FUNDUSZ WARTA INFRASTRUKTURA 1 w ramach

FUNDUSZ WARTA INFRASTRUKTURA 1
w ramach ubezpieczenia WARTA INFRASTRUKTURA
Strategia inwestycyjna
W ramach ubezpiecza WARTA INFRASTRUKTURA działa fundusz WARTA INFRASTRUKTURA 1 który jest funduszem kapitałowym inwestującym 100%
aktywów w fundusz luksemburski Fund Partners WARTA Infrastructure1. Zysk z funduszu kapitałowego zaleŜy od kształtowania się sytuacji w spółkach
działających w światowym sektorze infrastruktury.
Wyniki funduszu kapitałowego są rezultatem zmiany wartości Koszyka dwudziestu Spółek takich jak: RWE AG, GENERAL ELECTRIC, TELEFONICA SA
i inne. Fundusz daje moŜliwość wzrostu wartości jednostek do 110% wzrostu wartości Koszyka lub w przypadku, gdy Koszyk Spółek infrastrukturalnych
nie zyska na wartości, dzięki ochronie kapitału klient otrzymuje środki odpowiadające wartości jednostek liczonych według ceny nominalnej (100 PLN).
Podstawowe dane na dzień 21.04.2008 r.
93,48 PLN
Wycena j.u. z dn. 09.04.2008
18.06 – 11.08.2007
Okres sprzedaŜy ubezpieczenia
10.10.2012
Data końca ubezpieczenia
28.09.2012
Data zapadalności funduszu
Dni wykupu i wyceny
Wykupy całkowite
I Wycena
Ostatnia wycena
2 razy w miesiącu
24.08.2007
09.10.2012
Opłaty
Za zawarcie umowy ubezpieczenia
Za wcześniejszy wykup
Zakończenie okresu ubezpieczenia
Koszyk Spółek
max. 2,7%
1,0%
0%
Charakterystyka wyceny funduszu
BieŜąca cena jednostki uczestnictwa zaleŜy od wyceny dwóch części aktywów funduszu
luksemburskiego: części lokacyjnej funduszu stanowiącej bezpieczną inwestycję w instrumenty
finansowe o charakterze dłuŜnym oraz części stanowiącej instrumenty pochodne (opcje)
związane z Koszykiem wyŜej wymienionych Spółek.
Do dnia zapadalności funduszu luksemburskiego jego część lokacyjna ma za zadanie
zapewnić wypłatę zainwestowanego kapitału w dacie zapadalności funduszu. JednakŜe w
całym okresie trwania produktu wartość części lokacyjnej uzaleŜniona będzie od wysokości
stóp procentowych (wzrost stóp powoduje spadek wyceny). Część aktywów stanowiąca
instrumenty pochodne ma wartość dodatnią, jednakŜe na jej wysokość wpływa - oprócz
wzrostu instrumentu bazowego (Koszyka Spółek) - szereg innych czynników, m.in. zmienność
wartości Koszyka (wzrost powoduje wzrost wyceny opcji), czas pozostający do zapadalności
inwestycji (im krótszy tym większe przełoŜenie pomiędzy wartością Koszyka a wyceną),
wysokość wypłacanych dywidend przez Spółki wchodzące w skład Koszyka.
Wycena funduszu, a główne czynniki ryzyka
120
Nazwa spółki
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN
Waga
Zmiana
wartości
Wartość
początkowa spółki
5,00%
78,20
-35,43%
CONSTELLATION ENERGY GROUP
5,00%
84,15
9,57%
DOMINION RESOURCES
5,00%
43,05
1,75%
E.ON AG
5,00%
120,27
4,10%
ENEL SPA
5,00%
7,53
-6,00%
FOMENTO DE CONSTRUC Y CONTRA
5,00%
63,13
-27,47%
GENERAL ELECTRIC
5,00%
38,85
-16,45%
KANSAI ELECTRIC POWER
5,00%
2 712,00
-6,90%
KELDA GROUP PLC
5,00%
850,70
28,01%
MACQUARIE AIRPORTS
5,00%
4,34
-30,81%
P G & E CORP
5,00%
44,44
-10,69%
RWE AG
5,00%
80,96
-8,62%
SANDVIK AB
5,00%
137,00
-23,36%
SEVERN TRENT PLC
5,00%
1 339,60
6,00%
SIEMENS AG-REG
5,00%
91,14
-21,33%
SUEZ SA
5,00%
39,47
12,74%
TELEFONICA SA
5,00%
17,92
4,81%
TOKYO ELECTRIC POWER
5,00%
3 043,00
-10,61%
TOKYO GAS CO LTD
5,00%
572,00
-27,45%
5,00%
51,90
VINCI SA
100,00%
-7,78%
-8,29%
Dane wg stanu na dzień 21-04-2008
Wartość początkowa indeksu spółek, skalkulowana przez TUnś Warta S.A.
na podstawie danych z serwisów Bloomberg i Reuters.
