2200 pkt wzięte z marszu

BIULETYN PORANNY
piątek, 17 lutego 2017
KOMENTARZ PORANNY
Notowania: czwartek, 16 luty 2017
Wartość
2200 pkt wzięte z marszu
W czwartek, mimo słabszego otoczenia zewnętrznego, udało się przekroczyć ważny
poziom 2200 pkt. Z technicznego punktu widzenia to 62% całych spadków kwiecień’15czerwiec’16 (tzw. dołek Brexit). Analogii co dalej może dostarczyć przebicie innego
istotnego oporu na 2000 pkt, które miało miejsce w styczniu (38% zniesienia).Inaczej,
aby poziom ten (2200 pkt) stał się teraz wsparciem i „trampoliną” do dalszego skoku
musi dojść do jego testu. W rezultacie w najbliższych dniach powinniśmy być świadkami
korekty. Dotychczas, od grudnia, kiedy główny indeks zyskał już blisko 40%, mieliśmy
do czynienia z korektami płaskimi. Zobaczymy, czy tym razem popyt wybroni się w tak
„elegancki” sposób. Wsparć nie brakuje. Oprócz 2200 pkt mamy 2170, 2140 czy 2100
pkt. Miejsce na wzrosty dalej jest. Zasięg dużej, 350 punktowej formacji „W”, to 23002350 pkt. Szczyt z kwietnia’15 zlokalizowany jest na 2500 pkt. Otoczenie zewnętrzne
wciąż sprzyja, zarówno w obszarze rynków wschodzących, gdzie indeks MSCI EM jest
najwyżej od czerwca’15, jak i na Wall Street z nowymi rekordami hossy. Dziś nastroje o
poranku są neutralne, z lekkim wskazaniem na negatywne po czerwonej sesji w Azji. Z
danych makro z krajowego podwórka mamy odczyt produkcji przemysłowej i budowlanej
za styczeń’17. Sezon wyników kwartalnych na GPW powoli nabiera rumieńców. Dziś
przed sesją pojawiły się raporty BZ WBK, Agory czy ASSE.
Zmiana
1D
YTD
WIG20
2 215,4
1,4%
13,7%
WIG30
2 564,6
1,3%
14,3%
mWIG40
4 838,2
0,9%
14,8%
sWIG80
15 618,0
0,9%
9,5%
WIG
58 610,3
1,2%
13,2%
WIG Banki
7 438,5
0,8%
18,8%
WIG Bud
3 382,5
1,1%
18,4%
WIG Chemia
16 500,2
-0,2%
20,0%
WIG Dew
1 942,1
0,1%
6,2%
WIG Energia
2 836,8
1,3%
11,2%
WIG IT
2 341,7
1,1%
8,6%
WIG Media
5 013,8
-0,1%
9,9%
WIG Paliwa
6 208,3
4,8%
9,5%
WIG Spoż
4 833,9
1,6%
16,4%
WIG Surowce
4 601,9
0,4%
30,9%
683,6
-0,5%
-6,4%
DAX
11 757,2
-0,3%
2,4%
CAC40
4 899,5
-0,5%
0,8%
BUX
33 745,0
-0,7%
5,4%
 PKN Orlen/Lotos: Połączenie spółek to pomysł, dzięki któremu w połączonej firmie
wzrósłby udział procentowy Skarbu Państwa – H. Kowalczyk [komentarz BDM];
S&P500
2 347,2
-0,1%
4,8%
DJIA
20 619,8
0,0%
4,3%
 BZ WBK: Bank chce w latach 2017-19 zwiększyć porównywalny zysk netto;
Nasdaq Comp
5 814,9
-0,1%
8,0%
Bovespa
67 814,2
-0,2%
12,6%
Nikkei225
19 234,6
-0,6%
0,6%
S&P/ASX 200
5 805,8
-0,2%
2,5%
Złoto
