Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
21 czerwca 2012
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
2 261 
-0.45%
7.8%
-20.3%
584/174
Indeks
WIG20
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
100
90
40 512 
-0.30%
7.2%
-17.1%
771/230
80
sWIG80
9 534 
0.27%
3.1%
-21.0%
22/6
70
mWIG40
2 287 
0.01%
-0.2%
-20.3%
153/45
WIGBANKI
5 821 
-0.28%
8.4%
-16.5%
140/42
WIG
2500
2400
60
2300
50
Gł€wne indeksy światowe
40
2200
1D
1M
3M
1Y
12 824 
-0.10%
2.56%
-2.29%
5.20%
S&P500
1 356 
-0.17%
3.02%
-3.36%
4.64%
NASDAQ
2 930 
0.02%
2.92%
-4.71%
9.05%
10
DAX
6 392 
0.45%
0.96%
-9.60%
-12.26%
0
BUX
17 791 
-0.08%
7.18%
-6.62%
-20.87%
IBOV
57 167 
-0.05%
1.02%
-14.50%
-6.93%
1D
1M
3M
1Y
7565.5 
0.73%
-2.3%
-10.0%
-15.5%
Polska
Ropa (USD/bbl)
Aluminium (USD/t)
Złoto (USD/OZ)
2100
20/6/12
15/6/12
6/6/12
12/6/12
1/6/12
29/5/12
24/5/12
21/5/12
16/5/12
8/5/12
11/5/12
2/5/12
26/4/12
23/4/12
18/4/12
13/4/12
3/4/12
10/4/12
29/3/12
2000
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
5.01%
4.77%
4.72%
4.86%
5.17%
92.11 
-0.30%
-17.1%
-26.6%
-17.4%
Węgry
7.13%
7.46%
7.60%
8.01%
8.08%
1920.5 
0.00%
-6.6%
-14.2%
-23.9%
Niemcy
-0.05%
0.03%
0.09%
0.58%
1.53%
1603.00 
-0.06%
0.7%
-2.9%
3.8%
USA
0.08%
0.18%
0.31%
0.75%
1.66%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
20
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
30
26/3/12
Dow Jones
3.3471 
-1.31%
1M
-2.8%
3M
7.0%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
19.3%
KGHM
146.90 
-1.80%
20.1%
29.1%
170/50
PZU
326.70 
-0.70%
4.4%
12.8%
74/22
34.02 
0.24%
8.2%
10.8%
63/18
144.40 
-1.77%
5.9%
7.6%
44/13
1Y
EUR/PLN
4.2503 
-0.54%
-2.7%
3.0%
6.4%
EUR/USD
1.2704 
0.67%
-0.1%
-3.7%
-10.8%
PKO BP
USD/HUF
226.44 
-1.51%
-3.9%
2.9%
19.7%
Pekao
Informacje ze sp€łek
PGE, Tauron, Enea. Spadek zużycia energii w maju
Handlowy. Dywidenda w wysokości 2.76 PLN
Handlowy. Sławomir Sikora utrzyma stanowisko prezesa
PGNIG. Rezygnacja ExxonMobil bez wpływu na działania sp‚łki
Wygrani/Przegrani
1D
Handlowy
1D
77.60 
3.47%
Boryszew
8.69 
2.24%
Lotos
TVN
0.65 
-2.99%
28.16 
-3.66%
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
PGNIG. Gazprom zapowiada obniżki cen gazu
TP SA
Dzień ustalenia prawa do 1.5 PLN dywidendy na akcję
Agora. Otwarcie kina w Tczewie
Cinema City
WZA
Asseco BS. Rezygnacja Rutkowskiego z pełnienia funkcji prezesa
Stalprodukt
WZA
Amrest
WZA
ZPUE. Decyzja WZA w sprawie wypłaty dywidendy
BSC Drukarnia Dzień wypłaty 0.5 PLN dywidendy na akcję
NFI EMF. Zwiększenie liczby akcji w wezwaniu
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
9:30
Wskaźnik PMI dla przemysłu
GER
45.2
45.2
9:30
Wskaźnik PMI dla usług
GER
51.5
51.8
10:00
Wskaźnik PMI dla przemysłu
EU
44.8
45.1
10:00
Wskaźnik PMI dla usług
EU
46.4
46.7
14:30
Wnioski o zasiłek (tys.)
