analiza punktowo symboliczna - podstawy

ANALIZA PUNKTOWO SYMBOLICZNA - PODSTAWY
"Jeśli zastanowimy się przez chwilę, to okaże się, że metoda punktowo-symboliczna nie jest wcale
metodą nową. Jest po prostu sztuką zapomnianą. Używam tego określenia, gdyż większość inwestorów,
zarówno zawodowych, jak i indywidualnych, straciło z oczu główną przyczynę zmian kursów papierów
wartościowych. Prawo podaży i popytu rządzi ruchem zarówno kursów papierów wartościowych, jak i wszystkich
innych produktów. Jeśli jest więcej kupujących niż chcących sprzedać, kurs rośnie; jeśli jest więcej
sprzedających niż chcących kupić, kurs spada." Tom. Dorsey, manager zarządzający portfolio w DIF Broker S.A,
oraz ``guru`` analizy punktowo-symbolicznej w Stanach Zjednoczonych.
Wykresy punktowo-symboliczne nie cieszą się w Polsce wielką popularnością. Mimo to, opracowane ponad 100
lat temu wykresy, przetrwały próbę czasu i są nadal powszechnie stosowaną metodą analizy technicznej na
świecie. Wszyscy rozumiemy, prawo popytu i podaży w supermarkecie, takie same prawo obowiązuje na rynku
kapitałowym. Rynkiem rządzi niepodważalne prawo popytu i podaży, a współcześni inwestorzy zdają się o tym
zapominać.
CENA JEDYNYM WYZNACZNIKIEM
Jedyną metodą, charakteryzującą się prostotą i łatwością zrozumienia, jest metoda punktowo-symboliczna.
Jest to nic innego, jak graficzne przedstawienie nieustającej walki popytu i podaży. Właśnie różnice, pomiędzy
wielkością popytu i podaży powodują ruchy kursów papierów wartościowych w górę lub w dół. Wykres ten
pokazuje, czy walkę wygrywa popyt, czy podaż. Przy budowie wykresów wykorzystywane są jedynie ruchy
kursów papierów wartościowych, natomiast wielkość obrotów oraz czas, nie są brane pod uwagę.
W metodzie tej wykorzystywane są dwie litery alfabetu: X i O. X przedstawia popyt - kolumnę wzrostową, O
przedstawia podaż - kolumnę spadkową. Wykres tworzy się wyłącznie za pomocą pionowych kolumn X lub O.
Jeśli cena wzrośnie o wielkość odpowiadającą jednej kratce – rysujemy X, jeśli cena maleje – dodajemy kolejny
znak O. Wielkość kratki, boxu może to być 5$,1$ lub np 0,50$.
Kluczem do tej metody jest zasada przechodzenia z jednej kolumny do drugiej. Popularniejszą metodę jest
metoda trzy-kratkowego odwrócenie. Czyli jeśli mamy wykres gdzie jedna kratka oznacza 1$, cena musi
wzrosnąć o 3$ abyśmy mogli zmienić kolumną na kolumnę wzrostową. Przedstawmy to na przykładzie, załóżmy
iż cena akcji wynosi 25$, notowania znajdują się w spadkowej kolumnie O i korzystamy z wykresu gdzie jedna
kratka to 1$. Cena musi zamknąć się na poziomie 28$ aby móc narysować pierwsze X w nowej wzrostowe
kolumnie.
Ruchy w górę i w dół, z jednej kolumny do drugiej, powodują tworzenie się wykresu. W zależności od wielkości
kratki, wykres punktowo-symboliczny może przedstawiać zarówno przebieg notowań z jednej sesji, jak i z kilku
miesięcy. Rysowanie wykresu zaczynamy od postawienia kropki w kratce odpowiadającej obecnej cenie danego
papieru wartościowego. Wzrost (lub spadek) ceny o stosowną wartość odnotujemy przez narysowanie znaku X
(lub O) w tej samej kolumnie. Liczby przedstawione na wykresie to poszczególne miesiące, dla października,
listopada, grudnia wartości te wynoszą odpowiednio A,B,C, z uwagi, iż 10,11,12 nie zmieściłoby się na wykresie.
