Pekao, PGNiG, Cyfrowy Polsat, Tauron, BZ WBK, Apator, Bogdanka

Dziennik
23 czerwca 2016 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
Pekao - Unicredit może mieć w planach sprzedaż Pekao
PGNiG - PGNiG dostarczy 335 mln m sześc. gazu do elektrociepłowni w Toruniu
Cyfrowy Polsat - UOKiK przygląda się Euro 2016 w Polsacie
Tauron - ME analizuje zasadność i szybkość inwestycji realizowanych przez Tauron
BZ WBK - Rada nadzorcza BZ WBK powołała do zarządu banku Artura Chodackiego
Apator - Inwestor odstąpił od planowanego ogłoszenia wezwania na akcje Apatora
Bogdanka - Zarząd i organizacje związkowe Bogdanki zawarły porozumienie płacowe na '16 r.
GPW - Walne GPW zdecydowało o wypłacie 2,36 PLN dywidendy na akcję
Największe wzrosty
GPW - Wojciech Nagel odwołany z funkcji szefa Rady Giełdy
mBank
Elektrobudowa
Tauron
Millennium
BZ WBK
Kęty - Kęty prognozują na II kw. '16 r. ok. 77 mln PLN zysku netto i ok. 95 mln PLN EBITDA
PKP Cargo - W PKP Cargo do końca grudnia bez zmiany wynagrodzeń
Benefit Systems - Benefit System kupuje udziały w spółkach Zdrofit, Fitness Club S4 i Tiger
zmiana
45 853,2
46 196,7
635,3
1 801,5
1 823,0
1 792,0
1 818,0
3 472,0
3 484,6
1,4%
0,9%
1,2%
1,5%
1,1%
1,1%
1,7%
0,4%
0,4%
kurs
zmiana
329,30
94,50
2,80
4,96
277,50
6,2%
5,6%
5,3%
3,3%
2,9%
PHN - PHN wypłaci 0,42 PLN dywidendy na akcję za '15
Największe spadki
Rainbow Tours - Akcjonariusze Rainbow Tours za wypłatą 1 PLN dywidendy na akcję
kurs
zmiana
28,85
12,55
54,34
6,72
140,50
-2,2%
-1,3%
-1,2%
-1,2%
-1,1%
Najwyższe obroty
kurs
obrót
OTP Bank
MOL
Magyar Telekom
Komercni
O2 Czech Republic
6 800,00
16 740,00
451,00
947,80
216,30
63
22
6
33
6
AB
ZE PAK
Ciech
GTC
Pekao
Berling - Berling wypłaci 0,22 PLN dywidendy na akcję za '15
BOŚ - BOŚ z emisji nowych akcji pozyska ok. 400 mln PLN
Ceramika Nowa Gala - Ceramika Nowa Gala wypłaci 0,10 PLN dywidendy na akcję
InPost - Dostarczył 16 mln przesyłek e-commerce w I-V '16
Novita - Tebesa podnosi cenę w wezwaniu na Novitę do 53,51 PLN
OPTeam - OPTeam ma umowę przyrzeczoną kupna akcji Polskich ePłatności za 75 mln PLN
Wydarzenia dnia:
JSW - ZWZ
Action - ZWZ
Indeksy zagraniczne
WIG-Banki: powrót wzrostów
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
26 789,4
927,3
852,1
17 780,8
4 974,6
2 085,5
10 071,1
6 261,2
4 380,0
16 065,7
20 795,1
-0,1%
-1,1%
1,2%
-0,3%
0,0%
-0,2%
0,6%
0,6%
0,3%
-0,6%
0,6%
5700
5600
5500
5400
5300
5200
Waluty i surowce
WIBOR 3m (%)
zmiana
1,68
0,0%
EUR/PLN
4,392
-0,2%
USD/PLN
3,893
0,0%
EUR/USD
1,128
0,2%
4 692,5
W połowie maja WIG-Banki odbił, silnie zwyżkując na kolejnych sesjach. Wczoraj przełamał miedź (USD/t)
krótkoterminową linię oporu, sugerując kontynuację ruchu w górę na kolejnych sesjach. Jego miedź (PLN/t)
18 266,6
minimalny zasięg należy szacować na 6078 punktów, ale prawdopodobnie indeks sięgnie 6186
ropa Brent (USD/bbl)
50,25
lub 6318 punktów, a w średnim terminie prawdopodobny jest atak na szczyt z końca marca.
