docMiesięcznik inwestycyjny
download 
Reklamacja Transkrypt
Miesięcznik inwestycyjny
Miesięcznik inwestycyjny Sierpień 2014 Komentarz Barometr rynku Czas na odpoczynek dyn am ik st Wzro Spadek fela o rt bez pie cz eń tfela por o stw ap Ciepłe miesiące to dla dużej grupy osób czas na odpoczynek. Także na rozwiniętych rynkach akcji nadszedł czas na przerwę po długiej fali wzrostowej. Korekta po długotrwałej fali wzrostów na giełdach w USA i Niemczech musiała wreszcie nastąpić, a im później miałoby to miejsce, tym większa byłaby skala przeceny. Pretekstów do spadków można wskazać kilka, lecz w ramach hossy w USA, trwającej ponad trzy lata właściwie bez większych przerw, musiało nastąpić choćby krótkotrwałe odreagowanie. W ostatnim czasie wzrosło ryzyko polityczne na świecie, a co za tym idzie, spadła skłonność do akceptacji ryzyka przez inwestorów. Na sile przybrały konflikty na Ukrainie, w Iraku oraz w strefie Gazy. Szczególnie niepokojące dla świata finansów jest stopniowe angażowanie się USA w konflikt w Iraku. Niepokoje polityczne trafiły na podatny grunt i przełożyły się na notowania. Eskalacja napięć na linii Rosja – świat Zachodu przełożyła się na ceny akcji w Niemczech. Wzrost awersji do ryzyka w USA natychmiast dał się odczuć na rynkach rozwijających się. Ucierpiały segmenty podwyższonego ryzyka – na warszawskim parkiecie nastąpiła wyraźna przecena akcji małych i średnich spółek. Na dużej części rynków rozwijających się sytuacja wyglądała podobnie – odwrót inwestorów od ryzykownych aktywów pchnął ceny akcji w dół. 1 Przykładowe portfele Poniższe zestawienia obrazują przykładowy skład portfeli, stworzonych z uwzględnieniem różnego profilu ryzyka inwestora: Inwestor o ni˝szej skłonnoÊci do ryzyka: W takiej sytuacji wszelkie negatywne informacje wpływają na rynek ze zwielokrotnioną siłą, a pozytywne są bagatelizowane. Erupcja kłopotów portugalskiego giganta bankowego - Banco Espirito Santo, wywołała zamieszanie na europejskim rynku długu, szczególnie w segmencie obligacji korporacyjnych. Z kolei na rynku polskim narosła niepewność związana z możliwymi skutkami sankcji i potencjalnej wojny gospodarczej z Rosją. W takiej sytuacji nie dziwi, iż zaskakująco pozytywne (na tle poprzednich doniesień) informacje o liczbie osób chcących nadal przekazywać (szczątkową) część swojej składki do OFE, nie wpłynęły istotnie na poprawę nastrojów na polskim rynku akcji. Chęć pozostania w OFE zadeklarowało ponad 2 mln osób, ostatecznie być może będzie to nawet 2.4 mln, dzięki mobilizacji zapisujących się w ostatniej chwili. Dane te oznaczają względny spokój dla polskiego rynku akcji (przynajmniej w aspekcie demontażu OFE) przez kolejne kilka lat, nawet po uwzględnieniu prawdopodobnego, stopniowego zwiększania przez OFE udziału rynków zagranicznych kosztem krajowego rynku akcji. Nerwowo zrobiło się na rynku walutowym. Złoty polski dość mocno się osłabił, powiększając liczone w PLN zyski osób lokujących aktywa w USD i w EUR. Fundusze akcji polskich - uniwersalne Fundusze obligacji polskich - skarbowe 10 30 % 20 Fundusze polskiego rynku pieniężnego - skarbowe 30 Fundusze akcji USA 10 Fundusze akcji - Europa Zachodnia Inwestor o wy˝szej skłonnoÊci do ryzyka: Jak zachowają się główne rynki w pozostałej części roku? Wiele może zależeć od przebiegu konfliktu Rosja-Ukraina. Nasilenie