PGNiG Raport PL

Warszawa, 4 kwietnia 2016 roku
Aktualizacja Strategii Grupy Kapitałowej PGNiG na lata 2014-2022
Raport bieżący nr 29/2016
Zarząd Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa SA („PGNiG”, „Spółka”) informuje, że
w dniu 4 kwietnia 2016 roku Rada Nadzorcza PGNiG przyjęła aktualizację „Strategii GK PGNiG na
lata 2014-2022” („Strategia”).
W związku z istotnymi wahaniami cen ropy naftowej na światowych rynkach wystąpiła potrzeba
przeprowadzenia
przeglądu
i
aktualizacji
dotychczas
realizowanej
Strategii.
W wyniku
przeprowadzonych prac oraz weryfikacji dotychczasowych założeń, aktualizacja objęła aspekty
związane ze zmianą założeń makroekonomicznych, rynkowych i operacyjnych oraz zmianę ambicji
strategicznych.
W
efekcie
nastąpiła
modyfikacja
istniejących
inicjatyw
strategicznych
lub
wprowadzono nowe.
Strategia po aktualizacji konsekwentnie obejmuje 4 kluczowe dla Spółki obszary biznesowe:
1. Utrzymanie wartości w obrocie (detalicznym i hurtowym);
2. Maksymalizacja przepływów z obszaru infrastruktury i wytwarzania;
3. Wzmocnienie i transformacja obszaru poszukiwania i wydobycia;
4. Zbudowanie fundamentów wzrostu w całym łańcuchu wartości.
W wyniku aktualizacji Strategii liczba inicjatyw strategicznych, które będą realizowane w perspektywie
roku 2022 wzrosła z 10 do 16. Ich wdrożenie powinno umożliwić wypracowanie w 2022 roku wyniku
EBITDA na poziomie ok. 7,4 mld zł, a wzrost docelowej wartości EBITDA wynika głównie
ze zwiększonych aspiracji w obszarach: (i) infrastruktury sieciowej (dystrybucja gazu i ciepła),
(ii) akwizycji zagranicznych w segmencie Poszukiwanie i Wydobycie oraz (iii) Programu Poprawy
Efektywności.
W okresie Strategii nakłady inwestycyjne na rozwój organiczny i przejęcia zostały utrzymane na
poziomie 40-50 mld zł. Zadłużenie netto do wyniku EBITDA powinno pozostać w 2022 roku na
1
poziomie poniżej 2,0, przy utrzymaniu dotychczasowej polityki dywidendowej w perspektywie 2022
roku.
1
Zarząd PGNiG SA rekomendując wypłatę dywidendy przez Spółkę każdorazowo będzie brał pod uwagę bieżącą sytuację finansową Grupy
PGNiG i jej plany inwestycyjne. Rozpoznanie zysków netto spółek zależnych w wyniku finansowym PGNiG SA będzie uwzględniane po
wypłacie przez te spółki dywidend, co może powodować przesunięcie o rok w skali wypłaty zakładanego poziomu dywidendy.
W kontekście celów operacyjnych, kluczowym jest wzrost aspiracji odnośnie poziomu wydobycia
węglowodorów w kraju i za granicą do ok. 55-60 mln boe w 2022 roku (przy wykorzystaniu warunków
rynkowych umożliwiających przeprowadzenie efektywnych kosztowo akwizycji) oraz utrzymanie celu
wydobycia w Polsce na poziomie ok. 33 mln boe rocznie.
Główne elementy zaktualizowanej Strategii
Zaktualizowana Strategia obejmuje szczegółowy plan działania, w ramach którego dokonano istotnych
modyfikacji istniejących inicjatyw, jak również opracowano nowe inicjatywy strategiczne.
Zmodyfikowane inicjatywy strategiczne obejmują:
Inicjatywę 1a Optymalizacja zarządzania portfelem gazu ziemnego oraz wdrożenie nowego modelu
sprzedaży
hurtowej
–
aktualizacja
aspiracji
w
zakresie
celu
negocjacyjnego
kontraktów
długoterminowych – jamalskiego i katarskiego (z uwagi na zmiany otoczenia makroekonomicznego).
Inicjatywę 2a Opracowanie i wdrożenie nowego modelu sprzedaży detalicznej – aktywna obrona
pozycji rynkowej PGNiG Obrót Detaliczny.
Inicjatywę 3b Maksymalizacja wartości w obszarze infrastruktury sieciowej – dystrybucja ciepła –
wzrost aspiracji w zakresie poziomu EBITDA z przejmowanych systemów ciepłowniczych.
Inicjatywę 4 Aktywny udział we współtworzeniu regulacji dotyczących rynku nośników energii – nowy
strumień prac obejmujący wypracowanie mechanizmów umożliwiających poprawę ekonomiki złóż
znajdujących się w schyłkowej fazie produkcji.
Inicjatywę 7 Rozwój działalności upstream poza granicami Polski – wzrost docelowego poziomu
wydobycia przy wyższej efektywności kosztowej planowanych akwizycji na skutek spadku cen ropy
naftowej.
Inicjatywę 8a PPE – wyższa aspiracja w zakresie poziomu trwałych oszczędności kosztowych (z 700800 mln zł do 800-900 mln zł do końca 2018 roku).
Inicjatywę 8b Projekt Matrix – podział na dwie inicjatywy: 8b – Zbycie nieruchomości „non-core” oraz
8c – Zbycie spółek „non-core”.
Inicjatywę 10 Intensyfikacja działalności badawczo-rozwojowej i poszukiwanie innowacyjnych
obszarów wzrostu – uwzględnienie zastosowania innowacyjnych technologii pozyskanych w obszarze
upstream do innych obszarów działania, w szczególności do pozyskiwania metanu z pokładów węgla.