0,7%
15
10
5
0
-5
-10
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
22
29
6
July
13
20
27
3
10
Augus t
17
24
31
7
14
Septem ber
21
28
5
12
October
19
26
2
9
16
Novem ber
23
30
7
14
Decem ber
21
4
11
2016
18
25
1
8
15
February
22
29
7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2
9
May
16
23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
0,3%
0,5%
Dziennik
23 czerwca 2016 r.
Najważniejsze informacje:
Pekao
Unicredit może mieć w planach sprzedaż Pekao
Jak podaje “Puls Biznesu” Unicredit może mieć w planach sprzedaż Pekao. Z informacji dziennika wynika, że
Morgan Stanley, doradca włoskiej grupy, już analizuje różne opcje sprzedaży i przygotowuje wyceny. Według
„Pulsu Biznesu” Unicredit sonduje nieoficjalnymi kanałami zainteresowanie udziałem w repolonizacji Pekao
polskiego rządu. W ocenie jednego z rozmówców dziennika, Unicredit rozpatruje różne scenariusze, żeby mieć
przygotowany pakiet możliwych rozwiązań dla nowego prezesa. Dopiero on będzie podejmował wiążące
decyzje. Jak informuje „PB”, nazwisko nowego szefa grupy może zostać podane jeszcze w tym tygodniu. (Puls
Biznesu)
PGNiG
PGNiG dostarczy 335 mln m sześc. gazu do elektrociepłowni w Toruniu
Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo SA zawarło z EDF Gaz Toruń oraz EDF Toruń umowy na dostarczanie
paliwa gazowego do nowo wybudowanej elektrociepłowni.
Strony podpisały dwie umowy, z których pierwsza obejmuje dostarczanie gazu podczas rozruchu
technologicznego inwestycji. Drugi kontrakt dotyczy dostaw gazu po oddaniu elektrociepłowni do eksploatacji
komercyjnej, w terminie od 1 marca 2017 r. do 1 października 2019 r. Łączny wolumen w całym okresie
obowiązywania umowy wyniesie około 355 mln m sześciennych gazu. (PAP)
Cyfrowy Polsat
UOKiK przygląda się Euro 2016 w Polsacie
Jak podaje UOKiK, urząd rozpatruje skargi od użytkowników Cyfrowego Polsatu m.in. na jakość internetowych
transmisji w Ipli i na usunięcie z listy kanałów ZDF i Das Erste, które nadają wszystkie mecze Euro. UOKiK
sprawdza też sposób kalkulacji opłat żądanych od miast, które chciały zaoferować mieszkańcom transmisje w
strefach kibica. (Rzeczpospolita)
Tauron
ME analizuje zasadność i szybkość inwestycji realizowanych przez Tauron
ME analizuje zasadność i szybkość inwestycji realizowanych przez grupę Tauron - poinformował wiceminister
energii Grzegorz Tobiszowski. (PAP)
BZ WBK
Rada nadzorcza BZ WBK powołała do zarządu banku Artura Chodackiego
Rada nadzorcza BZ WBK powołała do zarządu banku Artura Chodackiego. Chodacki od 2014 roku był
dyrektorem bankowości korporacyjnej sieci sprzedaży, a wcześniej także między innymi dyrektorem
regionalnym i dyrektorem bankowości korporacyjnej. Chodacki jest członkiem Komitetu Kredytowego banku
od ponad 7 lat. (PAP)
Apator
Inwestor odstąpił od planowanego ogłoszenia wezwania na akcje Apatora
Apator poinformował, że 10 maja otrzymał zawiadomienie o zamiarze ogłoszenia wezwania na 100% akcji
Apatora. Inwestor nie porozumiał się jednak z akcjonariuszami mniejszościowymi co do ceny, w związku z czym
22 czerwca odstąpił on od przeprowadzenia wezwania. (PAP)
Bogdanka
Zarząd i organizacje związkowe Bogdanki zawarły porozumienie płacowe na '16 r.
