Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
21 czerwca 2013
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
-6.40%
-3.1%
2 298 
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
2.3%
1438/442
110
100
2700
90
WIG
45 870 
-4.68%
0.0%
14.1%
1639/504
sWIG80
11 755 
-2.05%
6.0%
23.7%
51/15
80
mWIG40
2 905 
-2.49%
5.3%
28.8%
113/34
70
WIGBANKI
6 611 
-4.08%
2.1%
14.6%
390/120
60
2600
2500
50
Gł€wne indeksy światowe
1D
1M
3M
1Y
40
2400
14 758 
-2.34%
-4.09%
2.34%
17.38%
30
S&P500
1 588 
-2.50%
-4.85%
2.74%
19.82%
20
NASDAQ
3 365 
-2.28%
-3.93%
4.41%
17.68%
10
DAX
7 928 
-3.28%
-6.42%
-0.05%
24.99%
0
BUX
18 739 
-1.51%
-0.09%
2.68%
7.12%
IBOV
48 214 
0.67%
-14.31%
-13.25%
-13.14%
1D
1M
3M
1Y
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
-2.42%
-6.3%
-10.1%
-9.6%
Polska
2.64%
2.65%
2.80%
3.34%
3.86%
2300
19/6/13
14/6/13
6/6/13
11/6/13
3/6/13
28/5/13
23/5/13
20/5/13
15/5/13
7/5/13
10/5/13
30/4/13
25/4/13
22/4/13
17/4/13
8/4/13
11/4/13
3/4/13
27/3/13
2200
22/3/13
Dow Jones
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
6835.5 
Ropa (USD/bbl)
102.72 
0.61%
-0.5%
-5.1%
15.4%
Węgry
4.20%
4.18%
4.48%
5.39%
5.83%
Aluminium (USD/t)
1794.5 
-2.31%
-2.8%
-7.7%
-6.6%
Niemcy
0.00%
0.10%
0.25%
0.75%
1.67%
1296.95 
0.43%
-5.9%
-19.7%
-17.4%
USA
0.04%
0.13%
0.33%
1.30%
2.41%
Złoto (USD/OZ)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
3.2524 
-1.04%
1M
3M
3.3%
2.2%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
129.50 
-8.48%
-8.4%
35.5%
510/156
1Y
-8.2%
KGHM
34.08 
-5.39%
1.1%
13.6%
195/60
EUR/PLN
4.2520 
-0.62%
2.5%
2.8%
-3.4%
PKO BP
EUR/USD
1.3200 
-1.54%
2.7%
2.0%
3.9%
PGE
17.60 
-1.68%
4.8%
8.9%
128/39
USD/HUF
226.09 
3.00%
-0.3%
-4.0%
-0.2%
PZU
412.00 
-5.07%
-6.5%
8.7%
124/38
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
PGE. Emisja obligacji za 1 mld PLN.
TP SA
PGE. Do 15 sierpnia formuła realizacji Opola.
JSW
1D
8.12 
-0.37%
Eurocash
52.00 
-9.01%
77.00 
-1.53%
Tauron PE
3.90 
-9.72%
Enea. Umowa programowa emisji obligacji za 1.42 mld PLN.
Tauron. Zawieszenie projektu w Elektrowni Blachownia?
Asseco Poland. Najtańsza oferta w przetargu na "Internet dla Mazowsza".
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Pekao
Dzień ustalenia prawa do 8.39 PLN dywidendy na akcję
Stalprodukt
WZA
PBG
WZA
Rafako
WZA
Astarta
WZA
Prognozy makro
Godz.
10:00
Wydarzenie
Bilans obrot‚w bieżących (mld EUR)
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Będzie Ostatnio
EU
-
25.9
Informacje ze sp€łek
PGE
Emisja obligacji za 1 mld PLN
Sp‚łka zakończyła w dniu 20 czerwca br. budowę księgi popytu na obligacje o łącznej wartości nominalnej 1 mld PLN. Z informacji PAP wynika,
że popyt znacznie przewyższał oferowaną pulę i obligacje zostaną sprzedane z marżą 70 punkt‚w bazowych ponad WIBOR (ok. 3.39% łącznie)
i z redukcją zleceń.
