pobierz plik PDF
Transkrypt
pobierz plik PDF
I. Wyniki GK Apator za rok 2013 - Podsumowanie Raportowane przychody ze sprzedaży na poziomie 2012 (wzrost o 1,5%), nieznacznie (3%) poniżej dolnego limitu prognozy giełdowej. Raportowany zysk netto niższy o PLN 27 m (28%) w porównaniu do 2012 roku, lecz na poziomie dolnego limitu prognozy giełdowej (PLN 68 m). Przychody PLN ’000 Zysk netto PLN ’000 800 000 700 000 120 000 668 824 679 101 655 600 588 817 600 000 100 000 95 320 80 000 500 000 71 447 68 966 400 000 55 486 60 000 14,3% 14,3% 300 000 10,2% 9,4% 9,4% 10,2% 10,9% 10,9% 40 000 200 000 20 000 100 000 0 0 raportowane oczyszczone 2012 2013 Przychody ze sprzedaży działalności kontynuowanej (bez Newind) – wzrost o 11,3%. raportowane 2012 oczyszczone 2013 Zysk netto oczyszczony z wpływu zdarzeń jednorazowych (sprzedaż ziemi, aktywo podatkowe) i Newind wyższy o 20%. Poprawa marży zysku netto z 9,7% do 10,5%. Wyniki finansowe GK Apator 1H 2014 I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – sprzedaż Wzrost raportowanych przychodów ze sprzedaży o 8,4 mln zł (4,8%) – wpływ Newindu (8,8 mln zł). Nieznaczny spadek raportowanych przychodów ze sprzedaży o 5,1 mln zł (1,5%) – wpływ Newindu (23,5 mln zł). Zaawansowanie prognozy roku: 44,2% - 46% Przychody PLN ’000 Przychody PLN ’000 200 000 400 000 181 875 180 000 173 470 181 875 164 674 350 000 340 911 335 765 335 765 317 410 160 000 300 000 140 000 250 000 120 000 100 000 200 000 80 000 150 000 60 000 100 000 40 000 50 000 20 000 0 0 raportowane 2Q 2013 skorygowane 2Q 2014 Skorygowane przychody ze sprzedaży istotnie wyższe o 17,2 mln zł (10,4%). Zmiany: wzrost w liniach: energii el. o 13,3 mln zł (PGE, Maroko), woda i ciepło o 6 mln zł (Etiopia, Czechy), wpływ Elkomtech: 11 mln zł, spadek w liniach: ICT o 5 mln zł (opóźnienia w realizacji kluczowych kontraktów), gaz o 4,5 mln zł (Flonidan), łączeniowa o 2 mln zł (Rosja, Turcja). raportowane 1H 2013 skorygowane 1H 2014 Skorygowane przychody ze sprzedaży wyższe o 18,4 mln zł (5,8%). Zmiany: wzrost w linii woda i ciepło o 10,8 mln zł (kraj), energia el. o 9 mln zł (PGE, Maroko), wpływ Elkomtech: 11 mln zł, spadek w liniach: gaz o 11,6 mln zł (Flonidan), łączeniowa o 2,7 mln zł (Rosja, Turcja), ICT o 1,1 mln zł (kluczowe kontrakty). I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – kraj i eksport Porównywalny poziom eksportu, spadek udziału eksportu z 46,6% do 43,7%. Spadek eksportu o 7,9 mln zł (4,9%) oraz udziału eksportu z 47,1% do 45,4%. Kraj – eksport PLN ’000 Kraj - eksport PLN ’000 400 000 200 000 180 000 350 000 160 000 300 000 140 000 79 457 79 457 80 841 250 000 80 841 120 000 160 525 152 581 152 581 160 525 200 000 100 000 80 000 150 000 60 000 40 000 92 629 102 418 102 418 100 000 83 833 180 386 183 184 rap. 1H 2013 rap. 1H 2014 156 885 183 184 50 000 20 000 0 0 rap. 2Q 2013 rap. 2Q 2014 Kraj skoryg. 2Q 2013 skoryg. 2Q 2014 Eksport Spadek udziału eksportu w ujęciu skorygowanym z 49,1% do 43,7%. Zmiany: spadki w linii gaz o 7 mln zł oraz łączeniowa o 3,6 mln zł; wzrosty w linii woda i ciepło (Etiopia, Czechy) oraz w linii energia elektryczna (Maroko). Wzrost skorygowanej sprzedaży krajowej o 18,6 mln zł (22,2%) – wpływ Elkomtechu (11 mln zł) i energii el. o 9,2 mln zł – PGE. Kraj skoryg. 