5 wSpaNIałych - Dom Maklerski BZ WBK

Sprzedaż do 11 GRUDNIA!
Obligacja TOP5 Profit
5 wspaniałych
pracuje na Twój zysk
Możliwe
do
24%
w dwa
i pół roku
Pewne
kapitału
100% ochrony
Chciałbym inwestować w sposób pozwalający osiągać spore zyski, ale jednocześnie gwarantujący ochronę mojego kapitału. Słyszałem także, że można
uzyskać spore korzyści, inwestując w duże spółki giełdowe znajdujące się między innymi w indeksie WIG20. Czy to prawda? Czy macie dla mnie
odpowiednią propozycję?
Tak! Wybierz Obligację Top5 Profit i ciesz się z możliwości osiągnięcia wysokiego zysku związanego ze wzrostem cen akcji dużych spółek giełdowych
przy 100% ochronie zainwestowanego kapitału w terminie wykupu*. Wybierz jeden z najbezpieczniejszych i potencjalnie najlepszych sposobów na
osiągnięcie zysku.
CZYM CHARAKTERYZUJE SIĘ OBLIGACJA Top5 profit?
Obligacja Top5 Profit (Obligacja) to produkt strukturyzowany, stanowiący ofertę inwestycyjną o podwójnym charakterze. Z jednej strony chroni 100%
zainwestowanego kapitału w terminie wykupu*, z drugiej jej celem jest umożliwienie uzyskania dwóch atrakcyjnych kuponów wypłacanych w terminie
wykupu w wysokości do 12% każdy. Oznacza to, iż łącznie w 2,5-letnim okresie inwestycji, przy odpowiednim wzroście cen akcji, Obligacja daje możliwość
osiągnięcia zysku do 24%. Wysokość kuponów uzależniona jest od wzrostu wartości koszyka akcji składającego się z akcji następujących spółek:
Bank Pekao S.A. – największy bank w Polsce pod względem kapitalizacji rynkowej oraz jeden z największych banków Europy Środkowej (źródło:
www.pekao.com.pl),
PKN Orlen S.A. – jedna z największych korporacji przemysłu naftowego w Europie Środkowo-Wschodniej. Zajmuje się przerobem ropy naftowej
oraz posiada sieć stacji paliw zlokalizowanych w Polsce, Niemczech, Czechach i na Litwie (źródło: www.orlen.pl),
KGHM Polska Miedź S.A. – jeden z największych producentów miedzi i srebra na świecie oraz jeden z największych polskich eksporterów (źródło:
www.kghm.pl),
Telekomunikacja Polska S.A. – lider na polskim rynku telefonii stacjonarnej, Internetu i transmisji danych. Współtworzy największą grupę telekomunikacyjną w Europie Środkowej – Grupę TP. Jest częścią światowej grupy telekomunikacyjnej France Telecom (źródło: www.tp.pl),
CEZ a.s.** – producent i dystrybutor energii elektrycznej i ciepła. Współtworzy Grupę CEZ, najważniejszą grupę energetyczną w regionie Europy
Środkowej i Wschodniej. W Polsce jest ona większościowym udziałowcem górnośląskich firm energetycznych Elektrociepłowni Chorzów „Elcho”
Sp. z o.o. oraz Elektrowni Skawina S.A. (źródło: www.cez.cz).
JAKIE KORZYŚCI MOGĘ OSIĄGNĄĆ, INWESTUJĄC W TEN PRODUKT?
100% ochrona kapitału – zapewniony jest zwrot całości zainwestowanych środków w terminie wykupu* niezależnie od wyniku koszyka akcji.
Szansa na ponadprzeciętne wyniki – możliwy zysk z inwestycji w wysokości do 24% jest znacznie wyższy niż w przypadku większości lokat
bankowych.
Płynność inwestycji – planowane jest wprowadzenie Obligacji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w celu umożliwienia
sprzedaży Obligacji po ich cenie rynkowej przed terminem wykupu. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż w przypadku wystąpienia możliwości
sprzedaży Obligacji przed terminem wykupu inwestor nie jest objęty 100% ochroną kapitału, o której mowa powyżej, oraz na fakt, iż zbywalność
Obligacji przed dniem faktycznego wprowadzenia do obrotu na GPW może być ograniczona.
Dywersyfikacja – udział w ofercie i zakup Obligacji może stanowić element dywersyfikacji środków inwestora zdeponowanych na różnych lokatach
lub w różnych jednostkach funduszy inwestycyjnych.
Brak opłat przy nabyciu – przy nabywaniu Obligacji w ramach oferty publicznej od inwestora nie są pobierane żadne opłaty i prowizje.
JAK WYGLĄDA SPOSÓB INWESTOWANIA PIENIĘDZY ORAZ OBLICZANIA WYNIKU Z INWESTYCJI?
Okres inwestycji składa się z dwóch okresów obserwacji, które rozpoczynają się w dniu 22.12.2009 r., stanowiącym początek inwestycji, a kończą
w tak zwanych dniach obserwacji przypadających na 22.06.2011 r. oraz 22.06.2012 r. (Dni Obserwacji). W Dniach Obserwacji ustalany będzie
wynik koszyka akcji oraz poziom ewentualnych kuponów, wypłacanych inwestorowi w terminie wykupu za każdy z okresów obserwacji.
Kupony będą ustalane niezależnie od siebie, to znaczy, że kupon ustalony w danym Dniu Obserwacji nie będzie miał wpływu na kupon ustalony
w innym Dniu Obserwacji.
* Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe oraz informacja na temat Emitenta”.
** Akcje firmy CEZ są częścią indeksu WIG20, niemniej z uwagi na niską płynność tych akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do obliczania wyniku koszyka akcji zostaną wykorzystane notowania akcji tej spółki w czeskiej koronie na macierzystej Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Wypłata kuponów w terminie wykupu uzależniona będzie od wyniku koszyka akcji w poszczególnych Dniach Obserwacji rozumianego jako średnia
arytmetyczna procentowych zmian wartości poszczególnych akcji, w terminie od początku okresu inwestycji do określonego Dnia Obserwacji,
z zastrzeżeniem jednak, że wzrost wartości tych akcji, jaki będzie brany pod uwagę przy obliczaniu wyniku koszyka w danym Dniu Obserwacji, jest
ograniczony do +12%. Przykład:
Wartość akcji jednej z omawianych spółek
wzrasta o 20%
Wartość akcji każdej z pozostałych omawianych
spółek wzrasta o 12%
Średnia arytmetyczna to 13,6%, ponieważ jednak
wzrost poszczególnych akcji ograniczony jest do
+12% (w tym przykładzie ograniczony do +12%
został wzrost wartości akcji spółki, która wzrosła
o 20%), kupon ustalony zostaje na poziomie 12%
Jednocześnie mechanizm wypłaty zakłada, że kupon nigdy nie będzie mógł przyjąć wartości niższej niż 0%. Przykład:
Wartość akcji dwóch omawianych spółek
spada o 15% każda
Wartość akcji trzech omawianych spółek
wzrasta o 5% każda
Średnia arytmetyczna to -3%, jednak ponieważ
kupon nie może być ujemny, jest on ustalony na
poziomie 0%
Wartość należnego inwestorowi kuponu odpowiadającego danemu okresowi obserwacji będzie kształtować się zatem na poziomie od 0% do 12%,
umożliwiając inwestorowi osiągnięcie zysku do 24% w całym terminie inwestycji składającym się z dwóch okresów obserwacji.
Na zakończenie okresu inwestycji następuje wypłata:
100% początkowo
zainwestowanego kapitału*
+
Kupon za pierwszy okres obserwacji
(od 0% do 12%)
+
Kupon za drugi okres obserwacji
(od 0% do 12%)
Przykłady obliczania wyniku z inwestycji w Obligację
Przykładowe warianty
zmian wartości akcji
Przykładowy poziom
spółek będących
kuponu odnoszącego
częścią koszyka w
terminie od początku się do drugiego okresu
obserwacji
inwestycji do końca
drugiego okresu
obserwacji
Przykładowa wartość
zainwestowanych
środków na początku
okresu
inwestycji
Przykładowe warianty
zmian wartości akcji
spółek będących
częścią koszyka w
terminie od początku
inwestycji do końca
pierwszego okresu
obserwacji
Przykładowy poziom
kuponu odnoszącego
się do pierwszego
okresu obserwacji
1000 zł
Wszystkie akcje spółek
wzrosły o więcej
niż 12%
12%
Wszystkie akcje spółek
wzrosły o więcej
niż 12%
12%
1240 zł
1000 zł
Zróżnicowany wzrost lub
spadek wartości akcji
poszczególnych spółek,
jednak w przypadku
wzrostu nie większy niż
12%
od 0% do 12%
Zróżnicowany wzrost lub
spadek wartości akcji
poszczególnych spółek,
jednak w przypadku
wzrostu nie większy niż
12%
od 0% do 12%
od 1000 zł do 1240 zł
1000 zł
Wszystkie akcje spółek
zanotowały spadki
0%
Wszystkie akcje spółek
zanotowały spadki
0%
1000 zł
Wartość
zainwestowanych
środków na koniec
okresu
inwestycji*
Przedstawione symulacje i inne wartości pojawiające się w niniejszym dokumencie mają jedynie wartość orientacyjną i nie stanowią w żadnym
aspekcie wiążącej oferty cenowej ani gwarancji wyniku składanych przez Emitenta, oferującego lub dystrybutora.
JAKIE SĄ HISTORYCZNE WYNIKI INWESTYCJI OPARTYCH NA TYCH SAMYCH PARAMETRACH?
Na następnej stronie przedstawiamy notowania koszyka akcji** przy założeniu pełnego udziału wzrostu akcji poszczególnych spółek w kalkulacji
wyniku. Wynik koszyka ilustrujemy na tle często stosowanego w porównaniach, na polskim rynku kapitałowym, indeksu WIG20. Prezentujemy
także analizę potencjalnych stóp zwrotu dla inwestycji charakteryzującej się takimi samymi parametrami co Obligacja. W obu przypadkach dane
odnoszą się do okresu od 30 marca 2000 r. do 30 września 2009 r.
* Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe oraz informacja na temat Emitenta”.
** Akcje firmy CEZ są częścią indeksu WIG20, niemniej z uwagi na niską płynność tych akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do obliczania wyniku koszyka akcji zostaną wykorzystane notowania akcji tej spółki w czeskiej koronie na macierzystej Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Historyczne notowania koszyka akcji na tle indeksu WIG20 od 30 marca 2000 r. do 30 września 2009 r.,
przy założeniu pełnego udziału wzrostu akcji poszczególnych spółek w wyniku
(koszyk składa się z akcji Banku Pekao S.A., PKN Orlen S.A., KGHM Polska Miedź S.A., Telekomunikacji Polskiej S.A. oraz CEZ a.s.**)
400
Koszyk
WIG20
350
300
250
200
150
100
50
wrz 09
mar 09
wrz 08
mar 08
wrz 07
mar 07
wrz 06
mar 06
wrz 05
mar 05
wrz 04
mar 04
wrz 03
mar 03
wrz 02
mar 02
wrz 01
mar 01
wrz 00
mar 00
0
Źródło: DM BZ WBK, Bloomberg. Początkowe wartości zostały przyrównane do 100%.
Skumulowany rozkład rzeczywistych 2,5-letnich stóp zwrotu z inwestycji charakteryzującej się takimi samymi
parametrami co Obligacja
(analiza dla inwestycji zaczynających się i kończących w okresie od 30 marca 2000 r. do 30 września 2009 r.)
2,5-letnia stopa zwrotu
>21%
>18%
>15%
>12%
>9%
>6%
>3%
>0%
0%
10%
20%
30%
40%
Źródło: BNP Paribas, symulacja sporządzona na dzień 15.10.2009 r.
50%
60%
70%
80%
Prawdopodobieństwo
JAKIE SĄ KONKLUZJE Z PRZEDSTAWIONYCH POWYŻEJ HISTORYCZNYCH WARTOŚCI?
Wykres pierwszy wskazuje, że w omawianym okresie koszyk akcji**, zakładający pełny udział poszczególnych akcji w kalkulacji jego wyniku (bez
ograniczenia ich wzrostu do 12%), osiągał znaczące wyniki na tle indeksu WIG20. Może to świadczyć o tym, że osiągnięcie przez akcje wzrostów
przewyższających 12% w terminie od początku okresu inwestycji do dnia obserwacji jest możliwe. Pozwalałoby to inwestorowi osiągnąć całkowity zysk
z inwestycji w Obligację na poziomie 24% w dwa i pół roku na skutek wzrostu cen akcji wiodących firm działających w Polsce i w Europie Środkowej
i Wschodniej. Należy także zauważyć, że od połowy lutego 2009 r. można zaobserwować poprawę koniunktury na giełdach całego świata (również na GPW
i innych giełdach środkowoeuropejskich), która może być początkiem nowej hossy. Trwałość ostatniego trendu wzrostowego musi zostać potwierdzona,
niemniej można przypuszczać, że kontynuacja dobrej koniunktury giełdowej może pozytywnie wpłynąć na zyskowność inwestycji w Obligację.
Dodatkowo przeprowadzona na drugim wykresie analiza stóp zwrotu dla inwestycji charakteryzującej się takimi samymi parametrami co Obligacja
wykazała, że w przypadku prawie 52,64% przeprowadzonych analiz stopa zwrotu z inwestycji wyniosła powyżej 12%, a w 42,78% analiz osiągnęła
poziom wyższy niż 21%***. Wskazuje to na wysokie prawdopodobieństwo osiągnięcia zysku, nawet do 24% w dwa i pół roku, a więc znacząco
wyższego niż na lokatach bankowych, przy zachowaniu podobnego poziomu bezpieczeństwa inwestycji dzięki zapewnieniu przez Obligację 100%
ochrony zainwestowanego kapitału w terminie wykupu*.
KIEDY I GDZIE MOGĘ ZAINWESTOWAĆ W OBLIGACJE?
Produkt dostępny jest w ofercie publicznej od 16 listopada do 11 grudnia 2009 r. w Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego BZ WBK S.A.,
a także w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lista placówek dostępna jest na stronie
www.dmbzwbk.pl. Okres subskrypcji może zostać skrócony w przypadku wcześniejszego złożenia zapisów na wszystkie oferowane Obligacje.
* Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe oraz informacja na temat Emitenta”.
** Akcje firmy CEZ są częścią indeksu WIG20, niemniej z uwagi na niską płynność tych akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do obliczania wyniku koszyka akcji zostaną wykorzystane notowania akcji tej spółki w czeskiej koronie na macierzystej Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
*** Prosimy zapoznać się z sekcją „Zastrzeżenia prawne Emitenta”.
JAK DŁUGI JEST CZAS INWESTYCJI I JAKĄ KWOTĘ MOŻNA ZAINWESTOWAĆ?
Okres inwestycji w Obligacje wynosi 2,5 roku, natomiast minimalna kwota, jaką można zainwestować, to 1000 zł.
CO JESZCZE POWINIENEM WIEDZIEĆ O TEJ OFERCIE?
Oferującym Obligację jest Dom Maklerski BZ WBK S.A., a ich emitentem jest SecurAsset S.A. – niezależna w stosunku do Banku Zachodniego WBK S.A.
spółka inwestycyjna, zarejestrowana w Luksemburgu.
Obligacja emitowana jest w oparciu o wiarygodność kredytową Banku Zachodniego WBK S.A.
Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji.
Zyski z inwestycji w Obligację podlegają opodatkowaniu podatkiem od dochodów kapitałowych.
Przed rozpoczęciem inwestycji w Obligację inwestor powinien zapoznać się z treścią Warunków Końcowych („Final Terms”) oraz Prospektem Emisyjnym Podstawowym („Base Prospectus”) wraz z odpowiednimi aneksami, które są dostępne na stronie internetowej
www.dmbzwbk.pl i http://eqdpo.bnpparibas.com/obligacja/top5profit. W celu uniknięcia wątpliwości Warunki Końcowe („Final Terms”) oraz Prospekt Emisyjny Podstawowy („Base Prospectus”) wraz z odpowiednimi aneksami są jedynymi dokumentami, które mogą służyć za podstawę do
podejmowania decyzji inwestycyjnych dotyczących Obligacji.
RYZYKO INWESTYCYJNE I KREDYTOWE ORAZ INFORMACJA NA TEMAT EMITENTA
Dom Maklerski BZ WBK S.A. informuje, że Obligacja daje gwarancję zwrotu kapitału w terminie wykupu pod warunkiem, że Bank Zachodni WBK S.A.
(jako podmiot, w oparciu o którego wiarygodność kredytową Obligacje są emitowane) będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze
w okresie do terminu wykupu (włącznie). Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem. Na wartość instrumentów finansowych ma
wpływ wiele różnych czynników, które między innymi są lub mogą być niezależne od emitentów i wyników ich działalności. Można do nich zaliczyć
np. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe. W szczególności, inwestując w Obligacje, należy uwzględnić ryzyko
kredytowe związane z Bankiem Zachodnim WBK S.A.
Obligacje są emitowane przez SecurAsset S.A. („Emitent”) – spółkę inwestycyjną utworzoną oraz zarejestrowaną w Luksemburgu i niepowiązaną z Bankiem
Zachodnim WBK S.A. Każda emisja Obligacji ma pokrycie w konkretnej puli aktywów. Zgodnie z prawem luksemburskim aktywa, które stanowią pokrycie
każdej emisji, będą wydzielone spośród innych aktywów. Emitent może emitować inne serie obligacji, jednakże każda seria obligacji jest chroniona przed
roszczeniami związanymi z innymi emisjami na dwa sposoby:
przez prawo luksemburskie, które wymaga prawnego wydzielenia aktywów, stanowiących pokrycie każdej serii,
poprzez prawną dokumentację obligacji.
Obligacje mają pokrycie w dwóch różnych składnikach majątkowych, na które składają się:
depozyt w Banku Zachodnim WBK S.A.,
transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego zawarta z BNP Paribas, która zapewnia możliwość osiągnięcia kuponu związanego z wynikiem koszyka akcji.
Kwota stanowiąca do 100% wpływów netto z Obligacji zostanie zdeponowana w Banku Zachodnim WBK S.A. Posiadacze Obligacji powinni być świadomi,
że depozyt, o którym mowa powyżej, oraz inwestycja w Obligacje, nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów. Posiadacze Obligacji
otrzymają zwrot zainwestowanego kapitału pod warunkiem, że będą posiadać Obligacje do końca okresu ich zapadalności oraz że Bank Zachodni WBK S.A.
będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec Emitenta z tytułu zdeponowanych wpływów netto z Obligacji do dnia ich wykupu włącznie.
Dlatego też sytuacja posiadaczy Obligacji jest uzależniona od wypłacalności Banku Zachodniego WBK S.A. Jednocześnie warunki prawne i kontraktowe,
zgodnie z którymi Obligacje są emitowane, zostały ukierunkowane na zabezpieczenie posiadaczy Obligacji, jeżeli BNP Paribas, który jest stroną wspomnianej
transakcji, nie będzie w stanie wypełniać swoich zobowiązań związanych z tą umową.
Zastrzeżenia prawne Emitenta
Inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na sekcję Warunków Końcowych („Final Terms”) zatytułowaną „Czynniki ryzyka” oraz sekcję w Prospekcie
Emisyjnym Podstawowym („Base Prospectus”) wraz z odpowiednimi aneksami zatytułowaną „Opodatkowanie w Polsce”. Powinni też wziąć pod uwagę
fakt, że wszelkie symulacje i scenariusze zostały podane wyłącznie jako przykłady i nie odzwierciedlają spodziewanych i możliwych do osiągnięcia
wyników oraz że nie dają one gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Inwestowanie w Obligację wiąże się z ryzykiem i w związku z tym
jest odpowiednie dla inwestorów posiadających wiedzę i doświadczenie w kwestiach finansowych i biznesowych oraz w szacowaniu ryzyk, w tym ryzyk
związanych z Bankiem Zachodnim WBK S.A. i Emitentem. Inwestorzy powinni uzyskać własną niezależną poradę przed podjęciem decyzji o dokonaniu
inwestycji. Emitent zastrzega sobie prawo wycofania oferty Obligacji w dowolnym czasie w Dniu Końcowym Oferty lub wcześniej.
* Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe oraz informacja na temat Emitenta”.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. 0801 36 46 36, 061 856 44 44 – koszt połączenia zgodny
z taryfą operatora.
Stan na 16.11.2009 r.
www.dmbzwbk.pl | 0801 36 46 36, 061 856 44 44