Struktura oszczędności gospodarstw

14 października 2009
Wspólny raport Analiz Online
oraz Izby Zarządzających
Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
Sprzedaż i umorzenia w krajowych
funduszach inwestycyjnych*
Sprzedaż i umorzenia wraz z konwersjami (mln PLN)
sprzedaż
umorzenia
saldo
10 000
10 000
5 000
5 000
wrz-09
sie-09
lip-09
cze-09
maj-09
kwi-09
mar-09
lut-09
sty-09
gru-08
lis-08
paź-08
-5 000
0
wrz-08
0
-5 000
-10 000
-10 000
-15 000
-15 000
wrzesień 2009
Wrzesień był pod względem przepływów
w krajowych funduszach inwestycyjnych
miesiącem mniej udanym od sierpnia.
Mimo to, dobra passa rynku funduszy
inwestycyjnych nie została przerwana
i trwa już od 5 miesięcy. Saldo nabyć
i odkupień wyniosło bowiem, według
danych pochodzących z 332 funduszy,
+0,65 mld PLN,1 dzięki czemu tegoroczne
saldo sprzedaży uległo podwyższeniu do
+0,78 mld PLN. Wrzesień charakteryzował
się sporą, ustępującą jedynie sierpniowej,
aktywnością klientów, gdyż suma wpłat
sięgnęła +5,64 mld PLN, natomiast
wypłaty wyniosły -4,99 mld PLN.
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
W strukturze przepływów nastąpiła jednak
w porównaniu z poprzednimi miesiącami zauważalna zmiana. Klienci dużo bardziej ostrożnie podchodzili
bowiem do produktów ryzykownych i wybierali głównie fundusze najbezpieczniejsze. Zdecydowanym liderem
pod względem sprzedaży okazały się fundusze pieniężne i gotówkowe, do których uczestnicy wpłacili netto
+0,53 mld PLN. Dzięki temu, skumulowane saldo przepływu kapitału w tym segmencie produktów było po raz
pierwszy w tym roku dodatnie i sięgnęło +0,44 mld PLN. Pozytywny wpływ wywarła w ich przypadku słaba
koniunktura na rynku akcji, jak również obserwowany ostatnio odwrót od lokat bankowych.
Drugim najwyższym saldem wpłat i wypłat na poziomie +0,17 mld PLN mogą pochwalić się fundusze mieszane.
Dzięki temu, ustanowiły one swój najlepszy tegoroczny wynik bijąc saldo sierpniowe o +0,05 mld PLN.
Jeden z najgorszych od początku roku wyników
sprzedaży odnotowały za to fundusze akcyjne, do
których klienci wpłacili zaledwie +0,04 mld PLN
więcej, niż z nich wypłacili. W porównaniu
z ubiegłomiesięcznym wynikiem na poziomie +0,62
mld PLN był to spadek znaczący. Równocześnie
w funduszach akcji widoczna była najwyższa
aktywność klientów (+2,1 mld wpłat, -2,0 mld
wypłat), co świadczyć może o mocno rozbieżnych
przewidywaniach uczestników dotyczących rynku
akcji.
Saldo sprzedaży i umorzeń w grupach (mld PLN)
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
pieniężne i gotówkowe
mieszane
akcyjne
inne
sekurytyzacyjne
aktywów niepublicznych
Minimalny dodatni bilans przepływu środków
wykazały również fundusze klasyfikowane jako
„inne” (+0,01 mld PLN).
nieruchomości
dłużne
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
Fundusze dłużne, po 2 dobrych miesiącach, już po
raz 6 w tym roku traciły kapitał (-0,11 mld PLN). W ich przypadku negatywny wpływ wywiera obserwowany od
sierpnia horyzontalny trend na rynku papierów dłużnych oraz słabe perspektywy budżetowe na 2010 rok.
Niewielkie odpływy środków wykazały również fundusze nieruchomości (-0,01 mld PLN) oraz fundusze aktywów
niepublicznych (-0,9 mln PLN).
Zespół Analiz Online
1 Dane dotyczą funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację. Wśród nich znalazły się wszystkie towarzystwa będące członkami Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
14 października 2009
www.analizy.pl
Wspólny raport Analiz Online
oraz Izby Zarządzających
Funduszami i Aktywami
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku
konwersji
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań
zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2