licencje zostają!

LICENCJE ZOSTAJĄ!
Sukces!
Ministerstwo Gospodarki wycofało się z pomysłu likwidacji państwowego systemu
licencjonowania maklerów i doradców inwestycyjnych.
Po miesiącach ciężkich bojów argumenty Związku Maklerów i Doradców zostały wysłuchane
i – co ważniejsze – wzięte pod uwagę. W drugiej połowie października ubiegłego roku
Ministerstwo Gospodarki poinformowało o zaprzestaniu dalszych prac nad autopoprawką do
Ustawy o ograniczaniu barier administracyjnych dla obywateli i przedsiębiorców, która
przewidywała zniesienie dotychczasowego systemu licencjonowania maklerów i doradców
inwestycyjnych oraz wprowadzenie egzaminów interwencyjnych.
1
„Bardzo się z tego cieszymy. Widać, że nasze argumenty przekonały resort gospodarki. W
projektach zmian ustaw nie ma obecnie kontrowersyjnych propozycji, co do których
zastrzeżenia miała większość instytucji i stowarzyszeń branżowych związanych z rynkiem
kapitałowym” – powiedziała Magdalena Zajączkowska-Ejsymont, prezes Związku Maklerów
i Doradców.
Propozycję zniesienia państwowych licencji maklerów i doradców inwestycyjnych wspierał
Urząd Komisji Nadzoru Finansowego – pomysłodawca systemu licencji sprzed 20 lat i
organizator egzaminów. Nadzorca argumentował zmiany tym, że m.in.:
 regulacje są już zbyt stare i należy je dostosować do nowoczesnego rynku,
 istnieje dualizm licencji, tj. obowiązek ich posiadania mają zarówno osoby fizyczne
(pracownicy), jak i instytucje finansowe (towarzystwa funduszy inwestycyjnych,
powszechne towarzystwa emerytalne, biura maklerskie),
 reglamentacja dostępu do zawodu obniża jakość usług.
Związek Maklerów i Doradców konsekwentnie krytycznie odnosił się do propozycji
likwidacji systemu licencjonowania (pobierz). Przedstawiciele Związku, którzy brali czynny
udział w konsultacjach społecznych, argumentowali, że proponowane zmiany niosą za sobą
szereg negatywnych konsekwencji, w tym ryzyko obniżenia bezpieczeństwa funkcjonowania
rynku finansowego w Polsce.
Na stronie internetowej ZMiD publikowaliśmy szereg stanowisk wiodących instytucji
polskiego rynku kapitałowego na ten temat, w tym Izby Zarządzających Funduszami i
Aktywami, czy Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych. Były one zgodne z wynikami
ankiety, jaką w połowie ubiegłego roku ZMiD przeprowadził wśród krajowych instytucji
finansowych (domów maklerskich, towarzystw funduszy inwestycyjnych i powszechnych
towarzystw emerytalnych). Przypomnijmy, że wyniki badania wskazały wyraźnie, że
instytucje rynkowe, z uwagi na bezpieczeństwo jego uczestników, opowiadały się za
pozostawieniem niezależnego, sprawdzonego systemu weryfikacji wiedzy osób planujących
rozpocząć pracę i już pracujących na rynku kapitałowym, jakim są egzaminy na maklera i
doradcę inwestycyjnego. Ankietowane instytucje opowiedziały się również przeciwko
proponowanemu wprowadzeniu egzaminów interwencyjnych.
Negatywny stosunek do proponowanych zmian wyraziło również Ministerstwo Finansów.
2
UDZIAŁ ZMID W PRACACH LEGISLACYJNYCH
Opinie ZMiD w czwartym kwartale
Również w czwartym kwartale ZMiD wydał szereg opinii w ważnych dla rynku kapitałowego
kwestiach, w tym m.in.:
 Stanowisko ZMiD do dodatkowych propozycji zmian w prawie z zakresu rynku
kapitałowego zgłoszonych przez UKNF do tabeli konsultacyjnej projektu Ustawy
o zmianie Ustawy Prawo bankowe, Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi
oraz Ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym (pobierz)
Przy okazji projektu zmian do Ustawy o obrocie UKNF zgłosił propozycje zmian w wielu
znaczących kwestiach, w tym również dotyczących licencji maklera i doradcy, m.in. w
zakresie:
 wprowadzenia niezdefiniowanego pojęcia rękojmi należytego wykonywania zawodu
jako przesłanki do niewpisania lub wykreślenia maklera lub doradcy z listy;
 usunięcia obowiązku przeprowadzania przez KNF rozpraw administracyjnych przed
nałożeniem sankcji, w tym odebrania lub zawieszenia licencji maklera i doradcy;
 uregulowania okresów zamkniętych dla osób powiązanych.
ZMiD przygotował obszerne stanowisko w tych kluczowych dla rynku kapitałowego
sprawach, a także przedłożył propozycję ustawowego uregulowania składu komisji
egzaminacyjnych dla maklerów papierów wartościowych i doradców inwestycyjnych, tak jak
ma to miejsce w przypadku pozostałych egzaminów dających uprawnienia do wykonywania
określonego zawodu.
 Stanowisko w sprawie projektu zmiany Ustawy o ofercie publicznej (pobierz)
Tak jak informowaliśmy w poprzednim biuletynie, w ramach konsultacji w sprawie projektu
zmiany Ustawy o ofercie publicznej ZMiD zaproponował uzupełnienie projektu o
nieprzewidzianą w nim kwestię warunków zniesienia dematerializacji akcji poprzez
wprowadzenie zmiany wymaganego udziału głosów na WZA spółki niezbędnych do
3
wycofania akcji spółki z publicznego obrotu. Obecnie zniesienie dematerializacji akcji i
wycofanie akcji z obrotu zorganizowanego jest możliwe do przeprowadzenia przy