W środę zarząd i organizacje związkowe działające w Bogdance zawarły porozumienie płacowe na 2016 rok.
Ustalono, że poziom przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w tym roku zostanie zrealizowany w kwocie
obowiązującej w 2015. (PAP)
GPW
Walne GPW zdecydowało o wypłacie 2,36 PLN dywidendy na akcję
Walne zgromadzenie GPW zdecydowało w środę o wypłacie dywidendy z zysku za 2015 rok w wysokości 2,36
PLN na akcję. (PAP)
GPW
Wojciech Nagel odwołany z funkcji szefa Rady Giełdy
Wojciech Nagel został odwołany w środę przez walne zgromadzenie z funkcji przewodniczącego i członka Rady
Giełdy. (PAP)
Kęty
Kęty prognozują na II kw. '16 r. ok. 77 mln PLN zysku netto i ok. 95 mln PLN EBITDA
Grupa Kęty prognozuje, że w drugim kwartale tego roku jej zysk netto wzrośnie rok do roku o ponad 30%, do
ok. 77 mln PLN. Zysk operacyjny w tym okresie ma wzrosnąć o 12%, do ok. 70 mln PLN. Podobnie jest w
przypadku wyniku EBITDA - ma on wzrosnąć o 12%, do ok. 95 mln PLN. Skonsolidowane przychody ze
sprzedaży wyniosą ok. 550 mln PLN, czyli będą wyższe o 11% od ubiegłorocznych. (PAP)
PKP Cargo
W PKP Cargo do końca grudnia bez zmiany wynagrodzeń
Zarząd PKP Cargo porozumiał się ze stroną społeczną w kwestii postulowanej przez nią zmiany wynagrodzeń.
Obie strony zgodziły się na odroczenie do końca 2016 roku terminu zawarcia porozumienia kończącego spór
zbiorowy. (PAP)
2
Dziennik
23 czerwca 2016 r.
Benefit Systems
Benefit System kupuje udziały w spółkach Zdrofit, Fitness Club S4 i Tiger
Fit Invest, spółka Benefit Systems, złożyła w połowie czerwca właścicielom spółek Zdrofit, Fitness Club S4 i
Tiger zaproszenie do negocjacji w sprawie kupna udziałów tych firm. W środę, 22 czerwca, spółka podpisała
umowy w tej sprawie.
W IV kw. tego roku Fit Invest ma przejąć udziały stanowiące 26,67% udziałów Zdrofitu za ok. 9,6 mln PLN, w
związku z czym łącznie będzie posiadać w sumie 55,03% udziałów. Nastąpi wówczas zmiana konsolidacji
wyników na metodę pełną.
Fit Invest do 15 listopada 2016 r., po przekształceniu Fitness Club S4 sp. z o.o. sp. k. w spółkę z ograniczoną
odpowiedzialnością, będzie uprawniona do nabycia 30% udziałów w jej kapitale zakładowym za 6,8 mln PLN.
Na podstawie trzeciej z umów Fit Invest w ramach pierwszego etapu inwestycji kupiła 30% udziałów w kapitale
zakładowym Tigera za 6 mln PLN.
Fit Invest posiada opcje zakupu dalszych pakietów udziałów w przypadku wszystkich trzech spółek. Cena ma
uwzględniać ich wyniki finansowe. (PAP)
PHN
PHN wypłaci 0,42 PLN dywidendy na akcję za '15
Zwyczajne Walne Zgromadzenie PHN zdecydowało, że spółka wypłaci w formie dywidendy 19,6 mln PLN z
zysku za 2015 r., czyli 0,42 PLN na akcję. Dniem dywidendy jest 17 sierpnia, natomiast jej wypłata nastąpi 31
sierpnia 2016 r. (PAP)
Rainbow Tours
Akcjonariusze Rainbow Tours za wypłatą 1 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze Rainbow Tours zdecydowali o wypłacie 1 PLN dywidendy na akcję z zeszłorocznego zysku.
