Portfel Regularny
Transkrypt
Portfel Regularny
OPEN LIFE • PORTFELE NA IV KWARTAŁ Portfel Regularny 13% UniKorona Akcje 14% Open Finance Akcji MIŚS 13% Open Finance Akcji 31% 13% Noble Fund Akcji MiŚS Noble Fund Akcji 16% Arka BZ WBK Akcji Portfel Regularny UniKorona Akcje 13% Open Finance Akcji MIŚS 13% Open Finance Akcji 13% Noble Fund Akcji MiŚS 16% Noble Fund Akcji 31% Arka BZ WBK Akcji 14% Niniejszy dokument został przygotowany na potrzeby Klienta na podstawie Umowy świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego z dnia 2 marca 2009 r. („Umowa”) i może być wykorzystywany wyłącznie w sposób, w celu i na zasadach określonych w tej Umowie. Doradcy inwestycyjni Noble Funds TFI S.A. dołożyli należytej staranności, aby rzetelnie i wedle swojej najlepszej profesjonalnej wiedzy na dzień publikacji tego materiału przedstawić informacje w nim zawarte. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem najlepszej wiedzy i opinii ich autorów na dzień publikacji i mogą ulegać zmianom. Odpowiedzialność Noble Funds TFI S.A. oparta jest na Umowie i w zakresie treści tego materiału ogranicza się do dołożenia należytej staranności przy jego opracowaniu, z uwzględnieniem profesjonalnego charakteru działalności wykonywanej przez Noble Funds TFI S.A. Noble Funds TFI S.A. zastrzega w szczególności, iż nie będzie ponosić odpowiedzialności za skutki błędów w danych źródłowych wykorzystanych przy analizach umieszczonych w niniejszym dokumencie, w wypadku wykazania, iż w zakresie źródła danych nie popełniono błędu w wyborze. Noble Funds TFI S.A. podkreśla, iż Klient powinien podejmować ostateczne decyzje inwestycyjne przy użyciu niniejszego materiału samodzielnie i na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejsze opracowanie jako utwór podlega ochronie prawem autorskim, zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (tekst jednolity: DzU z 2006 r. Nr 90, poz. 631 z późn. zm.). Z zastrzeżeniem przypadków przewidzianych w Umowie, bez zgody Noble Funds TFI S.A. wyrażonej na piśmie, nie jest dopuszczalne odpłatne bądź nieodpłatne udostępnianie niniejszego dokumentu osobom trzecim, jego powielanie lub rozpowszechnianie w jakiejkolwiek innej formie, w części lub w całości. Niniejszy materiał został przygotowany indywidualnie dla Klienta, do którego jest kierowany. W związku z tym Noble Funds TFI S.A. zastrzega, iż w przypadku udostępnienia tego materiału osobom trzecim nie powinien być on rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna ani jako inna podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Skorzystanie z niniejszego materiału jako z podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej w takiej sytuacji następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje, a Noble Funds TFI S.A. nie ponosi żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. NOBLE FUNDS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A., ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa, tel. +48 22 288 81 30, fax +48 22 288 81 31, [email protected], www.noblefunds.pl. OPEN LIFE • PORTFELE NA IV KWARTAŁ SZANOWNI PAŃSTWO! Miniony miesiąc nie wprowadził istotnych zmian do obrazu technicznego naszych indeksów. Nadal możemy stwierdzić, że po przełomie, jakim było we wrześniu rozbicie oporu na 42 500 pkt na WIG-u, mamy aktualne długoterminowe sygnały kupna. Zostały też zanegowane sygnały osłabienia na WIG20, w którym po powrocie ponad 2350 pkt bykom udaje się dalej prowadzić indeks do góry. Jeżeli mamy traktować wrześniowy sygnał jako obowiązujący, to WIG nie powinien już wracać poniżej 42 500 pkt i tam bezwzględnie powinien być umieszczony stop loss. Jak do tej pory poziom ten ani przez moment nie był zagrożony. Krytyczne wsparcia, które powinniśmy traktować jako ostateczną linię obrony dla posiadaczy akcji, możemy pozostawić na poziomie lipcowych dołków (38 800 pkt dla WIG-u i 2100 pkt dla WIG20). Kolejne wzrostowe sesje na najważniejszych giełdach zagranicznych, czyli w USA i w Niemczech, poprawiły wyraźnie sytuację techniczną indeksów DAX i S&P 500. W wypadku indeksu niemieckiego możemy mówić nawet o zanegowaniu krótkoterminowego sygnału sprzedaży, jakim było zejście poniżej 7200 pkt. Bykom udało się odzyskać ten poziom, co daje nawet możliwości ataku na tegoroczne maksima. Znacznie lepiej wygląda również S&P 500, w wypadku którego wprawdzie analogiczny poziom, czyli 1420 pkt, nie został pokonany, ale kupującym udało się powrócić powyżej średniej 200-sesyjnej. Nadal najsłabiej średnioterminowo wygląda wykres indeksu NASDAQ, odnośnie do którego na razie możemy mówić tylko o odreagowaniu dwumiesięcznych spadków, ale ważne jest, że zadziałało bardzo ważne wsparcie na poziomie 2800 pkt. Tradycyjna gra pod rajd św. Mikołaja i grudniowy window dressing przytłumiły obawy związane ze zbliżaniem się tzw. fiskalnego klifu, czyli momentu wejścia w życie drastycznych podwyżek podatków i automatycznych cięć budżetowych, co straszyło inwestorów USA w poprzednich tygodniach. Paliwem dla wzrostów była wyraźna poprawa notowań pary EUR/USD, co wyraźnie zwiększyło apetyt na aktywa ryzykowne. Nawet na będącym ostatnio w odwrocie rynku surowcowym doczekaliśmy się wyraźnej kontry byków, głównie widocznej w cenach metali szlachetnych. Rynki powoli też zapominają o słabszych od oczekiwań wynikach amerykańskich przedsiębiorstw za III kwartał. Tak zdecydowana poprawa nastrojów daje wyraźną przewagę psychologiczną kupującym, co w obliczu nieuniknionej gry pod dobre zakończenie roku daje szansę nawet na powrót w okolice wrześniowych szczytów. Zmiana składu portfeli związana jest z poszerzeniem oferty o nowe fundusze akcji, w tym akcji małych i średnich spółek, oraz fundusze obligacji. Ekspozycja portfeli na rynek akcji i papierów dłużnych nie uległa zmianie. W scenariuszu trwałego trendu wzrostowego na giełdach, który zaczyna się powoli tworzyć na naszej giełdzie, fundusze MiŚS powinny przynosić wyższe stopy zwrotu niż fundusze akcji uniwersalnych. Dotychczas oferta takich funduszy była ograniczona, co uniemożliwiało pełne wykorzystanie potencjału tego sektora w portfelach. Z poważaniem Tomasz Smolarek Noble Funds TFI Niniejszy dokument został przygotowany na potrzeby Klienta na podstawie Umowy świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego z dnia 2 marca 2009 r. („Umowa”) i może być wykorzystywany wyłącznie w sposób, w celu i na zasadach określonych w tej Umowie. Doradcy inwestycyjni Noble Funds TFI S.A. dołożyli należytej staranności, aby rzetelnie i wedle swojej najlepszej profesjonalnej wiedzy na dzień publikacji tego materiału przedstawić informacje w nim zawarte. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem najlepszej wiedzy i opinii ich autorów na dzień publikacji i mogą ulegać zmianom. Odpowiedzialność Noble Funds TFI S.A. oparta jest na Umowie i w zakresie treści tego materiału ogranicza się do dołożenia należytej staranności przy jego opracowaniu, z uwzględnieniem profesjonalnego charakteru działalności wykonywanej przez Noble Funds TFI S.A. Noble Funds TFI S.A. zastrzega w szczególności, iż nie będzie ponosić odpowiedzialności za skutki błędów w danych źródłowych wykorzystanych przy analizach umieszczonych w niniejszym dokumencie, w wypadku wykazania, iż w zakresie źródła danych nie popełniono błędu w wyborze. Noble Funds TFI S.A. podkreśla, iż Klient powinien podejmować ostateczne decyzje inwestycyjne przy użyciu niniejszego materiału samodzielnie i na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejsze opracowanie jako utwór podlega ochronie prawem autorskim, zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (tekst jednolity: DzU z 2006 r. Nr 90, poz. 631 z późn. zm.). Z zastrzeżeniem przypadków przewidzianych w Umowie, bez zgody Noble Funds TFI S.A. wyrażonej na piśmie, nie jest dopuszczalne odpłatne bądź nieodpłatne udostępnianie niniejszego dokumentu osobom trzecim, jego powielanie lub rozpowszechnianie w jakiejkolwiek innej formie, w części lub w całości. Niniejszy materiał został przygotowany indywidualnie dla Klienta, do którego jest kierowany. W związku z tym Noble Funds TFI S.A. zastrzega, iż w przypadku udostępnienia tego materiału osobom trzecim nie powinien być on rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna ani jako inna podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Skorzystanie z niniejszego materiału jako z podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej w takiej sytuacji następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje, a Noble Funds TFI S.A. nie ponosi żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. NOBLE FUNDS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A., ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa, tel. +48 22 288 81 30, fax +48 22 288 81 31, [email protected], www.noblefunds.pl.