1 238,9
0,6%
7,4%
 Asseco SEE: Wyniki 4Q’16 wyraźnie lepsze od naszych oczekiwań [komentarz BDM];
Miedź
6 067,0
0,8%
9,6%
 Netia: W 4Q’16 spółka miała 2,4 mln PLN zysku netto;
Ropa
53,4
0,5%
-2,4%
 Polenergia: Grupa Polenergia chce na przełomie 3 i 4Q’ przedstawić nową strategię
rozwoju;
EUR/PLN
4,32
0,2%
-2,0%
USD/PLN
4,05
-0,5%
-3,2%
CHF/PLN
4,05
0,2%
-1,3%
EUR/USD
1,07
0,7%
1,3%
USD/JPY
113,4
-0,8%
-3,1%
Krystian Brymora
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
 OFE: Nowe fundusze powstałe na bazie OFE będą musiały część pieniędzy inwestować w
obligacje – Gazeta Wyborcza;
 Agora: EBITDA w 4Q’16 49,1 mln PLN, powyżej konsensusu;
 Intersport: Spółka planuje emisję do 10,5 mln nowych akcji serii F po 1,9 PLN/szt;
 Ronson: Spółka opublikowała wyniki za ’16 [komentarz BDM – zaległy];
WIG Telco
 Ronson; Deweloper chce przekazać w ’17 ok. 1,0 tys. lokali i zamierza wydać 30-50 mln
PLN na grunty; niewykluczone, że spółka wypłaci większą dywidendę niż 0,09 PLN/akcję
[komentarz BDM];
WYKRES DNIA
WIG Paliwa rósł wczoraj o blisko 5% na zamknięciu sesji i notuje kolejne
historyczne rekordy.
WIG Paliwa - mopnthly
FW20: czwartek, 16 luty 2017
Wartość
zmiana
Kurs otwarcia
2 185
-2
-0,09%
Kurs zamknięcia
2 206
28
1,29%
Kurs min.
2 176
11
0,51%
Kurs max.
2 227
30
1,37%
Wolumen obrotu
22 664
5 429
31,50%
Otwarte pozycje
74 001
-311
-0,42%
System:
Aktualna pozycja – długa
Sygnał otwarcia krótkiej– 2113
Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą - 2016
Opory:
2227
2250
2300
2350
Wsparcia:
2145
2105
2047
2018
Źródło: BDM S.A., Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A.
ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected]
Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze
nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.
BIULETYN PORANNY
piątek, 17 lutego 2017
GPW – PODSUMOWANIE
Indeksy GPW
FW20 (2,185.00, 2,227.00, 2,176.00, 2,206.00, +28.0000)
2250
2200
2150
2100
Zmiana Obrót
Indeks
Open
Low
High
Close
WIG20
2 185,4
2 176,1
2 225,0
2 215,4
1,4%
1 200
WIG30
2 534,2
2 525,1
2 572,8
2 564,6
1,3%
1 293
MWIG40
4 797,8
15 468,7 15 618,0 4 838,2
0,9%
148
SWIG80
15 472,0
4 797,4
4 839,4 15 618,0
0,9%
68
WIG-PL
59 188,8 59 188,8 59 695,6 59 591,0
1,2%
1 435
WIG
57 964,1 57 810,9 58 736,2 58 610,3
1,2%
1 472
2050
WIG20
Cena
Mkt Cap
1D
YTD
8 402
0,2%
19,9%
2000
Alior
1950
1900
1850
1800
1750
1700
Asseco PL
56,80
4 714
0,9%
5,3%
BZ WBK
353,45
35 074
0,2%
11,9%
CCC
217,00
8 491
0,7%
6,6%
Cyfrowy P.
