20150414_raport_dzienny_FX

Raport dzienny FX
wtorek, 14 kwietnia 2015 r.
Japoński jen w centrum uwagi
W centrum uwagi:
•
•
•
Eurodolar wciąż pod presją podaży
Hamada: jen jest zbyt słaby
Nie będzie rozszerzenia QE w Japonii?
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
Czy jen jest za słaby? Taką tezę zaprezentował dzisiaj jeden z doradców japońskiego premiera,
wspierając tym samym dzisiaj rano japońską walutę. Czynników sprzyjających wzrostowemu
odreagowaniu jena jest jednak więcej – pojawia się bowiem coraz więcej sygnałów, że BoJ nie
będzie chciał rozszerzać skali QE.
Eurodolar wciąż pod presją podaży
Wykres 1. Notowania EUR/USD – dane dzienne.
1|Strona
Poniedziałek był dniem nieobfitującym w dane makroekonomiczne. Po informacjach dotyczących
chińskiego handlu zagranicznego, które pojawiły się nad ranem, późniejsze dane nie budziły już
większych emocji.
Rezultatem była spokojna sesja na EUR/USD, który kontynuował ruch spadkowy. Wczoraj notowania
tej pary walutowej dotarły w ciągu dnia do okolic 1,052, zbliżając się powoli do tegorocznych
minimów, wypadających tuż poniżej poziomu 1,05. Okolice te są ważnym technicznym wsparciem,
więc do ich pokonania może być potrzebny jakiś istotny bodziec. Mogą nim być dane
makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, których w tym tygodniu pojawi się sporo (dzisiaj m.in.
dane dotyczące sprzedaży detalicznej).
Jeśli dane z USA okażą się dobre, to będą one oznaczać większe prawdopodobieństwo podwyżki stóp
procentowych w USA już w czerwcu – to zaś przełożyłoby się pozytywnie na wartość dolara i mogłoby
oznaczać nowe minima na EUR/USD. W przeciwnym razie silne wsparcie w postaci tegorocznych
minimów prawdopodobnie się utrzyma.
Hamada: jen jest zbyt słaby
Dzisiaj jednak więcej uwagi na rynkach walutowych przyciąga japoński jen. Wszystko za sprawą słów
Koichi Hamady – wpływowego doradcy japońskiego premiera Shinzo Abe. Hamada wypowiedział się
w jednym z programów telewizyjnych, że poziom kursu USD/JPY w okolicach 120 uważa za zbyt
wysoki, a poziomem bardziej odpowiadającym realiom ekonomicznym byłby rejon 105.
Wykres 2. Notowania USD/JPY – dane dzienne.
2|Strona
Japoński minister gospodarki, Akira Amari, odmówił komentowania kursów wymiany walut po
wypowiedzi Hamady, dodając tylko, że ważne jest, aby unikać dużej zmienności na rynkach
walutowych i że to rynki powinny same zadecydować, czy kursy walut odzwierciedlają fundamenty.
Tak czy inaczej, wypowiedź Hamady obudziła spekulacje dotyczące tego, że japoński rząd może być
niezadowolony z tak dużej słabości jena. To zaś był jeden z czynników, który dzisiaj spycha w dół
notowania USD/JPY. Dzisiaj rano notowania tej pary walutowej spadły poniżej poziomu 120,00.
Również kurs EUR/JPY porusza się w dół – obecnie dotarł on już do okolic 126, co oznacza najniższy
poziom tego kursu od niemal dwóch lat. Tu jednak tendencja spadkowa utrzymuje się od kilku
miesięcy, a jej przyczyną jest przede wszystkim ogólna słabość euro na globalnych rynkach
walutowych.
Wykres 3. Notowania EUR/JPY – dane dzienne.
Nie będzie rozszerzenia QE w Japonii?
Tak czy inaczej, o możliwości umocnienia się japońskiego jena w horyzoncie najbliższych miesięcy
świadczy więcej sygnałów nadchodzących z Japonii – nie tylko dzisiejsza wypowiedź Koichi Hamady.
Wczoraj BoJ po raz kolejny zasugerował bowiem, że polityka stymulacji tamtejszej gospodarki
przynosi efekt, prezentując dobre prognozy dotyczące kolejnych regionów kraju.
To zaś może sugerować, że BoJ będzie niechętny do rozszerzania skali QE – twierdząc, że nawet bez
takich działań będzie możliwe osiągnięcie ambitnego poziomu inflacji wynoszącego 2 procent. Nieco
więcej światła na prawdopodobieństwo takiego scenariusza mogą rzucić jutrzejsze dane dotyczące
produkcji przemysłowej w Japonii (6.30), a także późniejsza (8.15) wypowiedź szefa BoJ, Haruhiko
Kurody.
3|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona