Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
28 maja 2015
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
WIG20
2 461 
0.49%
-3.5%
WIG30
2 691 
3 853 
0.73%
mWIG40
1.05%
sWIG80
13 666 
WIG
55 862 
7 708 
WIGBANKI
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
0.5%
948/250
-2.9%
3.1%
999/264
-0.4%
11.3%
121/32
-0.11%
-0.3%
4.8%
20/5
0.55%
-2.0%
7.0%
1105/292
0.53%
-5.3%
-8.9%
454/120
70
2600
2550
60
2500
50
2450
40
2400
30
2350
Gł€wne indeksy światowe
2200
DAX
11 771 
1.26%
-0.34%
3.24%
18.43%
RTSI$
1 012 
84 292 
-1.26%
-1.70%
12.89%
-22.17%
0.77%
-2.22%
0.17%
8.07%
1D
1M
3M
1Y
-0.78%
0.4%
4.2%
-12.1%
Polska
25/5/15
20/5/15
15/5/15
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2150
2/3/15
XU100
0
7/5/15
20.86%
12/5/15
2.88%
4/5/15
1.01%
28/4/15
1.47%
23/4/15
5 107 
20/4/15
NASDAQ
2250
10
15/4/15
11.19%
7/4/15
9.20%
0.90%
10/4/15
0.17%
0.41%
31/3/15
0.29%
0.92%
26/3/15
0.67%
2 123 
23/3/15
18 163 
S&P500
20
18/3/15
1Y
13/3/15
3M
5/3/15
1M
10/3/15
Dow Jones
2300
1D
6 084.0 
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.58%
1.65%
1.81%
2.54%
2.96%
62.6 
0.79%
-4.3%
-3.5%
-39.9%
Węgry
1.45%
1.47%
1.84%
2.96%
3.50%
Aluminium (USD/t)
1 738.5 
-0.77%
-4.5%
-3.8%
-4.4%
Niemcy
-0.33%
-0.23%
-0.23%
0.03%
0.55%
Złoto (USD/OZ)
1 188.9 
0.19%
-2.0%
-2.0%
-5.5%
USA
0.01%
0.24%
0.65%
1.53%
2.13%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
33.00 
-0.18%
-8.8%
8.9%
84/22
PZU
447.00 
-1.13%
-6.4%
7.3%
69/18
-19.7%
Pekao
186.70 
0.73%
-3.7%
7.0%
66/17
26.6%
KGHM
121.05 
0.04%
-3.5%
5.4%
50/13
USD/PLN
3.7798 
-0.34%
3.8%
1.6%
23.6%
PKO BP
EUR/PLN
4.1278 
0.01%
3.3%
-0.7%
-0.7%
EUR/USD
1.0919 
0.34%
-0.5%
-2.3%
USD/HUF
283.11 
-0.33%
3.3%
3.8%
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
Kernel Skonsolidowane wyniki za III kw. 2014/2015
Synthos
ERGIS SA Integracja produkcji folii twardych do żywności w Niemczech
PKN Orlen
1D
4.80 
3.45%
ALIOR
72.90 
1.89%
LPP
92.58 
-1.51%
7700.00 
-1.28%
Dom Development Wprowadzenie do sprzedaży 218 mieszkań
Wirtualna Polska Umowa kupna radia internetowego
ATM Cel 60 mln zł EBITDA w 2017
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
CI Games Umowa na 15 mln PLN kredytu z PKO BP
Inter RAO Liet
Dzień wypłaty 0.56 euro dywidendy na akcję
Police Decyzja ZWZ dot. wypłaty 0.56 PLN dywidendy
Kernel
Skonsolidowany raport za III kwartał 2014/15
Indykpol Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.00 PLN dywidendy
PCC Rokita
Dzień wypłaty 3.49 zł dywidendy na akcję
Radpol Rekomendacja zarządu dot. dywidendy
Dom Develop
ZWZ sp‚łki m.in. ws. wypłaty 2.25 zł dywidendy na akcję
Konsorcjum Stali Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.50 PLN dywidendy
Vigo System
Dzień dywidendy (5.61 zł na akcję)
Emperia Holding Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.33 PLN dywidendy
Pani Teresa Medica Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.20 PLN dywidendy
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
10:30
PKB s.a., rew. (r/r)
UK
2.5%
3.0%
11:00
Indeks nastroj‚w w gospodarce
EU
103.5
103.7
14:30
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
US
272 tys
274 tys
16:00
Indeks podpisanych um‚w kupna dom‚w (m/m)
US
1.0%
1.1%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
Kernel
Skonsolidowane wyniki za III kw. 2014/2015
Skonsolidowane wyniki kwartalne Kernel Holding S.A.
I kwartał 2015
I kwartał 2014
zmiana
Przychody
607.0
678.0
-10.5%
EBITDA
115.2
74.8
53.9%
99.5
54.5
82.7%
7.2
-25.1
Marża EBITDA
19.0%
11.0%
Marża EBIT
16.4%
8.0%
Marża netto
1.2%
-3.7%
EBIT
Zysk netto
Marże
Wg MSR/MSSF; mln USD
ERGIS SA
Integracja produkcji folii twardych do żywności w Niemczech
Zarząd ERGIS S.A. poinformował, że została podjęta decyzję o zintegrowaniu laminacji twardych opakowań do żywności z produkcją folii PET
w jednym zakładzie produkcyjnym w Niemczech. W związku z powyższym obie linie produkcyjne, eksploatowane w zlokalizowanym w Galinie
koło Hamburga zakładzie sp‚łki Schimanski-Ergis GmbH, zostaną przeniesione do berlińskiej sp‚łki MKF-Ergis GmbH, w miejsce urządzeń
przeniesionych wcześniej z tej fabryki do wąbrzeskiego zakładu MKF-ERGIS Sp. z. o.o. Wpływ koszt‚w, wynikających z tej operacji, na wyniki
Grupy w 2015 roku nie przekroczy 1 mln złotych. Począwszy od 2016 roku, integracja produkcji laminat‚w w zakładzie w Berlinie, pozwoli na
ograniczenie koszt‚w biznesu folii do żywności o ok 3.5 mln PLN rocznie. W przyszłości planuje się sprzedaż nieruchomości w Galinie.
Dom Development
Wprowadzenie do sprzedaży 218 mieszkań
Sp‚łka pionformowała o rozpoczęciu sprzedaży mieszkań w kolejnym etapie osiedla Żoliborz Artystyczny w Warszawie. Deweloper zaoferuje
218 mieszkań, kt‚re będą gotowe do przekazania mieszkańcom w czwartym kwartale 2016 roku. Średnia cena za m kw. kształtuje się na
poziomie 8.500 zł. Generalnym wykonawcą inwestycji jest firma Unibep.
Wirtualna Polska
Umowa kupna radia internetowego
Sp‚łka poinformowała o podpisaniu umowy kupna radia internetowego OpenFM i Polskiej Stacji za 4 mln PLN. Łączne przychody zakupionych
platform radiowych wyniosły w 2014 r. 2.8 mln PLN, sp‚łka zamierza jednak istotnie je zwiększyć, intensyfikując sprzedaż reklam. OpenFM
i Polska Stacja mają łącznie 755 tys. użytkownik‚w, generujących blisko 90 milion odsłon krajowych miesięcznie. "Grupa WP spodziewa się
istotnie zwiększyć przychody z tych serwis‚w, zapewniając m.in. lepsze wypełnienie dostępnej powierzchni reklamowej monetyzowanej
przede wszystkim reklamą wideo w postaci pre-roll, a także reklamą audio i bannerową" - poinformowała Wirtualna Polska. Zakup OpenFM i
Polskiej Stacji jest pierwszą akwizycją zrealizowaną przez Wirtualną Polskę ze środk‚w pozyskanych z majowej oferty publicznej.
ATM
Cel 60 mln zł EBITDA w 2017
W wywiadzie dla PAP prezes Sp‚łki Tadeusz Czichon ocenił, że cel wypracowania przez sp‚łkę w 2017 r. 60 mln zł EBITDA jest dość
konserwatywny. W 2015 r. sp‚łka zakończy inwestycje w budowę centr‚w danych i w 2016 r. może wypłacić "solidną" dywidendę. W ciągu
2-3 lat ATM może wyjść z akcjonariatu Linx Telecommunications. Zgodnie z ogłoszoną niedawno strategią ATM, wzrost zysku EBITDA ma być
realizowany gł‚wnie poprzez wzrost poziomu komercjalizacji centr‚w danych przy stabilizacji usług transmisyjnych. "Za 15-20 proc. wzrostu
EBITDA do końca 2017 r. ma odpowiadać segment telekomunikacyjny. Pozostała część wzrostu będzie wypracowana przez segment centr‚w
danych" - powiedział prezes.
CI Games
Umowa na 15 mln PLN kredytu z PKO BP
CI Games podpisało umowę kredytową z PKO Bankiem Polskim, na mocy kt‚rej otrzyma dwuletnie finansowanie w wysokości 15 mln PLN.
Środki przeznaczone zostaną na prace nad grami "Sniper 3: Ghost Warrior" oraz "Lords of the Fallen 2". Na koniec I kwartału CI Games miało
w kasie prawie 16 mln zł got‚wki, r‚wnocześnie nie posiadając zadłużenia. Premiera "Snipera 3" jest zaplanowana na przyszły rok, ale jeszcze
w tym gracze otrzymają do rąk mobilną wersję "Lords of the Fallen".
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Informacje o dywidendach
Police
Decyzja ZWZ dot. wypłaty 0.56 PLN dywidendy
ZWZ sp‚łki postanowiło przeznaczyć kwotę 42.0 mln PLN z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy, czyli 0.56 PLN na 1 akcję (DY~2.47%).
Dzień dywidendy został ustalony na 11 czerwca 2015 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 25 czerwca 2015 roku.
Indykpol
Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.00 PLN dywidendy
ZWZ sp‚łki postanowiło przeznaczyć kwotę 3.12 mln PLN z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy, czyli 1.00 PLN na 1 akcję (DY~1.37%).
Dzień dywidendy został ustalony na 14 sierpnia 2015 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 28 sierpnia 2015 roku.
Radpol
Rekomendacja zarządu dot. dywidendy
Zarząd sp‚łki zaproponował ustalenie dnia dywidendy na 10 sierpnia oraz dnia wypłaty dywidendy na 26 sierpnia 2015 r. Wcześniejsza
rekomendacja dot. przeznaczania kwoty co najmniej 7.2 mln PLN z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy, czyli co najmniej 0.28 PLN na 1
akcję (DY~4.15%), pozostaje przez zarząd sp‚łki potrzymana.
Konsorcjum Stali
Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.50 PLN dywidendy
ZWZ sp‚łki postanowiło przeznaczyć kwotę 8.19 mln PLN na wypłatę dywidendy, czyli 1.50 PLN na 1 akcję (DY~3.49%). Dzień dywidendy
został ustalony na 3 czerwca 2015 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 18 czerwca 2015 roku.
Emperia Holding
Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.33 PLN dywidendy
ZWZ sp‚łki postanowiło przeznaczyć kwotę 16.74 mln PLN z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy, czyli 1.33 PLN na 1 akcję (DY~1.85%).
Dzień dywidendy został ustalony na 5 czerwca 2015 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 19 czerwca 2015 roku.
Pani Teresa Medica
Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.20 PLN dywidendy
ZWZ sp‚łki postanowiło przeznaczyć kwotę 2.89 mln PLN z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy, czyli 1.20 PLN na 1 akcję (DY~7.50%).
Dzień dywidendy został ustalony na 12 czerwca 2015 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 26 czerwca 2015 roku.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Kalendarium dywidend
Data ustalenia prawa
Poniedziałek
2015-05-25
Sp€łka
Dywidenda
Data wypłaty
Wtorek
2015-05-26
CDRL
0.75
2015-06-09
Środa
2015-05-27
FORTE
KGHM
KGHM
ENERGOINS
SIMPLE
SIMPLE
SIMPLE
VIGOSYS
2.00
2.00
2.00
0.65
0.13
0.13
0.12
5.61
2015-06-11
2015-06-18
2015-10-19
2015-06-12
2015-07-31
2015-10-31
2015-12-31
2015-06-12
SONEL
0.50
2015-06-16
KONSSTALI
1.50
2015-06-18
EMPERIA
1.33
2015-06-19
Czwartek
2015-05-28
Piątek
2015-05-29
Poniedziałek
2015-06-01
Wtorek
2015-06-02
Środa
2015-06-03
Czwartek
2015-06-04
Piątek
2015-06-05
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4700
0
RTSI$
120000
1200
1200
100000
1100
1000
80000
1000
800
60000
900
600
40000
800
400
20000
700
200
600
25/5/15
20
20/5/15
4750
14/5/15
40
11/5/15
200
4800
26/5/15
20/5/15
15/5/15
12/5/15
7/5/15
4850
6/5/15
4900
4/5/15
600
30/4/15
5050
28/4/15
180
27/4/15
0
5100
23/4/15
1000
20/4/15
400
200
21/4/15
800
5150
16/4/15
1200
15/4/15
NASDAQ
13/4/15
0
10/4/15
1980
8/4/15
0
7/4/15
50
3/4/15
2000
31/3/15
200
31/3/15
100
26/3/15
2020
26/3/15
150
23/3/15
2040
23/3/15
200
18/3/15
2060
13/3/15
250
5000
120
100
80
0
27/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
8/5/15
5/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2/3/15
2080
18/3/15
17400
2100
300
13/3/15
400
350
10/3/15
600
2120
10/3/15
800
1600
5/3/15
1000
2/3/15
27/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
8/5/15
5/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2/3/15
1200
2140
5/3/15
0
27/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
8/5/15
5/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2/3/15
1400
1800
400
2/3/15
26/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
7/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
1/4/15
27/3/15
24/3/15
19/3/15
16/3/15
11/3/15
5/3/15
2/3/15
S&P500
DOW JONES
18400
18200
18000
17800
17600
17200
DAX
13000
160
12500
140
12000
4950
11500
11000
60
10500
10000
9500
9000
XU100
90000
88000
86000
84000
82000
80000
78000
76000
74000
72000
70000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
25 maja '15
26 maja '15
27 maja '15
28 maja '15
29 maja '15
Handel zagraniczny (JPY)
Stopa bezrobocia (PL),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US), Indeks
PMI dla usług (US), Sprzedaż
nowych dom‚w (US), Indeks
zaufania konsument‚w Conference Board (US)
Protok‚ł z posiedzenia BoJ
(JP), Indeks zaufania
konsument‚w - GfK (GER),
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury wg BIEC (PL),
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US)
Sprzedaż detaliczna (JP),
PKB (UK), Koniunktura
gospodarcza (EU), Wnioski o
zasiłek dla bezrobotnych
(US), Indeks podpisanych
um‚w kupna dom‚w (US)
Inflacja CPI (JP), Produkcja
przemysłowa (JP), PKB (PL),
PKB (US), Indeks Chicago
PMI (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
BUDIMEX, FERRO
CDRL
KGHM, ENERGOINS,
FORTE, MOL
SIMPLE
POLWAX
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
1 czerwca '15
2 czerwca '15
3 czerwca '15
4 czerwca '15
5 czerwca '15
Indeks PMI dla przemysłu
(JP), (CN), (PL), (GER), (EU),
(US), Inflacja konsumencka
(GER), Indeks ISM dla
przemysłu (US)
Inflacja producencka (EU),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US)
Indeks PMI dla usług (CN),
(GER), (EU), (US), Sprzedaż
Wnioski o zasiłek dla
detaliczna (EU), Raport ADP
bezrobotnych (US)
(US), Raport ISM dla usług
(US)
PKB (EU), Stopa bezrobocia
(US), Zmiana zatrudnienia w
sektorze pozarolniczym (US)
DEKTRA, SONEL
CDRL
KONSSTALI
EMPERIA
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2014
2015p
2016p
2014
2015p
2016p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
92.58
93.1
1%
6 714.1
4%
13%
20.8
18.1
18.1
2.2
2.3
2.2
11.7%
0.0%
Bank Handlowy
akumuluj
109.9
114.9
5%
14 353.0
-3%
-6%
15.2
17.4
17.4
1.9
2.0
2.0
13.0%
6.8%
ING BŚK
akumuluj
143.9
143.6
0%
18 714.9
2%
11%
18.0
16.5
16.5
1.8
1.8
1.7
11.1%
2.8%
mBank
akumuluj
456.3
546.7
20%
19 260.5
-4%
-11%
15.0
14.5
14.5
1.7
1.7
1.6
12.3%
0.0%
Pekao
akumuluj
186.7
185.0
-1%
49 003.1
-4%
0%
18.1
18.6
18.6
2.0
2.0
2.0
11.4%
5.4%
BZ WBK
akumuluj
342.2
364.4
6%
33 958.1
-7%
-7%
17.7
16.3
16.3
2.1
2.0
1.9
12.8%
0.0%
PKO BP
kupuj
33.00
39.2
19%
41 250.0
-9%
-20%
12.7
13.2
13.2
1.5
1.5
1.4
12.3%
0.0%
Echo
neutralnie
6.80
7.7
13%
2 806.3
0%
13%
6.9
14.1
bd
0.89
0.87
1.72
0.2%
0.0%
GTC
akumuluj
6.05
*
*
2 125.4
4%
-20%
-
9.3
bd
1.05
0.87
1.48
-30.7%
0.0%
Dom Development
akumuluj
54.15
52.3
-3%
1 341.4
2%
15%
24.1
20.6
16.2
1.56
1.55
1.53
3.1%
4.2%
Robyg
akumuluj
2.36
2.7
14%
620.9
-4%
5%
13.3
13.6
9.8
1.39
1.38
1.34
10.0%
4.7%
Otmuch‚w
kupuj
7.42
11.8
59%
94.6
-15%
-15%
10.0
9.1
8.4
7.1
4.9
4.5
7.2%
0.0%
Ambra
kupuj
8.53
11.1
30%
215.0
-7%
0%
8.3
10.2
9.6
7.4
6.7
6.5
13.0%
0.0%
Tarczynski
akumuluj
13.41
13.8
3%
152.2
-3%
12%
13.0
15.2
12.2
7.0
6.4
5.9
9.9%
0.0%
Duda
akumuluj
7.09
7.3
3%
197.1
6%
-8%
8.7
12.1
11.7
5.3
5.8
5.2
6.5%
0.0%
CCC
neutralnie
180.6
171.9
-5%
6 935.0
-8%
54%
16.5
27.0
21.8
24.1
18.6
15.1
57.2%
1.7%
LPP
redukuj
7 700
6 105
-21%
14 099.6
-1%
-3%
29.4
34.5
26.7
18.6
19.0
15.5
31.5%
0.0%
akumuluj
3.30
4.5
36%
114.4
-19%
56%
20.5
25.4
13.0
5.2
5.6
4.2
1.6%
0.0%
AB
akumuluj
42.00
42.0
0%
679.9
-2%
44%
11.9
8.8
8.0
8.5
6.8
6.1
14.2%
0.0%
ABC Data
akumuluj
3.80
3.8
-1%
476.0
10%
-3%
14.3
8.6
8.1
8.4
8.7
8.5
6.6%
9.5%
Action
akumuluj
38.35
53.5
40%
637.0
-25%
-20%
9.1
7.7
6.9
8.5
5.8
5.0
22.1%
2.6%
Deweloperzy
Branża spożywcza
Handel
Redan
IT, dystrybutorzy IT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
164.0
131.0
-20%
1 275.1
5%
55%
16.3
16.3
15.2
7.5
7.8
7.2
18.5%
0.0%
Relpol
kupuj
7.05
7.3
4%
67.7
2%
-4%
12.7
8.3
7.1
5.5
5.4
4.8
7.4%
0.0%
redukuj
13.00
12.5
-4%
178.0
-2%
-2%
14.1
13.0
12.2
7.7
8.2
6.7
10.3%
1.9%
Apator
neutralnie
39.25
38.0
-3%
1 299.5
-11%
4%
15.5
14.9
14.2
11.3
9.7
7.2
23.6%
2.0%
Zetkama
akumuluj
75.00
75.5
1%
367.8
-5%
1%
12.4
12.2
11.5
8.4
7.8
7.4
16.1%
0.0%
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
4.2
4.2
0%
662.4
10%
74%
21.3
18.2
12.8
16.6
11.7
9.7
12.4%
0.0%
Ferro
kupuj
12.48
12.8
3%
265.1
4%
5%
11.0
10.2
9.9
9.1
7.8
7.3
13.0%
8.0%
Lentex
kupuj
8.80
13.3
51%
527.4
0%
11%
8.7
11.4
10.2
9.3
6.1
5.5
0.7%
4.5%
Benefit Systems
akumuluj
430.0
363.0
-16%
1 098.5
11%
51%
28.5
26.4
23.4
20
17.9
15.8
29.1%
2.1%
Work Service
neutralnie
17.00
17.4
2%
1 105.7
-14%
11%
30.5
20.7
17.1
12.0
10.9
8.9
15.6%
0.0%
Impel
akumuluj
31.90
35.8
12%
410.4
0%
10%
13.5
13.8
11.6
7.3
6.6
6.1
11.2%
4.7%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2014 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.