1H 2013 skoryg. 1H 2014 Eksport Spadek udziału eksportu w ujęciu skorygowanym z 50,6% do 45%: zakończenie kontraktu na rynek holenderski skompensowany sprzedażą do Indii (gazomierze na rynek brytyjski) i na rynek czeski (gazomierze i wodomierze), zdecydowanie mniejsza sprzedaż do Turcji (podzielniki kosztów i łączeniowa) i Etiopii (wodomierze). Wzrost skorygowanej sprzedaży krajowej o 26,3 mln zł (16,8%) – wpływ Elkomtechu (11 mln zł), wzrost w linii woda i ciepło o 8 mln zł. I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – wynik na sprzedaży Wzrost raportowanego zysku na sprzedaży o 1,7 mln zł (6,9%). Utrzymanie rentowności. Wzrost raportowanego wyniku na sprzedaży o 5 mln zł (12%) strata Newind w 1H2013: -1,1 mln zł. Wynik na sprzedaży PLN ’000 30 000 50 000 26 475 25 000 Wynik na sprzedaży PLN ’000 24 770 25 492 26 475 45 000 47 190 47 190 43 194 42 134 40 000 35 000 20 000 30 000 15 000 25 000 20 000 10 000 14,3% 14,6% 15,5% 14,6% 12,4% 14,1% 13,6% 14,1% 15 000 10 000 5 000 5 000 0 0 raportowane 2Q 2013 skorygowane 2Q 2014 Nieznaczny wzrost skorygowanego wyniku na sprzedaży o 1 mln zł (3,9%). Zmiany: wzrost w linii woda i ciepło (o 3,1 mln zł), wpływ Elkomtechu (4 mln zł), spadek w linii ICT (o 5,6 mln zł). Spadek skorygowanej rentowności na sprzedaży spowodowany jest spadkiem rentowności w linii ICT z 44,4% do -9,3%. raportowane 1H 2013 skorygowane 1H 2014 Wzrost skorygowanego wyniku na sprzedaży o 4 mln zł (9,3%): • wzrost w linii: woda i ciepło (o 4,3 mln zł), • wpływ Elkomtechu : 4 mln zł. Utrzymanie rentowności. I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – wynik na sprzedaży i EBITDA Istotny wzrost raportowanej EBITDA o 5 mln zł (16%). Istotny wzrost raportowanej EBITDA o 10,6 mln zł (21%). EBITDA PLN ’000 EBITDA PLN ’000 40 000 70 000 36 128 36 128 35 000 31 710 31 134 61 222 61 222 60 000 51 395 50 606 30 000 50 000 25 000 40 000 20 000 30 000 15 000 17,9% 19,9% 19,3% 14,8% 19,9% 18,2% 16,2% 18,2% 20 000 10 000 10 000 5 000 0 0 raportowane 2Q 2013 skorygowane 2Q 2014 Czynniki wpływające na wzrost skorygowanej EBITDA: • pozostała działalność operacyjna w 2Q2014 (wzrost o 1,4 mln zł r/r – poziom rezerw w GK Powogaz), • wzrost zysku od spółek współkontrolowanych o 1,6 mln zł (GWi). raportowane 1H 2013 skorygowane 1H 2014 Czynniki wpływające na wzrost skorygowanej EBITDA i rentowności: zysk na pozostałej działalności operacyjnej w 1H2014 wobec straty za 1H2013 (poziom rezerw w GK Powogaz, sprzedaż nieruchomości przez Pafal), wzrost zysku od spółek współkontrolowanych o 1,7 mln zł (GWi). I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – zysk netto Zdecydowany wzrost raportowanego zysku netto o 5 mln zł (29,4%). Wzrost rentowności. Wynik 2Q 2013 zawiera stratę na sprzedaży Newindu: -1,3 mln zł. Wzrost raportowanego zysku netto o 8,9 mln zł (29,6%). Wynik 1H 2013 zawiera stratę na sprzedaży Newindu: -1,3 mln zł. Brak zagrożenia realizacji prognozy roku: 50% - 52%. Zysk netto PLN ’000 Zysk netto PLN ’000 25 000 45 000 22 181 22 181 19 385 20 000 39 024 40 000 35 000 17 