US
385
386
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
PGE, Tauron, Enea
Spadek zużycia energii w maju
Według danych PSE zużycie energii w maju wyniosło 12.3 TWh i było mniejsze w por‚wnaniu r/r o 2.3%. Łącznie od początku roku zużycie
wzrosło o 0.6% do 67.1 TWh.
Handlowy
Dywidenda w wysokości 2.76 PLN
Akcjonariusze banku zadecydowali o wypłacie dywidendy z zysku wypracowanego w 2011 roku w wysokości 360.6 mln PLN, czyli 2.76 PLN
na akcję. Prawo do dywidendy zostanie przyznane 5.07.2012, a wypłata nastąpi 31.08.2012.
Handlowy
Sławomir Sikora utrzyma stanowisko prezesa
Rada Nadzorcza banku powołała Sławomira Sikorę do pełnienia funkcji prezesa banku na kolejną trzyletnią kadencję. Stanowisko utrzymał
r‚wnież dotychczasowy wiceprezes Witold Zieliński.
PGNIG
Rezygnacja ExxonMobil bez wpływu na działania sp€łki
ExxonMobil poinformował, że zakończył poszukiwania gazu łupkowego w Polsce. Podanym powodem jest brak stałego, komercyjnego
poziomu przepływu węglowodor‚w w dw‚ch otworach w basenie lubelskim i podlaskim. Prezes PGNIG, Grażyna Piotrowska-Oliwa, powiedziała,
że nie zmienia swoich plan‚w inwestycyjnych w związku z decyzją ExxonMobil. Jeśli zaś chodzi o koncesje posiadane przez Exxona
stwierdziła, że dopiero gdy pojawią się one w dostępnej puli sp‚łka rozważy ich nabycie.
PGNIG
Gazprom zapowiada obniżki cen gazu
Wiceprezes Gazpromu, Aleksander Miedwiediew, powiedział na środowej konferencji , że spodziewa się obniżki cen gazu dla PGNiG, a
rozmowy mogą zakończyć się przed końcem mistrzostw Euro 2012. Sp‚łka kt‚rego sp‚r z Gazpromem jest obecnie w arbitrażu, nie komentuje
tych zapowiedzi.
Agora
Otwarcie kina w Tczewie
Agora otworzyła nowe kino Helios w Tczewie w Galerii Kociewskiej. Do końca roku sp‚łka planuje otworzyć cztery kolejne kina: w KędzierzynieKoźlu, Bełchatowie, Rzeszowie i Szczecinie. Kolejne sześć multipleks‚w Agora planuje uruchomić do końca 2013 r. Planowane lokalizacje to:
Bydgoszcz, Gdynia, Kalisz, Nowy Sącz, Białystok i Siedlce.
Asseco BS
Rezygnacja Rutkowskiego z pełnienia funkcji prezesa
Prezes Asseco Business Solutions Romuald Rutkowski złożył rezygnację z pełnionej funkcji. Rezygnację złożył też Jarosław Adamski z
członkowstwa w radzie nadzorczej . Dodatkowo Adam G‚ral zrezygnował z funkcji przewodniczącego rady nadzorczej. Rezygnacje stają się
skuteczne z dniem 30 czerwca 2012 r. Rutkowski został jednocześnie powołany przez Asseco Poland, kt‚re ma 46.47% akcji sp‚łki i prawo
powoływania trzech członk‚w rady nadzorczej, na członka rady nadzorczej sp‚łki.
ZPUE
Decyzja WZA w sprawie wypłaty dywidendy
Walne Zgromadzenie ZPUE zdecydowało o wypłacie w formie dywidendy ok. 9 mln PLN z zysku za 2011 rok, co oznacza 6.40 PLN dywidendy
na akcję zwykłą i 6.81 PLN na uprzywilejowaną (DY= 3.6%).
