Sprzedaż i umorzenia w krajowych funduszach inwestycyjnych

18 marca 2009
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
Sprzedaż i umorzenia w krajowych
funduszach inwestycyjnych*
luty 2009
Według rzeczywistych danych pochodzących z 320 funduszy1 krajowych TFI różnica pomiędzy wartością
sprzedaży i umorzeń w lutym była ponownie ujemna i wyniosła -1,05 mld PLN. Na tę kwotę złożyły się
rekordowo niska sprzedaż jak również rekordowo niski poziom umorzeń. W lutym Polacy wydali na zakup
jednostek uczestnictwa (łącznie z konwersjami) zaledwie 2,3 mld PLN, o połowę mniej niż w styczniu, który
był dotychczas najsłabszym miesiącem. Jednocześnie wycofaliśmy z funduszy -3,3 mld PLN, czyli o 30% mniej
niż miesiąc wcześniej. Obie wartości osiągnęły poziom najniższy od listopada 2006 roku czyli od momentu, w
którym Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami zaczęła gromadzić dane o nabyciach i umorzeniach
funduszy inwestycyjnych.
Sprzedaż i umorzenia wraz z konwersjami (mln PLN)
sprzedaż
10 000
umorzenia
Saldo sprzedaży i umorzeń w grupach (mld PLN)
pieniężne i gotówkowe
saldo
10 000
5 000
5 000
0
nieruchomości
surowcowe
-10 000
lut-09
sty-09
lis-08
gru-08
paź-08
sie-08
wrz-08
lip-08
cze-08
maj-08
kwi-08
lut-08
0
mar-08
-5 000
inne
aktywów niepublicznych
hedge
sekurytyzacyjne
-5 000
akcyjne
dłużne
-10 000
mieszane
-15 000
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
-15 000
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
Wartość sprzedaży w ciągu minionych 12 miesięcy wyniosła 78,4 mld PLN, a umorzenia 97,4 mld PLN. W
konsekwencji roczne saldo operacji zakupu i umorzeń jednostek spadło do -19,0 mld PLN.
Najkorzystniejszym saldem wpłat i wypłat w lutym mogły się pochwalić fundusze gotówkowe i pieniężne, które
w ten sposób pozyskały +27 mln PLN nowych aktywów. Choć to niewielka kwota, to warto odnotować, że to
pierwszy dodatni bilans w tej grupie od 6 miesięcy. Od sierpnia 2008 do stycznia 2009 roku łączne saldo wpłat i
umorzeń do funduszy tej grupy wyniosło -3,8 mld PLN. W lutym dodatnie saldo odnotowała jeszcze jedynie
grupa funduszy pozostałych (+5 mln PLN).
Dominującą rolę dla przepływów środków w funduszach inwestycyjnych odegrały ponownie produkty mieszane
(zrównoważone, aktywnej alokacji, stabilnego wzrostu itp.), które kolejny miesiąc z rzędu odnotowały
przewagę umorzeń nad wpłatami. Tym razem było to w sumie -0,7 mld PLN, co stanowiło 64% salda dla całego
rynku. Po dwóch dobrych miesiącach, ujemny bilans odnotowały również fundusze dłużne, z których Polacy
wypłacili netto -0,4 mld PLN. Fundusze akcji zakończyły wprawdzie miesiąc na minusie, jednak przewaga
środków wycofanych nad zainwestowanymi wyniosła w tym przypadku jedynie -14 mln PLN. Pozostałe grupy
zakończyły miesiąc z zerowym saldem.
W sumie od początku roku wartość wpłat do funduszy wyniosła 6,8 mld PLN, a kwota wycofanych środków
przekroczyła -8,1 mld PLN. Łączne saldo wpłat i umorzeń wyniosło -1,4 mld PLN.
Anna Zalewska, analityk
Analizy Online
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku
konwersji
1 Dane dotyczą funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację. Wśród nich znalazły się wszystkie towarzystwa będące członkami Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
18 marca 2009
www.analizy.pl
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności
działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2