PGE
Do 15 sierpnia formuła realizacji Opola
Paweł Tamborski, minister skarbu poinformował, że do 15 sierpnia (do tej daty sp‚łka może wystawić konsorcjum wykonawczemu dokumentu
zobowiązujący do wejścia na plac budowy) planowane jest opracowanie formuły realizacji projektu w Opolu. Minister podkreślił, że prace nad
rozwiązaniami poprawiającymi efektywność i obniżającymi ryzyka związane z projektem trwają zar‚wno w ministerstwach gospodarki i skarbu,
jak i w sp‚łce Polskie Inwestycje Rozwojowe oraz w PGE. Minister dodał, że rozbudowa elektrowni w Opolu to MSP jedna z kluczowych
inwestycji sektora energetycznego. Krzysztof Kilian, prezes zarządu poinformował że sp‚łka nie ma wpływu na czynniki mogące poprawić
rentowność inwestycji. Prezes podkreślił, że decyzja o rezygnacji z inwestycji była czysto biznesowa, gdyż z jej analizy wynikało że
oczekiwana zwrotu dla akcjonariuszy okazała się "wysoce ujemna".
Enea
Umowa programowa emisji obligacji za 1.42 mld PLN
Sp‚łka podpisała umowę programową z Enea Operator i Nordea Bankiem Polska oraz umowę o gwarantowanie objęcia obligacji emitowanych
przez Enea Operator dotyczącą programu emisji obligacji do kwoty 1.42 mld PLN. Program emisji obligacji został ustanowiony do 18
października 2029 roku, natomiast okres dostępności programu upływa 18 października 2014 roku. Obligacje emitowane w ramach programu
będą niezabezpieczone, a pozyskane środki przeznaczone będą na finansowanie wieloletniego planu inwestycyjnego w celu modernizacji i
rozbudowy sieci energetycznych Enea Operator.
Tauron
Zawieszenie projektu w Elektrowni Blachownia?
Dariusz Lubera, prezes zarządu poinformował, że liczy na podpisanie umowy na blok 843 MW w Jaworznie w lipcu br. i dodaje że jest w tej
kwestii umiarkowanym optymistą. Prezes poinformował także odnośnie projektu bloku gazowego 850 MW w Elektrowni Blachownia (projekt z
KGHM), że inwestycja ta zmierza ku zawieszeniu.
Asseco Poland
Najtańsza oferta w przetargu na "Internet dla Mazowsza"
W przetargu na partnerstwo publiczno-prywatne dla budowy sieci szerokopasmowej wojew‚dztwa mazowieckiego tańszą ofertę złożyło
konsorcjum z udziałem Daewoo i Asseco (o wartości 458 mln PLN brutto), natomiast oferta konsorcjum ze sp‚łką zależną Hawe okazała się
wyższa od budżetu zamawiającego. Do złożenia ofert poza konsorcjum: KT Corporation, Daewoo International Corporation, Asseco Poland,
Warszawskie Przedsiębiorstwo Rob‚t Telekomunikacyjnych, Biatel Telekomunikacja, Biatel BIT, KBTO oraz sp‚łką OMSS (sp‚łka w 100 proc.
zależna Hawe) zostało zaproszone konsorcjum ATM Systemy Informatyczne i BT Poland.
Eurocash
Emisja obligacji o wartości nominalnej 140 mln PLN
W ramach programu emisji obligacji o wartości do 500 mln PLN sp‚łka wyemitowała obligacje serii A o łącznej wartości nominalnej na poziomie
140 mln PLN. Termin wykupu to 20 czerwca 2018 r., a marża ponad 6-miesięczny WIBOR wynosi 145 pb.
Bank Handlowy
Decyzja WZA o wypłacie 5.79 PLN dywidendy
(redukuj, 94.3 PLN)
Akcjonariusze na WZA zdecydowali o wypłacie 5.79 PLN dywidendy na akcję (DY 6.6%). Dzień dywidendy to 5 lipca, a wypłata nastąpi 30
sierpnia.
