m/m. W ujęciu rok do roku sprzedaż wzrosła o 1,4%
r/r po wzroście o 2,4% r/r przed miesiącem. Wg metodologii Eurostat sprzedaż
detaliczna w Polsce w listopadzie wzrosła o 5,9% r/r po wzroście o 5,6% r/r w
październiku.

EU: Stopa bezrobocia w strefie euro, po uwzględnieniu czynników sezonowych,
spadła w listopadzie do 10,5% z 10,6% w październiku i była najniższa od
października 2011r. Najwyższa stopa bezrobocia była w Hiszpanii 21,4 %, zaś
najniższa w Niemczech 4,5%. W Polsce wg metodologii Eurostat bezrobocie
spadło do 7,2% z 7,3% miesiąc wcześniej.
Δ%
EUR/PLN
4,3336
0,6%
USD/PLN
3,9905
0,2%
CHF/PLN
3,9848
0,4%
EUR/USD
1,0866
0,5%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,72
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,47
-15
5Y
2,25
-7
10Y
2,98
-4
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,65
-5
5Y
2,04
-3
10Y
2,54
1
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,54
-3
US 10Y
2,18
-7
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
1957,6
-2,5
S&P 500
1943,1
-2,4
Nikkei 225
17698,0
-0,4
Rynki na dziś
Sentyment inwestycyjny nie sprzyja wycenie bardziej ryzykownych aktywów. Złoty,
który w ostatnich dniach tracił silniej niż pozostałe waluty regionu, dysponuje
jednak pewnym polem do umocnienia względem euro. Niewykluczone zatem, iż
koniec tygodnia przyniesie próbę zbliżenia się kursu EUR/PLN do poziomu 4,30 PLN
za EUR. Wydarzeniem dnia będzie publikacja raportu z amerykańskiego rynku pracy.
Uważamy, iż odczyt zgodny z konsensusem tj. na poziomie 200 tys. nowych miejsc
pracy, nie wywoła większej reakcji rynku. Jak pokazały ostatnie minutes z
posiedzenia Fed część członków podtrzymuje swoje obawy o powrót inflacji do celu i
to dane o wzroście cen są obecnie kluczowe dla kształtowania oczekiwań, co do
dalszej normalizacji polityki pieniężnej w USA.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,40
1,14
4,35
1,12
4,30
1,10
4,25
1,08
4,20
1,06
4,15
1,04
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
3,4
3,0
2,6
2,2
Złoty jest nieco silniejszy po wczorajszej sesji, choć początek dnia przyniósł
wyznaczenie ponad 3-tygodniowego maksimum w notowaniach pary EUR/PLN. Powrót
inwestorów krajowych, wyłączonych z handlu w środę, podziałał stabilizująco na
wycenę polskiej waluty mimo, iż globalny sentyment inwestycyjny pozostawał
niesprzyjający dla bardziej ryzykownych aktywów. W dalszym ciągu rynek rozgrywa
bowiem scenariusz utrzymujących się obaw o skalę wyhamowania chińskiej gospodarki.
Wczoraj na koniec dnia poniżej poziomu 4,00 powróciły jednak pary USD/PLN i
CHF/PLN. Najsilniejszy spadek obserwowany był jednak w przypadku wyceny złotego
względem brytyjskiego funta. W czwartek kurs GBP/PLN obniżył się o blisko 10 groszy,
wytracając znaczącą część osłabienia polskiej waluty z wcześniejszych trzech dni. Co
ciekawe, kolejny raz relatywnie spokojny przebieg miały notowania węgierskiego
forinta, który względem euro od miesiąca porusza się w ramach wąskiego przedziału.
Na krajowym rynku długu wydarzeniem dnia była pierwsza z tegorocznych aukcji
sprzedaży długu. Ministerstwo Finansów uplasowało papiery PS0421 za 4,555 mld PLN
przy popycie 7,240 mld PLN i rentowności 2,382%. Planowana łączna podaż wynosiła
2,5 - 4,5 mld PLN. Na rynku wtórnym najistotniejszym wydarzeniem było ustanowienie
przez 2-latki historycznego minimum dochodowości. Wsparciem dla krótkoterminowego
długu jest wyłączenie SPW z tzw. podatku bankowego, co sprawiło, iż część
nadpłynności bankowej dotychczas lokowanej w bony pieniężne NBP znajduje
ulokowanie w obligacjach.