NFI EMF
Zwiększenie liczby akcji w wezwaniu
(akumuluj, 11.5 PLN)
Penta i jej podmiot zależny, Xandora, zwiększyły liczbę akcji w wezwaniu z 27.3 mln do 34.9 mln (25.79% og‚lnej liczby akcji). Cena w wezwaniu
pozostała niezmieniona na poziomie 10.45 PLN, a zapisy będą prowadzone w dniach 27 czerwca - 10 lipca.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Sopharma
Decyzja o wypłacie 0.07 BGN dywidendy
WZA sp‚łki zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 0.07 BGN na akcję, co przy aktualnym kursie oznacza wskaźnik DY na poziomie
3.1%.
Robyg
Emisja obligacji o wartości 30 mln PLN
Sp‚łka wyemitowała dwie serie trzyletnich obligacji o łącznej wartości 30 mln PLN. Zabezpieczeniem obligacji serii E o wartości 20 mln PLN
będzie hipoteka na nieruchomościach należących do Jagodno Estate, a oprocentowanie wynosi WIBOR 6M plus marża 3.8%, natomiast
obligacje serii F o wartości 10 mln PLN są niezabezpieczone, a oprocentowanie wynosi WIBOR 6M plus 4.8% .
Polnord
Przedłużenie o 2 lata okresu kredytowania
Sp‚łka poinformowała o otrzymaniu aneksu do umowy kredytu w rachunku bieżącym z DZ Bank Polska, na mocy kt‚rego wydłużono okres
kredytowania o dwa lata, tj. do dnia 31.05.2014 roku. Limit zadłużenia nie zmienił się i pozostał na poziomie 57 mln PLN
ED Invest
WZA za DPS = 0.15 PLN
WZA przegłosowało wypłatę DPS = 0.15 PLN (DY =2.68%). Dzień dywidendy ustalono na 19 lipca, a dzień wypłaty na 25 lipca br.
Pol-Aqua
Rezygnacja Dyrektora Generalnego
Sp‚łka poinformował, że Eduardo MartŠnez MartŠnez złożył rezygnację z funkcji Dyrektora Generalnego, Członka Zarządu i Pierwszego
Wiceprezesa Zarządu sp‚łki z dniem 30 czerwca br. z powodu wykonywania innych obowiązk‚w w ramach Grupy ACS.
Budopol-Wrocław
WZA za skupem akcji
WZA zdecydowało o skupie akcji w celu umorzenia. Program, kt‚ry ma trwać 36 miesięcy od podjęcia uchwały, ma obejmować skup do 5 mln
akcji za maksymalnie 1.3 mln PLN.
PBG
Rozwiązanie umowy dot. transakcji pochodnych
Sp‚łka otrzymała w dniu 20 czerwca od Banku Polska Kasa Opieki S.A. zawiadomienia o wcześniejszym rozwiązaniu Umowy Ramowej
dotyczącej transakcji pochodnych. Zamkniecie transakcji nastąpi w dniu 22 czerwca 2012 roku
PBG
Sp€łka stara się o zapewnienie ciągłości realizacji projekt€w
Kinga Banaszak-Filipiak, rzecznik sp‚łki, poinformowała że sp‚łka prowadzi negocjacje mające doprowadzić do zapewnienia ciągłości realizacji
kontrakt‚w. Sp‚łka prowadzi rozmowy mające na celu przejęcie liderowania konsorcjum przez partner‚w sp‚łki w wybranych projektach w celu
zabezpieczenia przez nich finansowania kontrakt‚w. Znaczna część kontrakt‚w realizowana jest w konsorcjum z partnerami zagranicznymi, a
takie projekty posiadają wydzielone rachunki i oddzielne finansowanie. Rzecznik podała że najbardziej zaawansowane rozmowy w sprawie
sprzedaży wybranych aktyw‚w dotyczą części deweloperskiej. Przegłosowana wcześniej emisja obligacji zamiennych traktowana jest jako
element propozycji układowej. Rzecznik dodała, że egzekucje wstrzymane przez sąd i do tej pory nie doszło do żadnej z egzekucji na majątku
sp‚łki.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Znaczne pakiety akcji
Pelion
Sp‚łka nabyła 1.4 tys. akcji własnych po średniej cenie 29.48 PLN za akcję.