Echo
Emisja pięcioletnich obligacji za 80 mln PLN
Sp‚łka wyemitowała w dniu 19 czerwca br. pięcioletnie obligacje kuponowe o łącznej wartości nominalnej 80 mln PLN. Łączna wartość
zaciągniętych zobowiązań na 31 marca br. wynosi 975 mln PLN.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
TUP
Sprzedaż nieruchomości w Kołobrzegu za 4.9 mln PLN
Sp‚łka sprzedała Jeronimo Martins Polska S.A. (operator sieci sklep‚w Biedronka) nieruchomość gruntową w Kołobrzegu o powierzchni 1,113
m kw. wraz z budynkiem biurowo-handlowym o powierzchni użytkowej 1,439 m kw. Cena sprzedaży nieruchomości wyniosła 4.9 mln PLN
netto.
Unibep
Umowa na budowę biurowca za 28.2 mln PLN netto
Sp‚łka podpisala 20 czerwca br. umowę na realizację w systemie generalnego wykonawstwa budynku biurowego klasy "A" z częścią usługową
pod nazwą "Carpathia" przy ul. Cichej 8 w Warszawie (pow. całkowita ok. 7 tys. mkw, pow. użytkowa ok. 6 tys. mkw). Wartość zlecenia wynosi
28.2 mln PLN netto, a termin realizacji inwestycji to 14 miesięcy do wejścia na plac budowy.
Unibep
Zakup grunt€w w Poznaniu
Sp‚łka nabyła w dniu 20 czerwca br. za 6 mln PLN netto niezabudowane działki w Poznaniu u zbiegu ulic: Roboczej i Stefana Czarnieckiego,
gdzie planuje realizację budynk‚w mieszkalnych z lokalami usługowymi oraz parkingiem podziemnym
Inpro
Przedwstępna umowa nabycia 3.56ha gruntu w Gdańsku
Sp‚łka podpisała z TVP umowę przedwstępną, na podstawie kt‚rej w ciągu 3 miesięcy nabędzie prawo użytkowania wieczystego niezabudowanej
działki gruntu położonego w Gdańsku, przy Al. Grunwaldzkiej obszaru 3.56 ha za cenę 15.6 mln PLN netto.
Wielton
0.24 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze Wieltonu zdecydowali o przeznaczeniu 14.5 mln zł z zysku za 2012 rok na dywidendę, co w przeliczeniu na jedną akcję daje 24
grosze. Dzień dywidendy ustalono na 19 sierpnia. Wypłata nastąpi w dw‚ch transzach: 2 września 7.85 mln zł (0.13 PLN na akcję) i 20 grudnia
6.64 mln PLN (0.11 PLN na akcję).
Sygnity
Umowa o wartości 32.7 mln PLN
Sp‚łka zawarła umowę z Państwowym Funduszem Rehabilitacji Os‚b Niepełnosprawnych, kt‚rej przedmiotem jest utrzymanie i rozw‚j
Systemu Obsługi Dofinansowań i Refundacji (SODiR). Umowa zostaje zawarta na okres 30 miesięcy od dnia jej zawarcia.
Kruszwica
Decyzja o wypłacie 0.11 PLN dywidendy
WZA podjęło decyzję o wypłacie 0.11 PLN dywidendy na akcję (DY 0.4%). Dzień dywidendy to 20 sierpnia, a wypłata nastąpi 3 września.
Seko
Decyzja o wypłacie 0.13 PLN dywidendy
WZA zdecydowało o wypłacie 0.13 PLN dywidendy na akcję (DY 2.2%). Dzień dywidendy to 4 lipca, a wypłata nastąpi 18 lipca.
Bakalland, Mispol
Bakalland chce ceny w wezwaniu na Mispol na poziomie 4.8 PLN za akcję
Bakalland zgłosił na najbliższe NWZA Mispolu (4 lipca) projekty uchwał m.in. w sprawie zniesienia dematerializacji akcji sp‚łki, gdy dojdzie do
skutku wezwanie Newma Hildings po cenie 4.8 PLN za akcje lub cenie ustalonej przez niezależnego doradcę. W trwającym wezwaniu Newma
Hildings oferuje 2.23 PLN za akcję.
Krakchemia
NWZA zdecyduje o umorzeniu 10% akcji
Z projekt‚w uchwał na NWZA (16 lipca) wynika, że akcjonariusze zdecydują wtedy o umorzeniu 1 mln akcji (10% obecnej liczby akcji), kt‚re
w dniach 16-23 maja nabyła od akcjonariuszy.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Pakiety
Tarczyński
ING OFE jest posiadaczem praw do akcji, dzięki kt€rym po zamianie na akcje jego udział w og€lnej liczbie głos€w wyniesie
6.96%.