Rynki zagraniczne
1,8
Dość niespodziewanie, w obliczu braku istotnych wydarzeń i utrzymującego się, za
sprawą doniesień z Chin, nienajlepszego sentymentu inwestycyjnego sprzyjającego
wycenie walut typu safe-haven tj. bezpiecznych przystani kurs EUR/USD zbliżył się
wczoraj do poziomu 100-dniowej średniej mimo, iż dzień rozpoczynał blisko dwa centy
niżej na poziomie 1,0769. Warto podkreślić, iż w czwartek na najwyższym od września
poziomie zamknął się indeks VIX nazywany indeksem strachu. Wczoraj przecenę
kontynuowały amerykańskie giełdy. Indeks S&P stracił ponad 2,5%, a w tydzień blisko
7%. Wzrost awersji do ryzyka premiuje natomiast wycenę obligacji na rynkach
bazowych. Dochodowość amerykańskich 10-latek zmalała w czwartek o 7 bps do 2,18%.
Po raz pierwszy od dwóch tygodni poniżej poziomu 1,0% obniżyła się z kolei
rentowność obligacji 2-letnich.
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1200
55
50
1150
45
1100
40
1050
35
1000
30
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
01/04 09:00
PMI w przemyśle
Polska
Grudzień
52.1
52.1
52.3
01/04 09:55
PMI w przemyśle
Niemcy
Grudzień
52.9
53.2
53.0
01/04 10:00
PMI w przemyśle
EU
Grudzień
52.8
53.2
53.1
01/04 14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Grudzień
0.4%
0.3%
0.6%
01/04 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Grudzień
-0.6%
-0.5%
-0.4%
01/04 15:45
PMI w przemyśle
USA
Grudzień
52.8
51.2
51.3
01/04 16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Grudzień
48.6
48.2
49.0
01/05 11:00
Szacunki inflacji r/r
EU
Grudzień
0.2%
0.1%
0.4%
01/05 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Grudzień
0.9%
0.8%
1.0%
01/06 09:55
PMI w usługach
Niemcy
Grudzień
55.4
56.0
55.4
01/06 10:00
PMI w usługach
EU
Grudzień
53.9
54.2
53.9
01/06 11:00
Inflacja PPI r/r
EU
Listopad
-3.1%
-3.2%
-3.2%
01/06 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Styczeń
7.3%
-17.3%
01/06 14:15
Raport ADP
USA
Grudzień
217k
257k
194k
01/06 14:30
Bilans handlowy
USA
Listopad
-$43.89b
-42.37b
-$44.25b
01/06 15:45
PMI w usługach
USA
Grudzień
53.7
54.3
55.4
01/06 16:00
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Listopad
0.0%
0.0%
01/06 20:00
Opis posiedzenia banku centralnego
USA
01/07 08:00
Zamówienia fabryczne WDA r/r
Niemcy
Listopad
-1.4%
2.1%
01/07 11:00
Stopa bezrobocia
EU
Listopad
10.7%
01/07 11:00
Sprzedaż detaliczna r/r
EU
Listopad
2.5%
10.5%
01/07 13:30
Raport Challengera r/r
USA
Grudzień
-13.9%
-27.6%
01/07 14:00
Stan rezerw NBP
Polska
Grudzień
01/07 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Styczeń
287k
277k
271k
01/08 08:00
Produkcja przemsyłowa WDA r/r
Niemcy
Listopad
0.0%
0.1%
0.5%
01/08 08:00
Bilans handlowy
Niemcy
Listopad
22.5b
19.7b
20.2b
01/08 14:30
USA
Grudzień
5.0%
5.0%
01/08 14:30
Stopa bezrobocia
Zmiana zatrudnienia poza sektorem
rolniczym
USA
Grudzień
211k
200k
01/11 10:30
Indeks nastrojów konsumenckich Sentix
EU
Styczeń
15.7
1.1%
10.7%
2.0%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.