Dniem dywidendy jest 30 czerwca, a dniem jej wypłaty 14 lipca. (PAP)
Berling
Berling wypłaci 0,22 PLN dywidendy na akcję za '15
Walne Zgromadzenie spółki Berling zdecydowało, że z zysku osuniętego w 2105 roku dywidenda na akcję
wyniesie 0,22 PLN. W projektach uchwał spółka proponowała wypłatę dywidendy w wysokości 0,20 PLN na
akcję. Dniem dywidendy jest 21 lipca, a jej wypłaty 5 sierpnia. (PAP)
BOŚ
BOŚ z emisji nowych akcji pozyska ok. 400 mln PLN
Bank Ochrony Środowiska liczy, że z emisji nowych akcji pozyska około 400 mln PLN, akcje zaoferuje z
dyskontem w stosunku do obecnej wyceny rynkowej. BOŚ nie płaci podatku bankowego, przygotował
odpowiedź KNF, która zalecała bankowi uzupełnienie programu postępowania naprawczego - poinformował
Stanisław Kluza, p.o. prezesa banku. (PAP)
Ceramika Nowa Gala
Ceramika Nowa Gala wypłaci 0,10 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze spółki Ceramika Nowa Gala zdecydowali o wypłacie 0,10 PLN dywidendy na akcję z zysku za
2015 rok. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 12 sierpnia, a termin jej wypłaty - 30 sierpnia 2016 r. (PAP)
InPost
Dostarczył 16 mln przesyłek e-commerce w I-V '16; planuje 1.000 nowych paczkomatów
InPost dostarczył 16 mln przesyłek e-commerce w okresie od stycznia do maja 2016 r. Spółka oczekuje m. in.
przyspieszenia wzrostu liczby przesyłek kurierskich w czerwcu i lipcu. Jak dodano, w tym roku na rynku polskim
powinno pojawić się 1.000 nowych paczkomatów. (PAP)
Novita
Tebesa podnosi cenę w wezwaniu na Novitę do 53,51 PLN
Zarząd Novity uważa, że cena akcji spółki proponowana pierwotnie w wezwaniu ogłoszonym przez Tebesę, na
poziomie 53,50 PLN, jest poniżej wartości godziwej spółki. Opinię zlecono zanim wzywający podwyższył cenę w
wezwaniu. Podwyżka wynosi jednak tylko 0,01 PLN. Aktualna cena w wezwaniu to 53,51 PLN. Zapisy potrwają
od 27 czerwca 2016 r. do 27 lipca 2016 r. (PAP)
OPTeam
OPTeam ma umowę przyrzeczoną kupna akcji Polskich ePłatności za 75 mln PLN
OPTeam zawarł z Polską Wytwórnią Papierów Wartościowych przyrzeczoną umowę kupna akcji spółki
Centrum Rozliczeń Elektronicznych Polskie ePłatności, stanowiących 50% jej kapitału i dających 58,84%
głosów na walnym, za 75 mln PLN. (PAP)
P.A. Nova
P.A. Nova sprzedała halę produkcyjno-magazynową za 5,3 mln EUR netto
P.A. Nova sprzedała halę produkcyjno-magazynową położoną w Wilkowicach za 5,3 mln EUR netto. Kupującym
jest spółka KIM Poland. To pierwsza transakcja wynikająca z podpisania listu intencyjnego z funduszem Exeter
pod koniec zeszłego roku. (PAP)
3
Dziennik
23 czerwca 2016 r.
Toya
Akcjonariusz chce, by Toya wypłaciła 0,36 PLN dywidendy na akcję
Jeden ze znaczących akcjonariuszy spółki Toya wnioskuje, by spółka wypłaciła w formie dywidendy 28,2 mln
PLN, czyli 0,36 PLN na akcję. Proponowanym dniem dywidendy jest 11 lipca, a terminem jej wypłaty - 30 lipca
2016 r. (PAP)
Kalendarz:
23 czerwca
23 czerwca
24 czerwca
27 czerwca
28 czerwca
28 czerwca
28 czerwca
28 czerwca
4
Spółka
Wydarzenie
JSW
Action
Energa
Enea
KGHM
Lotos
PGNiG
PGE
ZWZ
ZWZ
ZWZ
ZWZ
ZWZ
ZWZ
ZWZ
ZWZ
Dziennik
23 czerwca 2016 r.
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
5
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
2016-06-09
2015-12-17
2016-03-15
2015-12-17
2015-12-17
2016-06-14
2015-12-17
2015-12-17
2016-06-03
2015-12-17
2015-12-10
61,60
281,00
26,90
71,00
123,00
992,00
331,00
5,60
7 113,00
148,00
15,10
3 810,76
27 537,58
42 395,04
9 760,27
16 457,65
29 042,08
13 877,15
6 017,06
26,53
36 877,04
15 144,44
12,3
12,0
11,3
15,7
15,0
54,4
11,1
10,8
23,6
16,5
9,1
11,4
14,2
8,8
16,7
15,5
13,9
14,1
9,8
11,0
18,5
12,3
9,2
14,3
9,6
18,3
15,5
15,3
14,4
11,3
9,2
16,8
8,0
1,1
1,4
1,0
1,4
1,6
6,8
1,1
1,0
1,2
1,6
0,4
1,0
1,4
0,8
1,4
1,5
1,7
1,1
0,9
1,4
1,6
0,4
0,9
1,4
0,8
1,4
1,4
1,6
1,1
0,8
1,3
1,6
0,4
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
2017P
2015
(mln zl)
P/E skorygowane
2015
2016P
EV/EBITDA
2016P
2017P
Dziennik
23 czerwca 2016 r.
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
2016-12-04
64,50
1 586,57
18,8
17,5
16,1
14,3
12,9
13,2
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Sprzedaj
Trzymaj
Kupuj
2016-01-13
2016-06-21
2016-06-14
59,60
74,18
4,19
2 863,71
7 393,04
4 856,33
8,6
13,8
13,2
6,9
12,7
14,9
7,8
13,7
12,3
5,5
7,9
9,2
4,8
6,5
9,3
5,0
6,6
7,9
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-02-29
2016-06-08
2015-12-18
200,00
100,00
12,00
4 697,54
448,65
285,71
19,9
12,0
12,3
16,2
9,8
15,3
14,7
12,8
12,7
7,7
7,3
8,4
7,8
5,8
8,8
6,5
6,9
7,3
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Sprzedaj
2016-06-16
2016-06-16
173,00
4 319,00
6 681,60
9 979,62
28,4
37,0
28,8
33,4
19,5
28,0
17,6
14,3
21,7
16,3
16,3
13,7
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-01-22
45,00
1 643,79
10,5
10,0
9,2
3,3
3,8
3,9
Dystrybutorzy
AB
Action
Neuca
Pelion
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Trzymaj
2016-01-25
2016-03-29
2015-11-06
2015-11-06
37,10
14,10
398,00
70,00
467,01
272,67
1 511,93
579,58
8,2
28,0
15,1
12,9
8,0
13,0
13,9
12,1
7,5
10,4
12,8
9,4
7,5
14,7
11,3
6,9
7,0
10,3
9,9
7,4
6,6
8,8
9,0
6,7
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-04-01
55,10
1 316,30
186,3
16,2
13,3
13,9
11,0
9,1
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2015-11-30
45,70
26 881,47
12,0
10,4
10,2
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-03-02
2015-11-25
2014-10-03
2015-12-10
2015-12-03
2016-01-14
23,30
55,20
7,30
7,14
23,70
3,02
967,85
1 254,42
3 252,00
2 360,81
649,11
747,18
27,0
16,0
8,8
12,3
6,2
9,9
10,3
13,6
5,1
4,1
14,0
8,0
7,6
13,7
nm
5,9
11,3
8,7
21,3
13,6
4,5
14,5
13,0
-
9,9
11,4
nm
8,2
18,5
-
7,2
11,7
10,9
15,2
-
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Kruk
Kupuj
Kupuj
2016-06-23
2016-06-03
37,40
211,00
1 386,34
3 411,19
15,4
13,3
12,5
14,8
12,2
13,4
7,8
14,5
7,8
14,9
7,7
13,1
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Kupuj
Kupuj
2016-05-25
2016-03-08
64,00
374,00
849,27
3 087,53
10,1
14,9
11,3
12,6
12,8
13,8
7,7
10,0
9,3
9,9
9,5
8,9
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Trzymaj
Trzymaj
2015-10-30
2016-04-13
34,00
465,00
1 052,80
553,00
14,8
11,0
13,7
11,0
13,0
11,9
9,8
7,7
8,7
8,4
8,2
7,9
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Otmuchów