Milkiland
Podmiot powiązany z jednym z członk€w zarządu (R-Assets Cooperatief U.A.) zwiększył udział w og€lnej liczbie głos€w do
5.0%.
Robyg
Artur Ceglarz, członek zarządu sprzedał w dniu 14 czerwca br. w transakcji pakietowej 500,000 akcji po cenie jednostkowej
1.65 PLN
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
600
10
19500
500
50000
8
19000
400
6
18500
300
4
18000
200
2
17500
100
0
17000
0
19/6/13
20000
14/6/13
12
11/6/13
700
6/6/13
20500
3/6/13
14
28/5/13
BUX
23/5/13
2700
19/6/13
14/6/13
11/6/13
6/6/13
3/6/13
29/5/13
24/5/13
2800
21/5/13
200
16/5/13
3000
20/5/13
0
150
15/5/13
400
3100
13/5/13
7500
200
10/5/13
600
3200
8/5/13
NASDAQ
7/5/13
3300
3/5/13
800
2/5/13
1000
29/4/13
1200
26/4/13
1400
24/4/13
1375
23/4/13
0
19/4/13
18/6/13
13/6/13
10/6/13
5/6/13
31/5/13
28/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
1/5/13
26/4/13
23/4/13
18/4/13
15/4/13
200
16/4/13
1425
18/4/13
1450
15/4/13
400
5/4/13
1475
10/4/13
1500
11/4/13
600
10/4/13
1525
2/4/13
800
8/4/13
1550
5/4/13
1575
27/3/13
1625
3/4/13
1000
400
2/4/13
1650
1400
22/3/13
1200
1700
27/3/13
1600
22/3/13
18/6/13
13/6/13
10/6/13
5/6/13
31/5/13
28/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
1/5/13
26/4/13
23/4/13
18/4/13
15/4/13
10/4/13
5/4/13
2/4/13
27/3/13
22/3/13
1800
1725
27/3/13
18/6/13
13/6/13
10/6/13
5/6/13
31/5/13
28/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
1/5/13
26/4/13
23/4/13
18/4/13
15/4/13
10/4/13
5/4/13
2/4/13
27/3/13
22/3/13
2000
450
22/3/13
17/6/13
12/6/13
7/6/13
4/6/13
30/5/13
27/5/13
22/5/13
16/5/13
13/5/13
8/5/13
3/5/13
29/4/13
24/4/13
19/4/13
16/4/13
11/4/13
8/4/13
3/4/13
27/3/13
22/3/13
S&P500
DOW JONES
1675
15500
350
1600
300
15200
250
200
14900
150
14600
100
50
14300
1400
0
14000
DAX
3700
400
8750
3600
3500
350
8500
3400
300
8250
250
8000
7750
100
7250
2900
50
7000
6750
0
6500
IBOV
60000
55000
45000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
17 czerwiec '13
18 czerwiec '13
19 czerwiec '13
20 czerwiec '13
21 czerwiec '13
Inflacja CPI/PPI (UK), Indeks Wnioski o kredyty hipoteczne
Bilans handlu zagranicznego
ZEW (GER), Wynagrodzenia (US), Produkcja przemyslowa
(EU), Bilans obrotow
i zatrudnienie (PL), Inflacja
(PL), Inflacja PPI (PL),
biezacych (PL) Indeks Empire
CPI (US), Rozpoczete budowy Decyzja FOMC w sprawie
Manufacturing (US)
domow (US)
stop procentowych (US)
Inflacja PPI (GER), Indeks
PMI dla przemyslu/uslug wstepny (GER/EU), Sprzedaz
detaliczna (UK), Wnioski o
Bilans obrotow biezacych
zasilek (US), Indeks PMI (EU)
wstepny (US), Wskaznik
zaufania konsumentow (EU),
Indeks Philadelphia Fed (US)
Dywidenda
Śnieżka (dzień ustalenia prawa
do dywidendy), Unibep (dzień
ustalenia prawa do
dywidendy), AC (dzień
ustalenia prawa do dywidendy)
Pragma Faktoring (dzień
wypłaty)
Pekao (dzień ustalenia prawa
do dywidendy)
Inne
KGHM (WZA), Alior Bank
(WZA), CEZ (WZA), EMC
Integer (WZA), Gant (NWZA), ACE (WZA), Ulma (WZA),
Instytut (początek zapis‚w w
Mobruk (WZA), Pegas (WZA), Gino Rossi (WZA), Fasing
wezwaniu), Megaron (WZA),
Stomil Sanok (WZA),
(WZA), Selena (WZA), Ergis Simple (WZA), Waripmex
Calatrava (WZA), Skyline
(WZA), Erbud (WZA), Zastal (WZA), Presco (WZA), Bytom
(WZA)
(WZA), Fast Finance (WZA) (WZA), Elkop (WZA),
Drągowski (WZA), Inpro
