Wydział Corporate Finance Domu Maklerskiego AmerBrokers S.A.

Wydział Corporate Finance Domu Maklerskiego AmerBrokers S.A. informuje, Ŝe w dniu 16
kwietnia 2009 roku przy kursie 7,80 zł dla spółki TIM S.A. została obniŜona rekomendacja
z Trzymaj do Neutralnie.
Od dnia wydania rekomendacji Kupuj w dniu 25.02.2009 roku, kurs spółki wzrósł
o 69,6%. Natomiast w dniu 10.03.2009 roku przy kursie 5,65 zł została zmieniona
rekomendacja z Kupuj na Trzymaj i od tego czasu kurs Spółki wzrósł o 38,1%. W
związku z powyŜszym i z powodu znacznego przekroczenia przez kurs TIM S.A. ceny
docelowej określonej przy wydaniu rekomendacji Kupuj (5,60 zł), obniŜamy rekomendację do
Neutralnie.
Dodatkowym czynnikiem który miał wpływ na zmianę zalecenia inwestycyjnego jest sytuacja
techniczna waloru. Na czwartkowej sesji na akcjach spółki została utworzona bardzo
negatywna świeca o długim czarnym korpusie. PoniewaŜ znajduje się ona w pobliŜu bardzo
silnych technicznych oporów (pierwszy to linia długoterminowego trendu spadkowego,
trwającego od połowy 2007 roku, która znajduje się na poziomie około 8,7 zł; drugi to górne
ograniczenie konsolidacji z listopada 2008 roku na poziomie 8,11 zł), uwaŜamy Ŝe istnieje
spore ryzyko powaŜniejszej korekty spadkowej na akcjach TIM S.A.