czytaj dalej

Daily FX
2016-11-18 11:23
EURPLN
USDPLN
Trend boczny: 4,41-4,46
Trend boczny: 4,17 – 4,21
Horyzont: 3 dni
Horyzont: 3 dni
Czwartek przyniósł kolejną falę umocnienia dolara. Kurs EUR/USD spadł poniżej 1,06 po raz pierwszy od
listopada ubiegłego roku. Spadek EUR/USD przełożył się na osłabienie złotego do dolara (kurs USD/PLN
zbliżył się do 4,2) polska waluta umocniła się natomiast nieznacznie w relacji do euro. Kurs EUR/USD
kształtuje się w rejonie 4,44.
Impulsu do umocnienia dolara dostarczyła przewodnicząca Fed Janet Yellen która przemawiała w Kongresie
USA. W swoim pierwszym wystąpieniu publicznym od czasu amerykańskich wyborów prezydenckich,
stwierdziła, że kondycja amerykańskiej gospodarki uzasadnia podwyżkę stop procentowych w USA i powinna
ona mieć miejsce „relatywnie szybko”. Biorąc pod uwagę oczekiwania rynku, który już przed
wystąpieniem Yellen wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu na ponad 90 proc.,
wystąpienie szefowej Fed potwierdziło tym samym scenariusz zakładający podwyżkę stóp
procentowych w USA przed końcem roku. Yellen w tekście wystąpienia nie nawiązała jednocześnie
bezpośrednio do wyników wyborów oraz zmian z jakimi wiązałoby się wprowadzenie przez D. Trumpa
zapowiadanej w kampanii wyborczej stymulacji fiskalnej. Szefowa Fed nie odniosła się również do
ostatniego dużego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji oraz umocnienia dolara. Może
to sugerować, że Fed nie dostrzega w tym ruchu nic niepokojącego dla koniunktury w
gospodarce USA. Takie nastawienie sugeruje również, że Fed może dostrzegać potencjał do
zarówno dalszego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji jak i dalszego umocnienia
dolara, co może tłumaczyć ruch jakim amerykańska waluta zareagowała na wystąpienie
Yellen.
W piątek rano publicznie przemawiał prezes EBC Mario Draghi. Szef EBC stwierdził, że utrzymanie wysokiego
stopnia wsparcia monetarnego w strefie euro jest dalej uzasadnione oraz dodał, że od polityki monetarnej
EBC wciąż w dużym stopniu uzależniony jest proces ożywienia gospodarczego w strefie euro. Wystąpienie
Draghiego potwierdza, że EBC przygotowuje się do wydłużenia terminu obowiązania programu
skupu aktywów w strefie euro poza obecnie zakładaną datę jego zakończenia w marcu.
Decyzję tą EBC prawdopodobnie ogłosi po zakończeniu grudniowego posiedzenia, co stanowi
kolejny, po planach Fed ws. podwyżek, czynnik, który będzie wywierał presję na spadek
EUR/USD.
Z punktu widzenia analizy technicznej kurs EUR/USD znalazł się rejonie istotnego wsparcia w strefie 1,061,05, który stanowi dolne ograniczenie konsolidacji, w której ta para znajduje się do początku 2015 roku.
Wyjście dołem z kanału konsolidacji otwierałoby drogę do spadku w rejon parytetu ( a więc
poziomu 1,0). Również kurs USD/PLN znalazł w okolicy newralgicznego oporu w strefie 4,184,2. Jego pokonanie sugerowałoby wzrost USD/PLN przynajmniej do 4,26- 4,28.
Biorąc pod uwagę już bardzo silnie wyprzedany rynek, na który wskazuje indeks RSI,
prawdopodobne jest, że wsparcia te mogą powstrzymać ruchy kursów i przełożyć się na
konsolidację na kolejnych sesjach. Biorąc jednak pod uwagę bardzo silne argumenty za
dalszym umocnieniem się dolara (pogłębiająca się dywergencja w polityce monetarnej Fed i
EBC), nie można wykluczyć również, że dolar szybko powróci do trendu umocnienia.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium
Godz.
Kraj
16:00
USA
Wskaźnik
PIĄTEK 11 LISTOPADA
Indeks zaufania Michigan (listopad, pkt.)
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
91,6
90,0
87,3
97,2
-1,0
1,6
PONIEDZIAŁEK 14 LISTOPADA
11:00
EZ
Produkcja przemysłowa (wrzesień, %. m/m)
-0,8
-1,1
14:00
PL
Inflacja CPI (październik, %. m/m)
0,5
0,4
0,0
14:00
PL
Inflacja CPI (październik, %. r/r)
-0,2
-0,3
-0,5
08:00
D
WTOREK 15 LISTOPADA
PKB (III kw, %. k/k)
0,2
0,3
0,3
0,4
10:00
IT
PKB (III kw, %. k/k)
0,3
0,3
0,2
0,0
10:00
PL
PKB (III kw, %. k/k)
0,2
0,9
0,9
10:00
PL
PKB (III kw, %. r/r)
2,5
3,0
2,9
11:00
D
ZEW (listopad, pkt.)
