docJak ocenić pozycję finansową firmy?
download 
Reklamacja Transkrypt
Jak ocenić pozycję finansową firmy?
Akademia Młodego Ekonomisty Analiza wskaźnikowa przedsiębiorstwa Jak ocenić pozycję finansową firmy? Przemysław Wasilewski Szkoła Główna Handlowa w Warszawie 14 października 2015 r. Przemysław Wasilewski l. 35 Średniej klasy dyrektor finansowy Cristiano Ronaldo l. 30 Wybitny piłkarz Kto lepiej gra w piłkę nożną? Kto lepiej zna Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej? Lionel Messi l. 27 Wybitny piłkarz Cristiano Ronaldo l. 30 Wybitny piłkarz Kto lepiej gra w piłkę nożną? Vs. Messi vs. Ronaldo – Analiza wskaźnikowa Messi Mecze klubowe 2010-2015 Bramki Asysty Ronaldo 268 265 232 280 85 83 Bramki na mecz Asysty na mecz 0,87 0,32 Messi 1,06 0,31 Mecze klubowe (cała kariera) Bramki klubowe (cała kariera) Ronaldo 493 632 418 446 Bramki na mecz 0,85 0,71 Vs. Messi vs. Ronaldo – Analiza wskaźnikowa Messi Zarobki (2014) - mln USD Występy w sezonie 2014/2015 Bramki w sezonie 2014/2015 Ronaldo 42 57 58 52 54 61 0,737 0,724 0,963 0,852 Bramki na mecz (2010-2015) Asysty na mecz (2010-2015) 0,87 0,32 1,06 0,31 Bramki na mecz (cała kariera) 0,85 0,71 169 0,249 185 0,281 Mln USD za 1 występ Mln USD za 1 bramkę Wzrost Mln USD za 1 cm wzrostu Ale i tak wiemy, że najlepszy jest… Po co analiza wskaźnikowa? Aby ocenić Ile warty jest biznes Kto wygrywa, kto przegrywa Czy wszystko jest ok Aby porównać Jak się sytuacja zmieniała w czasie By zrobić to szybko i w sposób uproszczony Co analizujemy? Co chcemy ☺ Płynność • by upewnić się, że firma jest wypłacalna Rentowność • by sprawdzić jak efektywnie firma wykorzystuje swoje zasoby Zadłużenie • by zobaczyć jak agresywną politykę finansową firma stosuje Sprawność operacyjną …i wszystko inne co jest nam potrzebne Jak analizujemy Zbieramy dane Wybieramy wskaźniki Obliczamy Szukamy przyczyn Decydujemy co dalej …a teraz parę słów o finansach przedsiębiorstw Wszystko co musicie wiedzieć o finansach przedsiębiorstwa Rachunek Zysków i Strat Marża brutto Przychody EBITDA Zysk operacyjny Koszt własny sprzedaży Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Bilans Aktywa Pasywa Wykorzystanie Źródła Gotówka Zobowiązania Należności Zapasy Dług Amortyzacja Odsetki Podatki Zysk netto Aktywa trwałe Kapitał własny Zysk …przyjrzyjmy się kilku wskaźnikom finansowym Rentowność Kapitału Własnego ROE (return on equity) Zysk netto Kapitał własny Mierzy jak efektywnie firma generuje zysk z każdej jednostki kapitału powierzonej jej przez właścicieli Rentowność Sprzedaży ROS (return on sales) Zysk netto Przychody ze sprzedaży Mierzy jak zyskowna jest sprzedaż – ile jednostek zysku przypada na jedną jednostkę sprzedaży Rotacja Majątku AT (asset turnover) Przychody ze sprzedaży Aktywa Mierzy jak efektywnie wykorzystywane są aktywa przedsiębiorstwa – w jakim stopniu przyczyniają się do generowania przychodów Dźwignia finansowa dźwignia (leverage) Aktywa Kapitał Własny Mierzy jak dużo aktywów posiada firma w stosunku do kapitału powierzonego jej przez właścicieli Analiza Du Pont ROE = ROS AT x (return on equity) (return on sales) Zysk netto Kapitał własny Zysk netto Przychody ze sprzedaży x (asset turnover) Przychody ze sprzedaży Aktywa ROA (return on assets) Zysk netto Aktywa dźwignia (leverage) Aktywa Kapitał Własny Zadanie • Dokonaj analizy wskaźnikowej • Przeanalizuj zmianę ROE – zastanów się co jest przyczyną • Wymyśl jeszcze jeden wskaźnik i go przeanalizuj • Zaproponuj rozwiązanie na przyszłość Kawiarnia Dopalacz Bilans Aktywa Gotówka Należności Zapasy Aktywa trwałe Pasywa Kapitał własny Zadłużenie Zobowiązania 2013 2 100 100 150 350 1 500 2 100 1 000 700 400 2014 2 461 120 170 746 1 425 2 461 1 411 600 450 2015 2 535 150 190 841 1 354 2 535 1 585 450 500 2013 1 500 800 150 2014 1 600 850 500 2015 2 500 1 350 1 000 100 450 950 550 42 508 97 411 250 36 214 41 173 150 27 123 23 100 Rachunek Zysków i Strat Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu w tym: koszty marketingu Zysk operacyjny (EBIT) Odsetki Zysk brutto Podatki Zysk netto Informacje dodatkowe Rozniesione ulotki Reklamy na youtube (min.) Potłuczone kubki 2013 11 500 41 2014 600 38 2015 1 500 95 Strategia firmy: • • Decyduje marketing – nigdy za mało pieniędzy na zachęcanie klientów Czasy się zmieniły – koniec z ulotkami, wszyscy są już w sieci Siłownia Wesoły Koksik Bilans Aktywa Gotówka Należności Zapasy Aktywa trwałe Pasywa Kapitał własny Zadłużenie Zobowiązania 2013 3 230 500 50 180 2 500 3 230 2 500 700 30 2014 9 901 226 75 250 9 350 9 901 2 871 7 000 30 2015 18 290 1 607 125 300 16 258 18 290 3 260 15 000 30 2013 1 000 300 200 500 42 458 87 371 2014 2 000 900 200 900 420 480 91 389 2015 2 100 1 500 200 400 900 500 - 500 Rachunek Zysków i Strat Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Zysk operacyjny (EBIT) Odsetki Zysk brutto Podatki Zysk netto Informacje dodatkowe Nowokupione urządzenia Średnia cena 1 urządzenia Zatrudnieni trenerzy 2013 5 500 1 2014 10 700 3 2015 10 800 5 Strategia firmy: • • Wygrywają Ci co mają najlepsze wyposażenie Nie można oszczędzać na sprzęcie dla ćwiczących Warsztat „U Heńka” Bilans Aktywa Gotówka Należności Zapasy Aktywa trwałe Pasywa Kapitał własny Zadłużenie Zobowiązania 2013 2 250 20 50 180 2 000 2 250 1 500 700 50 2014 2 265 215 50 100 1 900 2 265 1 515 700 50 2015 2 737 852 50 30 1 805 2 737 1 987 700 50 2013 1 300 1 140 100 60 42 18 3 15 2014 1 300 575 100 625 42 583 111 472 2015 1 170 115 100 955 42 913 173 740 Rachunek Zysków i Strat Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Zysk operacyjny (EBIT) Odsetki Zysk brutto Podatki Zysk netto Informacje dodatkowe Liczba klientów Oszukani klienci Zużyty olej (l.) 2013 100 1 100 2014 100 50 50 2015 90 80 10 Strategia firmy: • Klient i tak się nie zorientuje co mu naprawiamy, hehehe