(WZA)
PKO BP (WZA), Bank
Handlowy (WZA), KOV
(WZA), BOŚ (WZA), Plaza
(WZA), BSC (WZA), Arcus
(WZA), Polna (WZA),
Kruszwica (WZA), Ipopema
(WZA), Bumech (WZA),
Wielton (WZA)
Stalprodukt (WZA), PBG
(WZA), Rafako (WZA),
Astarta (WZA), Midas (WZA),
Alchemia (WZA), Koelner
(WZA), Libet (WZA),
Milkiland (WZA), Unima
(WZA), Sopharma (WZA),
MOJ (WZA), Efekt (WZA),
Wojas (WZA)
Dane makro
Wyniki sp‚łek
Dane makro
Tauron (dzień wypłaty), Forte
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy), Action (dzień
Sonel (dzień wypłaty)
ustalenia prawa do
dywidendy)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
24 czerwiec '13
25 czerwiec '13
26 czerwiec '13
27 czerwiec '13
28 czerwiec '13
Indeks IFO (GER), Indeks
Chicago Fed (US), Indeks
Dallas Fed (US)
Sprzedaz detaliczna (PL),
Stopa bezrobocia (PL),
Zamowienia na dobra
trwalego uzytku (US), Indeks
cen domow S&P/CaseShiller
(US), Indeks cen domow
(US), Indeks Richmond Fed
(US)
Stopa bezrobocia (GER), PKB
(UK), Bilans obrotow
biezacych (UK), Wskaznik
Bilans obrotow biezacych
Wskaznik zaufania
zaufania konsumentow (EU), (PL), Inflacja CPI (GER),
konsumentow GfK (GER),
Wnioski o zasilek (US),
Indeks Chicago PMI (US),
Wnioski o kredyty hipoteczne
Dochody i wydatki
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US), PKB (US)
Amerykanow (US), Podpisane (US)
umowy sprzedazy domow
(US)
Plast-Box (dzień wypłaty),
CNT (dzień ustalenia prawa
do dywidendy)
Dom Development (dzień
wypłaty), Emperia (dzień
wypłaty), Drop (dzień wypłaty),
TP SA (dzień ustalenia prawa
Fortuna (dzień wypłaty),
do dywidendy)
Mennica (dzień wypłaty),
Procad (dzień ustalenia
prawa do dywidendy)
ATM Grupa (dzień dyw.),
Berling (dzień dyw.),
Elektrotim (dzień wypłaty),
Opteam (dzień dyw.), Pragma
Inkaso (dzień dyw.), Rainbow
Tours (dzień dyw.), Qumak
(dzień dyw.), Quercus TFI
(dzień wypłaty)
PGNiG (NWZA), Kopex
(WZA), ZE PAK (WZA),
Rovese (WZA), CCC (WZA),
Comarch (WZA), ABM Solid
(WZA), Bomi (WZA),
Euroimplant (WZA), Ferrum
(WZA), Nokaut (NWZA),
Hyperion (WZA), IFCapital
(WZA), K2 Int. (WZA),
Mieszko (WZA), MIT (WZA),
Pemug (WZA), PKM Duda
(WZA)
Lotos (WZA), Agora (WZA),
Arctic (WZA), BGŻ (WZA),
Farmacol (WZA), Netia
(WZA), Open Finance (WZA),
Petrolinvest (WZA), Grajewo
(WZA), Cormay (WZA),
Polnord (WZA), Advadis
(WZA), BBI Dev. (WZA), Best
(WZA), Cognor (WZA), Comp
(WZA)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Aplisens (dzień ustalenia
prawa do dywidendy),
Prochem (dzień ustalenia
prawa do dywidendy), Seko
(dzień wypłaty)
Inne
Atlantis (WZA), Barlinek
(WZA), EMC (WZA), EUCO
Boryszew (WZA), Orbis
(WZA), JW Construction
(WZA), Apator (WZA), Arteria
(WZA), Ovostar (WZA),
(WZA), BBI Zeneris (WZA),
Mispol (koniec zapis‚w w
Bioton (WZA), Budvar (WZA),
wezwaniu), Paged (WZA),
IDM (WZA), Fota (WZA),
PCC Exol (WZA), PCC
Intakus (WZA), Kofola (WZA),
Intermodal (WZA), Toya
Lentex (WZA), Magellan
(WZA), Triton (WZA), Votum
(WZA), Tesgas (WZA)
(WZA), Wistil (WZA),
Zetkama (WZA)
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
PKN Orlen (WZA), PGE
(WZA), Bogdanka (WZA),
Amrest (WZA), Cinema City
(WZA), Czerwona Torebka
(WZA), Kruk (WZA), NFI EMF
(WZA), Alma Market (WZA),
Amica (WZA), Chemoservis
(WZA), Energomontaż-Poł.
