Kursy Walutowe

30 listopada 2011
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Aktualności z kraju
Grzegorz Maliszewski
+48 22 598 22 38
Urszula Kryńska
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
+48 22 598 22 36
Publikacja PKB za Q3
Dziś o 10.00 GUS poda szacunki PKB za Q3. Spodziewamy się utrzymania
wysokiego wzrostu PKB, na poziomie 4,1% r/r wobec 4,3% r/r w Q2. Konsumpcja
wzrosła naszym zdaniem o 3,6% r/r, inwestycje o 7,0% r/r.
Rząd prawdopodobnie założy „środkowy” wariant rozwoju sytuacji w
Polsce
Kursy walutowe
dzisiejsze otwarcie/zmiana
0,0
0,0
0,0
0,0
dzienna
4,5429 EUR/PLN
0,6%
3,4243 USD/PLN
1,0%
3,7025 CHF/PLN
0,5%
1,3266 EUR/USD
0,0
Aktualności z zagranicy
Wzrost zaufania konsumentów w USA
-0,7%
311,3 EUR/HUF
Z uzasadnienia do projektu budżetu na 2012r., do którego dotarła PAP wynika, że
deficyt budżetu zostanie zaplanowany na poziomie 35 mld PLN. Budżet zostanie
skonstruowany przy założeniu realnego wzrostu PKB o 2,5% i inflacji
średniorocznej w wysokości 2,8%. Niepewność co do rozwoju sytuacji w otoczeniu
zewnętrznym sprawiła, że rozpatrywano różne warianty wzrostu PKB i jego
składowych, w tym recesję. Zdecydowano się wybrać wariant pośredni, który jest
mimo wszystko bardziej konserwatywny niż konsensus rynkowy (wzrost PKB o ok.
3%). Rada Ministrów powinna formalnie przyjąć projekt ustawy budżetowej na
2012r. na posiedzeniu we wtorek 6 grudnia. Wcześniej, pod koniec tego tygodnia
możliwe jest nieformalne spotkanie premiera z ministrami w sprawie budżetu.
Indeks zaufania amerykańskich konsumentów wzrósł w listopadzie do 56 pkt. z
40,9 pkt. w poprzednim miesiącu. Indeks był lepszy od oczekiwań a jego poziom
jest najwyższy od 4 miesięcy.
1,0%
Agencja Standard & Poor's obniżyła rating 37 światowych banków
25,62 EUR/CZK
-0,4%
Źródło: Reuters
Rynek Pieniężny*
(%)
Bps
WIBOR 1M
4,75
1
WIBOR 3M
4,96
1
WIBOR 6M
4,97
0
Źródło: Reuters
*Fixing z dnia poprzedniego
Bony i obligacje PL
bps
52W
4,89
13
2Y
4,99
4
5Y
5,41
0
10Y
6,04
-5
Źródło: Reuters
IRS PLN
bps
2Y
4,95
-2
5Y
5,11
-1
10Y
5,27
1
Kontrakty FRA
(%)
bps
1x4
5,01
-1
3x6
5,02
-2
9x12
4,77
-4
Źródło: Reuters
Makro i rynek komentarz dzienny str. 1
Agencja ratingowa Standard & Poor's obniżyła we wtorek rating 37 największych
światowych instytucji finansowych, w tym wielu najważniejszych banków
amerykańskich. Obniżenie ratingu związane jest z nowymi kryteriami, które S&P
ogłosiła 9 listopada. Mają one na celu zaktualizowanie metod oceny zdolności
kredytowej instytucji finansowych.
Notowania złotego
Kursy USD/PLN i EUR/PLN
/bid z zamknięcia/
3,45
3,40
3,35
3,30
3,25
3,20
3,15
3,10
3,05
3,00
2,95
2,90
2,85
2,80
2,75
4,60
4,50
4,40
4,30
4,20
4,10
4,00
US DPLN /l ewa skal a/
EU RPLN
WIBOR 3M i jej zmiana w tygodniu
dyskontowana przez kontrakty FRA
10
5,5
5
0
5
-5
-10
-15
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,25
-20
4,25
4,25
4,25
4
-25
-30
3,5
1X4
2X5
3X6
2011-11-29
4X7
5X8
6X9
2011-11-22
7X10 8X11 9X12
FRA
Implied reference rate
Obligacje krajowe
rentowności i ich zmiana dzienna
7,0
3
2
1
6,0
2
6,11
4,96
5,0
0
-1
5,40
-6
-3
4,0
-2
3,0
-3
-4
2,0
-5
-6
1,0
0,0
-7
2Y
5Y
10Y
zmiana dzienna w bp (prawa oś)
2011-11-29
Spready obligacji PLN vs. EUR
Wczorajsza sesja na złotym mimo
poprawy nastrojów obserwowanej na
rynkach globalnych nie przyniosła
umocnienia polskiej waluty. Złoty w
dalszym ciągu pozostaje pod presją
negatywnych wydarzeń w Europie i
nawet krótkotrwale nie reaguje na
część pozytywnych jakie napływają w
związku
z
nadziejami
przed
posiedzeniem rady EcoFin. Inwestorzy
liczą, że dzisiejsze spotkanie ministrów
finansów EMU przyniesie pierwsze
ustalenia w sprawie walki z kryzysem
zadłużenia w strefie euro. Będą one
przedmiotem dalszych konsultacji na
przyszłotygodniowym
szczycie
UE.