13,8
9,0
7,9
6,2
11:00
EZ
PKB (III kw, %. k/k)
0,3
0,3
0,3
0,3
14:30
USA
Indeks NY Fed (listopad, pkt.)
1,5
-2,5
-6,8
14:30
USA
Sprzedaż detaliczna (październik, %. m/m)
0,8
0,6
0,6
14:30
USA
Inflacja PPI (październik, %. r/r)
0,8
1,2
0,7
14:30
USA
Inflacja PPI bazowa (październik, %. r/r)
1,2
1,6
1,2
15:15
USA
Produkcja przemsyłowa (październik, %. m/m)
0,0
0,1
0,2
0,1
14:30
USA
Inflacja CPI (październik, %. m/m)
0,4
0,3
0,4
0,3
14:30
USA
Inflacja CPI bazowa (październik, %. m/m)
0,1
0,1
0,2
0,1
14:30
USA
Inflacja CPI (październik, %. r/r)
1,6
1,6
1,6
1,5
14:30
USA
Inflacja CPI bazowa (październik, %. r/r)
2,1
2,1
2,2
2,2
14:30
USA
Indeks Philadelphia Fed
7,6
8,0
9,7
0,7
ŚRODA 16 LISTOPADA
CZWARTEK 17 LISTOPADA
PIĄTEK 18 LISTOPADA
Brak istotnych danych
Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
EURPLN
USDPLN
Trend boczny: 4,41-4,46
Trend boczny: 4,17 – 4,21
Horyzont: 3 dni
Horyzont: 3 dni
Źródło: Reuters, stan na 2016-11-18 11:20
Opór
Kurs
Wsparcie
4,4490
4,4700
4,4550
4,4450
4,4200
4,4000
4,3800
Po wzroście pod koniec ubiegłego tygodnia kurs EUR/PLN wyszedł górą z konsolidacji w
przedziale 4,30-4,34, w której znajdował się od połowy października. Po silnym wybiciu,
wzrost kursu w środę powstrzymał rejon poziomu 4,46. Strefa 4,455 – 4,47 powinna
stanowić opór w przypadku prób wzrostu w najbliższych dniach (strefa ta powstrzymała
zwyżkę EUR/PLN w drugim kwartale). W przypadku pokonania tego oporu, kolejnym będzie
region 4,49-4,5 (czyli szczyty z pierwszego kwartału). W przypadku spadku wsparciem będą
poziomy 4,42, 4,40 i 4,38, wszystkie te poziomy powstrzymywały spadki EURPLN w drugim i
trzecim kwartale tego roku.
EURPLN
USDPLN
Trend boczny: 4,41-4,46
Trend boczny: 4,17 – 4,21
Horyzont: 3 dni
Horyzont: 3 dni
Źródło: Reuters, stan na 2016-11-18 14:40
Opór
Kurs
Wsparcie
4,2800
4,2600
4,2000
4,1950
4,1000
4,0800
4,0500
W środę kurs USD/PLN wyszedł powyżej poziomu 4,15 i znalazł się na nowych ponad 10letnich szczytach w czwartek z kolei sięgnęła poziomu 4,2, po raz pierwszy od 2002 roku.
Strefa 4,18- 4,2 powinna stanowić istotny opór dla dalszego wzrostu USD/PLN, przebiega tu
bowiem obecnie górne ograniczenie trendu wzrostowego, w którym kurs znajduje się od
2010 roku, i umiejscowione są lokalne szczyty z 2002 roku. W przypadku jego pokonania
kolejnym oporem będzie strefa 4,26 -4,28, gdzie znajdują się lokalne szczyty z 2001 i 2002
roku. W przypadku spadków wsparciem jest obecnie strefa 4,08 - 4,1, która powstrzymywała
spadki USDPLN na przełomie stycznia i lutego. Kolejnym wsparciem powinny być okolice
poziomu 4,05 (lokalne szczyty z czerwca) oraz region psychologicznego poziomu 4,0.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raport sporządził:
Wojciech Stępień
Analityk Rynków Finansowych
Raiffeisen Polbank
ul. Grzybowska 78,
00-844 Warszawa
www.raiffeisenpolbank.com
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
Telefon: + 48 22 585 37 86
Faks:
+ 48 22 585 33 68
W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o
kontakt: [email protected]
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na
skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być
odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa,
postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden
sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.