wykorzystaniu mniejszej większości głosów w spółce (uchwała WZA podjęta 4/5 głosów
oddanych w obecności akcjonariuszy reprezentujących przynajmniej połowę kapitału
zakładowego) w porównaniu z przymusowym wykupem (90% udziału w ogólnej liczbie
głosów). W ocenie ZMiD, wycofanie akcji spółki publicznej to decyzja, która pociąga za sobą
wiele konsekwencji i z samej swej istoty jest kluczowa dla spółki, dlatego dla zapewnienia
bezpieczeństwa akcjonariuszy mniejszościowych uchwała powinna być podejmowana
większością 9/10 głosów oddanych w obecności akcjonariuszy reprezentujących co najmniej
połowę kapitału zakładowego. Udział ten byłby zbliżony do obecnego udziału potrzebnego do
przeprowadzenia przymusowego wykupu akcjonariuszy mniejszościowych. Instytucja
przymusowego wykupu ma na celu ochronę zarówno mniejszościowego, jak i
większościowego akcjonariusza. Możliwość zdelistowania spółki powinna więc istnieć, gdy
główny akcjonariusz osiągnął udział w głosach spółki równy lub wyższy od progu dającego
możliwość przeprowadzenia przymusowego wykupu, nie zaś niższy, jak to jest obecnie.
Występująca różnica jest w naszej ocenie nieuzasadniona i stwarza zagrożenie dla
akcjonariuszy mniejszościowych. Zmusza ich bowiem niejako do sprzedaży akcji w
wezwaniu wbrew ich zamiarom (np. z uwagi na potencjalną możliwość jej zdelistowania i
pozostania z akcjami spółki nienotowanej), bądź też, z uwagi na obowiązującą kolejność
(najpierw konieczność ogłoszenia wezwania na 100% akcji spółki, a następnie WZA
decydujące o jej zdelistowaniu), w przypadku braku poinformowania przez głównego
akcjonariusza o planach zdelistowania w trakcie trwającego wezwania, powoduje
konieczność pozostania akcjonariuszem w spółce nienotowanej. Poza oczywistym
ograniczeniem w dostępie do informacji bieżących oraz okresowych w porównaniu do spółek
notowanych znacząco ograniczona zostaje również płynność w stosunku do rynku
regulowanego. Oznacza to, iż mniejszościowi akcjonariusze mogą stać się przymusowymi
posiadaczami akcji, o ile akcjonariusz większościowy nie zechce dokonać wykupu akcji.
Należy zwrócić również uwagę, że nawet jeśli zdecydowano by się odkupić takie akcje od
akcjonariuszy mniejszościowych, to z powyższych względów proponowana cena za akcje
spółki nienotowanej byłaby prawdopodobnie niższa od ostatniej ceny rynkowej.
Zaproponowane przez ZMiD zmiany zostały przyjęte przez Ministerstwo Finansów i
dołączone do nowego projektu zmian Ustawy o ofercie publicznej.
4
 Stanowisko ZMiD w sprawie projektu zmian do Ustawy o funduszach
inwestycyjnych (pobierz)
W dniu 30 listopada 2010 r. ZMiD przekazał Ministerstwu Finansów stanowisko dotyczące
stosowania przez zamknięte fundusze inwestycyjne ograniczeń w zakresie krótkiej sprzedaży
instrumentów finansowych.
Ach, co to był za bal
Trzynasta edycja „Dnia Maklera i Doradcy” za nami. Oj działo się, działo.
22 października w warszawskim Klubie Lucid odbyła się trzynasta edycja „Dnia Maklera i
Doradcy”. Organizatorem imprezy był, jak co roku, Związek Maklerów i Doradców oraz
Gazeta Giełdy „Parkiet”.
Frekwencja przekroczyła nasze najśmielsze oczekiwania. Wśród zaproszonych gości byli
oczywiście posiadacze licencji maklera i doradcy inwestycyjnego oraz osobistości rynku
kapitałowego.
Atrakcją wieczoru był koncert Patrycji Markowskiej. O oprawę muzyczną imprezy zadbał DJ
Hirek Wrona. W trakcie imprezy uczestnicy mogli również obejrzeć pokazy taneczne i
akrobatyczne zespołu V6. Mogli również wziąć udział w konkursach i w losowaniu
atrakcyjnych nagród ufundowanych przez sponsorów. Następna impreza … już za kilka
miesięcy!
5
6
Podziękowania dla sponsorów
Impreza nie mogłaby się odbyć bez udziału sponsorów.
Sponsorem Generalnym imprezy była spółka giełdowa CAM Media S.A.
Sponsorami Wspierającymi zostały notowane na GPW spółki City Interactive S.A. oraz
Cyfrowy Polsat S.A., a patronem medialnym - TVN CNBC.
Pozostałymi sponsorami, którzy wsparli finansowo naszą imprezę, byli:
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A., Towarowa Giełda Energii S.A. wraz z Izbą
Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A., Bond Spot S.A., a także spółki giełdowe: Barlinek
S.A., Ciech S.A., Cinema City S.A., Integer.pl S.A., Kopex S.A., Magellan S.A., ZPC
Otmuchów S.A., Wawel S.A. oraz notowany na NewConnect dom maklerski Copernicus
Securities S.A., a także spółki: CCGroup sp. z o.o., fundusz venture capital Synopsis Polska
S.A. oraz firma doradztwa personalnego HRK S.A.
Prowadzenie imprezy wsparła Kancelaria PR.
SPONSOR GENERALNY
SPONSORZY WSPIERAJĄCY
___________________________________________________________________________
7
SPONSORZY
PATRON MEDIALNY
8
Informacje o Sponsorze Generalnym:
Grupa CAM Media S.A. - www.cammedia.pl
Grupa CAM Media S.A. to firma integrująca media reklamy zewnętrznej oraz media
internetowe. Fundamentem strategicznym rozwoju Grupy CAM Media S.A. jest
innowacyjność oferowanych rozwiązań komunikacyjnych oraz ich wysoka jakość. Grupa