10,4%
110
9,4%
100
8,4%
90
7,4%
80
6,4%
70
5,4%
4,4%
60
05-11-07
KOSZYK SPÓŁEK
28-01-08
WYCENA
21-04-08
STOPY PROCENTOWE
Wartość Koszyka Spółek od dnia pierwszej wyceny funduszu do dnia 21 kwietnia 2008 r.
spadła o 8,29%, wartość części lokacyjnej zmniejszyła się o 2,60 PLN, natomiast cena
jednostki uczestnictwa funduszu na ten dzień wynosiła 93,48 PLN.
Niepełne odzwierciedlenie zmiany Koszyka Spółkek jest wynikiem pozostałych poza zmianą
wartości Koszyka czynników wyceny części opcyjnej (głównie czasu do terminu
zapadalności opcji). Nie bez znaczenia dla wyceny jest równieŜ wzrost stóp procentowych w
kraju, co przekłada się na przejściowy spadek wartości części lokacyjnej. Oznacza to, Ŝe
produkt pracuje prawidłowo, a wpływ pozostałych czynników (innych niŜ zmiana wartości
Koszyka Spółek) na zmianę wyceny funduszu zostanie wyeliminowany w dacie
zapadalności produktu.
Prognoza makroekonomiczna
Liberalizacja rynków energii elektrycznej i gazu sprawiła, Ŝe spółki energetyczne i gazowe zostały w znacznie większym stopniu naraŜone na
cykliczne wahania. Mimo to sektor ten zachowuje swój defensywny charakter dzięki atrakcyjnym dywidendom i stabilnym przepływom pienięŜnym.
Po 18 miesiącach negocjacji zawarto porozumienie pomiędzy Gaz de France i Suez o wydzieleniu z Suez jednostki zajmującej się sprawami
środowiskowymi.
Coraz większe znaczenie przesyłania danych przez sieci bezprzewodowe kompensuje utratę obrotów z telefonii stacjonarnej i presję cenową na
rozmowy przez telefony komórkowe. Bardzo wielu operatorów telekomunikacyjnych wykorzystuje względnie bezpieczne przepływy pienięŜne do
wykupu własnych akcji i zachęca większych graczy (szczególnie w Hiszpanii, Holandii i Francji) do konsolidacji. Dzięki pokaźnym dywidendom
posunięcia te są doceniane przez akcjonariuszy. Fala konsolidacji moŜe równieŜ przyczynić się do zmniejszenia presji cenowej.
Strukturalnie wysoka cena ropy naftowej utrzymująca się od ostatnich kilku lat spowodowała wzrost popularności alternatywnych źródeł energii. Wiele
projektów energii odnawialnej zaczyna się opłacać, gdy cena ropy przekracza 50 USD za baryłkę. Postęp technologiczny obniŜy ten próg do 40 USD
za baryłkę. Prawie jedna czwarta światowych inwestycji w sektor energetyczny jest dokonywana w projekty zielone, mimo iŜ na ten sektor wciąŜ
przypada zaledwie 4% dostaw energii.
Niniejszy materiał został przygotowany przez Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie WARTA S.A. w dobrej wierze i z naleŜytą starannością, ma on charakter informacyjny
i nie stanowi pełnej informacji o funduszu WARTA Infrastruktura 1 funkcjonującym w ramach ubezpieczenia WARTA Infrastuktura. Szczegółowe informacje dotyczące
ubezpieczenia i ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego dostępne są w siedzibie TUnś WARTA S.A. oraz Kredyt Banku S.A., a takŜe na stronie internetowej www.warta.pl
Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie WARTA S.A. wpisana przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego,
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, Nr KRS: 0000006420; NIP 951-10-03-932, kapitał zakładowy 88.000.000 zł w pełni opłacony.
siedziba: ul. Chmielna 85/87, 00-805 Warszawa, Tel. (22) 534 11 00, 534 11 11, fax (22) 534 13 00, www.warta.pl