konfrontacji Rosji ze światem Zachodu w wymiarze gospodarczym może być bolesne dla notowań w Europie (w Niemczech) i oczywiście ze zdwojoną siłą w Polsce. Pod presją jest już nie tylko segment małych i średnich spółek, bezpośrednio odczuwających skutki konfliktu i rosnącej awersji do ryzyka wśród inwestorów. Z drugiej strony, rośnie szansa na obszerny program druku pieniądza przez Europejski Bank Centralny. Jego uruchomienie oznaczałoby zasilenie europejskich rynków akcji paliwem, które dotychczas skutecznie windowało ceny akcji w USA. W przypadku naszego kraju oznaczałoby to pojawienie się potencjalnie silnego popytu na lokalne aktywa, które na tle europejskich alternatyw mają stosunkowo dobry stosunek ceny do jakości. Mimo wszystko, rozpatrując scenariusze na cały 2014 rok z perspektywy wyników funduszy akcji polskich można stwierdzić, że jeżeli rok ten uda się (przeciętnie) zakończyć ze stopami zwrotu w bliskich okolicach 0%, będzie to powód do zadowolenia. W przykładowych portfelach konsekwentnie zalecamy niską ekspozycję na krajowy rynek akcji. Fundusze akcji polskich - uniwersalne Fundusze obligacji polskich - skarbowe 10 Fundusze obligacji polskich - korporacyjne 10 20 % Fundusze akcji - Europa Zachodnia Z wyrazami szacunku, Michał Janik Doradca Inwestycyjny Skandia Życie TU S.A. fundusz o najniższym poziomie ryzyka -1- 40 Fundusze akcji - USA 20 fundusz o najwyższym poziomie ryzyka Miesięcznik inwestycyjny Sierpień 2014 Wyniki funduszy Fundusze polskiego rynku pieni´˝nego - korporacyjne i pozostałe Legg Mason Pieni´˝ny FIO KAHA4 PLN 0,25% Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Pieni´˝ny NB2 PLN 0,25% Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Gotówkowy OPT1 PLN 0,20% Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Pieni´˝ny PIO6 PLN 0,18% Skarbiec FIO Subfundusz Pieni´˝ny Skarbiec-Kasa SKAR4 PLN 0,24% UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Pieni´˝ny UNK4 PLN 0,35% UniFundusze SFIO Subfundusz UniWIBID UNK5 PLN 0,27% Fundusze dost´pne w aktualnej ofercie Skandii w sierpniu* Stopa zwrotu Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy Skandia 1m Kod Waluta w walucie w PLN wewn. 3m 12 m w PLN w PLN 0,25% 0,25% 0,20% 0,18% 0,24% 0,35% 0,27% 0,84% 1,04% 0,69% 0,62% 0,66% 1,38% 0,83% 2,62% 2,59% b.d. 2,32% 2,36% 4,74% 3,56% I, Fundusze akcji krajów rozwijajàcych si´ Fundusze akcji polskich – du˝ych spółek Investor Akcji Du˝ych Spółek Skarbiec FIO Subfundusz Akcji Skarbiec-Akcja VII, Fundusze obligacji DWS3 PLN SKAR3 PLN -4,36% -4,46% -4,36% -4,46% -4,49% -6,86% 1,35% -3,90% Fundusze akcji polskich - małych i Êrednich spółek Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Allianz Akcji Małych i Ârednich Spółek ALL1 Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Małych Spółek CU1 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji Małych i Ârednich Spółek NB4 UniFundusze FIO Subfundusz UniAkcje Małych i Ârednich spółek UNK6 PLN PLN PLN PLN -3,72% -4,36% -5,03% -5,17% -3,72% -4,36% -5,03% -5,17% -6,86% -9,47% -8,12% -7,17% 6,55% 1,54% 2,03% -0,24% Fundusze akcji polskich - uniwersalne Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Polskich Akcji ING Parasol FIO ING Subfundusz Akcji PLN PLN -3,20% -2,48% -3,20% -2,48% -4,77% -2,10% 1,43% 5,17% subfundusz PLN -3,32% PLN -3,92% PLN -3,39% PLN -3,35% PLN -5,07% PLN -2,18% PLN -0,90% -3,32% -3,92% -3,39% -3,35% -5,07% -2,18% -0,90% -6,61% -5,73% -4,10% -2,86% -6,03% -2,28% -0,68% -4,90% 3,64% 2,09% b.d. -0,80% 4,29% 7,87% Ipopema Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Ipopema Agresywny B Legg Mason Akcji FIO Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Akcji QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus Agresywny Novo FIO Subfundusz Novo Akcji UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Akcje CU3 ING3 Otwarty IPO1 KAHA2 NB3 OPT3 QUE1 SEB3 UNK3 Fundusze akcji – Europa – kraje rozwijajàce si´ Arka BZ WBK FIO Subfundusz Arka BZ WBK Akcji Ârodkowej i Wschodniej Europy ARKA1 PLN ING Parasol FIO Subfundusz Akcji Ârodkowoeuropejskich ING5A PLN BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund ML3 EUR Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz UniAkcje: Turcja UNK9 PLN -1,51% 0,69% -4,33% 8,03% -1,51% 0,69% -4,12% 8,03% -0,15% 4,60% 9,24% 14,90% -4,77% 7,35% -2,95% -4,09% Fundusze akcji – Âwiat – kraje rozwijajàce si´ HSBC GIF Chinese Equity HSBC GIF Global Emerging Markets Equity HSBC GIF Indian Equity BlackRock Global Funds - Latin American Fund Schroder ISF Emerging Markets Templeton Emerging Markets Fund Templeton Asian Growth Fund Templeton BRIC Fund Templeton Frontier Markets 8,43% 2,84% -3,59% 0,46% 1,94% 0,22% 2,56% 2,31% 2,19% 11,07% 5,34% -1,24% 2,91% 4,43% 2,66% 5,05% 4,80% 4,68% 19,42% 12,60% 23,44% 8,75% 11,23% 5,57% 11,93% 14,71% 8,12% 12,49% 12,63% 54,33% 10,01% 9,59% 2,13% 11,19% 11,96% 12,75% HSBC1 HSBC3 HSBC4 ML7 SCH3 TEMP1 TEMP3 TEMP4 TEMP7 USD USD USD USD USD USD USD USD USD 0,22% 0,32% 0,16% 0,87% 0,10% 0,44% 2,41% 2,10% 2,35% 2,78% 1,28% 2,68% 3,60% 3,60% 4,59% 5,57% b.d. 5,36% Fundusze obligacji polskich - korporacyjne i pozostałe Arka BZ WBK FIO Subfundusz Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych ARKA2 PLN Novo FIO Subfundusz Novo Obligacji Przedsi´biorstw SEB2 PLN UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Obligacje UNK2 PLN 0,25% 0,58% 0,64% 0,25% 0,58% 0,64% 2,11% 1,71% 2,89% 4,75% 3,56% 5,34% Fundusze obligacji europejskich Templeton European Total Return Fund TEMP5 EUR 0,22% 0,43% 1,43% 6,61% Fundusze obligacji USA Julius Baer Multibond - Dollar Bond Fund Skandia Total Return USD Bond Fund JB1 USD SKAN2 USD 0,01% -0,38% 2,44% 2,04% 2,88% 3,27% 0,40% 0,86% Fundusze obligacji – Âwiat rozwijajàcy si´ Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return Skandia Emerging Market Debt Fund UniFundusze FIO Subfundusz UniObligacje: Nowa Europa SCH5 PLN SKAN3 USD UNK8 PLN -0,28% 0,28% 1,12% -0,28% 2,73% 1,12% 0,51% 5,93% 5,14% 3,51% 4,28% 6,24% Globalne fundusze obligacji Templeton Global Total Return Fund TEMP6 PLN -0,22% -0,22% 2,50% 8,06% DWS5 PLN ML5 USD -2,04% -0,64% -2,04% 1,78% 2,02% 12,22% -4,50% 2,07% BPH6 ML6 PLN USD -4,16% 3,59% -4,16% 6,11% -5,21% 10,18% 1% 13,68% SCH2 EUR 0,12% 0,34% 3,81% 7,26% Investor Parasol Subfundusz Investor Gold Otwarty BlackRock Global Funds - World Gold Fund IX, Fundusze surowcowe BPH FIO Subfundusz Globalny ˚ywnoÊci i Surowców BlackRock Global Funds - World Mining Fund X, Fundusze nieruchomoÊci Schroder ISF Global Property Securities XI, Pozycje inwestycyjne o zwi´kszonym bezpieczeƒstwie Portfele o zwi´kszonym bezpieczeƒstwie Skandia Comfort Fundusze