Dzienny Biuletyn Rady Gospodarczej

Dzienny biuletyn Rady Gospodarczej – 13.01.2012 r.
UDANE AUKCJE EUROPEJSKICH PAPIERÓW SKARBOWYCH
DRAGHI: POŻYCZKI EBC DLA BANKÓW PRZYNOSZĄ EFEKTY
BELKA: POLSKA MA SZANSĘ PRZEJŚD „SUCHĄ NOGĄ" PRZEZ RECESJĘ
FITCH RACZEJ NIE PODNIESIE RATINGU POLSKI
ZREALIZOWANE POTRZEBY POŻYCZKOWE NETTO NIEMIEC MNIEJSZE O 2/3
LEKKA TENDENCJA SPADKOWA PRODUKCJI PRZEMYSŁOWEJ W UE I STREFIE EURO
POLSKI PRZEMYSŁ ROŚNIE NAJSZYBCIEJ W EUROPIE
GORSZE OD OCZEKIWAO DANE Z USA I WIELKIEJ BRYTANII
DEFICYT HANDLU ZAGRANICZNEGO POLSKI BLISKO 52 MLD ZŁ
ROSNĄ CENY MIEDZI
UDANE AUKCJE EUROPEJSKICH PAPIERÓW SKARBOWYCH
W czwartek Hiszpania sprzedała trzy serie obligacji zapadających w latach 2015 i 2016 o łącznej
wartości 9,986 mld EUR. Rentowności obligacji pięcioletnich (3,75%) i dziesięcioletnich (3,91%)
były znacznie niższe, niż na poprzednich aukcjach. Węgry sprzedały 3-, 5- i 10-letnie obligacje o
łącznej wartości 44 mld HUF z początkowo oferowanej puli 33 mld HUF, także tu zanotowano
spadek rentowności (9,63% pięcioletnie i 9,7% dziesięcioletnie). Dwukrotny spadek rentowności
zanotowano na aukcji włoskich 5- i 12-miesięcznych bonów skarbowych o łącznej wartości 12 mld
EUR. MF przeprowadziło udane aukcje obligacji na łączną sumę 3,47 mld zł, obligacje 5-letnie
sprzedano przy rentowności 5,25%. Zdecydowana poprawa nastąpiła na wtórnym rynku długu:
włoskie 10-latki znalazły się zdecydowanie poniżej 7%, węgierskie znacznie poniżej 10% a
hiszpaoskie zbliżają się do 5%. Rentownośd polskich 10-latek spadła do 5,77% a denominowanych
w euro do 5,14%
DRAGHI: POŻYCZKI EBC DLA BANKÓW PRZYNOSZĄ EFEKTY
Po decyzji ECB o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie jego szef ocenił,
że 3-letnie pożyczki dla banków komercyjnych przyniosły efekty wspomagając popyt na obligacje
strefy euro. Drugi przetarg jest planowany na 29 lutego – prezes EBC oczekuje znacznego popytu.
BELKA: POLSKA MA SZANSĘ PRZEJŚD „SUCHĄ NOGĄ" PRZEZ RECESJĘ
Polska ma szansę przejśd „suchą nogą" przez recesję, która w 2012 r. spodziewana jest w części UE
– ocenił prezes NBP Marek Belka. Dodał, że recesja nie będzie tak duża, jak w latach 2008-2009.
Belka ocenił też, że najbardziej czarny scenariusz rozwoju sytuacji w 2012 r., czyli ostry kryzys
bankowy w całej Europie, jest mało prawdopodobny.
FITCH RACZEJ NIE PODNIESIE RATINGU POLSKI
Agencja ratingowa Fitch poinformowała, że w 2012 r. raczej nie zmieni oceny wiarygodności
kredytowej Polski, chociaż oceniła, że działania podjęte w budżecie na 2012 r. są krokiem w
dobrym kierunku i w dłuższej perspektywie istnieją szanse na podwyżkę ratingu. Minister
Rostowski ocenia w dzisiejszym wywiadzie dla „Rzeczpospolitej”, że jest szansa na podwyższenie w
tym roku ratingu Polski przez jedną z agencji.