Alchemia
Sp‚łka nabyła 83 914 akcji własnych po średniej cenie 5.05 PLN za akcję w celu dalszej odsprzedaży.
Mostostal Zabrze
Krzysztof Jędrzejewski kupił 3.44 mln akcji zwiększając łączne zaangażowanie do 26.11% z 23.81% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w.
Energomontaż-Południe
Jan Jurkiewicz poinformował o sprzedaży 710 tys. akcji rozliczonej 13 czerwca br. (spadek zaangażowania do 4.421% z 5.422% udziału w
og‚lnej liczbie głos‚w), a następnie o kupnie 1.78 mln akcji rozliczonym 19 czerwca br., co ostatecznie skutkowało wzrostem
zaangażowania do 4,917,419 akcji reprezentujących 6.929% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w.
Energomontaż-Południe
Renata Gasinowicz poinformowała o sprzedaży 2.41 mln akcji rozliczonej w dniu 13 czerwca br. oraz spadku zaangażowania do 3.366% z
6.762% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
20000
9
19500
8
19000
7
18500
6
18000
5
17500
4
17000
3
16500
2
16000
1
15500
0
15000
18/6/12
10
13/6/12
20500
8/6/12
11
4/6/12
BUX
30/5/12
2500
25/5/12
0
22/5/12
2600
17/5/12
200
14/5/12
2700
18/6/12
13/6/12
8/6/12
5/6/12
31/5/12
28/5/12
23/5/12
18/5/12
15/5/12
10/5/12
7/5/12
2/5/12
26/4/12
23/4/12
18/4/12
13/4/12
10/4/12
3/4/12
29/3/12
NASDAQ
9/5/12
400
4/5/12
2800
30/4/12
600
25/4/12
2900
20/4/12
800
17/4/12
3000
12/4/12
1000
9/4/12
3100
3/4/12
1200
26/3/12
3200
29/3/12
20/6/12
15/6/12
12/6/12
7/6/12
4/6/12
30/5/12
24/5/12
21/5/12
16/5/12
11/5/12
8/5/12
3/5/12
30/4/12
25/4/12
20/4/12
17/4/12
12/4/12
9/4/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
1400
26/3/12
20/6/12
15/6/12
12/6/12
7/6/12
4/6/12
30/5/12
24/5/12
21/5/12
16/5/12
11/5/12
8/5/12
3/5/12
26/4/12
23/4/12
18/4/12
13/4/12
10/4/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
2000
1450
400
1800
1425
350
13600
1600
1400
300
13300
1400
1375
250
13000
1200
1350
1000
1325
200
12700
800
1300
150
12400
600
1275
100
12100
400
1250
50
11800
200
1225
0
1200
0
11500
20/6/12
15/6/12
12/6/12
7/6/12
4/6/12
30/5/12
24/5/12
21/5/12
16/5/12
11/5/12
8/5/12
3/5/12
30/4/12
25/4/12
20/4/12
17/4/12
12/4/12
9/4/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
20/6/12
15/6/12
12/6/12
7/6/12
4/6/12
30/5/12
24/5/12
21/5/12
16/5/12
11/5/12
8/5/12
3/5/12
30/4/12
25/4/12
20/4/12
17/4/12
12/4/12
9/4/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
S&P500
DOW JONES
13900
DAX
450
7750
400
7500
350
7250
300
7000
250
6750
200
6500
150
6250
100
6000
50
5750
0
5500
IBOV
700
72000
600
69000
500
66000
400
63000
300
60000
200
57000
100
54000
0
51000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