(WZA), Erg (WZA), Duon
(WZA), Introl (WZA), Kino
Polska (WZA)
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2013*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2012
2013p
2014p
2012
2013p
2014p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
Getin Noble
ING BŚK
Pekao
PKO BP
redukuj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
87.20
381.00
298.80
1.90
99.35
153.40
34.08
94.3
356.6
257.9
2.2
88.7
152.1
39.6
8%
-6%
-14%
16%
-11%
-1%
16%
11 393.5
16 056.1
27 951.3
5 035.3
12 925.4
40 262.9
42 600.0
-14%
6%
10%
2%
9%
-4%
1%
11%
30%
31%
34%
30%
7%
1%
11.7
13.3
21.5
12.1
15.5
13.6
11.4
13.0
13.5
18.4
10.8
15.7
15.7
13.9
14.5
12.6
15.4
9.5
15.8
14.9
13.0
1.5
1.7
2.1
1.1
1.6
1.7
1.7
1.5
1.5
2.0
1.0
1.5
1.7
1.7
1.5
1.4
1.8
0.9
1.4
1.6
1.6
15.3%
13.0%
16.1%
8.1%
10.9%
12.9%
14.6%
6.6%
2.6%
2.5%
5.3%
5.5%
5.3%
akumuluj
412.00
465.0
13%
35 577.1
-6%
26%
9.6
12.9
13.2
2.4
2.5
2.4
23.7%
7.2%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
*
neutralnie
7.18
8.75
39.00
4.78
8.75
1.74
5.8
9.9
32.9
4.7
*
1.6
-19%
13%
-16%
-2%
*
-9%
3 015.6
2 794.5
964.9
258.5
224.3
449.8
10%
20%
-3%
13%
46%
20%
95%
38%
34%
17%
-35%
58%
16.1
10.0
18.6
11.4
13.1
13.1
8.7
15.9
37.0
18.2
15.8
13.2
8.7
18.3
4.9
2.6
16.2
1.43
1.05
1.08
0.51
0.17
1.08
1.29
0.97
1.05
0.50
0.17
1.08
1.17
0.89
1.03
0.46
0.16
1.05
22.1%
-16.0%
11.7%
2.3%
1.9%
5.3%
9.4%
4.6%
akumuluj
158.80
147.5
-7%
1 467.1
8%
32%
12.2
14.0
11.7
7.09
7.4
6.5
11.0%
3.8%
neutralnie
akumuluj
neutralnie
redukuj
76.00
23.98
133.00
4.71
54.1
26.1
131.7
4.6
-29%
9%
-1%
-2%
7 538.9
1 263.7
2 542.3
6 232.5
2%
-8%
-1%
-6%
104%
13%
30%
-23%
24.0
10.5
11.2
15.7
13.3
11.9
11.0
11.6
12.2
10.1
10.2
10.8
41.3
5.5
6.5
6.4
5.6
5.3
6.4
5.0
5.3
4.4
6.5
14.7%
-40.9%
16.6%
17.4%
2.0%
16.1%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
kupuj
49.35
0.67
4.15
789.00
2.45
10.20
8.50
68.0
0.8
4.7
900.0
2.2
15.7
10.0
38%
19%
13%
14%
-10%
54%
18%
3 932.4
186.3
169.6
1 183.3
351.2
130.0
214.3
-17%
0%
-8%
-4%
8%
13%
2%
-16%
26%
13%
41%
37%
9%
49%
5.8
12.0
17.3
15.8
13.8
13.4
6.2
10.2
9.2
14.8
13.7
9.4
10.1
5.2
9.5
6.7
13.1
12.7
8.8
8.9
5.6
10.7
8.0
12.2
7.3
6.6
7.4
5.6
6.3
7.5
10.6
8.0
5.6
7.0
5.0
6.2
5.1
9.4
6.5
5.4
6.4
11.7%
-3.6%
8.2%
23.4%
7.6%
4.3%
7.9%
1.8%
-
