Zapisz jako PDF

Komentarze rynkowe
04.08.2014
Tydzień pod znakiem spadków oraz
kwartalnych wyników spółek w USA
Miniony tydzień cechował się spadkami na światowych parkietach, w tym w
Polsce. Amerykański S&P 500 stracił -2,69%, niemiecki DAX -4,5 % zaś
francuski CAC40 był pod kreską -2,95%. Spośród głównych rynków
rozwiniętych jedynie japoński Nikkei 225 zakończył tydzień na lekkim 0,42procentowym plusie. Niedźwiedzie zdominowały także giełdy emerging
markets. Brazylijska BOVESPA zmniejszyła swoją wartość o -3,32%, turecki
XU100 o -2,52%, indyjski SENSEX o -2,47%, zaś najmniej straciła giełda w
Moskwie, gdzie MICEX spadł o -0,98%. Wzrostowym okazał się jedynie
parkiet chiński, gdzie indeks Shanghai Composite urósł o +2,76%.
Kolor czerwony dominował także na Książęcej. Subindeks blue-chipów WIG 20 spadł o
-2,68%, średnich spółek mWIG 40 o -1,89%, zaś MIS 80 stracił -1,74%.
W Stanach Zjednoczonych do najważniejszych zeszłotygodniowych wydarzeń należała
zgodna z rynkowymi oczekiwaniami decyzja FED o ograniczeniu QE3 o kolejne 10 mld
USD miesięcznie. Z danych makro, warto wspomnieć o odczycie PKB za IIQ 2014, który
w USA wzrósł o 2,4% r/r (4% kw/kw) i okazał się być znacznie lepszy od oczekiwań.
Powyżej konsensusu był również odczyt indeksu ISM dla przemysłu, który w lipcu
wyniósł 57,1 (oczekiwano wartości 55,75). Pozytywnym zaskoczeniem okazał się także
bardzo dobry odczyt indeksu zaufania konsumentów jak i lepsze od prognoz publikacje
wyników amerykańskich spółek za IIQ 2014 r. Pozytywnie zaskoczyły Pfizer, Merck i
Atena. Gorsze od oczekiwań wyniki kwartalne przedstawiła spółka Kraft Foods, lepiej
od oczekiwań wypadł zaś zysk netto Exxon, jednak spółka ta poinformowała, że jej
produkcja spadła do najniższego poziomu od prawie pięciu lat.
Gorsze dane napłynęły jednak z rynku pracy. Zmiana zatrudnienia w sektorze
pozarolniczym w lipcu w ujęciu miesięcznym wyniosła 209 tys. przy prognozach na
poziomie 234 tys. Jednocześnie raport ADP o zmianie zatrudnienia w tym samym
miesiącu wyniósł 218 tys. (oczekiwano 233,33 tys.). Nieznacznie przekroczyła
prognozy także liczba nowo-zarejestrowanych bezrobotnych (302 tys. vs. oczekiwane
301,67 tys.). W rezultacie stopa bezrobocia w lipcu wyniosła 6,2%, choć prognozowano
wartość 6,05%.
W Europie opublikowany został oficjalny PMI dla całej Strefy Euro jak i dla
poszczególnych krajów członkowskich. Warto wspomnieć, że przemysłowy PMI dla
Niemiec wyniósł 52,4 i był zgodny z prognozami, zaś dla całego obszaru wspólnej
waluty przyjął wartość 51,8 i było nieco poniżej oczekiwań na poziomie 52,15. W
Niemczech sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła o +1,3% m/m (oczekiwano +1,05%
m/m), zaś w ujęciu rocznym wzrost ten wyniósł +0,4%, choć prognozowano 1procentowy spadek. Jeżeli chodzi o rynek pracy to w całym Eurolandzie stopa
bezrobocia w czerwcu wyniosła 11,5% i pozytywnie zaskoczyła będąc nieznacznie
poniżej oczekiwań na poziomie 11,6%.
Również w Polsce opublikowano indeks PMI dla przemysłu, który w lipcu wyniósł 48,5 i
tym samym wskazuje na spowolnienie w polskiej gospodarce. Z pozostałych
wiadomości z kraju warto wspomnieć, że w ubiegły czwartek minął ostateczny termin
składania deklaracji pozostania w OFE. Prognozuje się, że z 14 mln uprawnionych ok.
1,7 mln. osób wybrało OFE, co daje 12% partycypacji, czyli mniej niż początkowo
sądzono, ale więcej niż się później spodziewano.
Z rynków rozwijających się najważniejszą informacją jest ogłoszenie po raz drugi od 13
lat niewypłacalności przez Argentynę oraz odczyt przemysłowego PMI w Chinach, który
w lipcu wyniósł 51,7 i znacznie wzrósł w stosunku do czerwca, kiedy to przyjął wartość
51. Jest to nadzieja, że rządowy stymulus działa korzystnie na gospodarkę Państwa
Środka, dzięki czemu uda się osiągnąć oficjalny cel 7,5-procentowej dynamiki PKB w
2014 r.
Jakub Banaszewski
Analityk w Departamencie Inwestycji
Interesują Cię bieżące informacje o
rynku akcji?
Zapraszamy do zapoznania się z opiniami i prognozami zarządzających funduszami
Investors TFI na temat rynku akcji.
Komentarze rynku akcji