18 czerwiec '12
19 czerwiec '12
20 czerwiec '12
21 czerwiec '12
22 czerwiec '12
Inflacja CPI (UK), Indeks Zew
(GER), Zatrudnienie I
wynagrodzenia (PL),
Rozpoczete budowy domow
(US)
Dane makro
Inflacja PPI (GER), Stopa
bezrobocia (UK), Wnioski o
kredyty hipoteczne (US),
Inflacja PPI (PL), Decyzja
FOMC w sprawie stop
procentowych (US)
Wskaznik PMI dla przemyslu
(GER, EU), Wskaznik PMI dla
uslug (EU), Sprzedaz
detaliczna (UK), Wnioski o
zasilek (US), Wskaznik
zaufania konsumentow (EU), Indeks IFO (GER)
Indeks Philadelphia Fed (US),
Sprzedaz istniejacych domow
(US), Indeks cen domow
(US), Wskazniki
wyprzedzajace (US)
Wyniki sp‚łek
Benefit System (dzień
ustalenia prawa do
dywidendy), Sonel (dzień
Pekao (dzień ustalenia prawa
ustalenia prawa do
do dywidendy)
dywidendy), Polmed (dzień
wypłaty), Teresa Medica
(dzień wypłaty)
Dywidenda
Aplisens (dzień ustalenia
prawa do dywidendy)
Inne
Netia (WZA), Presco (WZA),
Selena FM (WZA), Centrum
Apator (WZA), Cognor (WZA), Klima (koniec zapis‚w w
Kania (WZA), ADV (WZA),
wezwaniu), Tell (początek
Kompap (WZA)
zapis‚w w wezwaniu), ACE
(WZA), Gino Rossi (WZA),
JHM (WZA), Budopol (WZA)
Dane makro
TP SA (dzień ustalenia prawa
Eko Export (dzień ustalenia
dywidendy), BSC Drukarnia
prawa do dywidendy)
(dzień wypłaty)
Cinema City (WZA),
Stalprodukt (WZA), Amrest
Bank Handlowy (WZA),
(WZA), Libet (WZA), Będzin
Integer (WZA), Skok (WZA), (WZA), Arteria (WZA), MIT
ZPUE (WZA), Paged (WZA), (WZA), Wistil (WZA),
Megaron (WZA), ED Invest
Hyperion (WZA), Polna
(WZA), Efekt (WZA)
(początek zapis‚w w
wezwaniu), Yawal (WZA),
Zremb (WZA)
Azoty Tarn‚w (koniec zapis‚w
w wezwaniu), Agora (WZA),
Forte (WZA), Milkiland
(WZA), Ulma (WZA), Gant
(WZA), Mirbud (WZA),
Energopol-Południe (WZA)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
25 czerwiec '12
26 czerwiec '12
27 czerwiec '12
28 czerwiec '12
29 czerwiec '12
Wnioski o kredyty hipoteczne
(US), Inflacja CPI (GER),
Zamowienia na dobra
trwalego uzytku (US), Indeks
podpisanych umow sprzedazy
domow (US)
Stopa bezrobocia (GER), PKB
(UK), Bilans obrotow
biezacych (UK), Wskaznik
zaufania konsumentow (EU),
Wnioski o zasilek (US), PKB
(US), Indeks Kansas City Fed
(US)
Inflacja CPI (EU), Bilans
obrotow biezacych (PL),
Dochody I wydatki
Amerykanow (US), Indeks
Chicago PMI (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
PKO BP (dzień wypłaty)
Pragma Faktoring (dzień
wypłaty)
Quercus TFI (dzień wypłaty),
Koelner (dzień ustalenia
prawa do dywidendy), Zamet
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy), Armatura Krak‚w
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy), Krakchemia
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy)
PGE (WZA), GTC (początek
zapis‚w na akcje nieobjęte w
wykonaniu prawa poboru),
Polimex-Mostostal (WZA),
Kopex (WZA), NFI EMF
(początek zapis‚w w
wezwaniu), Sygnity (koniec
zapis‚w w wezwaniu), Pekaes
(WZA), Alchemia (WZA),
Farmacol (WZA), Drop (WZA)
KGHM (WZA), Lotos (WZA),
Bogdanka (NWZA), GTC
(koniec zapis‚w na akcje
nieobjęte w wykonaniu prawa
poboru), PBG (WZA),
Hydrobudowa Polska (WZA),
Open Finance (WZA), BOŚ
(WZA), Famur (WZA), Inter
Cars (WZA), City Interactive
(WZA), Ipopema (WZA),
Barlinek (WZA),
Enea (WZA), NG2 (WZA),
Petrolinvest (WZA), Grajewo
(WZA), Polnord (WZA),
Cormay (WZA), Trakcja-Tiltra
(WZA), IDM (WZA), Comp
(WZA), ABC Data (WZA),
ATM (WZA), Mo-Bruk (WZA),
TIM (WZA), Calatrava (WZA),
Interbud-Lublin (WZA), Mex
(WZA)
Indeks zaufasnia
Indeks cen domow
konsumentow GfK (GER),
S&P/CaseShiller (US),
Indeks Chicago Fed (US),
Wskaznik zaufania
Sprzedaz nowych domow (US), konsumentow (US), Indeks
Indeks Dallas Fed (US)
Richmond Fed (US)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Dom Development (dzień
Fortuna (dzień wypłaty), Robyg
wypłaty), Ferro (dzień
(dzień wypłaty), Quantum
wypłaty), Votum (dzień
(dzień wypłaty)
wypłaty)
Inne
LPP (WZA), BGŻ (WZA),
Ciech (WZA), Comarch (WZA),
CD Projekt (WZA), Kofola
(WZA), Zelmer (WZA), LC
Corp (WZA), Alma (WZA),
Atlanta Poland (WZA), Fasing
(WZA), Intersport (WZA), ZUE
(WZA), Monnari (WZA)
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
GTC (przydział akcji serii I),
CEZ (WZA), Rovese (WZA),
Solar (WZA), Police (WZA),
JW Construction (WZA),
Stomil Sanok (WZA), PA
Nova (WZA), Oponeo.pl
(WZA), Eko Holding (WZA),
BBI Capital NFI (WZA), MNI
(WZA), Toya (WZA), Zetkama
(WZA)
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2012*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2011
2012p
2013p
2011
2012p
2013p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
ING BŚK
Kredyt Bank
Pekao
PKOBP
BGZ
Bank BPH
akumuluj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
neutralnie
akumuluj
77.60
292.50
228.00
77.00
13.99
144.40
34.02
71.60
39.70
80.4
323.5
215.9
89.6
12.1
137.3
39.5
44.0
42.0
4%
11%
-5%
16%
-14%
-5%
16%
-39%
6%
10 139.2
12 315.0
16 661.3
10 017.7
3 800.5
37 888.1
42 525.0
3 088.6
3 043.7
7%
7%
-4%
-2%
6%
6%
8%
0%
-3%
-13%
-11%
2%
-10%
-19%
-16%
-20%
21%
-35%
13.8
10.9
14.1
11.4
11.6
13.1
11.2
24.1
14.0
12.0
11.0
12.6
10.8
11.4
12.6
10.8
22.7
13.5
11.6
9.9
11.7
9.4
10.0
11.9
10.2