GOTOWY SYSTEM INWESTYCYJNY
Jest to analiza jak i zarazem gotowy system inwestycyjny, generujący proste sygnały kupna oraz sprzedaży oraz
określający czy notowania znajdują się w trendzie wzrostowym czy spadkowym. Niemniej jak każdy
doświadczony inwestor już wie, iż najważniejszym aspektem w procesie inwestycyjnym jest sam inwestor, czyli
psychologia oraz zdyscyplinowane przestrzeganie systemu. Tylko przy takim podejściu można liczyć na zyski z
systemu. W przypadku analizy punktowo-symbolicznej, sygnały są na tyle jednoznaczne, iż pomagają w
zdyscyplinowanym przestrzeganiu zasad.
Jakie korzyści przemawiają za analizą punktowo-symboliczną? Otóż analiza ta pozwala wyeliminować słabe
walory, pozwalając tym samym na ekspozycję w zwycięskich aktywach. Siłą rzeczy także w portfelu
inwestycyjnym będą się znajdować średniej jakości aktywa. Niemniej jednak, przy długoterminowym stosowaniu
tej techniki, zobaczymy korzyści jakie daje nam eliminacja najsłabszych akcji oraz jednoczesna ekspozycja w
akcjach kontrolowanych przez popyt.
CZYTELNE SYGANŁY KUPNA/SPRZEDAŻY
Na wykresach tych pojawiają się proste i łatwe do rozpoznania formacje zakupu oraz sprzedaży. Proszę
zobaczyć na przykładzie, poniżej. Double Top, czyli przełamanie podwójnego szczytu jest sygnałem kupna.
Double Bottom, przełamanie podwójnego dna, jest sygnałem sprzedaży.
LINIA TRENDU ZAWSZE POD KĄTEM 45 STOPNI
Kolejną podstawową rzeczą jest linia trendu. Linia trendu w wykresach punktowo-symbolicznych zawsze
przebiega ona pod kątem 45 stopni. Przełamanie linii trendu spadkowego jest równoznaczne z rozpoczęciem
trendu wzrostowego i na odwrót. Poniżej przykłady wykresów analizy XO, z zaznaczonymi sygnałami kupna
oraz sprzedaży oraz widoczną linią trendu. Gdy notowania znajdują się ponad linią trendu wzrostowego, mamy
do czynienia z trendem wzrostowym. Gdy cena znajduje się poniżej linii trendu spadkowego, mamy do czynienia
z trendem spadkowym.
SPX, S & P 500
Legenda:
linia trendu - zawsze pod kątem 45 stopni
lata - widoczne na górze wykresu
miesiące - cyfry naniesiona na wykresie
sygnał kupna - gdy wzrostowa kolumna X przekracza poprzednią wzrostową kolumnę X
sygnał sprzedaży - gdy spadkowa kolumna O przekracza poprzednią spadkową kolumnę O
DAX
Legenda:
linia trendu - zawsze pod kątem 45 stopni
lata - widoczne na górze wykresu
miesiące - cyfry naniesiona na wykresie
sygnał kupna - gdy wzrostowa kolumna X przekracza poprzednią wzrostową kolumnę X
sygnał sprzedaży - gdy spadkowa kolumna O przekracza poprzednią spadkową kolumnę O
APPL, APPLE
Legenda:
linia trendu - zawsze pod kątem 45 stopni
lata - widoczne na górze wykresu
miesiące - cyfry naniesiona na wykresie
sygnał kupna - gdy wzrostowa kolumna X przekracza poprzednią wzrostową kolumnę X
sygnał sprzedaży - gdy spadkowa kolumna O przekracza poprzednią spadkową kolumnę O
GLD, fundusz złota
Legenda:
linia trendu - zawsze pod kątem 45 stopni
lata - widoczne na górze wykresu
miesiące - cyfry naniesiona na wykresie
sygnał kupna - gdy wzrostowa kolumna X przekracza poprzednią wzrostową kolumnę X
sygnał sprzedaży - gdy spadkowa kolumna O przekracza poprzednią spadkową kolumnę O
*Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. W sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715).
Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy.
Anna Dąbrowska
dom maklerski DIF BROKER S.A.