141 30 000 39 024 32 550 30 110 15 000 25 000 20 000 10 000 9,9% 12,2% 11,8% 12,2% 9,6% 5 000 15 000 8,8% 11,6% 10,3% 11,6% 10 000 5 000 0 0 raportowane 2Q 2013 skorygowane 2Q 2014 Czynniki wzrostu skorygowanego zysku netto i rentowności są analogiczne jak dla EBITDA. Negatywny wpływ na zysk netto miała działalność finansowa (strata -0,7 mln zł - wynik na różnicach kursowych oraz odsetki od kredytów). raportowane 1H 2013 skorygowane 1H 2014 Czynniki wzrostu skorygowanego zysku netto i rentowności są analogiczne jak dla EBITDA. Negatywny wpływ na zysk netto miała działalność finansowa (strata -1,6 mln zł - wynik na różnicach kursowych oraz odsetki od kredytów). I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – kapitał obrotowy i zadłużenie Udział kapitału obrotowego w przychodach ze sprzedaży LTM wzrósł w odniesieniu do poprzedniego kwartału z 16,9% do 22,4%. Bezpieczny poziom zadłużenia. Dług netto: 0,94x LTM EBITDA. Kapitał obrotowy netto PLN ’000 160 000 151 897 Zadłużenie PLN ’000 180 000 156 051 160 000 140 000 143 675 140 000 122 168 120 000 112 982 120 000 100 000 110 398 104 635 100 000 80 000 80 000 57 294 60 000 60 000 40 000 40 000 30 061 20 000 20 000 0 Dług netto 0 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 Wzrost kapitału obrotowego o 38,9 mln zł (34%) wynika z: wzrostu zapasów i należności, rozpoczęcia konsolidacji Elkomtech SA (20,8 mln zł). 31.12.2013 31.03.2014 Dług brutto 30.06.2014 Nieznaczny wzrost długu netto o 5,8 mln zł. Spadek długu brutto o 12 mln zł nie ma przełożenia na zmniejszeniu długu netto z uwagi na istotny spadek środków pieniężnych (o 18 mln zł). I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – inwestycje i przepływy Wzrost nakładów inwestycyjnych o 4 mln zł (39%) Struktura cash flow niezmienna. Wzrost wydatków na kapitał obrotowy; wzrost wydatków inwestycyjnych (również przyszłych – wykup Rectora, dywidenda) pokryty kredytem długoterminowym. Stan środków pieniężnych na koniec okresu nadal wysoki. Capex PLN ’000 Przepływy pieniężne PLN ’000 16 000 60 000 14 396 23 836 14 000 40 000 12 000 20 000 10 348 82 666 23 876 Fin. cze-14 18 239 10 000 0 8 000 sty-14 Oper. Inw. -20 000 6 000 4 000 -40 000 2 000 -60 000 0 1H 2013 1H 2014 Główne inwestycje w 1H2014: Apator - 5,2 mln zł (stacja wzorcownicza, oprzyrządowanie), Apator Metrix - 4,5 mln zł (komora solna, oprzyrządowanie do inteligentnych gazomierzy), Apator Powogaz - 3 mln zł (obrabiarka, urządzenie do montażu skrzydełek). -100 865 -80 000 W odniesieniu do 31.03.2014 r. nastąpił: • spadek z działalności operacyjnej o 8,1 mln zł (wzrost należności i zapasów), • poprawa na działalności inwestycyjnej o 3,9 mln zł (przejęte środki pieniężne Elkomtechu – 6 mln zł), • spadek środków pieniężnych z działalności finansowej o 14,8 mln zł (głównie spłata kredytów), • spadek śr. pieniężnych na koniec okresu o 18 mln zł. I. Wyniki GK Apator za 1H 2014 – segmenty i linie biznesowe Sprzedaż 1H 2013 10% Sprzedaż 1H 2014 11% 10% 6% 4% 11% 5% 18% 13% 5%10% 5% 4% 3% 20% 30% 32% 26% 21% 79% Łączeniowa Energia el Gaz ICT Sterownicza Górnicza 77% Woda Łączeniowa Systemy Energia el Gaz Woda ICT Sterownicza Górnicza