ZREALIZOWANE POTRZEBY POŻYCZKOWE NETTO NIEMIEC MNIEJSZE O 2/3
Poza rolowaniem długu Niemcy zaciągnęły w ubiegłym roku nowe zobowiązania w wysokości 17,3
mld euro wobec planowanych 48,4 mld. Jeszcze w listopadzie szacowano tę wielkośd na 22 mld
euro. W efekcie relacja długu do PKB Niemiec znalazła się w ubiegłym roku poniżej 3% i był to
wynik znacznie korzystniejszy niż w 2010 r. (4,3%).
LEKKA TENDENCJA SPADKOWA PRODUKCJI PRZEMYSŁOWEJ W UE I STREFIE EURO
Produkcja przemysłowa strefy euro spadła w listopadzie o 0,3% r/r i o 0,1% m/m wobec
odpowiednio wzrostu o 1,0% i spadku o 0,3% w październiku. Zmiany listopadowe były zbliżone do
oczekiwao. Wyniki listopadowe potwierdzają utrzymywanie się lekkiej tendencji spadkowej zmian
produkcji przemysłowej.
POLSKI PRZEMYSŁ ROŚNIE NAJSZYBCIEJ W EUROPIE
Z danych Eurostatu wynika, że w listopadzie 2011 r. produkcja przemysłowa w Polsce rosła w
tempie 9,9% r/r – to najlepszy wynik w UE i trzykrotnie lepszy niż Niemiec. Miesięczny przyrost
wyniósł 1,6% i wyższy był tylko w Czechach. Informacja ta mogła byd jednym z czynników
umacniających złotego.
GORSZE OD OCZEKIWAO DANE Z USA I WIELKIEJ BRYTANII
Miesięczny wzrost sprzedaży detalicznej w USA wyniósł w listopadzie zaledwie 0,1% (wobec 0,4%
w październiku). Sprzedaż z wyłączeniem samochodów spadła o 0,2% (przed miesiącem +0,3%).
Gorsze niż przed tygodniem okazały się również statystyki wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.
Produkcja przemysłowa Wielkiej Brytanii była w listopadzie niższa o 0,6% niż przed miesiącem i
3,1% niż przed rokiem. W październiku spadki wynosiły odpowiednio -1,0% i -2,1%.
DEFICYT HANDLU ZAGRANICZNEGO POLSKI BLISKO 52 MLD ZŁ
Według GUS po pierwszych jedenastu miesiącach ubiegłego roku deficyt handlu zagranicznego
wyniósł 51,9 mld zł (12,9 mld EUR) i był wyższy niż po październiku o 5,6 mld zł (1,3 mld EUR).
Eksport wyrażony w złotych wzrósł w ujęciu rocznym o 14,9%, a import o 14,3% (przyrosty w euro
były nieco mniejsze – 13,3% i 12,8%). W samym listopadzie dynamika eksportu była wyższa niż
importu.
ROSNĄ CENY MIEDZI
Miedź osiągnęła najwyższe ceny od ponad dwóch miesięcy wraz z poprawą atmosfery na
europejskich rynkach akcji i umocnieniem się euro wobec dolara. Korzystne doniesienia z rynku
długu europejskiego, wzmacniające przekonanie, że grudniowe działania EBC przynoszą skutek,
zwiększyły optymizm co do przyszłych tendencji światowej gospodarki. W ślad za tym rosną ceny
miedzi – surowca wrażliwego na przewidywaną koniunkturę gospodarczą.
Dziś: CPI, bilans płatniczy i podaż pieniądza dla Polski, bilans handlu zagranicznego strefy euro i
USA
Dane:
Współpraca: Departament Analiz Strategicznych KPRM