American Electric Power Co. Inc. (AEP)

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
American Electric Power Co. Inc. (AEP) spółka notowana na giełdzie nowojorskiej
(NYSE).
Czym zajmuje się firma?
American Electric Power Co. Inc. – koncern energetyczny, który wraz
z innymi firmami w branży (AEP Generating Company, AEP Texas Central
Company, AEP Texas North Company, Appalachian Power Company, Columbus
Southern Power Company, Indiana Michigan Power Company) świadczy usługi
energetyczne głównie na terenie USA (Arkansas, Indiana, Kentucky, Louisiana,
Michigan, Ohio, Oklahoma, Tennessee, Texas, Virginia and West Virginia).
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE
ELEKTRYCZNYM
Przemysł
Kapitalizacja
493 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
14,5
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
2.2
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
11,4%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
Kapitalizacja jest wysoka (493 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie.
www.inwestor.hepi.pl
1
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
12,622.0
12,111.0
14,245.0
Zysk brutto*
11,766.0
11,168.0
10,768.0
Zysk netto*
1,002.0
814.0**
1,089.0
Zysk na akcję EPS
2.53
2.08
2.75
Stopa dywidendy
1.5
1.42
1.4
2007 rok
Kapitalizacja*
20.08
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
20,03
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
3.63%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego
(ROE)
10,72%
Dochód na akcje
32.018
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
2,90%
EBIDA
3.67
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
B/D
Wskaźnik Beta
0.42
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
51,45%
08.06.2007
W czwartek na giełdzie nowojorskiej akcje American Electric Power Co. straciły
0,08% i osiągnęły poziom 50.62 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wyniosła 20,08
mld USD. Spółka American Electric Power Co. jest w dobrej kondycji finansowej, co
potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 1,02 MLD USD. Wzrost
zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla
inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wskaźnik
cena/zysk
Spółka
Przemysł
20,03
14,5
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (0,42),
), którego akcje wykazują dużo mniejszą
mniej
zmienność
w porównaniu z indeksem Dow Jones Composite co oznacza, że American Electric
Power Co. jest walorem defensywnym
de
dla
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli
indeks Dow Jones Composite wzrośnie o 1% to analizowana
alizowana spółka wzrośnie o 0,42%.
Natomiast w sytuacji, gdy indeks Dow Jones Composite spadnie o 1% to American
Electric Power Co. spadnie o 0,42%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka
(20,03) jest bardzo wysoki w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (14,5)
(
co
jest informacją bardzo pozytywną.
Wartość wskaźnika ROE dla American Electric Power Co. (10,72%) jest niższa niż
średnia wartość dla analizowanego przemysłu (11,4%)
(
co oznacza, że spółka osiągnęła
niższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest
informacją negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymii wskaźnikami co wpływa
pozytywnie
nie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany
Wypra
przez
spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla
potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika ROE wpływa
negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa
pozytywnie
nie dla inwestora długoterminowego.
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zestawienie porównawcze
Nazwa spółki
AEP
CNP
DUK
American Electric
Power Company, Inc.
CenterPoint
Energy, Inc.
Duke Energy
Corporation
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna
50.62
19.36
20.80
58.38
15.02
13.92
15.33%
-22.44%
-33.08%
63.83
16.16
14.76
26.10%
-16.53%
-29.04%
Cena na koniec roku
finansowego
Zmiana ceny w %
Cena na przyszły rok
finansowy
Zmiana ceny w %
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody*
12.62
9.32
15.18
Zysk netto*
992.00 **
432.00 **
2.02
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów
4.20%
-4.10%
-6.80%
Wzrost zysku netto
-3.60%
91.70%
-19.80%
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
20.20
14.30
12.00
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu
ostatnich 3- miesięcy
15.8%
10.7%
6.3%
22.3%
24.9%
-34.6%
51.5%
60.9%
-28.3%
3.67
1.65
5.67
Zmiana ceny w ciągu
ostatnich 6- miesięcy
Zmiana ceny w ciągu
ostatnich 12- miesięcy
EBIDA *
www.inwestor.hepi.pl
4
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
2.527
1.330
1.572
Pracownicy
20,442
8,623
25,600
Kwartalna stopa wzrostu
2.90%
-23.30%
43.20%
20.08
6.20
26.15
Zysk na akcję (EPS)
(YOY)
Kapitalizacja *
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji American Electric Power Co. wynosi 20,08 mld USD.
Pozostałe firmy zestawione powyżej to: CenterPoint Energy oraz Duke Energy
Corporation. American Electric Power Co. wyprzedza CenterPoint i Duke Energy
Corporation pod względem wzrostu przychodów. W 2007 roku firma elektryczna
American Electric Power Co. zarobiła netto 992 mln USD. Przychody American Electric
Power Co. wyniosły 12,62 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym
względem - Duke Energy Corporation, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 15,18 mld
USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku ponad 50%.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest
informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
5
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do
średniej wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Przychody *
Zysk netto **
Spółka
Przemysł
12.62
12.77
992.00
950.78
*= w MLD USD
**= w MLN USD
American Electric Power Co. Przychody w stosunku rocznym: 20.68 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: -1,20%
American Electric Power Co. Zysk netto w stosunku rocznym: 992 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: 4,34%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
4.20%
6.40%
Wzrost zysku netto
-3.60%
14.70%
American Electric Power Co. Procentowy wzrost przychodów w stosunku
rocznym: 4,20%
Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez
spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: -2,20
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
American Electric Power Co. Procentowy wzrost zysku netto w stosunku
rocznym: -3,60%.
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
15.8%
14.1%
6 miesięcy
22.3%
25.2%
12 miesięcy
51.5%
40.5%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 15.8%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
1,70 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 22,3%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-2,90 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 51,5%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
11,00 *
*= w punktach procentowych
www.inwestor.hepi.pl
7
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka American Electric Power Co. jest
pozytywnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą
o tym dobre wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co
wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu
do pozostałych spółek występujących w przemyśle.
www.inwestor.hepi.pl
8
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
PROGNOZY ANALITYKÓW
Zysk na akcję
(EPS)
3,17
2,89
2007
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 2,89 za cały rok 2007 do 3,17 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 9,68%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 12.33 MLD USD w 2007 do 12,78 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 3,64%.
www.inwestor.hepi.pl
9
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
www.inwestor.hepi.pl
10
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
www.inwestor.hepi.pl
11
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z listopada 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa
prawdopodobieństwo spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują
kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym
i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje niepewność co do przyszłych
ruchów cen akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 51,00 wynikający z wystąpienia maksimów
z stycznia 2007 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 32,00-32,50 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony
przez średnio- oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na
wykresie
dziennym
i
tygodniowym.
Jeżeli
doszłoby
to
przebicia
wyżej
wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo
wystąpienia spadków w rejon 18,00 wynikający z wystąpieniem minimów
z listopada 2002 roku dodatkowo potwierdzony przez długoterminową linię trendu
wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
12