19.1
9.4
1.6
1.5
2.3
1.6
1.2
1.8
1.9
1.2
0.7
1.5
1.3
2.1
1.4
1.2
1.7
1.7
1.1
0.6
1.4
1.2
1.9
1.2
1.1
1.6
1.6
1.1
0.6
12.5%
15.2%
17.1%
14.7%
11.1%
14.1%
17.5%
4.8%
5.0%
3.6%
0.0%
3.5%
0.0%
0.0%
3.7%
3.7%
0.0%
0.0%
akumuluj
326.70
369.1
13%
28 211.3
4%
-15%
12.0
10.3
10.4
2.2
2.0
2.0
18.6%
6.2%
kupuj
kupuj
*
*
*
*
*
3.68
6.71
29.80
6.21
4.54
13.95
1.20
4.5
13.9
*
*
*
*
*
22%
107%
*
*
*
*
*
1 545.6
1 472.0
735.2
127.3
245.5
332.0
309.5
-3%
21%
-8%
-11%
-7%
9%
-11%
-31%
-61%
-41%
-51%
-70%
-48%
-37%
9.4
8.9
4.2
7.9
4.7
13.9
13.1
11.4
10.0
12.9
7.5
83.3
6.4
8.7
21.8
10.7
13.6
4.4
6.7
6.4
0.75
0.45
0.88
0.20
0.50
0.26
0.75
0.7
0.4
0.8
0.2
0.5
0.3
0.7
0.7
0.4
0.8
0.2
0.4
0.3
0.6
8.3%
-29.1%
10.5%
4.9%
6.5%
5.7%
5.6%
0.0%
0.0%
5.0%
0.0%
0.0%
3.2%
10.0%
neutralnie
kupuj
neutralnie
akumuluj
redukuj
redukuj
146.90
118.90
28.16
36.93
4.11
210.00
123.8
120.3
22.8
37.5
3.5
233.2
-16%
1%
-19%
2%
-15%
11%
29 380.0
1 096.9
3 657.2
15 795.3
24 249.0
1 412.2
20%
8%
13%
8%
5%
5%
-20%
-3%
-38%
-30%
-3%
-42%
2.6
10.4
5.9
4.9
19.0
11.0
6.2
10.6
13.4
17.2
13.3
9.4
8.8
9.6
8.2
11.3
13.4
9.3
1.3
6.2
5.7
4.4
10.3
6.6
2.7
5.9
6.4
5.1
7.5
5.6
6.0
6.0
4.6
4.1
8.4
5.1
61.9%
11.5%
8.2%
10.3%
6.7%
8.5%
12.3%
4.2%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
akumuluj
6.07
6.8
12%
8 032.1
3%
14%
16.9
8.4
7.8
6.6
6.1
5.5
38.2%
8.2%
kupuj
kupuj
kupuj
akumuluj
neutralnie
26.90
16.21
72.35
19.30
4.75
27.4
19.7
86.2
23.9
5.1
2%
22%
19%
24%
7%
573.3
7 155.8
1 078.0
36 086.8
8 324.6
14%
5%
0%
6%
10%
-7%
-15%
-22%
-22%
-30%
8.2
9.0
8.8
7.3
6.8
7.6
9.5
9.8
10.0
6.4
12.4
10.7
8.0
11.0
11.9
6.8
3.1
4.9
5.0
4.1
13.5
3.4
5.4
4.4
4.0
10.0
3.3
4.7
4.7
5.4
18.9%
7.9%
11.6%
12.8%
8.0%
0.0%
0.0%
6.1%
6.8%
6.5%
kupuj
akumuluj
9.90
8.69
17.5
11.9
77%
37%
504.3
2 988.3
-8%
6%
-45%
-46%
14.8
-
14.1
19.1
10.2
11.7
5.7
8.1
2.8
7.3
2.5
6.5
2.8%
-28.7%
10.1%
1.2%
neutralnie
neutralnie
49.60
20.03
43.5
16.9
-12%
-16%
3 847.3
238.1
11%
-1%
-2%
-25%
10.2
21.6
10.8
15.9
10.1
16.4
3.9
7.9
3.6
5.9
5.5
7.7
8.7%
3.6%
4.4%
0.0%
kupuj
kupuj
kupuj
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
60.20
3.73
5.44
0.54
3.64
563.00
1.79
5.89
71.9
5.5
10.8
0.9
3.9
557.0
3.2
7.9
19%
47%
99%
59%
7%
-1%
78%
34%
4 796.9
74.5
27.2
150.1
148.8
844.4
256.6
148.5
14%
6%
-4%
4%
2%
6%
-10%
-5%
-25%
-37%
-54%
-59%
-12%
15%
-48%
-23%
6.2
18.3
11.9
3.8
4.9
14.9
13.1
7.8
6.8
10.6
6.1
5.4
8.5
14.0
11.3
7.7
5.9
8.9
5.1
4.8
7.5
12.6
9.4
7.1
5.5
14.2
10.0
4.5
6.4
10.6
6.1
4.9
5.5
7.7
5.9
4.5
7.7
9.4
5.8
5.6
4.5
7.7
4.9
4.4
7.4
8.2
4.8
5.6
26.6%
6.0%
3.6%
12.3%
21.7%
23.8%