23,52
15 042
-0,8%
-4,4%
Enea
11,05
4 878
2,3%
16,3%
Energa
10,33
4 277
0,9%
13,5%
Eurocash
37,50
5 219
1,6%
-4,7%
KGHM
128,90
25 780
0,0%
39,4%
20,3%
Lotos
46,03
8 510
2,3%
LPP
5 443,65
10 012
-0,1%
-4,1%
407,85
17 244
1,1%
21,7%
mBANK
16 22
29
5
12 19
September
26
3
10
October
17
24
31 7 14 21
November
28
5
12 19
December
27 2 9
2017
16
23
30 6
13
February
20
27
March
WIG20 (2,185.44, 2,225.04, 2,176.09, 2,215.36, +31.0300)
2250
2200
2150
2100
2050
2000
1950
1900
1850
1800
1750
1700
16 22
29
5
12 19
September
26
3
10
October
17
24
31 7 14 21
November
28
5
12 19
December
27 2 9
2017
16
23
30 6
13
February
20
27
March
KOMENTARZ POPOŁUDNIOWY
2200 pokonane
Dzisiejsza sesja na GPW przyniosła kolejny w ostatnim czasie przykład niezależności i
relatywnej siły naszego rynku. Przy spokojnym otoczeniu popyt zaatakował indeks WIG20,
który wyszedł ponad maksimum z ostatnich dwóch sesji . W pierwszej fazie notowań
liderem były akcje PGNiG reagujące na informacje o wysokim wyniku finansowym w IV
kwartale. Akcje koncernu zakończyły dzień 6,5% nad kreską, lecz dużo ważniejsza dla
rynku była euforia zakupów na akcjach PKN Orlen i Lotos – ich akcje rosły ponad 7% w
reakcji na informacje o rozważaniu fuzji spółek przez rząd. To wraz ze stabilnym popytem
na inne blue chips wyniosło WIG20 prawie 2% nad kreskę. W końcówce na spółkach
paliwowych lekko przycisnęła podaż, przez co ostatecznie indeks zyskał na wartości 1,4%
(2215 punktów) przy 1,1 mld złotych obrotów. Mimo ustanowienia nowego lokalnego
szczytu przez WIG20, co potwierdza dominację byków, po dzisiejszej sesji można mieć
też kilka zastrzeżeń. Zachowanie spółek paliwowych podchodziło pod kryterium
niezdrowej euforii, wykupienie wielu spółek z indeksu jest na rekordowych poziomach, a
jedynie 4 z 20 spółek pokonało dziś swój tegoroczny szczyt intraday wraz z indeksem.
Poza tym w dzisiejszym cyklicznym badaniu inwestorzy indywidualni potwierdzili swój
gigantyczny optymizm, a pułap 2200 punktów na wykresie WIG20 to kolejny po poziome
2000 punktów potencjalny punkt zwrotny. Można zatem założyć, że podobnie jak przy
styczniowym dojściu do 2000 punktów – w krótkim terminie znacznie wzrosła szansa na
wystąpienie korekty w formie ruchu bocznego lub głębszego cofnięcia.
Piotr Kaczmarek, CFA
65,00
zmi ana
Orange
4,86
6 378
-0,2%
-11,8%
Pekao
145,00
38 058
0,8%
15,3%
PGE
11,75
21 970
1,6%
12,4%
PGNIG
6,03
35 577
6,5%
7,1%
PKN Orlen
93,50
39 991
4,6%
9,6%
PKOBP
34,94
43 675
1,0%
24,2%
PZU
37,26
32 175
-0,2%
12,2%
Tauron
3,00
5 258
1,0%
5,3%
mWIG40
Cena
Mkt Cap
zmi ana
1D
YTD
Alumetal
61,65
948
0,4%
0,4%
Amrest
200,50
1 559
3,9%
7,6%
Amrest
324,00
6 873
1,5%
9,5%
Apator
33,99
1 125
0,0%
13,7%
Azoty
71,87
7 129
1,6%
14,7%
Bioton
7,65
657
0,5%
-6,4%
Bogdanka
78,80
2 680
2,6%
13,4%
Boryszew
12,00
2 880
-0,4%
49,8%
Budimex
247,85
6 328
2,0%
25,2%
CD Projekt
69,50
6 680
0,0%
33,1%
Ciech
72,45
3 818
-2,1%
24,2%
Comarch
213,00
1 732
0,7%
