karty CU TUO pc.qxd

Ubezpieczeniowy fundusz kapitałowy Commercial Union
FUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY
31 czerwca
sierpnia 2005
30
2005 r.
r.
1 WYNIKI ZARZĄDZANIA
(w ujęciu kwartalnym)
2003
stopa zwrotu
2004
ranking
pozycja w grupie
-1,28%
8,46%
7,35%
3,32%
18,75%
I kw.
II kw.
III kw.
IV kw.
rok
wrzesień
2005
lipiec 2005
(do 31.12.2003 r. Fundusz Aktywny)
stopa zwrotu
11/18
5/18
16/18
4/18
11/18
ranking
2005
pozycja w grupie
7,31%
-0,08%
4,11%
5,15%
17,38%
stopa zwrotu
7/20
17/21
2/22
1/28
4/20
ranking
pozycja w grupie
1,91%
3,47%
-
12/29
7/30
-
Data rozpoczęcia działalności: kwiecień 1997 r.*
stopa zwrotu
benchmark rynek
1,82%
10,73%
20,09%
66,84%
93,75%
-
benchmark konkurencja
1,95%
12,58%
21,50%
75,01%
81,64%
-
benchmark rynek
pozycja w grupie
ranking
Podmiot zarządzający aktywami:
Commercial Union Investment Management
(Polska) SA
9/30
6/29
1/22
2/18
1/9
-
1,73%
9,09%
15,28%
53,18%
54,71%
-
3 ZMIANA WARTOŚCI JEDNOSTKI FUNDUSZU
(w ostatnim roku)
fundusz
Typ funduszu: zrównoważony
Dla kogo przeznaczony jest fundusz:
Fundusz Zrównoważony przeznaczony jest dla osób
akceptujących podwyższone ryzyko inwestycyjne,
oczekujących wysokich dochodów z inwestycji.
2 WYNIKI ZARZĄDZANIA
(w poszczególnych okresach)
miesiąc
od początku roku
ostatni rok
ostatnie 3 lata
ostatnie 5 lat
ostatnie 10 lat
PODSTAWOWE DANE O FUNDUSZU
Początkowa wartość jednostki funduszu:
1 zł
4 WARTOŚĆ JEDNOSTKI FUNDUSZU
(od początku działalności)
benchmark konkurencja
25%
3,0
20%
2,5
15%
Opłata za zarządzanie i administrację:
1,5% w skali roku
opłata uwzględniona w wycenie jednostki
fundusz
POLITYKA INWESTYCYJNA FUNDUSZU
2,0
10%
1,5
5%
0%
wrz 04
paź 04
gru 04
lut 05
kwi 05
1,0
mar 97
sie 05
cze 05
sie 98
sty 00
cze 01
lis 02
kwi 04
sie 05
5 WYNIKI ZARZĄDZANIA W OSTATNICH 12 miesiącach
fundusz
benchmark rynek
– minimum
benchmark konkurencja
– maksimum
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
Opis polityki inwestycyjnej:
Celem Funduszu Zrównoważonego jest długoterminowy wzrost wartości jednostki przy
podwyższonym poziomie ryzyka inwestycyjnego.
Aktywa Funduszu są lokowane głównie
w dłużnych papierach wartościowych, w tym
długoterminowych obligacjach o stałym oprocentowaniu. Ponad 40 proc. aktywów stanowią
akcje polskich spółek, co w długim okresie daje
możliwość uzyskania wyższych zysków
z inwestycji niż w przypadku funduszy bezpiecznych.
0,00%
-2,00%
-4,00%
-6,00%
wartość jednostki
stopa zwrotu (PLN)
+/– rynek
+/– konkurencja
lip 04
sie 04
wrz
04 paź
04
2,57
3,15%
0,16%
1,07%
2,58
0,51%
0,55%
0,83%
wrz
04 paź
lis 04
gru 04
lis 04
sty
05
2,70
3,45%
0,07%
0,93%
2,61
1,13%
-0,28%
-0,18%
2,67
-1,20%
-0,10%
-0,20%
6 HISTORIA AKTYWÓW NETTO
(od początku działalności w mln zł)
800
700
600
500
400
300
200
100
0
cze 00
2,80
4,71%
-0,96%
-0,01%
2,75
-1,50%
0,26%
0,59%
2,69
-2,13%
0,39%
-0,07%
2,76
2,31%
-0,15%
0,72%
2,85
3,33%
-0,68%
0,27%
2,94
3,14%
-0,39%
0,11%
cze
sie 05
2,99
1,82%
-0,13%
0,08%
7 STRUKTURA AKTYWÓW FUNDUSZU
na dzień 30.06.2005 r.
akcje 44,1%
*data rozpoczęcia sprzedaży
dłużne papiery
skarbowe 49,7%
depozyty 0,6%
pozostałe 5,6%
cze 01
cze 02
cze 03
cze 04
cze 05
8 CHARAKTERYSTYKA PORTFELA DŁUŻNEGO
na dzień 31.12.2004 r.
49
99,5%
2,65
liczba składników
wskaźnik koncentracji
Modified Duration portfela
5 największych
pozycji
DS0509
Depozyty
PS0608
DS1013
DS1110
gru
04 mar
sty 05
lut 05
05
lut 05
05 kwi
05 mar
maj 05
05 kwi
cze 05
05 maj
lip 05
termin
wykupu
2009-05-24
2008-06-24
2013-10-24
2010-11-24
struktura walutowa
PLN
EUR
USD
inne lub nieokreślone
% portfela
dłużnego
zmiana
18,6%
11,5%
11,3%
7,9%
4,3%
9 CHARAKTERYSTYKA PORTFELA AKCYJNEGO
na dzień 31.12.2004 r.
5 największych
pozycji
TPS
PEO
PKN
BPH
PKO
100,0%
-
99
96,2%
82,5%
liczba składników
wskaźnik koncentracji
wskaźnik płynności
struktura walutowa
PLN
EUR
USD
inne lub nieokreślone
% portfela
akcyjnego
Commercial Union Polska – Towarzystwo Ubezpieczeñ na ¯ycie SA informuje, ¿e inwestycje w ubezpieczeniowe fundusze kapita³owe s¹ zwi¹zane
z ryzykiem inwestycyjnym – wartoœæ jednostek funduszy mo¿e ulec zmianie wraz ze zmian¹ sytuacji
na rynkach kapita³owych, a Towarzystwo nie
gwarantuje osi¹gniêcia okreœlonych wyników.
Informacje dotycz¹ce poszczególnych funduszy,
w szczególnoœci dotycz¹ce ryzyka inwestycyjnego,
znajduj¹ siê w Regulaminie Ubezpieczeniowych
Funduszy Kapita³owych.
zmiana
10,9%
10,8%
10,5%
8,5%
6,4%
100,0%
-
ul. Prosta 70, 00-838 Warszawa
infolinia: 0-801 888 444, faks: (22) 557 40 75,
e-mail: [email protected], http://www.cu.com.pl
Commercial Union Polska – Towarzystwo
Ubezpieczeñ na ¯ycie SA nale¿y do Grupy
Podstawowe pojęcia używane w raporcie
Benchmark
Wzorzec służący porównawczej ocenie wyników inwestycyjnych. Jako
benchmark mogą służyć między innymi: indeks giełdowy, inflacja, rentowność określonych bonów skarbowych lub ich odpowiednie kombinacje.
Z reguły każdy zarządzający określa swój własny benchmark, z którym chce
porównywać efekty swoich inwestycji. Na potrzeby obiektywnej
oceny wyników funduszy prowadzących podobną politykę inwestycyjną
w raporcie zostały zastosowane następujące benchamarki: benchmark
rynek i benchmark konkurencja.
Benchmark konkurencja
Benchmark konkurencja tworzony jest na podstawie średniej arymetycznej
stóp zwrotu funduszy należących do jednolitej, pod względem deklarowanej
polityki inwestycyjnej, grupy.
Benchmark rynek
Benchmark rynek jest obliczany na podstawie stóp zwrotu indeksów opisujących zachowanie się rynków, na których inwestuje dany fundusz (grupa
funduszy). W zależności od grupy funduszy wartość benchmarku rynek
wyliczana jest na bazie następujących indeksów:
WIG (indeks giełdy warszawskiej),
IBS (indeks bonów skarbowych),
IROS (Indeks Rynku Obligacji Skarbowych),
LIBORUSD 12M (oprocentowanie 12-miesięcznych kredytów
w USD, udzielanych przez banki londyńskie innym bankom),
EURIBOR 12M (oprocentowanie 12-miesięcznych kredytów
w EUR, udzielanych przez banki innym bankom na rynku
europejskim).
Stopa zwrotu benchmarku rynkowego oparta jest na ważonej udziałem
stopie zwrotu tych indeksów.
Liczba składników
Liczba papierów wartościowych, w które zainwestował fundusz. Parametr
służy określeniu ryzyka związanego ze zbyt małą lub zbyt dużą liczbą
składników portfela dłużnego lub akcyjnego.
Modified Duration (MD)
Określa wrażliwość dłużnego papieru wartościowego na zmiany
rynkowych stóp procentowych. Im wyższa jego wartość, tym cena obliga-
cji jest bardziej wrażliwa na zmiany stóp procentowych. Na przykład, jeśli
MD wynosi 2, to wzrost rynkowych stóp procentowych o jeden punkt procentowy spowoduje spadek wartości obligacji o około 2 proc. Podawane
w raportach MD portfela dłużnego funduszu liczone jest jako średnia
ważona udziałem w portfelu parametrów MD dla poszczególnych
składników portfela.
Ranking (zielone kwadraty)
Służy przedstawieniu pozycji funduszu w grupie, pod względem
wybranego wskaźnika. Pierwsze 15 proc. najlepszych funduszy otrzymuje pięć kwadratów, kolejne 20 proc. otrzymuje cztery kwadraty, trzy
kwadraty otrzymuje środkowa grupa 30 proc. funduszy, kolejne 20 proc.
funduszy otrzymuje dwa kwadraty, a najgorsze 15 proc. funduszy otrzymuje jeden kwadrat.
Wskaźnik koncentracji
Wielkość, która określa, jaką część portfela stanowi połowa liczby jego
składników, ułożonych malejąco według wartości. Wskaźnik ten powinien
być analizowany łącznie z liczbą składników portfela.
Wskaźnik płynności
Parametr liczony dla portfela akcyjnego. W przybliżeniu określa, jaki
procent wartości portfela akcyjnego funduszu może zostać sprzedany
na jednej sesji giełdowej. Im wyższa wartość wskaźnika, tym płynność
portfela większa.
Typ funduszu
Podział funduszy na jednorodne pod względem deklarowanej polityki
inwestycyjnej grupy, wynikające z relacji pomiędzy trzema głównymi
składnikami portfela (akcjami, papierami dłużnymi i instrumentami rynku
pieniężnego) oraz z geograficznego zasięgu dokonywanych inwestycji.
Można wyróżnić następujące typy funduszy:
polskich akcji,
zagranicznych akcji,
mieszane (zrównoważone, aktywnej alokacji),
stabilnego wzrostu,
polskich papierów dłużnych,
zagranicznych papierów dłużnych,
rynku pieniężnego.
Objaśnienia niektórych składowych raportu
Wyniki zarządzania w ostatnich 12 miesiącach
Zintegrowany z tabelą wykres służy przedstawieniu wyników inwestycyjnych funduszy w poszczególnych miesiącach (ostatnie 12 miesięcy).
Poszczególne kolumny wykresu i tabeli prezentują stopy zwrotu funduszu,
maksymalną i minimalną stopę zwrotu w grupie funduszy oraz zmiany
wartości benchmarku rynkowego i konkurencji. Z tabeli można odczytać
różnicę pomiędzy stopą zwrotu funduszu a benchmarkiem rynkowym
i konkurencją.
Charakterystyka portfela dłużnego / akcyjnego
Część raportu, która służy zapoznaniu się ze składem portfela inwestycyjnego. Poza ilością składników portfela oraz wskaźnikiem kocentracji,
przedstawiono 5 największych pozycji portfela funduszu wraz z ich
udziałem w portfelu oraz opisem struktury walutowej.
Termin wykupu / rodzaj oprocentowania składników
Zawiera syntetyczną informację o tym, w jaki rodzaj instrumentów dłużnych
zainwestował fundusz. W kolumnach został pokazany udział papierów
według rodzaju oprocentowania (stałe / zmienne), w wierszach został
zaprezentowany udział instrumentów według terminu wykupu.
Niniejsze opracowanie zosta³o sporz¹dzone wy³¹cznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepsz¹ wiedz¹ i starannoœci¹ autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu
opracowania pochodz¹ ze Ÿróde³ uwa¿anych przez firmê Analizy Online Sp. z o.o. za wiarygodne i dok³adne, lecz nie istnieje gwarancja, i¿ s¹ one kompletne i odzwierciedlaj¹ stan faktyczny. Niektóre dane zawarte w niniejszym opracowaniu s¹ wyznaczane zgodnie z metodologi¹ stosowan¹ przez Analizy Online Sp. z o.o. Spó³ka
Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialnoœci za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Materia³ zosta³ przygotowany we wspó³pracy z Analizy Online Sp. z o.o.