Zdaniem inwestorów swoje wsparcie
dla nowych działań w przyszłym
tygodniu ma także udzielić EBC, który
prawdopodobnie
obniży
stopy
procentowe.
Głównym
czynnikiem
aprecjacyjnym złotego pozostaną coraz
bardziej prawdopodobne działania NBP
i BGK. W opinii wiceprezesa BGK
kumulacja
wymiany
środków
walutowych przypadać będzie na drugą
połowę
grudnia.
Z
kolei
prawdopodobieństwo interwencji ze
strony banku centralnego będzie
wzrastać wraz z przyśpieszeniem
deprecjacji
polskiej
waluty.
Kalendarium
dzisiejszej
sesji
to
krajowe dane o tempie wzrostu PKB w
III kwartale. W przypadku odczytu
gorszego od oczekiwań nie można
wykluczyć pogorszenia sentymentu do
złotego. Podtrzymujemy swoją opinię z
poniedziałku, że kurs EURPLN ma
szansę testować poziom 4,60 jeszcze w
tym tygodniu. Dziś węgierski minister
gospodarki przedstawi plan wzrostu
gospodarczego po tym jak wczoraj bank
centralny Węgier podwyższył stopy
procentowe o 50 bps do poziomu 6,5%.
Zagranica - kurs EUR/USD
Przez większość wczorajszej sesji kurs
eurodolara rósł wspierany nadziejami
na rozwiązanie kryzysu nadmiernego
zadłużenia w eurolandzie w związku z
posiedzeniem ministrów finansów unii
monetarnej.
Wsparciem
dla
sentymentu
inwestycyjnego
były
ponadto kolejne, dobre dane z
amerykańskiej gospodarki, gdzie silnie
wzrósł indeks Conference Board oraz
wyniki aukcji włoskiego długu. Mimo, iż
uzyskane rentowności kolejny raz
odnotowały
rekordowo
wysokie
poziomy i nie została zebrana cała
planowana
suma
to
inwestorzy
pozytywnie odebrali jej wyniki, a kurs
eurodolara czasowo pokonał poziom
1,34. Dzisiejsza sesja rozpoczyna się od
obniżki ratingów czołowych banków
dokonanej
przez
agencję
S&P.
Inwestorzy swoją uwagą skupiają na
ewentualnych ustaleniach po spotkaniu
grupy EcoFin. Uzupełnieniem wydarzeń
w
notowaniach
eurodolara
będą
publikacje danych o inflacji HICP w
strefie euro, czy Beżowej Księgi Fed.
Dziś swój plan gospodarczy przedstawi
B.Obama.
440,0
Nasze oczekiwania na dzisiaj
Kurs
Wsparcie/Opór
400,0
EUR/PLN
4,3928/4,6000
360,0
USD/PLN
3,2450/3,4500
Sentyment globalnego rynku, poziom awersji
działania BGK, możliwość interwencji NBP,
Zmiany w notowaniach EURUSD,
320,0
CHF/PLN
3,5012/3,6783
Zmiany w notowaniach EURCHF,
280,0
EUR/USD
1,3225 /1,3693
Dane makro, sytuacja polityczna w Grecji, Włoszech, Belgii i
Hiszpanii, poziom awersji do ryzyka, szczyt rady EcoFin.
240,0
7 lis
10 lis
15 lis
18 lis
2Y
23 lis
5Y
29 lis
10Y
Bundy i Treasuries
rentowności i ich zmiana dzienna
10
3,6
3,1
3
1
2
5
5
0
0,28
-1
2,6
-4
2,27
0,95
2,1
-5
1,99
-10
1,25
1,6
-15
-20
1,1
0,47
-25
0,6
-30
0,1
-35
2Y
Zm iana rentownoś c i bundów (bp)
5Y
Zm iana rentownoś c i t reas ury (bp)
10Y
B undy
Makro i rynek komentarz dzienny str. 2
Treas ury
Uzasadnienie
do
ryzyka,
Obligacje – Rynek krajowy
Jak wynika z wypowiedzi wiceprezesa
BGK w bank w przyszłym roku planuje
wyemitować obligacje drogowe o
wartości około 7 mld PLN wobec 10,7
mld PLN planowanego w tym roku.