22,4%
Echo
6,10
2 517
0,0%
17,3%
Emperia
68,50
845
5,0%
5,4%
Forte
81,99
1 960
-0,1%
7,9%
GetinNoble
1,99
1 758
-2,0%
50,8%
GPW
46,80
1 964
-0,4%
17,2%
GTC
8,57
3 944
-1,3%
4,5%
Grajewo
44,67
2 890
0,5%
21,1%
Handlowy
81,00
10 583
-1,2%
6,0%
ING BSK
176,65
22 982
2,0%
9,4%
Intercars
315,00
4 463
0,6%
13,5%
JSW
69,97
8 215
1,9%
4,6%
Kernel
78,87
6 365
2,8%
23,5%
Kęty
424,70
4 025
0,0%
9,5%
Kruk
244,00
4 570
0,6%
3,0%
Medicalg
332,95
1 201
0,0%
8,1%
6,95
8 431
1,6%
33,9%
Netia
4,60
1 603
0,0%
0,0%
Neuca
392,65
1 831
0,3%
0,7%
Orbis
75,70
3 488
2,0%
3,7%
PKP Cargo
57,80
2 589
2,8%
23,0%
Polnord
8,38
274
-0,8%
3,3%
Robyg
3,00
789
0,3%
1,0%
Sanok
61,20
1 645
3,2%
-0,2%
Stalprodukt
Millennium
645,90
3 604
0,1%
23,0%
Synthos
5,95
7 873
-0,8%
30,5%
Trakcja
17,55
902
0,1%
23,9%
Uniwheels
241,00
2 988
0,1%
9,9%
1 120,00
1 680
0,0%
1,8%
Wawel
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A.
ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected]
Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze
nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.
BIULETYN PORANNY
piątek, 17 lutego 2017
INFORMACJE ZE SPÓŁEK
PKN Orlen/Lotos
Obecny poziom udziału Skarbu Państwa w PKN Orlen jest bezpieczny, ale trzeba go podnieść. Połączenie
Orlenu z Lotosem to pomysł, dzięki któremu w połączonej firmie wzrósłby udział procentowy Skarbu Państwa uważa Henryk Kowalczyk, przewodniczący Komitetu Stałego Rady Ministrów, cytowany na portalu
telewizjarepublika. pl.
BDM: Pomysł połączenia PKN Orlen z Lotosem wraca kolejny raz, poprzednio w mediach dyskutowano o nim
około rok temu. Jak wynika z wypowiedzi celem rządu miałoby być podniesienie swojego udziału w
akcjonariacie PKN Orlen (obecnie Skarb Państwa posiada 27,5% + blisko 5% pakiet akcji, który zakupił w
ostatnich miesiącach PERN), co musiałoby oznaczać emisję akcji skierowaną dla akcjonariuszy Lotosu. Przy
poprzednich spekulacjach o łączeniu spółek paliwowych rozważano w mediach także bezpośredni zakup
udziałów w Lotosie przez PKN (co oznaczałoby bezpośrednie wpływy dla Skarbu Państwa).
BZ WBK
BZ WBK chce w latach 2017-19 zwiększyć porównywalny zysk netto - podał bank w raporcie rocznym. Wśród
ogólnych założeń planu finansowego na lata 2017-2019 bank wymienia: wzrost porównywalnego zysku netto,
pozytywne trendy rozwojowe w zakresie dochodów odsetkowych i prowizji, rygorystyczne zarządzanie
kosztami, skutkujące obniżeniem wskaźnika koszty/dochody, rosnącą jakość portfela kredytowego i wzrost
średnich aktywów ważonych ryzykiem w tempie wolniejszym niż należności kredytowe.
OFE
Z przekształcenia OFE powstaną nowe fundusze. Część pieniędzy będą musiały inwestować w obligacje. Z
"nowych OFE" nie będzie można wypłacić pieniędzy przed emeryturą. – Gazeta Wyborcza
Agora
W 4Q’16 spółka miała 340,3 mln PLN przychodów, 49,1 mln PLN EBITDA oraz 10,2 mln PLN zysku netto.
Konsensus wynosił odpowiednio: 348,0 / 43,5 / 13,5 mln PLN.
Agora szacuje, że w 2017 roku wydatki reklamowe w Polsce wzrosną o 1-3%.
Netia
W 4Q’16 spółka wypracowała 371,7 mln PLN przychodów i 2,4 mln zysku netto podczas gdy rynek oczekiwał
odpowiednio 371,7 mln PLN i 4,1 mln PLN.
Netia w minionym roku na modernizację sieci wydała 18,6 mln PLN Priorytetem zarządu na 2017 r. jest wzrost
penetracji bazy klientów w zakresie usług pakietowych włącznie z usługą telewizyjną. Znaczące zwiększenie
wolumenów sprzedaży związanych z programem modernizacji sieci spółka zakłada w 2018 roku.
mBank
mBank wyłoży 50 mln euro w fundusz, którego celem jest rozwój i komercjalizacja technologii dla instytucji
finansowych. Fundusz będzie inwestował w start-upy technologiczne. Przewidywany czas życia funduszu to 10
lat, przy czym większość środków powinno być wydanych w pierwszych 3-5 latach.
Maciej Reluga potwierdził, że zastąpi Eamonna Crowleya na stanowisku CFO BZ WBK i jednocześnie nadal
będzie pełnił funkcję głównego ekonomisty banku.
Ghelamco Invest
Ghelamco Invest chce dokonać emisji obligacji o wartości pomiędzy 100 -160 mln PLN w ramach programu
emisyjnego o łącznej wartości 400 mln PLN.
ATM
W wezwaniu ogłoszonym przez MCI.PrivateVentures na 3,8 mln akcji ATM-u nie złożono żadnego zapisu.
Alior
Agencja Fitch Ratings utrzymała rating Alior Banku na poziomie "BB" z perspektywą stabilną.
Polenergia
Grupa Polenergia chce na przełomie 3/4Q’17 przedstawić nową strategię rozwoju. Zamierza koncentrować się
na energetyce odnawialnej, w tym w obszarze fotowoltaiki, przygląda się projektom magazynowania energii.
Strata netto Polenergii w 4Q’16 to 37,4 mln PLN. Pod koniec 2016 roku Polenergia informowała o odpisach z
tytułu utraty wartości aktywów na ok. 80 mln PLN.
Altus TFI, Grupa
Azoty
Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju może niebawem zrealizować duże zyski z inwestycji w akcje Altusa TFI
oraz Grupy Azoty. Jako kupujący instytucja może brać udział w zbliżających się ofertach pierwotnych na GPW.
Grzegorz Zieliński, dyrektor EBOR, mówi, że bank może mieć w tym roku do wydania w Polsce ok. 700 mln
EUR – Parkiet
ZPUE
Poza obsługą "wielkiej czwórki" energetycznej ZPUE postawi na sprzedaż dla przemysłu i za granicę. Ambicją
nowego prezesa Janusza Petrykowskiego jest, by przychody możliwie szybko przebiły 1 mld PLN - Parkiet
Capital Park
Większościowy akcjonariusz Capital Park, Fundusze Patron, rozpoczął przegląd opcji, w wyniku których może
nastąpić zmiana struktury właścicielskiej spółki.
Intersport
Intersport Polska planuje emisję do 10,5 mln nowych akcji serii F, z wyłączeniem prawa poboru, w drodze
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A.
ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected]
Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze
nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.
BIULETYN PORANNY
piątek, 17 lutego 2017
subskrypcji prywatnej. Proponowana cena emisyjna wynosi 1,9 PLN za papier - wynika z projektów uchwał na
NWZ zwołane na 15 marca. Spółka chce odbudować kapitały własne i zwiększyć kapitał obrotowy w związku z
planowaną zmianą modelu zakupu marek własnych.