Wprowadzono również trzy nowe inicjatywy strategiczne, które obejmują:
Inicjatywę 1b dotyczącą analizy nowych inwestycji dywersyfikacyjnych.
Inicjatywę 1c dotyczącą oceny zasadności rozwoju działalności tradingu LNG na rynku
międzynarodowym.
2
Inicjatywę 2b dotyczącą rozwoju działalności sprzedażowej spółki PGNiG Supply & Trading na
rynkach międzynarodowych.
Dotychczasowa realizacja Strategii
Pomimo trudnego i zmiennego otoczenia zewnętrznego, kluczowe zadania wspierające realizację
Strategii wyznaczone na 2015 rok zostały wykonane.
1.
Utrzymanie wartości w obrocie (detalicznym i hurtowym)
Rok 2015 pokazał, że Strategia ukierunkowana na utrzymanie wartości w obrocie poprzez oferowanie
szerokiego wachlarza dedykowanych ofert rabatowych, zwłaszcza w segmencie klientów biznesowych
jest uzasadniona. Pod koniec roku 2015 cena taryfowa była w zasadzie ceną maksymalną, ponieważ
klienci skorzystali z licznych ofert rabatowych. W obszarze obrotu hurtowego osiągnięto wyższe efekty
niż zakładała Strategia. Wynegocjowano z firmą Qatargas zmiany do umowy ograniczające ryzyko
ponoszenia przez PGNIG SA kosztów dostaw nieodebranego gazu z powodu opóźnienia prac
związanych z budową terminala LNG w Świnoujściu. Ponadto, rozpoczęto negocjacje z firmą
Gazprom, prowadzone w formule okna negocjacyjnego określonego w umowie. Dodatkowo, w maju
2015 roku, PGNiG SA skierowała wniosek o wszczęcie postępowania arbitrażowego przed
Trybunałem Arbitrażowym w Sztokholmie, co nie wykluczyło możliwości prowadzenia dalszych
rozmów z firmą Gazprom na poziomie handlowym.
2.
Maksymalizacja przepływów z obszaru infrastruktury i wytwarzania
W obszarze infrastruktury obserwowany był w 2015 roku wzrost zgodny z przewidywaniami. Wolumen
dystrybuowanego gazu rósł szybciej niż zakładano, m.in. ze względu na szybszy wzrost liczby
przyłączeń i odbiorców, przy równoczesnym utrzymaniu średniej stawki dystrybucyjnej na poziomie
założonym w Strategii.
W ramach działań akwizycyjnych sieci ciepłowniczych przeprowadzono szczegółową analizę rynku
ciepłowniczego w Polsce. W wyniku intensywnych selekcji oraz poszukiwań okazji akwizycyjnych i
rozmów z właścicielami, zarówno komunalnych, jak i prywatnych spółek ciepłowniczych, dokonano
oceny potencjału akwizycyjnego w tym zakresie w Polsce.
W obszarze wytwarzania podjęto decyzję inwestycyjną w sprawie nowego bloku gazowo-parowego
w EC Żerań (450 MWe). Realizacja projektu przyczyni się do modernizacji warszawskiej
elektrociepłowni Żerań (poprawy bezpieczeństwa zasilania energetycznego aglomeracji warszawskiej
oraz odczuwalnej poprawy jakości powietrza). Planowany termin oddania bloku do eksploatacji to
2018 rok. Parametry techniczne bloku będą spełniały obowiązujące od 2016 roku wymogi Dyrektywy
ws. Emisji Przemysłowych (Dyrektywa IED) oraz wymogi BAT (Najlepszych Dostępnych Technologii).
Ponadto w 2015 roku sfinalizowano prace dotyczące inwestycji przebudowy kotła K1 w EC Siekierki.
Dzięki realizacji tej inwestycji możliwe będzie zmniejszenie emisji zanieczyszczeń powietrza, zgodnie
z Dyrektywą IED.
3
3.
Wzmocnienie i transformacja obszaru poszukiwania i wydobycia
W obszarze poszukiwań i wydobycia GK PGNiG również odnotowała w 2015 roku sukcesy. Podjęto
szereg działań zmierzających do zapewnienia wzrostu udokumentowanych zasobów złóż gazu,
zarówno w zakresie złóż konwencjonalnych, jak i niekonwencjonalnych. Cel tych działań jest związany
z planami utrzymania wydobycia w Polsce w kolejnych latach oraz utrzymania wiodącej pozycji w tym
segmencie. Poziom odkrytych złóż w roku 2015 był największy od blisko 10 lat i wyniósł około
27 mln boe.
W zakresie aktywności akwizycyjnej w obszarze poszukiwań i wydobycia zostały przeanalizowane
liczne okazje biznesowe w różnych regionach świata. Zostały wytypowane najciekawsze aktywa
w USA i Kanadzie oraz została stworzona tzw. krótka lista podmiotów. GK PGNiG zainteresowana jest
głównie złożami, które są w zaawansowanej fazie (tj. fazie produkcyjnej lub wydobywczej) czy też
spółkami posiadającymi udziały w takich złożach.
4.
Zbudowanie fundamentów wzrostu w całym łańcuchu wartości
Szczególnie wart podkreślenia jest fakt osiągnięcia zakładanych w Strategii oszczędności kosztowych
(602 mln PLN w 2015 r.) poprzez wzrost sprawności organizacyjnej oraz procesowej całej Grupy
Kapitałowej, co pozwala na budowę podstaw do dalszego wzrostu Grupy.
Prezentacja inicjatyw strategicznych znajduje się w załączniku do raportu bieżącego.
Podstawa prawna:
Art. 56 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych z późniejszymi zmianami (Dz. U.
Nr 184, poz. 1539).
4