PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 45/2014
3 – 9 listopada 2014 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1.
BES/NOVO BANCO
Jak donosi dziennik Expresso, Novo Banco będzie mógł być sprzedany od drugiego
kwartału 2015 roku. Do tego czasu transakcja jest niemożliwa, przede wszystkim
dlatego, że pierwsze wyniki audytu Novo Banco będą znane w lutym przyszłego roku.
Dopiero po ich opublikowaniu będzie można zamknąć proces sprzedaży. Eduardo Stock
da Cunha, obecny prezes banku, pracuje nad tym, by operacja sprzedaży mogła zostać
zrealizowana w drugim bądź trzecim kwartale. Expresso na podstawie uzyskanych z
Banco de Portugal (BdP) informacji potwierdza, że ilość podmiotów zainteresowanych
kupnem banku wzrosła w ostatnich tygodniach. Przyczyną tego jest prawdopodobnie
coraz większa stabilizacja sytuacji banku. Zgodnie z danymi Banco de Portugal, we
wrześniu br. Novo Banco był instytucją, która odnotowała największy wzrost w
zakresie działalności kredytowej, natomiast w październiku przez pięć dni z rzędu
zarejestrował pozytywne saldo odnośnie wartości pozyskanych środków. Sytuacja ta
kontrastuje jednakże z gwałtownym odpływem depozytów, który miał miejsce w
ostatnich czterech miesiącach, głównie w sierpniu. We wrześniu sytuacja polepszyła
się, ale nadal jest nieustabilizowana. Odpływ depozytów szacowany jest na ponad 12
mld euro, co doprowadziło do pogorszenia wskaźnika relacji między depozytami i
kredytami. W wynikach z ubiegłego półrocza wskaźnik ten wyniósł 126%, natomiast
obecnie wynosi 150%. Aby zapobiec stratom ponoszonym w wyniku odpływu
depozytów, Banco de Portugal zezwolił Banco Novo na wylansowanie nowego
produktu inwestycyjnego oprocentowanego trzy razy wyżej niż proponuje konkurencja.
W ciągu dwóch najbliższych tygodni zostanie przedstawiony bilans początkowy banku,
nad którym pracuje PwC. Wskaźnik „core Tier 1” Novo Banco powinien wynieść co
najmniej 8,0%. Zarząd Stocka da Cunhy pracuje nad tym, aby nowy nabywca Novo
Banco mógł zakupić bank reprezentujący wskaźnik powyżej wymaganej minimalnej
wartości. W kwestii tej ma pomóc m.in rozwiązanie sytuacji związanej z długiem
BESA, przekształconego obecnie w Banco Económico. Rozwiązanie zaprezentowane w
zeszłym tygodniu przez Banco Nacional de Angola (BNA) będzie miało pozytywny
wpływ, między 0,5-1 p.p., na wskaźnik kapitałowy Novo Banco. Pożyczka udzielona
przez dawny BES na rzecz BES Angola wyniosła 3,3 mld euro, z czego BNA pochłonął
78%, a Novo Banco odzyska 22% poprzez przyznanie pożyczek między bankowych w
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 45/2014
dwóch transzach - 18-miesięcznej i 10-letniej, do czego dochodzi również 9,9 %-owy
udział w kapitale Banco Económico.
Novo Banco zdołał do tej pory rozwiązać prawie połowę problemów związanych z
portfelem klientów posiadających zobowiązania niepodporządkowane oraz papiery
dłużne Grupy Espírito Santo (łącznie 3 mld euro). Pozostała część powinna zostać
rozwiązana w następnych tygodniach, mianowicie kwestia dyskrecjonalnego
zarządzania portfelem. Novo Banco już ma rozwiązanie dla tych klientów. Propozycja
polega na przekształceniu posiadanych środków w depozyty na okres 3 lat z rosnącym
oprocentowaniem (2% w pierwszym roku i 4,25% w ostatnim). Jest to rozwiązanie
podobne do zaproponowanego wcześniej klientom detalicznym, które przyjęło 90%.
Do końca tego roku Novo Banco chce zaproponować organom nadzorczym rozwiązanie
dla klientów detalicznych dawnego BES, którzy łącznie zainwestowali od 500 do 700
mln euro w papiery komercyjne Rioforte i Espírito Santo International (ESI). Zgodnie z
uchwaloną dnia 3 sierpnia br. i wydaną przez BdP rezolucją BES, Novo Banco nie
dziedziczy długów Rioforte i ESI, stąd też wspomniane rozwiązanie będzie mogło
obejmować wypłatę odszkodowań tylko na rzecz określonych przez bank klientów.
Novo Banco chce mieć ostatnie słowo w selekcji klientów, którzy zostaną
zrekompensowani. Z pewnością do odszkodowania nie będą mieć prawa klienci, którzy
nie zdołają poświadczyć, iż nie wiedzieli, jaki rodzaj papierów zakupują. Bank chce
również zrekompensować klientów, którzy odgrywają ważną rolę dla jego strategii
biznesowej i gdzie bank chce utrzymać relacje zaufania. Mimo to wymagane będzie
ostateczne zezwolenia ze strony BdP i Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych
(CMVM).
Stock da Cunha zdecydował się rozwiązać umowę z Deutsche Bank, zawartą przez
Vitora Bento po podziale BES na dwie jednostki dla celów doradztwa w zakresie
rozwoju działalności bankowej. Zadaniem Deutsche Bank było przede wszystkim
wsparcie w stworzeniu i wdrożeniu średnioterminowego planu działania dla Novo
Banco, w rezultacie którego możliwa byłaby realizacja publicznej oferty sprzedaży
banku na giełdzie. Kontynuacja współpracy z Deutsche Bank przy obecnie
postawionych celach nie ma dla nowego zarządu sensu, mimo to Stock da Cunha
zaznaczył, że Novo Banco będzie z pewnością konsultował się z tą instytucją w
przypadku ewentualnych operacji na rynkach finansowych.
(Expresso, Diário Económico)
2. JERÓNIMO MARTINS
Grupa Jerónimo Martins zatrudniła nowego dyrektora finansowego. Został nim Belg
Francisco Javier Van Engelen Sousa. Ma on 23-letnie doświadczenie w zarządzaniu
finansami. Od tego momentu będzie zaangażowany w przypadający na 13 listopada
Dzień Biedronki. Oczekuje się również, że do tego czasu opracuje strategię rozwoju
sieci w Polsce. Pedro Soares dos Santos umocnił swój udział w grupie JM zakupując
dnia 30 października 39 tys. akcji. Dzięki tej operacji, która opiewała na sumę ponad
290 tys. euro, Pedro Soares dos Santos, stał się posiadaczem 0,044% kapitału
przedsiębiorstwa. W tym samym dniu założyciel grupy Alexandre Soares dos Santos
również zainwestował 191,9 tys. euro w 26 tys. akcji Grupy Jerónimo Martins i
kontroluje w ten sposób 0,039% kapitału firmy. Jest to znak zaufania ze strony rodziny
Soares dos Santos wobec JM w trudnym dla firmy okresie. Zyski przedsiębiorstwa od
stycznia do września tego roku spadły, bowiem o 15,5 %.
(Diário Económico, Diário de Notícias)
2|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 45/2014
3. EDP
Korekta w dół regulowanej stopy zwrotu z działalności w zakresie dostaw energii
elektrycznej obniży wynik EBITDA grupy EDP o blisko 30 mln euro. Portugalski
Urząd Regulacji Usług Energetycznych opracował nowe ramy regulacyjne na lata 20152017, które mają zmniejszyć ryzyko kredytowe Skarbu Państwa, ale również
zredukować o 24 mln euro przychody grupy. António Meixa, prezes EDP, uważa że
Portugalia zakończy bieżący rok z deficytem taryfowym w wysokości 5,3 mld euro,
jednak liczba ta powinna się ustabilizować w roku 2015 i zacząć maleć w 2016, tak aby
zaniknąć do 2020 roku. (Diário Económico)
4. Mota-Engil
Po przejęciu, w wyniku prywatyzacji, publicznej spółki EGF (Empresa Geral de
Fomento), Mota-Engil przygotowuje do jej wprowadzenia na zagraniczne rynki,
zwłaszcza te, na których Grupa już jest obecna tzn. Afryka i Ameryki Łacińska. Prezes
Mota-Engil zaznaczył jednakże, że jak na razie priorytetem będzie rynek portugalski.
Rząd otrzymał już 10% wartości ustalonej w procesie prywatyzacji (149,9 mln euro), tj.
15 mln euro, natomiast reszta kwoty wpłynie po wydaniu zezwolenia ze strony
portugalskiego Organu Ochrony Konkurencji na integrację SUMA – spółki zależnej
Mota-Engil i EGF, co jak oczekuje firma nastąpi do końca tego roku.
(Diário Económico)
5. BANIF
Dnia 28 listopada br. podczas zgromadzenia walnego akcjonariuszy banku Banif, ma
zostać przedyskutowana sprawa przystąpienia do specjalnej systemu dla rezerw z tytułu
odroczonego podatku dochodowego. Jeśli system ten zostałby zaakceptowany, bank
mógłby poprawić poziom swojego wskaźnika kapitałowego [Common Equity Tier 1].
Wzrost wskaźnika wyniósłby według oszacowań na podstawie ostatnich danych: 1,07
p.p. w przypadku CET 1 „fully implemented”, czyli przy założeniu pełnego wdrożenia
wymogów Bazylei III oraz 0,11 p.p. dla CET 1 „phasing-in”, czyli przy założeniu
danej fazy wdrożenia. Od 26 sierpnia br. banki w Portugalii mogą dołączyć do tego
specjalnego systemu, który pozwala im przekształcić odroczony podatek dochodowy,
wynikający z utraty wartości kredytu i świadczeń przyznawanych pracownikom, w ulgi
podatkowe. Aby dołączyć do tego systemu, banki muszą zatwierdzić decyzję podczas
zgromadzenia walnego akcjonariuszy i następnie złożyć wniosek do ministra finansów.
(Jornal I, Jornal de Negócios)
II. INNE
INWESTYCJE
PORTUGALSKICH
I
KONTRAKTY
ZAGRANICZNE
FIRM
1.
PT Portugal
Oi potwierdza otrzymanie oferty kupna PT ze strony francuskiej spółki Altice, która w
ostatnich latach przejęła wiele firm telekomunikacyjnych, m.in w Portugali Cabovisão i
Oni. Oferta opiewa na sumę 7,025 mld euro (wartość przedsiębiorstwa wraz z długiem)
i wyklucza dług Rioforte (897 mln euro) oraz aktywa w Afryce.
Jest to oferta na sumę przewyższającą oczekiwania Oi, jednak zanim zostanie
zaakceptowana brazylijska firma chce wyjaśnić niektóre kwestie, które mogą znacząco
wpłynąć na właściwą wartość oferty. Pierwsza dotyczy przyszłych osiągnięć firmy,
3|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 45/2014
które są warunkiem kupna za sumę 7 mld euro. Ponadto firma byłaby zobowiązana do
przeszkolenia pracowników PT, jednak nie wiadomo czy koszty tych szkoleń zostałyby
wliczone w sumę 7 mld euro. Altice wysunęła ofertę, jednak wstrzymała się od
podawania szczegółów.
Altice pozostawała w ostatnich tygodniach w stałym kontakcie z akcjonariuszami Oi, w
tym głównymi akcjonariuszami PT SGSP (jak Ongoing, Controlinveste, Visabeira i
Novo Banco), dbając o to, by oferta została dobrze przyjęta. Zarząd Altice spotkał się
także z portugalskim wicepremierem Paulo Portas, wyrażając zamiar utworzenia dużej
liczby nowych miejsc pracy w obszarze callcenter.
Z ostatnich doniesień prasowych swoje oferty mogą przygotowywać także fundusze
inwestycyjne Apax i Bain.
Zainteresowanie wspólną inwestycją w PT wyrazili ponadto Paulo Azevedo (prezes
Sonae) i Isabel dos Santos (Angola), którzy posiadają udziały w spółce holdingowej
ZOPT, która z kolei jest właścicielem 50,1% kapitału spółki NOS. Po ogłoszeniu
zainteresowania ze strony wspominanych przedsiębiorców, analitycy zaczęli brać pod
uwagę różne scenariusze przyszłości PT, jak np. podział firmy na dwie części, gdzie
pierwsza byłaby odpowiedzialna za usługi dla wszystkich operatorów i mogłaby być
kontrolowana przez NOS, Vodafone lub innych graczy, natomiast druga działałaby w
zakresie usług m.in. internetowych (MEO). Inne rozwiązanie zakładałoby kupno PT
przez ZOPT i późniejszą sprzedaż np. na rzecz Vodafone.
Niespodziewanie 9 listopada, Isabel dos Santos złożyła swoją własną ofertę zakupu
akcji PT Portugal. Wartość, za którą Isabela dos Santos zgłosiła gotowość kupna
udziałów PT SGPS to 1,21 mld euro, tj. 1,35 euro za akcję. Celem Isabel dos Santos jest
uzyskanie znaczącej pozycji w PT, ale wciąż jako mniejszościowego udziałowca. Jak
na razie wysunięta propozycja zawiesza ofertę wystosowaną przez Altice.
Do wyścigu o kupno może ewentualnie włączyć się także Springwater Capital z
siedzibą w Szwajcarii, który nabył ES Viagens od grupy Espírito Santo. Martin
Gruschka, CEO firmy, nie komentuje jak na razie tej informacji powołując się na jej
poufność.
Premier Portugalii, Pedro Passos Coelho, zapowiedział, że państwo nie będzie
ingerować w sprzedaż PT Portugal i podkreślił, że oczekuje, iż proces ten będzie miał
formę przejrzystą i konkurencyjną. Przyznał, że różne jednostki poinformowały rząd o
swoim zainteresowaniu kupnem operatora.
(Jornal de Negócios, Diário de Notícias, Diário Económico)
+++
4|