Asseco SEE
Spółka opublikowała wyniki za 4Q’16
Wyniki Asseco SEE w 4Q'16
Przychody
Wynik brutto ze sprzedaży
EBITDA
EBIT
Zysk netto
4Q'15
139,7
33,1
22,7
14,4
11,1
4Q'16
179,4
43,6
30,3
20,3
20,2
marża brutto ze sprzedaży
marża EBITDA
marża EBIT
marża netto
23,7%
16,3%
10,3%
7,9%
24,3%
16,9%
11,3%
11,3%
zmiana r/r
28,4%
31,5%
33,2%
40,9%
82,2%
4Q'16P BDM
154,3
34,6
22,5
13,2
12,9
różnica
16,2%
26,0%
34,4%
53,4%
56,4%
konsensus
150,8
,
24,8
15,2
12,6
22,4%
14,6%
8,6%
8,4%
różnica
19,0%
22,2%
33,6%
60,3%
16,4%
10,1%
8,4%
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.
BDM: Wyniki wyraźnie lepsze od oczekiwań. Za tak dynamiczną poprawą rezultatów stoi głównie obszar
bankowości. W całym 2016 roku spółka wdrożyła m. in. zdalny podpis elektroniczny w jednym z Chorwackich
banków oraz elektroniczny oddział UniCredit w Serbii. W dalszej perspektywie Asseco SEE upatruje szans na
rozwój głównie w segmencie płatności, gdzie ma powstać podmiot integrujący wszystkie kompetencje z tego
obszaru.
Ronson
Spółka opublikowała wyniki za 4Q’16 (zaległy komentarz z czwartku)
Wyniki Ronsona w 4Q’16
Przychody
Wynik brutto na sprzedaży
EBITDA
EBIT
Zysk brutto
Zysk netto
4Q'15
118,8
27,2
20,2
20,0
18,1
17,2
4Q'16
282,2
77,6
66,5
66,2
64,3
53,7
Marża zysku brutto ze sprzedaży
Marża EBITDA
Marża EBIT
Marża zysku netto
22,9%
17,0%
16,8%
14,5%
27,5%
23,6%
23,5%
19,0%
zmiana r/r
137,6%
185,3%
229,4%
230,8%
254,5%
212,6%
4Q'16P BDM
286,7
87,4
77,9
77,7
75,8
61,4
zmiana r/r
-1,6%
-11,2%
-14,6%
-14,8%
-15,2%
-12,7%
30,5%
27,2%
27,1%
21,4%
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
BDM: Zgodnie z naszymi oczekiwaniami wyniki spółki w 4Q’16 były istotnie wyższe r/r. Przychody dewelopera
wzrosły do 282,2 mln PLN, EBITDA do 66,5 mln PLN, a zysk netto do 53,7 mln PLN. Należy jednak zauważyć,
że na rezultaty zdecydowany wpływ miała transakcja sprzedaży projektu Nova Królikarnia, co „dołożyło” do
rachunku wyników 175,2 mln PLN przychodów oraz 57,3 mln PLN zysku brutto ze sprzedaży (inwestycja miała
być rozpoznawana w P&L od ’17). Dodatkowo transakcja miała istotny wpływ na przepływy z działalności
operacyjnej - spółka zaraportowała spadek zapasów o 149,2 mln PLN w 4Q’16 oraz wykazała wykup akcji
własnych o wartości 140,9 mln PLN (akcje mają być docelowo umorzone).
Ronson
Tomasz Łapiński powiedział, że intencją zarządu Ronsona jest wypłata dywidendy za ‘16 w kwocie wyższej niż
planowana dywidenda zaliczkowa w wysokości 0,09 PLN/akcję.
Ronson planuje utrzymanie tempa sprzedaży na poziomie ok. 800 lokali w 2017 roku (wobec 821 w ‘16 i
zwiększenie liczby przekazań do prawie 1000 lokali (przy 781 przekazanych w ub.r.). Do oferty ma trafić 7
projektów, które mają liczyć 1,0-1,1 tys. lokali.