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
2015-12-18
2016-03-17
2016-01-15
2015-11-30
2016-06-07
215,70
65,70
61,30
16,20
5,37
4 898,55
767,63
6 427,32
38 912,99
62,34
29,8
17,6
26,3
25,6
24,5
26,6
nm
19,3
24,1
29,6
22,7
11,4
15,8
20,2
36,4
12,5
7,9
14,2
12,0
5,7
10,3
7,7
11,5
10,9
6,6
8,8
6,3
9,6
9,2
7,3
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-06-08
2016-06-08
2016-06-08
2016-06-08
2016-06-08
2016-06-08
26,10
508,00
5,10
271,00
4,80
5,70
13 686,28
6 551,29
1 500,26
10 886,97
6 803,72
15 350,40
13,1
14,9
896,1
15,0
43,2
10,5
13,6
11,8
1 514,4
14,1
302,0
12,1
12,2
12,0
nm
15,0
nm
14,1
6,6
4,5
4,8
8,0
3,7
4,8
7,1
4,3
3,9
7,4
4,3
4,8
6,6
4,2
4,0
7,6
4,5
4,7
Sektor wydobywczy
Bogdanka
JSW
KGHM
Norilsk Nickel
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
2016-04-11
2016-04-11
2016-03-31
2015-12-16
39,00
13,00
68,00
15,00
1 239,80
1 996,00
12 570,00
79 448,02
nm
nm
nm
8,3
10,7
nm
20,6
10,7
11,5
nm
12,5
9,0
2,3
4,8
4,1
5,8
3,1
8,2
5,2
8,2
3,0
5,3
5,2
7,1
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
2016-04-08
2016-04-08
2016-04-08
2015-12-07
2016-04-08
28,10
19 382,00
20,00
5,15
65,60
5 888,22
24 382,98
36 190,72
31 447,00
29 832,71
nm
nm
nm
13,9
9,9
9,9
13,7
24,5
15,8
7,2
10,4
10,2
17,3
14,7
8,2
9,8
3,6
4,1
5,3
4,7
6,5
4,3
4,7
6,0
4,7
6,7
3,6
4,2
5,7
4,9
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-25
2016-05-09
77,23
11,80
11,50
14,70
24,10
2,79
11,00
37 201,99
4 679,29
4 082,70
25 428,75
695,23
4 907,14
637,84
14,5
6,7
10,1
nm
18,9
nm
nm
12,8
4,5
11,5
8,0
11,7
5,0
8,3
18,3
5,0
6,6
8,5
16,0
5,4
5,5
5,8
4,2
4,3
3,3
9,3
3,6
2,7
6,1
4,7
4,7
4,8
5,7
4,3
3,1
6,8
4,5
4,6
5,2
9,8
4,8
2,5
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
6
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Włodzimierz Giller
Monika Kalwasińska
Piotr Łopaciuk
Paweł Małmyga
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Przemysław Smoliński
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(handel, media, telekomunikacja)
(paliwa, chemia, sektor spożywczy)
(przemysł, budownictwo, inne)
(analiza techniczna)
(sektor energetyczny, deweloperski)
(dystrybucja, inne)
(analiza techniczna)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 17
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 65 73
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 521 79 10
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 82 14
(022) 521 52 46
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Michał Sergejev
Mark Cowley
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Andrzej Sychowski
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego),
działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez
DM PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i
kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia
lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na
podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z
obowiązującym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski
PKO Banku Polskiego” (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem
sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży