Konferencja Zarządzanie Finansami

UNIWERSYTET
SZCZECIŃSKI
ZESZYTY NAUKOWE NR 587
FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 26
ZARZĄDZANIE FINANSAMI
Analiza finansowa i zarządzanie ryzykiem
Szczecin 2010
Publikacja została wydrukowana zgodnie z materiałami dostarczonymi przez Autorów.
Wydawca nie ponosi odpowiedzialności za treść, formę i styl artykułów.
Rada Programowa
prof. Dariusz Zarzecki, prof. Leon Dorozik
prof. Merouane Lakehal-Ayat, prof. Mohd Fauzi Jani
prof. Waldemar Tarczyński, prof. Tomasz Wiśniewski
Recenzenci
prof. Leszek Dziawgo
prof. Mirosław Hamrol
prof. Mirosław Krajewski
prof. Henryk Sobolewski
Redaktor naukowy
prof. Dariusz Zarzecki
© Copyright by Uniwersytet Szczeciński
All right reserved – wszelkie prawa zastrzeżone, 2010
ISSN 1640-6818
ISSN 1733-2842
Drukarnia Wydawnicza im. W.L. Anczyca SA
ul. Wrocławska 53, 30-011 Kraków
SPIS TREŚCI
Słowo wstępne
7
MIERZENIE I OCENAWYNIKÓW PRZEDSIĘBIORSTW
MEASUREMENT AND IALUATION OF PERFORMANCE
Jacek Barburski - Kryzys finansowy a efektywność działalności sektora bankowego
w Polsce
11
Tomasz Berent - Duality in Financial Leverage - Controversy Surrounding
Merton Miller’s Argument
27
Joanna Bereżnicka - Próg rentowności i próg wypłacalności
jako narzędzia oceny sytuacji gospodarstwa rolniczego
39
Jacek Chudzik - Zdolność kredytowa jako miara wiarygodności finansowej
podmiotu gospodarczego
49
Karolina Daszyńska-Żygadło - Analiza oczekiwanego okresu przewagi konkurencyjnej
na przykładzie spółek z sektora chemicznego notowanych na GWP SA
w Warszawie
55
Justyna Franc-Dąbrowska - Poziom kapitału obrotowego a realizowane wypłaty
z zysku w przedsiębiorstwach rolniczych
69
Katarzyna Gadomska-Lila, Alberto Lozano Platonoff, Bartłomiej Moszoro
- Wartość dodana firmy wobec interesariuszy jako miara sprawności działania
81
Kinga Gruziel - Podatek rolny a główne obciążenia finansowe gospodarstw
indywidualnych
89
Jacek Jaworski - Zastosowanie dźwigni operacyjnej i finansowej
w pomiarze wpływu inwestycji na ryzyko działalności małego przedsiębiorstwa
99
Izabela Jonek-Kowalska - Dylematy oceny strategii finansowych
na przykładzie przedsiębiorstw budowlanych w latach 2006-2008
109
Sławomir Juszczyk, Edyta Durasiewicz - Znaczenie sezonowości
wpływów finansowych dla płynności i opłacalności produkcji przedsiębiorstw
energetyki cieplnej
119
Monika Klemke-Pitek - Problematyka oceny wskaźników finansowych
w analizie porównawczej przedsiębiorstw - wybrane zagadnienia
127
Tomasz Korol - System ekspercki a tradycyjne modele prognozowania upadłości firm
135
Małgorzata Kutera - Mechanizmy kreowania wyniku finansowegoprzedsiębiorstw
147
Magdalena Mądra - Czynniki kształtujące poziom zadłużenia długoterminowego
w naj silniej szych ekonomicznie towarowych gospodarstwach rolniczych
Bartłomiej Nita - Procesowe podejście do teorii ograniczeń
przy ocenie wyników przedsiębiorstw
169
Henry T. Palowski - Misinterpretation of the Strategie Significance
of Cost Driver Analysis: Evidence from Management Accounting Theory
and Practice
181
157
4
Zbigniew Pawlak, Andrzej Smoleń – Ocena sytuacji majątkowej, finansowej
i rentowności wybranych spółek piłkarskich w Polsce
191
Dominik Rozkrut – Do Westpomeranian firms differ from other
in their innovation behavior?
201
Wojciech Sibilski – Rentowność kapitałów własnych a dźwignia finansowa
– aspekty teoretyczne oraz przykłady na bazie sprawozdań
polskich przedsiębiorstw
215
Emilia Stola – Skala działalności kredytowej a efektywność techniczna
banków komercyjnych
227
Grzegorz Urbanek – Marka a zwrot na akcjach w okresie kryzysu
237
Izabela Wojewoda – Analiza sprawności działania przedsiębiorstw
przetwórstwa przemysłowego w latach 2007–2009
Serhiy Zabolotnyy – Analiza wskaźnikowa jako narzędzie klasyfikacji strategii
płynności finansowej spółek giełdowych z sektora agrobiznesu
249
263
PLANOWANIE FINANSOWE
FINANCIAL PLANNING
Agnieszka Matuszewska-Pierzynka – Oprocentowanie niespłaconej części
war tości spry watyzowanego przedsiębiorstwa państwowego
279
Dorota Podedworna-Tarnowska – Doradztwo finansowe w Polsce.
Niezależność i obiektywizm czy komercyjne pośrednictwo?
291
Jolanta Wartini-Twardowska, Zbigniew Twardowski – Wczesne ostrzeganie
w procesie monitorowania odchyleń skonsolidowanych wyników
grupy kapitałowej
305
Paweł Wnuczak, Bartłomiej Cegłowski – Zaawansowane techniki planowania
należności i zobowiązań handlowych
323
NARZĘDZIA ZARZDZANIA FINANSAMI
FINANCIAL MANAGEMENT TOOLS
Barbara Bartkowiak – Kapitał zalążkowy w finansowaniu innowacji
mikroprzedsiębiorstw
337
Ewa Chojnacka – Czynniki wpływające na poziom zadłużenia – wyniki badania
opinii osób odpowiedzialnych za finanse w publicznych spółkach akcyjnych
347
Agata Klaus-Rosińska – Rachunek kosztów działań w zarządzaniu projektami
357
Yoji Koyama – An Issue of Corporate Governance in Japan:
For Whom Companies Exist?
Mirosław Krajewski – Mo d ele z a r z ąd zan ia środ k a m i pien ięż nymi
367
383
Zbigniew Miklewicz, Tomasz Zieliński, Artur Rzempała – Instrukcja sporządzania
dokumentacji podatkowych jako praktyczny aspekt zarządzania cenami
transferowymi w grupach kapitałowych
397
5
Edyta Mioduchowska-Jaroszewicz – Wpływ stosowania cen transferowych
na przepływy f inansowe w gr upach kapitałowych
403
Jacek Nowak – Wybrane aspekty restrukturyzacji przedsiębiorstw
415
Mirosław Wasilewski, Tomasz Felczak – Strategia płynności finansowej w Netia SA
423
Dariusz Wędzki – Sekwencje przepływów pieniężnych w prognozowaniu upadłości
– hipotezy i wnioski
Zofia Wilimowska, Katarzyna Kopala – Wpływ wybranych czynników
na str u k t u rę f inansową prze dsiębior s t wa
435
4 47
FINANSE I GOSPODARKA PUBLICZNA
PUBLIC FINANCE AND ECONOMY
Ignacy H. Chrzanowski – Assessing the Value of Real Estate:
Facts and MisconceptionsFrom a North American Perspective
465
Marek Dylewski – Samodzielność finansowa jednostek samorządu terytorialnego
w warunkach spowolnienia gospodarczego
475
Marek Dziura, Katarzyna Kotulska – Knowledge as a Public Good and its Role
in Development
483
Beata Filipiak – Analiza finansowa projektów jednostek samorządu terytorialnego
współfinansowanych ze środków zagranicznych – zarys problemu
501
Milena Kabza, Rafał Wójcikowski – Kryzys roku 2008
w świetle austriackiej szkoły ekonomii
513
Mirosław Kachniewski – Nadopiekuńczość regulacyjna a kryzysy finansowe
525
Magdalena Kogut-Jaworska – Znaczenie form miękkiego kredytowania
w systemie pomocy publicznej w Polsce – wybrane zagadnienia
Marian Kupijaj – Jak prowadzić budownictwo komunalne
i gospodarkę mieszkaniową gminy bez złotówki z jej bud żetu
Merouane Lakehal-Ayat – Currency Crisis: The Case of Iceland
Justyna Łukomska-Szarek – Wskaźnikowa ocena działalności inwestycyjnej
samorządów terytorialnych
Sławomir Mazurek – Efektywność postępowań upadłościowych
w świetle badań banku światowego
537
547
559
573
583
Aneta Michalak – Luka finansowa jako metoda określania poziomu dofinansowania
na przykładzie inwestycji z zakresu gospodarki wodno-ściekowej gminy
589
Agnieszka Parkitna – Rachunek kosztów działań w controllingowym zarządzaniu
wyższą uczelnią – wybrane problemy
601
Wanda Skoczylas, Izabela Świderek – Wpływ konsolidacji finansów publicznych
na zadłużenie powiatu i możliwość realizacji strategii rozwojowej
611
Magdalena Zioło – Ewaluacja jako instrument racjonalizujący funkcjonowanie
sektora publicznego – wybrane aspekty teoretyczne
623
6
MIĘDZYNARODOWE ZARZĄDZANIE FINANSAMI
INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
Grażyna Ancyparowicz – Europejskie zakłady ubezpieczeniowe w 2008 roku
w świetle statystyki CEA
633
Dagmara Bogacka-Iskra – Wpływ dopłat do nowych aut w Niemczech
na sytuację polskich przedsiębiorstw motoryzacyjnych
w czasie kryzysu finansowego
645
Elias S. van Herwaarden – Foreign Direct Investment – Risks and Opportunities.
A view from the trenches
653
Aneta Kosztowniak – Wpływ globalnego kryzysu finansowego na przepływy kapitału
w gospodarce światowej
673
Piotr Pisarewicz – Obowiązki informacyjne oraz zasady uczestnictwa i nabywania praw
do świadczeń w planach emerytalnych na rynku USA
683
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM
RISK MANAGEMENT
Przemysław Dominiak, Mariusz Mazurkiewicz – Analiza ryzyka upadłości
przedsiębiorstw metodą regresji logistycznej
693
Magdalena Drapała – Wpływ zmian gospodarczych na proces zarządzania ryzykiem
w bankach
705
Ewelina Idziak – Zmiana warunków współpracy z bankiem i jej znaczenie
w zarządzaniu ryzykiem finansowym w przedsiębiorstwie
713
Barbara Olbrych – Zarządzanie ryzykiem w procesie wypłacalności gospodarstw
domowych
723
Maciej Piechocki – Ryzyko finansowe inwestowania w aktywa trwałe
735
Christian Riessen, Hans Koegl – Risk Diversification by Biogas Plants
in Agricultural Portfolios
741
Marcin Truchanowicz – Zmiana organizacji systemu gwarantowania – dlaczego?
749
Piotr Tworek – Some Aspects of Managing the Risk in Selected Contracts
in the Construction Industry
761