BDM: Władze spółki liczą na przekazanie ok. 1000 lokali w ’17, co naszym zdaniem będzie zadaniem bardzo
ambitnym, biorąc pod uwagę, że część projektów jest zaplanowana na końcówkę roku (historycznie deweloper
miał zawsze opóźnienia w części inwestycji, co obniżało raportowane wyniki). Spodziewamy się, że najwięcej
przekazań będzie miało miejsce w 1Q’17 (efekt przesunięć z ’16) oraz w 4Q’17. Odnosząc się do planów
kontraktacji oczekujemy podobnych rezultatów, co zarząd Ronsona. W naszej ocenie w perspektywie 2017-18
należy zakładać przedsprzedaż na poziomie 800-900 lokali.
Ronson planuje, że w tym roku wyda na grunty 30-50 mln PLN, nie licząc rozliczenia zakupu działki w
stołecznym Ursusie za 82 mln PLN netto.
BDM: Obecny bank ziemi pozwala na wybudowanie ok. 4,0 tys. lokali i deweloper chcąc zwiększyć kontraktację
jest zmuszony do rozbudowy bieżącego landbanku. Warto zauważyć, że spółka posiada obecnie po 3 działki w
Warszawie i we Wrocławiu oraz po 2 działki w Poznaniu i Szczecinie. Głównym kierunkiem rozbudowy zasobu
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A.
ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected]
Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze
nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.
BIULETYN PORANNY
piątek, 17 lutego 2017
gruntów będą zapewne Warszawa (poza działką na Ursusie, który ma pozwolić na wybudowanie 1,6 tys.
mieszkań) oraz Poznań, który prezentuje dobre wyniki kontraktacji. Pytanie natomiast czy grunty, które będzie
nabywał deweloper pozwolą na uzyskanie zadowalającej marży, bowiem ceny działek w Warszawie w dobrych
lokalizacjach cały czas przekraczają 2,0 tys. PLN/PUM.
PGNiG
PGNiG szacuje, że zysk netto grupy w czwartym kwartale 2016 roku wyniósł 690 mln PLN z uwzględnieniem
wpływu odpisów aktualizacyjnych. EBITDA grupy w 4Q’ sięgnęła 1,69 mld PLN a EBIT 1,02 mld PLN.
Lotos
Kilkudziesięciu pracowników spółki Lotos Kolej zaczęło protest przed siedzibą firmy w Gdańsku. Chcą
odwołania wiceprezesa i przywrócenia jednego z dyrektorów. Spółka zapewnia, że nie ma zakłóceń w pracy
firmy. Protestujący też dodają, że nie zdestabilizują funkcjonowania spółki.
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A.
ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected]
Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze
nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.
BIULETYN PORANNY
piątek, 17 lutego 2017
RYNKI ZAGRANICZNE
DJIA (20,627.31, 20,639.87, 20,556.83, 20,619.77, +7.91016)
5900
NASDAQ (5,823.01, 5,835.15, 5,796.71, 5,814.90, -4.54004)
20800
20600
5800
20400
20200
5700
20000
5600
19800
19600
5500
19400
19200
5400
19000
18800
5300
18600
5200
18400
18200
5100
18000
17800
August
September
October
November
December
2017
February
March
5000
August
September
SP500 (2,349.64, 2,351.31, 2,338.87, 2,347.22, -2.03003)
October
November
December
2017
February
DAX (11,778.99, 11,814.70, 11,728.38, 11,757.24, -36.6895)
March
12000
2360
11900
2340
11800
11700
2320
11600
2300
11500
2280
11400
2260
11300
11200
2240
11100
2220
11000
2200
10900
10800
2180
10700
2160
10600
2140
10500
2120
10400
2100
10300
10200
2080
10100
August
September
October
November
December
2017
February
FT-SE100 (7,302.41, 7,302.41, 7,260.74, 7,277.92, -24.4902)
March
August
September
October
November
December
2017
February
March
CAC40 (4,925.54, 4,928.25, 4,890.48, 4,899.46, -25.3999)
7400
7350
4900
7300
7250
4800
7200
7150
7100
4700
7050
7000
4600
6950
6900
6850
4500
6800
6750
4400
6700
6650
4300
6600
August
September
October
November
December
2017
February
March
August
September
October
November
December
2017
February
March
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A.
ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected]
Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze
nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.