Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz
Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek
listopad 2009
Komentarz zarządzającego
Październik często jest określany przez inwestorów jako miesiąc krachów. Tym razem, na szczęście dla posiadaczy akcji, nic złego na rynku się nie wydarzyło. Wręcz
przeciwnie, po kilku słabych sesjach na początku miesiąca, rynek rozpoczął kolejną falę wzrostową, która doprowadziła do ustanowienia tegorocznych maksimów przez
część indeksów. Za indeksem WIG20 (wzrost w skali miesiąca o 3,8%) nie nadążył szeroki rynek (spadki indeksów mWIG40 i sWIG80 o 1-2,5%), na który nie starczyło
już kapitału, zaangażowanego w największej od kilku lat emisji akcji Polskiej Grupy Energetycznej. Ostatnie sesje miesiąca przyniosły wyraźne spadki indeksów, ale nie
może to dziwić w obliczu ewidentnej korekty notowań na świecie, głównie w USA. Mocno ucierpiały najmocniejsze do niedawna rynki wschodzące - Brazylia i Turcja.
Inwestorzy zastanawiają się obecnie czy to osłabienie to tylko mało istotna korekta jakich widzieliśmy już kilka od marcowych dołków, czy też rozpoczęliśmy poważną falę
spadkową.
Pomimo ostatnich spadków, z punktu widzenia analizy technicznej nadal obowiązuje scenariusz wzrostowy, chociaż sygnały słabnięcia trendu są znacznie poważniejsze niż
przy poprzednich korektach. Ostatnie osłabienie zwiększa ryzyko wystąpienia bardziej gwałtownej przeceny, co w krótkim terminie sprawia, że stosunek zysku do ryzyka
nie jest korzystny. Przypominamy, że w naszej ocenie krytycznym poziomem dla warszawskiego parkietu jest ok. 32.500 pkt na indeksie WIG, który jest odpowiednikiem
ok. 945-960 pkt na amerykańskim S&P 500. Na dzień dzisiejszy należy traktować te poziomy jako linie obrony dla posiadaczy akcji. Dopóki rynki znajdują się powyżej,
należy zakładać kontynuację wzrostów w przyszłości.
Wyniki zarządzania (2009.10.31)
1M
3M
Informacje o subfunduszu
6M
-2,38%
1,02%
16,82%
Wyniki
Data pierwszej wyceny subfunduszu – 21.11.2007 r.
12M
24M
36M
32,40%
n.a.
n.a.
Dzisiejsza wartość 100 PLN zainwestowanych na początku działalności subfunduszu
fundusz
średnia w grupie
IRFU-AKP_MS
120
110
100
90
80
70
Profil inwestora
Subfundusz dedykowany jest inwestorom, którzy pragną
uzyskać potencjalnie największy zysk w długim horyzoncie
inwestycji i akceptują podwyższone ryzyko inwestycyjne wraz
z możliwością okresowej utraty wartości inwestycji.
Rekomendowany okres inwestycji wynosi nie mniej niż 3-5 lat.
Polityka inwestycyjna
Subfundusz realizuje cel inwestycyjny poprzez inwestowanie
70-100% wartości aktywów w akcje oraz inne instrumenty
oparte o akcje małych i średnich spółek. Od 0 do 30% jest
inwestowane w dłużne instrumenty finansowe. Pieniądze
zainwestowane w ten subfundusz lokowane są w akcjach
małych i średnich spółek, których waga w indeksie WIG jest
mniejsza niż 2%.
Benchmark
70% x stopa zwrotu indeksu mWIG 40 + 20% x stopa zwrotu
indeksu sWIG 80 + 10% x stopa zwrotu indeksu Citigroup
Poland Government Index – subindex 1-3
60
50
40
30
lis 07 sty 08 mar 08 maj 08 lip 08 wrz 08 lis 08 sty 09 mar 09 maj 09 lip 09 wrz 09
Saldo wpłat i umorzeń (mln PLN)
25,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
pierwsza: 200 PLN, kolejne: 50 PLN
15,0
10,0
5,0
lis
0
st 7
y
m 08
ar
m 08
aj
0
lip 8
w 08
rz
0
lis 8
08
st
y
m 09
ar
m 09
aj
0
lip 9
w 09
rz
09
Rachunek nabyć
72 1240 1037 1111 0010 1512 2332
Minimalna wysokość wpłat
20,0
Struktura portfela (2009.06.30)
mln PLN
struktura
12,0
68%
0,6
3%
0,0
0%
0,0
0%
5,2
29%
Przy wpłatach na Indywidualne Konto Emerytalne (IKE)
opłata manipulacyjna nie jest pobierana
Opłata za zarządzanie
4% w skali roku
Aktywa i struktura portfela (2009.10.31)
Wartość aktywów (mln PLN)
Opłata manipulacyjna
od 5% do 0% w zależności od wysokości wpłaty
0,0
-5,0 lis
-10,0 07
lut maj sie lis
08 08 08 08
lut maj sie
09 09 09
akcje
dłużne papiery skarbowe
depozyty
dłużne papiery nieskarbowe
pozostałe
Zarządzający Jerzy Kasprzak
Jest absolwentem Wyższej Szkoły Ubezpieczeń i Bankowości
w Warszawie, gdzie w 2002 roku uzyskał tytuł magistra na
wydziale Ubezpieczeń na Życie, Nauk Aktuarialnych
i Zarządzania Funduszami Ubezpieczeniowymi. Posiada
zaliczony I etap egzaminu CFA. Od 2000 jest związany
z Grupą Allianz w Polsce. Początkowo zatrudniony
w TU Allianz Polska S.A. i TU Allianz Życie Polska S.A.
Od 2005 roku zatrudniony także w TFI Allianz Polska S.A.
na stanowisku Młodszego Specjalisty ds. Inwestycji
Kapitałowych odpowiedzialnego za zarządzanie płynnością
funduszy inwestycyjnych. Od 2007 roku na stanowisku
Specjalisty ds. Inwestycji odpowiedzialny za transakcje
na portfelach akcyjnych, analizy i zarządzanie płynnością.
Allianz FIO nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego subfunduszu, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Wartość aktywów netto portfeli inwestycyjnych subfunduszy
może charakteryzować się dużą zmiennością wynikającą ze składu tych portfeli lub z przyjętej techniki zarządzania portfelami, w sytuacji dużej zmienności cen na rynku akcji. Uczestnik musi liczyć
się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Prezentowana zmiana wartości jednostki uczestnictwa jest oparta na historycznej wycenie Subfunduszu i nie stanowi gwarancji
osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Indywidualna stopa zwrotu zależy od dnia zbycia i dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez Allianz FIO oraz od pobranych opłat
manipulacyjnych. Wymagane prawem informacje, w tym opis czynników ryzyka i tabela opłat znajdują się w prospekcie informacyjnym i w skrócie prospektu informacyjnego dostępnych na stronie
www.allianz.pl/tfi, w Towarzystwie, oraz u dystrybutorów.
Fundusz może lokować więcej niż 35% wartości aktywów subfunduszu w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, rządy państw
członkowskich Unii Europejskiej takich jak: Niemcy, Francja, Anglia, Włochy, Hiszpania, Luksemburg, Węgry oraz rząd jednego z następujących państw należących do OECD: Stany Zjednoczone
Ameryki Północnej, Australia, Japonia, Kanada, Turcja oraz jedną z następujących międzynarodowych instytucji finansowych: Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOR), Europejski Bank
Inwestycyjny (EBI), Europejski Bank Centralny (EBC).
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane wykorzystane przy
tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one
kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Niektóre dane zawarte w niniejszym opracowaniu są wyznaczane zgodnie z metodologią stosowaną przez Analizy
Online Sp. z o.o. Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem informacji zawartych w
niniejszym opracowaniu.