działa w obszarze mediów niestandardowych w segmencie „out-of-home” oraz w Internecie.
Spółka dominująca posiada sześć wyspecjalizowanych działów, które oferują usługi takie jak
reklama na środkach transportu, reklama wielkopowierzchniowa na fasadach budynków,
instalacje reklamowe w przestrzeni miejskiej oraz w obszarze nowoczesnego handlu (centra
handlowe, sieci hipermarketów i supermarketów). W skład Grupy CAM Media S.A. oprócz
Spółki dominującej wchodzą spółki AdInnovation, Ad-Vice oraz InteliSoft. Zajmują się one
kampaniami internetowymi i projektowaniem narzędzi informatycznych, wspierających
internetowe kampanie reklamowe.
Informacje o Sponsorach Wspierających:
City Interactive S.A. - www.city-interactive.com
City Interactive S.A. z siedzibą główną w Warszawie to międzynarodowy wydawca i
producent gier komputerowych i konsolowych. Dzięki szerokiej ofercie wysokiej jakości
tytułów, jest jedną z najszybciej rozwijających się firm światowej branży elektronicznej
rozrywki . Obecna na 40 rynkach i 4 kontynentach spółka posiada swoje oddziały w
Niemczech, Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych. Od listopada 2007 roku City
Interactive S.A. notowane jest na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Cyfrowy Polsat S.A. - www.cyfrowypolsat.pl
Cyfrowy Polsat S.A. to największa płatna cyfrowa platforma satelitarna w Polsce i jedna z
pięciu największych w Europie. Z jej usług na koniec czerwca 2010 r. korzystało 3,26 mln
abonentów. Od 1 czerwca 2010 r. oferuje usługi zintegrowane (Telewizja, Internet, Telefon)
w ramach jednej umowy, opłaty abonamentowej i faktury. Umożliwia odbiór ponad 80
kanałów polskojęzycznych, wśród których znajduje się 12 kanałów HD. Wszyscy
użytkownicy platformy mają do dyspozycji usługę VOD Domowa Wypożyczalnia Filmowa.
W ciągu ostatnich czterech lat zarówna liczba abonentów jak i przychody wzrosły prawie
9
pięciokrotnie. Spółka jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Zapraszamy na nasze kursy
Ruszamy z kolejną edycją kursów dla kandydatów na maklerów papierów wartościowych i
doradców inwestycyjnych. Obie edycje kursów rozpoczynają się już 5 lutego 2011 r.
W dniach 5–7 marca, wspólnie z Towarową Giełdą Energii, organizujemy również kurs dla
kandydatów na maklerów giełd towarowych.
Ministerstwo Gospodarki rozwiało wszelkie wątpliwości, jakie pojawiły się w ostatnich
miesiącach w związku z pomysłem zniesienia państwowych licencji i egzaminów. Wszystko
pozostaje bez zmian: tj. UKNF organizuje egzaminy i prowadzi listę licencjonowanych
specjalistów rynku kapitałowego, a Związek Maklerów i Doradców pomaga przygotować się
do egzaminów osobom, które chciałyby podbić rynek kapitałowy.
Co nas wyróżnia?
Związek Maklerów i Doradców organizuje kursy maklerskie i doradcze już od ponad 10 lat.
Posiadamy doświadczenie, które umożliwia przekazanie wiedzy niezbędnej do starannego
przygotowania kandydatów do egzaminów. Podczas zajęć skupiamy się zarówno na
przekazaniu wiedzy teoretycznej, jak i rozwiązywaniu zadań z egzaminów. Staramy się
również przekazywać wiedzę praktyczną.
Zajęcia w ramach kursu prowadzone są przez doświadczonych praktyków rynku
kapitałowego, w tym doradców inwestycyjnych, maklerów, pracowników instytucji
związanych z rynkiem kapitałowym oraz przez uznanych wykładowców akademickich.
Zajęcia prowadzone są również przez osoby, które uczestniczyły w ubiegłych latach w
naszych kursach i uzyskały licencję maklerską bądź doradcy inwestycyjnego.
Najbliższe egzaminy
Urząd Komisji Nadzoru Finansowego informuje, że najbliższy egzamin na maklera papierów
wartościowych oraz egzamin uzupełniający odbędzie się w dniu 27 marca 2011 r.
10
Najbliższy pierwszy etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego również zaplanowano na 27
marca 2011 roku. Tego samego dnia odbędzie się także najbliższy egzamin na maklera giełd
towarowych.
Przybywa członków ZMiD
Z radością informujemy, że Związek Maklerów i Doradców ma coraz więcej Członków.
Na listach maklerów i doradców prowadzonych przez UKNF znajduje się 2383 maklerów
papierów wartościowych (inf. z dnia 12 stycznia 2011 roku), w tym 685 osób uprawnionych
do wykonywania czynności doradztwa inwestycyjnego, 202 maklerów giełd towarowych (inf.
z dnia 22 grudnia 2010 roku) oraz 336 doradców inwestycyjnych (inf. z dnia 16 grudnia 2010
roku). Do Związku należy już ponad 1400 maklerów i doradców.
Przypominamy jak zostać Członkiem Związku. Zgodnie ze Statutem ZMiD, Członkiem
Zwyczajnym może zostać osoba wpisana na listę maklerów papierów wartościowych lub
doradców inwestycyjnych, po złożeniu deklaracji członkowskiej (pobierz).
Wpis na listę członków odbywa się na podstawie uchwały Prezydium Zarządu. Formularz
deklaracji członkowskiej, w formacie pliku Word, dostępny jest na stronie Związku. Osoby
zainteresowane przystąpieniem do Związku prosimy o przesłanie oryginału deklaracji do
biura ZMiD na adres ul. Sienna 93 m.2, 00-815 Warszawa.
Członek zwyczajny ma prawo:

uczestniczyć w realizacji zadań statutowych i w bieżącej działalności Związku,

wybierać i być wybieranym do organów Związku,

korzystać z pomocy Związku w zakresie doskonalenia zawodowego,

korzystać z ochrony i pomocy prawnej Związku,

korzystać ze świadczeń Związku,

zwracać się do organów Związku w sprawach związanych z wykonywaniem zawodu
oraz interpretacją zasad etyki zawodowej maklerów i doradców.
Do obowiązków Członka zwyczajnego należy:

postępowanie zgodne z postanowieniami statutu i regulaminów,
11

podporządkowanie się uchwałom i postanowieniom władz Związku,

przestrzeganie zasad etyki zawodowej,

udział w pracach Związku,

opłacanie składek i innych należności obowiązujących w Związku.
Składki
Członkom Związku Maklerów i Doradców przypominamy o płaceniu składek członkowskich.
Wysokość składki wynosi 120 zł rocznie, a w przypadku uiszczenia kwoty za cały rok z góry
do końca lutego danego roku składka wynosi 108 zł.
Numer konta bankowego Związku, na który prosimy przekazywać składki:
90 1130 1017 0020 1062 5620 0001 BGK Oddział I w Warszawie
Związek Maklerów i Doradców, ul. Sienna 93/2, 00-815 Warszawa
Redakcja i wydawca „Biuletynu Maklerów i Doradców”
Związek Maklerów i Doradców
ul. Sienna 93 m.2
00-815 Warszawa
tel/fax +48 (22) 628 37 43
e-mail: [email protected]
12