McDonald`s Corp. (MCD) - spółka notowana na giełdzie

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
McDonald's Corp. (MCD) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej
(NYSE).
McDonald's Corp. (MCD) – największa na świecie sieć barów szybkiej obsługi.
Założona 15 maja 1940 r. w San Bernardino w Kalifornii jako restauracja przez braci
Dicka i Maca McDonaldów. McDonald's dysponuje obecnie (2004) 31 tys. restauracji
szybkiej obsługi w 121 krajach na całym świecie, w tym i w Polsce. Firma jest również
właścicielem innych marek restauracyjnych, jak Aroma Café, Boston Market, Chipotle
Mexican Grill, Donatos Pizza i Pret a Manger. Spółka akcyjna notowana od 5 stycznia
1966 r. Od 1953 r. firma udziela franczyzny. Dwa lata później 2 marca Ray Kroc
stworzył prawną formę dla systemu franczyzowego: McDonald's Systems, Inc. W 1960
r. firma została przemianowana na McDonald's Corporation.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE RESTAURACYJNYM
Przemysł
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
Stopa dywidendy
*- w MLD USD
120 *
19.6
4.8
20.2%
1.8%
Kapitalizacja jest bardzo duża (120 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Spółka
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
Przychody
Dochód na akcje
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
Zysk brutto
EBIDA
Zysk netto
Zysk na akcję (EPS)
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
Stopa dywidendy
*- w MLD USD
www.inwestor.hepi.pl
54.02 *
15.85
10.26%
18.77%
21.59 *
17.493
B/D
6.98 *
6.10 *
2.87 *
2.83
B/D
1.35
29.57%
01.12.06
2.20%
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Spółka McDonald's jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza zysk netto (2.87
MLD USD). Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (1.35), którego akcje wykazują większą zmienność w porównaniu
z indeksem Dow Jones Composite co oznacza, że McDonald's jest walorem ofensywnym dla
inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks Dow Jones Composite wzrośnie o 1% to
analizowana spółka wzrośnie o 1.35%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks spadnie o 1% to
Wal-Mart Stores spadnie o 1.35%.
Z analizy stopy dywidendy wynika, że spółka wykazuje większy poziom (2.20%) w
zestawieniu z średnią dla całego przemysłu (1.8%) w wyniku czego dochód uzyskany przez
inwestora jest większy. Jest to informacja pozytywna dla inwestora.
Wskaźnik ROE dla McDonald's (18.77%) jest nieznacznie mniejszy niż analizowany
przemysł (20.2%) co oznacza, że spółka osiągnęła minimalnie niższą stopę zwrotu z kapitału
własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją lekko negatywną. Wskaźnik
cena/zysk jaki odnotowała spółka (15.85) jest mniejszy w porównaniu z pozostałymi
spółkami (19.6) co jest informacją negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się średnimi wskaźnikami co wpływa
neutralnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wyższa stopa dywidendy
w porównaniu z średnią dla całego przemysłu oraz wypracowany przez spółkę zysk
netto wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Nieznacznie niska wartość
wskaźnika ROE w porównaniu z całym przemysłem wpływa lekko negatywnie dla
inwestora. Również wartość wskaźnika cena/zysk jest niższa od średniej dla całego
przemysłu co wpływa negatywnie dla inwestora. Bilansując powyższe dane można
stwierdzić, że spółka wpływa neutralnie dla inwestora długoterminowego.
Zestawienie porównawcze
MCD
BKC
Kapitalizacja w MLD USD
53.94
2.86
Pracownicy
465,000
37,000
Kwartalna stopa wzrostu
B/D
9.20%
(YOY)
Przychody w MLD USD
21.59
2.13
EBIDA w MLD USD
6.10
284.00*
Zysk netto w MLD USD
2.87
56.00*
Zysk na akcję (EPS)
2.832
0.443
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
15.83
48.08
*= w MLN USD
YUM
15.23
53,200
4.00%
9.56
1.84
824.00*
2.922
19.77
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną
akcję (EPS) jest jedną z największych wartości w porównaniu pozostałymi spółkami, co jest
informacją pozytywną.
Wartość wskaźnika cena/zysk jest najniższą wartością w porównaniu z pozostałymi
spółkami co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów.
Wnioski:
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Bieżąca analiza wykazała, że spółka McDonald's jest neutralnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników
ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych
inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występującej
w przemyśle.
PROGNOZY ANALITYKÓW
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od
2.62 za cały rok 2007 do 2.85 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany
wzrost wynosi 8.77%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów
za cały 2007 rok z 22.91 MLD USD w 2007 do 23.98 MLD USD w 2008. W ujęciach
procentowych prognozowany wzrost wynosi 4,67%.
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym mamy do czynienia z korektą trendu wzrostowego.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów
z 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD
i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo
spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały
jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można
stwierdzić, że na rynku występuje duża niepewność co do przyszłych ruchów kursu akcji.
Wnioski:
Należy zwrócić uwagę na dolną linię kanału wzrostowego widocznej na wykresie
tygodniowym, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności tej linii.
Najbliższy opór to poziom 46,00 wynikający z wystąpienia maksimów z grudnia 2006
roku widoczny na wykresie dziennym oraz tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest
poziom 43,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów
z grudnia 2006 roku. Wyżej wymieniony poziom jest dodatkowo potwierdzony przez
średnioterminową linię trendu wzrostowego, która jest wielokrotnie testowana co
świadczy o ważności tej linii. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu
wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 32,00
wynikający z wystąpieniem minimów z czerwca 2006 roku widoczny na wykresie
dziennym.
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
2