akumuluj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
kupuj
85.30
6 901.00
22.99
52.00
31.60
81.5
5 440.0
17.8
50.5
37.5
-4%
-21%
-23%
-3%
19%
3 275.5
12 636.6
2 429.5
7 190.8
175.7
9%
-1%
17%
-14%
1%
47%
116%
117%
24%
0%
27.7
35.7
379.6
30.5
35.1
19.6
30.5
39.9
22.2
13.0
16.4
26.4
28.3
17.9
11.1
18.1
22.4
11.2
16.8
6.0
13.4
19.6
10.6
13.9
5.5
11.6
15.9
9.4
12.5
5.2
15.3%
31.8%
7.3%
37.0%
2.7%
1.9%
1.2%
1.7%
-
neutralnie
kupuj
12.15
5.58
15.4
5.8
27%
4%
903.1
2 686.8
13%
22%
-31%
46%
16.5
9.9
9.1
11.4
7.2
10.9
7.0
5.5
5.3
5.5
4.5
4.9
4.0%
32.5%
0.8%
-
kupuj
kupuj
akumuluj
akumuluj
kupuj
kupuj
80.00
7.15
16.10
31.40
52.00
359.00
67.3
10.2
19.6
33.5
50.2
321.6
-16%
43%
22%
7%
-3%
-10%
622.0
68.7
213.1
1 039.6
255.0
502.6
11%
15%
10%
9%
10%
-2%
79%
27%
52%
27%
55%
103%
12.2
6.1
14.5
11.1
10.8
16.5
11.6
6.4
13.1
17.1
10.3
15.5
12.0
6.4
10.9
15.8
10.2
13.5
6.8
4.0
8.4
8.9
7.3
9.4
6.3
4.0
7.8
9.8
7.1
8.9
6.2
3.8
6.7
9.5
7.1
7.9
12.0%
11.4%
14.5%
32.2%
18.7%
15.2%
5.7%
5.2%
1.6%
3.2%
2.9%
neutralnie
kupuj
93.20
6.94
71.9
6.9
-23%
-1%
2 379.4
237.3
10%
4%
47%
39%
15.0
13.9
17.8
13.1
21.0
9.1
5.3
10.7
8.9
7.8
12.6
6.6
41.0%
10.2%
4.7%
1.7%
akumuluj
kupuj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
38.05
22.36
17.60
5.96
32.10
10.05
43.2
28.7
18.0
4.7
34.9
11.8
14%
28%
2%
-21%
9%
17%
1 753.2
531.1
873.4
86.7
413.0
113.6
6%
20%
4%
11%
-3%
21%
-9%
91%
33%
143%
15%
13%
24.9
15.4
15.6
27.0
13.2
9.1
27.6
10.9
15.3
18.6
11.1
13.6
22.4
9.5
11.4
17.3
10.0
10.5
7.3
9.8
6.8
16.2
6.9
7.4
7.0
7.4
7.8
11.4
6.6
7.6
6.0
6.4
6.5
10.3
6.2
6.7
3.7%
11.6%
27.3%
18.8%
9.3%
5.8%
4.2%
4.7%
4.2%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Paliwa i metale
Kęty
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Ciech
Puławy
Synthos
Branża spożywcza
Kernel
Duda
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
Kopex
Famur
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
Zetkama
ZPUE
Budownictwo
Budimex
Unibep
Pozostałe sp€łki
Orbis
Forte
Grajewo
Rainbow Tours
Impel
Decora
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, *2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, *3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 71
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny i drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.