3.3%
20.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
57.60
3 205.50
10.59
41.36
33.00
59.5
3 010.0
11.5
29.0
40.7
3%
-6%
9%
-30%
23%
2 211.8
5 704.7
1 119.1
5 687.4
183.5
8%
8%
1%
4%
11%
-3%
41%
-38%
36%
-20%
18.0
21.2
33.9
42.3
26.2
15.0
20.3
39.8
20.1
18.0
13.4
17.8
16.2
16.3
14.6
13.4
13.4
6.1
25.9
6.9
10.9
12.8
6.1
13.1
5.6
9.8
11.6
5.9
11.3
5.6
30.5%
34.6%
16.0%
27.7%
2.8%
2.8%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
akumuluj
sprzedaj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
kupuj
100.30
17.54
126.50
17.50
3.91
9.37
104.7
14.8
134.8
22.1
4.2
18.1
4%
-16%
7%
26%
7%
93%
11 776.4
4 637.2
4 302.7
1 300.8
1 882.7
49.7
11%
-3%
5%
0%
9%
8%
-57%
8%
-19%
7%
-45%
5.6
7.0
19.5
8.5
15.8
7.1
8.5
11.1
15.0
10.4
11.1
6.5
8.8
12.3
14.5
7.7
10.3
8.7
3.2
3.5
10.3
6.4
7.7
3.8
4.0
4.3
7.3
6.2
5.8
3.0
3.9
4.4
6.7
4.8
5.7
3.0
26.0%
16.3%
11.0%
6.5%
16.0%
15.4%
5.4%
1.7%
3.2%
0.0%
0.0%
0.0%
neutralnie
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
kupuj
5.44
71.00
9.93
2.47
33.63
28.50
1.07
7.1
60.4
11.4
3.9
40.0
34.5
3.5
31%
-15%
15%
57%
19%
21%
225%
301.4
3 550.0
103.0
35.9
164.9
346.3
80.3
18%
0%
-10%
-11%
5%
7%
-8%
-42%
-17%
-33%
-57%
64%
-5%
-73%
26.0
9.0
8.2
12.7
6.2
5.9
3.3
15.7
12.7
11.1
6.7
8.5
10.0
3.3
20.9
8.9
10.4
5.3
8.6
9.6
3.1
4.4
5.7
4.3
7.2
5.1
5.3
4.7
3.0
7.4
8.4
4.6
5.7
5.2
4.7
2.9
5.5
8.2
3.6
5.5
5.0
4.6
1.8%
24.0%
16.6%
8.0%
29.6%
18.5%
12.4%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
5.3%
9.3%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Gant
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Paliwa i metale
KGHM
Kęty
Lotos
PKN Orlen
PGNiG
Stalprodukt
Przemysł chemiczny
Synthos
Energetyka
PEP
Enea
Kogeneracja
PGE
Tauron
Media
Agora
TVN
IT
Assecco Poland
Sygnity
Branża spożywcza
Kernel
Bakalland
Helio
Duda
Mieszko
Wawel
Colian
Ambra
Handel
NG2
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
JSW
NWR
Bogdanka
Kopex
Famur
Bumech
Pozostałe sp€łki
Arctic Paper
Mondi
Qumak-Sekom
Rainbow Tours
Zetkama
Impel
Mirbud
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 2011, * 3 -iloraz zysku netto za cztery
ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Franciszek Wojtal, CFA
+48 22 598 26 05
[email protected]
Analityk
energetyka, papier i drewno
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Dyrektor
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Asystent
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Łukasz Siwek
+48 22 598 26 71
[email protected]
Asystent
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.