Zdaniem przedstawicieli banku do
pierwszego przetargu może dojść w
drugim kwartale 2012 roku. BGK będzie
ponadto kontynuował współpracę z
Ministerstwem Finansów zarówno jeżeli
na rynku długu jak i walut.
Obligacje - Rynki bazowe
Uwagę inwestorów podczas wczorajszej
sesji przykuwały wyniki aukcji włoskich
obligacji,
która
zakończyła
się
uzyskaniem rekordowych rentowności
sięgających od 7,28% do 7,89% w
zależności od czasu zapadalności
papierów. Włosi sprzedali 7,5 mld EUR
z oferowanej puli 8 mld EUR, a
najwyższa wartość współczynnika bidto-cover wyniosła 1,502 i dotyczyła
papierów
3-letnich.
Kierunek
notowaniom
europejskiego
długu
podczas dzisiejszej sesji nadawać będą
informacje napływające ze szczytu
ministrów finansów.
Kalendarium
Data
Godz. Wskaźnik/Wydarzenie
11/28
11/28
11/28
11/28
11/28
11/29
11/29
11/29
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
12/01
12/01
12/01
12/01
12/01
12/01
12/01
12/01
12/01
12/02
12/02
12/02
12/05
12/05
12/05
12/05
12/05
12/05
09:00
10:00
16:00
16:30
14:00
15:00
16:00
00:15
00:50
06:00
08:00
09:00
09:55
10:00
11:00
13:00
13:30
14:00
14:15
16:00
20:00
02:00
03:30
09:00
09:30
09:55
10:00
14:30
16:00
11:00
14:30
14:30
03:30
09:55
10:00
10:30
11:00
16:00
Kraj
Stopa bezrobocia
Podaż pieniądza M3 średnia kwartalna
Sprzedaż nowych domów m/m
Indeks przemysłowy Fed w Dallas
Inflacja CPI r/r
Decyzja w sprawie stóp procentowych
Indeks S&P
Indeks nastrojów konsumenckich
Indeks PMI w przemyśle
Produkcja przemysłowa r/r
Liczba rozpoczętych budów domów r/r
Sprzedaż detaliczna r/r
Inflacja PPI r/r
Stopa bezrobocia
PKB r/r
Stopa bezrobocia
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
Raport Challengera r/r
Oczekiwania inflacyjne
Raport ADP
Sprzedaż domów na rynku wtórnym r/r
Beżowa księga Fed
Indeks PMI w przemyśle
Indeks PMI w przemyśle
Indeks PMI w przemyśle
Indeks PMI w przemyśle
Indeks PMI w przemyśle
Indeks PMI w przemyśle
Liczba nowych bezrobotnych
Indeks ISM w przemyśle
Indeks PMI w przemyśle
Inflacja PPI r/r
Zmiana zatrudnienia poza sektorem rolniczym
Stopa bezrobocia
Indeks PMI w usługach
Indeks PMI w sektorze usług
Indeks PMI w sektorze usług
Indeks nastrojów konsumenckich Sentix
Sprzedaż detaliczna r/r
Zamówienia fabryczne
Węgry
EU
USA
USA
Niemcy
Węgry
USA
USA
Japonia
Japonia
Japonia
Niemcy
Węgry
Niemcy
Polska
EU
USA
USA
Polska
USA
USA
USA
Chiny
Chiny
Polska
Czechy
Niemcy
EU
USA
USA
Węgry
EU
USA
USA
Chiny
Niemcy
EU
EU
EU
USA
Okres
Ostatnie dane
Prognoza
Millennium
Konsensus
Październik
Październik
Październik
Listopad
Listopad
Listopad
Wrzesień
Listopad
Listopad
Październik
Październik
Październik
Październik
Listopad
3Q
Październik
Listopad
Listopad
Listopad
Listopad
Październik
10.7%
2.6%
5.7%
2.3
2.5%
6.00%
-3.80%
39.8
50.6
-3.3%
-10.8%
0.3%
4.1%
7.0%
4.3%
10.2%
-1.2%
12.6%
4.2%
110K
7.9%
Listopad
Listopad
50.4
51.0
49.8
Listopad
Listopad
Listopad
Listopad
Listopad
Październik
Listopad
Listopad
Listopad
Listopad
Listopad
47.9
46.4
393K
50.8
48.2
5.8%
80K
9.0%
54.1
51.4
47.8
-21.2
-1.5%
0.3%
47.9
46.4
390K
51.5
Październik
Październik
10.7%
3.1%
-1.0%
5.0
2.4%
6.25%
-3.00%
44.4
4.1%
-1.0%
-6.3%
2.0%
7.0%
7.0%
4.0%
10.2%
130K
5.6%
120K
9.0%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
Makro i rynek komentarz dzienny str. 3
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Bank Millennium S.A. wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi
rekomendacji lub oferty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Bank Millennium S.A.
dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Bank Millennium S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość
i kompletność jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.