z NIEMIECKICH FIRM - Dom Maklerski BZ WBK

KONIEC SUBSKRYPCJI 8 kwietnia 2011!
Obligacja solidne marki
SZansa NA
zysk
z niemieckich firm
100%
OCHRONY KAPITAŁU
+ LOKATA
DO
7%
Możesz zarabiać z: ALLIANZ, BASF, BAYER, DAIMLER, DEUTSCHE BANK, DEUTSCHE TELEKOM, E.ON, RWE, SAP, SIEMENS
Szukam sposobu, dzięki któremu mógłbym zainwestować w niemieckie spółki, będące motorem nie tylko niemieckiej, ale i europejskiej gospodarki.
Wiem, że giełda to zarówno okazja na większe zyski, ale i pewne ryzyko, dlatego interesuje mnie oferta, która zapewniałaby ochronę zainwestowanego
kapitału i dywersyfikację środków. Czy macie dla mnie jakąś propozycję?
Tak! W ofercie mamy produkt strukturyzowany, przeznaczony dla inwestora zainteresowanego możliwością osiągnięcia zysku związanego ze wzrostem
cen akcji wybranych spółek niemieckich, będących motorem gospodarczym Niemiec i innych rozwiniętych krajów europejskich oraz wchodzących w skład
indeksu DAX, który skupia największe spółki notowane na giełdzie papierów wartościowych Deutsche Börse. Jest nim Obligacja Solidne Marki (Obligacja),
charakteryzująca się 100% ochroną zainwestowanego kapitału w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego*. Termin wykupu
przypada na dzień 7 maja 2013 r. Dodatkowo, kupując Obligację w subskrypcji publicznej, istnieje możliwość skorzystania z możliwości założenia jednej
lub dwóch wysoko oprocentowanych lokat oferowanych przez Bank Zachodni WBK S.A. (Lokaty).
Czym charakteryzuje się Obligacja?
Potencjał zysku związany z niemieckim rynkiem akcji – Obligacja jest produktem strukturyzowanym, który umożliwia uzyskanie czterech atrakcyjnych
kuponów wypłacanych w terminie wykupu w wysokości do 5% każdy, a więc w sumie do 20% w 2-letnim okresie inwestycji. Wysokość kuponów
uzależniona jest od wzrostu wartości koszyka akcji składającego się z akcji następujących spółek:
ALLIANZ SE – jeden z liderów na światowych rynkach usług
ubezpieczeniowych, bankowych i zarządzania aktywami (www.allianz.pl)
DEUTSCHE TELEKOM AG – jedna z największych światowych firm
telekomunikacyjnych (www.telekom.com)
BASF SE – wiodąca firma chemiczna, obsługująca klientów i partnerów
biznesowych praktycznie we wszystkich krajach świata (www.basf.pl)
E.ON AG – jedna z największych prywatnych spółek energetycznych na
świecie (www.eon.com)
BAYER AG – międzynarodowa firma działająca w sektorze ochrony
zdrowia, środków ochrony roślin i wysokospecjalistycznych materiałów
(www.bayer.com.pl)
RWE AG – jeden z największych koncernów energetycznych w Europie,
lider pod względem produkcji energii w Niemczech, ma również bardzo
mocną pozycję w Holandii i Wielkiej Brytanii (www.rwe.pl)
DAIMLER AG – jeden z największych wytwórców samochodów osobowych
klasy premium (m.in. Mercedes) oraz samochodów dostawczych na
świecie (www.daimler.com)
SAP AG – lider rynku aplikacji dla przedsiębiorstw dowolnej wielkości
i z każdej branży (www.sap.com)
DEUTSCHE BANK AG – wiodący globalny bank inwestycyjny świadczący
także usługi dla klientów indywidualnych oraz małych i średnich
przedsiębiorstw, lider w Niemczech i Europie, działa również w Ameryce
Północnej, Azji i na rynkach wschodzących (www.db.com)
SIEMENS AG – światowy lider w branży elektronicznej i elektrotechnicznej
(www.siemens.pl)
100% ochrony kapitału chroniony jest co najmniej zwrot całości zainwestowanych środków w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego
i kredytowego opisanego w sekcji „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”*.
Możliwość odsprzedaży – planowane jest wprowadzenie Obligacji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) w celu umożliwienia
sprzedaży Obligacji po ich cenie rynkowej przed terminem wykupu. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż w przypadku sprzedaży Obligacji przed
terminem wykupu inwestor nie jest objęty 100% ochroną kapitału, o której mowa powyżej, oraz na fakt, iż zbywalność Obligacji przed dniem faktycznego
wprowadzenia do obrotu na GPW może być ograniczona.
Dywersyfikacja – udział w ofercie i zakup Obligacji może stanowić element dywersyfikacji środków inwestora deponowanych na różnych lokatach lub w różnych
funduszach inwestycyjnych. Stopień dywersyfikacji może zostać zwiększony w przypadku skorzystania z dodatkowej oferty Lokat w Banku Zachodnim WBK S.A.
Jakie są parametry dodatkowych Lokat w Banku Zachodnim WBK?
Okres trwania Lokat – możliwość wyboru lokaty 3-miesięcznej lub 6-miesięcznej.
Atrakcyjne oprocentowanie – stałe dla obu lokat: 7% w skali roku dla lokaty 3-miesięcznej i 6% w skali roku dla lokaty 6-miesięcznej.
*P
rzez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy
zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”.
BROSZURA_niemieckie_24-02-2011 v6.indd 1
11-02-25 18:35
Minimalna kwota, na jaką można założyć każdą z Lokat – 1000 zł.
Maksymalna kwota jednej lub obu Lokat łącznie nie może być wyższa niż kwota, na jaką opiewa zapis na Obligację.
Lokaty mają charakter nieodnawialny.
Jak wygląda sposób obliczania wyniku z inwestycji w Obligację?
Wypłata** następuje na zakończenie okresu inwestycji:
100% początkowo
zainwestowanego
kapitału*
+
Kupon za pierwszy
okres obserwacji
(od 0% do 5%)
x Początkowo
zainwestowany kapitał*
+
Kupon za drugi okres
obserwacji (od 0%
do 5%) x Początkowo
zainwestowany
kapitał*
+
Kupon za trzeci okres
obserwacji (od 0%
do 5%) x Początkowo
zainwestowany
kapitał*
+
Kupon za czwarty okres
obserwacji (od 0%
do 5%) x Początkowo
zainwestowany
kapitał*
Wysokość kuponów i ich wypłata uzależniona jest od wyniku koszyka akcji w Dniach Obserwacji zamykających poszczególne okresy obserwacji (początek
czterech okresów obserwacji: 19.04.2011 r.; pierwszy Dzień Obserwacji: 19.10.2011 r.; drugi Dzień Obserwacji: 19.04.2012 r.; trzeci Dzień Obserwacji:
19.10.2012 r.; czwarty Dzień Obserwacji: 19.04.2013 r.), który obliczany jest jako średnia arytmetyczna stóp zwrotu poszczególnych akcji wchodzących
w skład koszyka za dany okres obserwacji, z zastrzeżeniem jednak, że dodatnia stopa zwrotu poszczególnych akcji brana pod uwagę przy obliczeniach jest
ograniczona do 5%. W przypadku ujemnej stopy zwrotu brana jest pod uwagę rzeczywista procentowa zmiana wartości danej akcji. Przykład:
Wartość akcji jednej z omawianych spółek
wzrasta o 25%
Wartość akcji każdej z pozostałych omawianych
spółek wzrasta o 5%
Średnia arytmetyczna to 7%, ponieważ jednak
wzrost poszczególnych akcji ograniczony jest do
+5% (w tym przykładzie ograniczony do +5%
został wzrost wartości akcji spółki, która wzrosła
o 25%), kupon ustalony zostaje na poziomie 5%
Jednocześnie mechanizm wypłaty zakłada, że kupon nigdy nie będzie mógł przyjąć wartości niższej niż 0%. Przykład:
Wartość akcji trzech omawianych spółek
spada o 15% każda
Średnia arytmetyczna to -1,7%, jednak
ponieważ kupon nie może być ujemny,
jest on ustalony na poziomie 0%
Wartość akcji siedmiu omawianych spółek
wzrasta o 4% każda
Wszystkie cztery kupony wypłacone zostaną inwestorowi w terminie wykupu przypadającym na 7.05.2013 r.
Kupony będą ustalane niezależnie od siebie, to znaczy, że kupon ustalony w danym Dniu Obserwacji nie będzie miał wpływu na kupon ustalony w innym
Dniu Obserwacji.
Przykłady obliczania wyniku z inwestycji w Obligację
Przykładowa wartość
zainwestowanych środków na
początku okresu
inwestycji
Przykładowe warianty zmian wartości
akcji spółek będących częścią koszyka
w terminie od początku inwestycji do
końca każdego okresu obserwacji
Przykładowy poziom kuponu
odnoszącego się do każdego
okresu obserwacji
Całkowita
wartość zainwestowanych
środków na koniec okresu
inwestycji*
1000 zł
Wszystkie akcje spółek w każdym okresie
obserwacji wzrosły o więcej
niż 5%
5%
1200 zł
1000 zł
Zróżnicowany wzrost lub spadek wartości
akcji poszczególnych spółek w każdym
okresie obserwacji
od 0% do 5%
od 1000 zł do 1200 zł
1000 zł
Wszystkie akcje spółek w każdym okresie
obserwacji zanotowały spadki
0%
1000 zł
Przedstawione symulacje i inne wartości pojawiające się w niniejszym dokumencie mają jedynie wartość orientacyjną i nie stanowią w żadnym aspekcie
wiążącej oferty cenowej ani gwarancji wyniku składanych przez Emitenta, oferującego lub dystrybutora.
Jakie są wyniki symulacji inwestycji opartych na tych samych parametrach?
Poniżej przedstawiamy symulacje wyników inwestycji w 2-letnie obligacje o podobnej charakterystyce, co Obligacja Solidne Marki na tle analogicznych
inwestycji w koszyk dziesięciu omawianych spółek – w przypadku tego drugiego zestawienia nie bierze się pod uwagę wypłacanych przez spółki dywidend,
zakłada pełny udział zmian cen akcji poszczególnych spółek w wyniku koszyka (bez ograniczenia ich wzrostu lub spadku) oraz uwzględnia zmiany kursu
PLN do EUR pomiędzy początkiem i końcem danej symulacji. Oba zestawienia wyników odnoszą się do okresu od 31 stycznia 2001 r. (data zakończenia
pierwszej symulacji) do 31 stycznia 2011 r. (data zakończenia ostatniej symulacji).
*P
rzez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy
zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”.
** Podany wzór jest uproszczeniem zapisu algebraicznego znajdującego się w Warunkach Końcowych. Prosimy zapoznać się z Warunkami Końcowymi.
BROSZURA_niemieckie_24-02-2011 v6.indd 2
11-02-25 18:35
Wykres: Symulacja wyników inwestycji w 2-letnie obligacje o podobnej charakterystyce co Obligacja Solidne Marki
oraz 2-letnich inwestycji w koszyk omawianych spółek
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
Wyniki 2-letnich obligacji o podobnej charakterystyce co Obligacja Solidne Marki
Wyniki 2-letnich inwestycji w koszyk dziesięciu omawianych spółek
20%
sty 11
lip 10
sty 10
lip 09
sty 09
lip 08
sty 08
lip 07
sty 07
lip 06
sty 06
lip 05
sty 05
lip 04
sty 04
lip 03
sty 03
lip 02
sty 02
lip 01
sty 01
0%
Źródło: BNP PARIBAS, Bloomberg. Dane dla okresu od 31 stycznia 2001 r. (koniec pierwszej symulacji) do 31 stycznia 2011 r. (koniec ostatniej symulacji).
Symulacja 2-letnich inwestycji w koszyk dziesięciu omawianych spółek nie bierze pod uwagę wypłacanych przez spółki dywidend, zakłada pełny udział
zmian cen akcji poszczególnych spółek w wyniku koszyka (bez ograniczenia ich wzrostu lub spadku) oraz uwzględnia zmiany kursu PLN do EUR pomiędzy
początkiem i końcem danej symulacji.
Jakie są konkluzje z przedstawionych powyżej wyników?
Powyżej przedstawione dane wskazują, że na przestrzeni ostatnich dziesięciu lat inwestycja w akcje omawianych spółek charakteryzowała się dużym
potencjałem wzrostu, ale też znaczną zmiennością wyniku w okresach hossy i bessy. Inwestycja w produkt strukturyzowany podobny do Obligacji
mogła dać natomiast możliwość częściowego wykorzystania tego potencjału, jednocześnie chroniąc zainwestowany kapitał w okresach dekoniunktury
giełdowej. Omawiane spółki są jednymi z największych przedsiębiorstw niemieckich działających na całym świecie. Z tego też względu mają szansę
skorzystać ze wzrostu gospodarki niemieckiej, będącej od dłuższego czasu jednym z głównych motorów gospodarczych Unii Europejskiej i strefy
państw wykorzystujących Euro, oraz stać się beneficjentem popytu konsumpcyjnego generowanego w Niemczech i na świecie, szczególnie na rynkach
wschodzących. Inwestycja w Obligację Solidne Marki prezentuje możliwość częściowego wykorzystania tego potencjału oraz osiągnięcia wyniku do 20%
w skali dwóch lat na skutek wzrostu cen omawianych akcji. Jednocześnie – w przypadku gdy wspomniany scenariusz nie spełni się – zapewniona zostanie
100% ochrona kapitału w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego.***
Dodatkowo, dokonując zakupu Obligacji w ramach oferty publicznej, inwestor będący wyłącznie osobą fizyczną ma prawo skorzystać ze specjalnej oferty
Banku Zachodniego WBK S.A., która wiąże się z możliwością założenia Lokat, tzn. 3-miesięcznej lokaty o oprocentowaniu stałym w wysokości 7%
w skali roku lub 6-miesięcznej lokaty o oprocentowaniu stałym w wysokości 6% w skali roku, zwiększając tym samym potencjał zysku swojego portfela
inwestycyjnego.
Co jeszcze powinienem wiedzieć?
Oferującym Obligację jest Dom Maklerski BZ WBK S.A., a ich emitentem jest SecurAsset S.A. (Emitent) – niezależna w stosunku do Banku Zachodniego WBK S.A.
spółka inwestycyjna, zarejestrowana w Luksemburgu.
Obligacja jest emitowana w oparciu o wiarygodność kredytową Banku Zachodniego WBK S.A., który posiada rating inwestycyjny przyznany przez uznane
agencje ratingowe. Aktualne informacje na temat ratingu są publikowane na stronie www.bzwbk.pl.
Obligacja dostępna będzie w ofercie publicznej od 7 marca 2011 r. do 8 kwietnia 2011 r. pod warunkiem, że Emitent nie zmieni terminu rozpoczęcia lub
zakończenia oferty, w Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego BZ WBK S.A., a także w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A.,
będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lista placówek dostępna jest na stronie www.dmbzwbk.pl. Okres subskrypcji może zostać skrócony w przypadku
wcześniejszego złożenia zapisów na wszystkie oferowane Obligacje.
Termin wykupu Obligacji to 7.05.2013 r., natomiast minimalna kwota, jaką można zainwestować, to 1000 zł.
Zyski z inwestycji w Obligację podlegają opodatkowaniu zgodnie z odpowiednimi dla osoby je uzyskującej przepisami podatkowymi.
Przed rozpoczęciem inwestycji w Obligację inwestor powinien zapoznać się z treścią Warunków Końcowych (Final Terms) oraz Prospektem Emisyjnym Podstawowym (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, które publikowane są na stronie www.dmbzwbk.pl i http://eqdpo.bnpparibas.com/obligacja/solidnemarki.
W celu uniknięcia wątpliwości Warunki Końcowe (Final Terms) oraz Prospekt Emisyjny Podstawowy (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, w języku
angielskim, są jedynymi dokumentami, które mogą służyć za podstawę podejmowania decyzji inwestycyjnych dotyczących Obligacji. Dokumenty te mają rozstrzygający i wiążący charakter w przypadku wystąpienia rozbieżności pomiędzy nimi a innymi materiałami informacyjnymi dotyczącymi oferty.
Co jeszcze powinienem wiedzieć o Lokatach w Banku Zachodnim WBK?
Lokaty będą prowadzone przez Bank Zachodni WBK S.A.
Otwarcie Lokat jest możliwe w terminie trwania subskrypcji Obligacji w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem
DM BZ WBK S.A.
Lokaty są dostępne wyłącznie dla inwestorów będących osobami fizycznymi i mają nieodnawialny charakter.
Warunkiem otwarcia każdej z Lokat jest uczestnictwo w subskrypcji Obligacji oraz złożenie i opłacenie zapisu na Obligację o minimalnej wartości 1000 zł,
a w przypadku obu Lokat – łącznie o minimalnej wartości 2000 zł.
Szczegóły dotyczące Lokat są dostępne w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A.
*** Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”.
BROSZURA_niemieckie_24-02-2011 v6.indd 3
11-02-25 18:35
Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na
temat Emitenta
Dom Maklerski BZ WBK S.A. informuje, że Obligacje zapewniają 100% ochronę kapitału w terminie wykupu pod warunkiem, że należący do tej samej grupy
kapitałowej, co Dom Maklerski BZ WBK S.A., Bank Zachodni WBK S.A. będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec SecurAsset S.A.
(„Emitenta”) w okresie do terminu wykupu (włącznie), oraz pod warunkiem, że Emitent będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec
Inwestorów w terminie wykupu. Inwestorzy powinni mieć świadomość, że w przypadku niewywiązania się ze wspomnianych powyżej zobowiązań płatniczych
przez Bank Zachodni WBK S.A. lub Emitenta mogą utracić do 100% zainwestowanych przez siebie środków. Odpowiednio, poza ryzykiem kredytowym Emitenta,
Inwestorzy są narażeni na ryzyko kredytowe Banku Zachodniego WBK S.A. Aktualne informacje na temat ratingu Banku Zachodniego WBK S.A. są publikowane
na stronie www.bzwbk.pl.
Emitent jest spółką inwestycyjną utworzoną oraz zarejestrowaną w Luksemburgu i niepowiązaną z Bankiem Zachodnim WBK S.A. Każda emisja
obligacji ma pokrycie w konkretnej puli aktywów, które stanowią jedyne aktywa będące do dyspozycji Emitenta dla celów wywiązania się z zobowiązań
płatniczych wobec Inwestorów, oraz Inwestorom nie przysługują żadne roszczenia względem jakichkolwiek innych aktywów Emitenta. Emitent może
emitować inne serie obligacji, jednakże aktywa zabezpieczające każdą z serii obligacji są chronione przed roszczeniami związanymi z innymi seriami
obligacji na dwa sposoby:
przez prawo luksemburskie, które wymaga prawnego wydzielenia aktywów stanowiących pokrycie każdej serii, oraz
poprzez prawną dokumentację obligacji.
Obligacje mają pokrycie w dwóch różnych składnikach majątkowych, na które składają się:
depozyt w Banku Zachodnim WBK S.A. otworzony na rzecz Emitenta,
transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego zawarta z BNP Paribas, która zapewnia możliwość osiągnięcia kuponów związanych z wynikiem
koszyka akcji.
Ewentualne roszczenia Inwestorów z tytułu Obligacji ograniczają się do funduszy dostępnych dla Emitenta i otrzymanych w związku z powyższymi aktywami.
Inwestorzy nie posiadają żadnego dodatkowego roszczenia względem Emitenta bądź jakiejkolwiek innej strony transakcji, w przypadku gdy zwrot z Obligacji
będzie niższy niż wysokość zainwestowanych środków.
Możliwy do osiągnięcia zysk ponad chroniony poziom kapitału uzależniony jest od zachowania się ceny instrumentu bazowego (instrumentów bazowych),
na którym oparta jest transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego.
Kwota stanowiąca do 100% wpływów netto z Obligacji zostanie zdeponowana w Banku Zachodnim WBK S.A. Inwestorzy powinni być świadomi, że depozyt
Emitenta, o którym mowa powyżej, oraz inwestycja w Obligacje, nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów.
Inwestorzy powinni mieć świadomość, że wypełnienie przez Emitenta zobowiązań związanych z Obligacjami będzie uzależnione od otrzymania płatności
nie tylko od Banku Zachodniego WBK S.A., jako strony umowy depozytowej, lecz również od BNP Paribas w ramach odpowiedniej umowy swap dotyczącej
transakcji z wykorzystaniem instrumentu pochodnego. Warunki prawne i kontraktowe wspomnianej umowy zostały ukierunkowane na zabezpieczenie
posiadaczy Obligacji, w przypadku gdy BNP Paribas, będący stroną umowy swap, nie będzie w stanie wypełniać wynikających z niej zobowiązań. W związku
z tym Inwestorzy są narażeni na ryzyko, iż Emitent nie będzie posiadał wystarczających środków na dokonanie wypłat należnych z tytułu bądź wynikających
z Obligacji, w przypadku gdy którakolwiek ze stron transakcji nie zdoła dokonać należnych płatności.
Inne zastrzeżenia prawne
Inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na sekcję Warunków Końcowych (Final Terms) oraz Prospektu Emisyjnego Podstawowego (Base
Prospectus) zatytułowaną „Czynniki ryzyka” oraz sekcję w Prospekcie Emisyjnym Podstawowym (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami
zatytułowaną „Opodatkowanie w Polsce”. Powinni też wziąć pod uwagę fakt, że wszelkie symulacje i scenariusze zostały podane wyłącznie
jako przykłady i nie odzwierciedlają spodziewanych i możliwych do osiągnięcia wyników oraz że nie dają one gwarancji osiągnięcia podobnych
wyników w przyszłości. Inwestowanie w Obligacje wiąże się z ryzykiem i w związku z tym jest odpowiednie dla inwestorów posiadających wiedzę
i doświadczenie w kwestiach finansowych i biznesowych oraz w szacowaniu ryzyk, w tym ryzyk związanych z Bankiem Zachodnim WBK S.A.
i Emitentem. Na wartość instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które między innymi są lub mogą być niezależne od
emitentów i wyników ich działalności. Można do nich zaliczyć np. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe. Inwestorzy
powinni uzyskać własną niezależną poradę przed podjęciem decyzji o dokonaniu inwestycji. Emitent może zmienić termin oferty. Emitent zastrzega
sobie prawo wycofania oferty Obligacji w dowolnym czasie w Dniu Końcowym Oferty lub wcześniej. W przypadku zmiany terminu dostępności
oferty aktualna informacja zostanie zamieszczona w zmienionych Warunkach Końcowych oraz na stronie internetowej Oferującego i Emitenta.
Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie
stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych w Stanach
Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie lub Japonii ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby
sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii,
Kanadzie i Japonii.
Ryzyko związane z deponowaniem środków na Lokacie
Bank Zachodni WBK S.A. informuje, że Lokaty przyniosą zwrot kapitału wraz z należnymi odsetkami w terminie zapadalności pod warunkiem, że
Bank Zachodni WBK S.A. będzie w stanie wypełnić swoje zobowiązania płatnicze z tytułu tych Lokat. Lokaty są objęte ustawowym systemem
gwarantowania depozytów.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. 801 36 46 36, 61 856 44 44 – koszt połączenia zgodny z taryfą operatora. Stan na 7.03.2011 r.
www.dmbzwbk.pl | 801 36 46 36, 61 856 44 44
BROSZURA_niemieckie_24-02-2011 v6.indd 4
11-02-25 18:35