akcji – Europa Zachodnia HSBC GIF Euroland Equity Smaller Companies Julius Baer Multistock - Europe Small & Mid Cap Stock Fund JPMorgan funds - Europe Equity Fund JPMorgan Funds - Europe Dynamic Fund Skandia European Best Ideas Fund HSBC2 JB2 JPM1 JPM2 SKAN7 EUR EUR EUR EUR EUR -5,53% -3,07% -2,18% -2,11% -1,73% -5,33% -2,86% -1,97% -1,90% -1,52% -4,26% -4,23% -0,43% -0,23% -1,59% 14,24% 15,29% 13,92% 14,31% 4,78% Fundusze akcji – USA JPMorgan Investment Funds - Highbridge US STEEP Fund BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Skandia US All Cap Value Fund JPM4 PLN ML2 USD SKAN5 USD -1,32% -0,69% -0,38% -1,32% 1,73% 2,05% 3,49% 6,26% 3,70% 16,32% 12,80% 9,88% Fundusze akcji – Âwiat rozwini´ty BlackRock Global Funds - Global Opportunities Fund ML1 USD BlackRock Global Funds - Japan Small & MidCap Opportunities Fund ML4 USD Schroder ISFJapanese Equity SCH4 USD Skandia Pacific Equity Fund SKAN4 USD Templeton Growth (Euro) Fund TEMP2 EUR -3,80% -0,87% -0,52% 3,41% -0,90% -1,46% 1,54% 1,91% 5,92% -0,68% 2,80% 15,31% 12,52% 9,84% 1,56% 6,89% 7,34% 5,02% 8,19% 11,91% Fundusze gwarantowane Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2021 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2022 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2023 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2024 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2025 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2026 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2027 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2028 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2029 SCM1 PLN 0,26% 0,26% 1,66% 3,49% SEG2021 EUR SEG2022 EUR SEG2023 EUR SEG2024 EUR SEG2025 EUR SEG2026 EUR SEG2027 EUR SEG2028 EUR SEG2029 EUR 0,88% 1,23% 1,55% 1,79% 2,16% 2,62% 3,00% 3,48% 3,93% 0,65% 1,01% 1,32% 1,57% 1,93% 2,39% 2,78% 3,26% 3,70% 1,50% 2,13% 2,73% 3,32% 4,19% 5,24% 6,06% 6,92% 7,92% 3,42% 4,43% 4,80% 5,48% 6,60% 7,87% 8,66% 9,38% b.d. -1,46% -0,45% -3,03% -2,33% -1,46% -0,45% -3,03% -2,33% -0,82% 0,40% -2,53% -1,80% 5,85% 4,84% 4,20% 5,39% XII, Portfele modelowe Portfel Modelowy Zrównowa˝ony Portfel Modelowy Stabilnego Wzrostu Portfel Modelowy Akcyjny Portfel Modelowy Aktywnej Alokacji PM1 PM2 PM3 PM4 PLN PLN PLN PLN XIII, Zmiany kursów walut III, Fundusze mieszane Fundusze aktywnej alokacji / absolutnej stopy zwrotu ALTUS Fundusz Inwestycyjny Otwarty Parasolowy subfundusz ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego ALT1 Eques Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Eques Aktywnej Alokacji EQU1 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Global Return NB5 Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Noble Fund Timingowy NB7 Novo FIO Subfundusz Novo Aktywnej Alokacji NOVO4 EUR/PLN USD/PLN PLN -0,46% -0,46% PLN PLN -5,89% 0,25% -5,89% 0,25% PLN PLN -3,54% -1,95% -3,54% -1,95% -3,60% -2,60% -3,10% 1,09% -0,26% QUE2 QUE3 PLN PLN -7,41% 3,55% -7,41% 3,55% -9,11% 3,81% -4,53% -4,93% JPM3 SF1 USD PLN 0,26% -1,26% 2,70% -1,26% 1,45% -0,07% 0,89% -3,50% Fundusze polskiego rynku pieni´˝nego - skarbowe ING Parasol FIO Subfundusz Gotówkowy ING4 PLN 0,21% 0,21% 0,80% 2,42% 0,22% 2,43% XV, Zmiany indeksów GPW 4,67% WIG WIG20 -15,02% -11,64% 2,66% 8,42% -3,65% -3,65% Zastrzeżenia prawne: Niniejszy dokument został przygotowany przez Skandia Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. (Skandia) zgodnie ze stanem na dzień 31.07.2014 r. i jest przeznaczony wyłącznie dla pracowników Skandii, Agentów Ubezpieczeniowych wykonujących czynności agencyjne na rzecz Skandii oraz Klientów Skandii. Publikowanie w jakiejkolwiek formie oraz udostępnianie niniejszego opracowania w części lub całości innym osobom lub podmiotom wymaga zgody ze strony Towarzystwa. Materiał został przygotowany na podstawie informacji publicznie dostępnych i źródeł uznanych przez Towarzystwo za wiarygodne, ale Towarzystwo nie gwarantuje i nie może zapewnić o ich dokładności, kompletności i wiarygodności. Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Towarzystwo rekomenduje zapoznanie się ze szczegółowymi zasadami zawarcia i wykonywania poszczególnych umów ubezpieczenia oferowanych przez Towarzystwo, określonymi w odpowiednich Ogólnych Warunkach Ubezpieczenia oraz w innych dokumentach związanych z umową ubezpieczenia, w tym z opisem ryzyk związanych z inwestowaniem środków oraz wysokościami opłat pobieranych przez Towarzystwo. Wyniki inwestycyjne uzależnione są od sytuacji na rynkach finansowych i skłonności do podejmowania ryzyka. Ubezpieczający musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków, zwłaszcza w przypadku inwestowania środków w instrumenty o wysokim poziomie ryzyka. Niniejsze opracowanie nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Wszystkie prezentowane opinie są opiniami własnymi Towarzystwa. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu niniejszego dokumentu Towarzystwo nie może zapewnić, że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku nie ulegnie zmianie, w szczególności w stosunku do określonych instrumentów finansowych. Opinie Towarzystwa mogą się zmieniać bez obowiązku każdorazowego informowania o tym fakcie. Towarzystwo, jego pracownicy, członkowie władz ani podmioty dominujące i stowarzyszone z Towarzystwem nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za działania lub zaniechania podjęte na podstawie niniejszego dokumentu, w szczególności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. IV, Fundusze indeksowe V, Fundusze alternatywne JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Fund Superfund Trend BIS Powiàzany FIO 0,22% 0,32% 0,16% 0,87% 0,10% 0,44% VIII, Fundusze - metale szlachetne II, Fundusze akcji krajów rozwini´tych QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus lev QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus short Fundusze obligacji polskich skarbowe Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Obligacji CU2 PLN Investor Obligacji Fundusz Inwestycyjny Otwarty DWS2 PLN ING Parasol FIO Subfundusz Obligacji ING2 PLN Novo FIO Subfundusz Novo Papierów Dłu˝nych NOVO5 PLN Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Obligacji OPT2 PLN Skarbiec FIO Subfundusz Instrumentów Dłu˝nych Skarbiec-Obligacja SKAR2 PLN VII, Fundusze rynku pieni´˝nego Aktualne informacje dotyczące oferty Skandii dostępne są na stronie internetowej www.skandia.pl * Źródło: Analizy OnLine, TFI, Skandia. Prezentowana klasyfikacja funduszy do poszczególnych klas aktywów oraz ryzyka jest jedynie pomocnicza i została dokonana w oparciu o subiektywne kryteria zastosowane przez Skandia Życie TU SA. -2-
