Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Tydzień na rynkach
17 – 21 września 2012
Rynek polski
Warszawski
parkiet,
podążając
śladem
zachodnioeuropejskich
sąsiadów, poddał się powracającym obawom o kondycję eurolandu.
Bykom nie starczyło sił na utrzymanie indeksu WIG-u20 powyżej
poziomu 2400 pkt.
Tym razem nie pomógł dzień trzech wiedźm, w
którym wygasły wrześniowe kontrakty terminowe. Warszawski indeks
Największe zmiany (WIG20)
blue chips zakończył piątkowe notowania na poziomie 2380.32 pkt,
Spółka
tracąc tym samym w trakcie tygodnia 1.53%.
Kurs
Zmiana tygodniowa
Mocno rozczarował odczyt produkcji przemysłowej, która w sierpniu
GTC
7.64
7.61%
wzrosła jedynie o 0.5% r/r, po tym jak w lipcu odnotowano wzrost na
Handlowy
90.10
4.83%
poziomie 5.2% r/r. Dodatkowo coraz bardziej oddala się perspektywa
Boryszew
0.55
3.77%
obniżenia głównej stopy procentowej przez Radę Polityki Pieniężnej. Z
Kernel
62.50
-8.29%
opublikowanego w czwartek raportu wynika, że większość członków
Orlen
42.90
-6.80%
RPP nie chce obniżyć poziomu ze względu na niepewność dotyczącą
TVN
6.73
-6.53%
Po euforii, wywołanej uruchomieniem QE3 i decyzji Europejskiego
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
Banku Centralnego o uruchomieniu programu skupu obligacji, nie ma
WIG20
2380.32
-1.53%
śladu. Na horyzoncie zabrakło amunicji, która byłaby motorem do
mWIG40
2321.63
-0.17%
wzrostów. Dodatkowo optymizmem nie napawają odczyty danych
sWIG80
9723.6
2.20%
makroekonomicznych, które obnażają słabość globalnej gospodarki.
WIG
43701.32
-0.88%
większość
DJIA
13592.05
-0.01%
okolicach
S&P500
1469.02
0.22%
NASDAQ
3191.029
0.22%
Ponownie wraca sprawa Grecji, która boryka się z przygotowaniem
DAX 30
7412.13
0.00%
planu oszczędnościowego na 11.5 mld EUR, będącego warunkiem
CAC-40
3530.72
-1.42%
spowolnienia i kształtowania się inflacji w horyzoncie oddziaływania
polityki pieniężnej.
Rynki zagraniczne
Pod
wpływem
globalnych
powracających
indeksów
niepokoi
zakończyła
zdecydowana
mijający
tydzień
w
zamknięcia z poprzedniego tygodnia.
przyznania kolejnej transzy pomocy finansowej. Financial Times
Deutschland
umorzenie
donosi,
długu,
w
że
wierzyciele
celu
Hellady
zmniejszenia
rozważają
zadłużenia
kolejne
Grecji
do
racjonalnego poziomu (umorzenie miałoby wynieść 53 mld EUR).
Na krótko i jedynie rynkom azjatyckim, pomogła decyzja Banku Japonii
o zwiększeniu skupu aktywów o 10 bln jenów do poziomu 55 bln jenów.
(program skierowany jest głównie na skup obligacji rządowych).
We wtorek zakończył się strajk górników kopalni platyny Marikana w
RPA - trzeciego największego producenta platyny na świecie.
Informacja przyczyniła się do korekty kursu surowca, którego cena od
połowy sierpnia wzrosła o ponad 15%.
Na rynku walutowym obawy o losy eurolandu i słabe dane z krajów
europejskiej wspólnoty sprowadziły eurodolar poniżej psychologicznego
wsparcia na poziomie 1.30.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM .X.2005 z dnia 19roku umieszczone zostały na
ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia
Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia
lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
FTSE 100
5852.62
-1.06%
Nikkei 225
9110
1.28%
Hang Seng
Bovespa
20734.94
61973.41
0.51%
-0.21%
Sytuacja makroekonomiczna
Dane makro nie napawają optymizmem. Niepokojące sygnały nadal
napływają z krajów europejskiej wspólnoty, dla których w czwartek
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
opublikowano wstępne odczyty PMI za wrzesień. Fatalne dane
EURPLN
4.1289
1.64%
napłynęły z Francji. Indeks PMI dla sektora przemysłu wyniósł zaledwie
USDPLN
3.1795
2.80%
42.6 pkt (najniżej od kwietnia 2009 r), a dla sektora usług 46.1 pkt.
CHFPLN
3.4076
2.12%
Wskaźniki PMI dla usług i przemysłu dla całej strefy euro wyniosły 46
GBPPLN
5.1654
2.98%
pkt, co w przypadku pierwszego z nich oznacza spadek o 1.2 pkt w
EURUSD
1.2988
-0.82%
stosunku do odczytu z poprzedniego miesiąca, a w przypadku drugiego
USDJPY
78.17
-0.28%
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
Miedź
wzrost o 0.9 pkt. Pozytywnie zaskoczył jedynie indeks obrazujący
aktywność sektora usługowego w Niemczech, który z poziomem 50.6
8220.0
1.79%
Ropa
112.2
-4.58%
Złoto
1774.95
0.08%
Srebro
34.605
-0.12%
pkt przekroczył punkt graniczny, jakim jest 50 pkt. Niepokoją również
odczyty z amerykańskiej gospodarki. W trakcie tygodnia złożono 382
tys. wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, o 7 tys. więcej niż
prognozowano. Rozczarował także indeks NY Empire State, obrazujący
nastroje w stanie Nowego Jorku, który spadł do poziomu -10.41 pkt, z
-5.85 pkt odnotowanych miesiąc wcześniej (analitycy oczekiwali -2 pkt).
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
17.09.2012
USA
Indeks NY Empire State
wrzesień
-10.41
-2
-5.85
18.09.2012
Wlk. Brytania
Inflacja CPI
sierpień
2.5% r/r
2.5% r/r
2.6% r/r
18.09.2012
Niemcy
Indeks instytutu ZEW
wrzesień
-18.2
-19
-25.5
18.09.2012
Polska
Wynagrodzenie
sierpień
2.7% r/r
3% r/r
2.4% r/r
18.09.2012
USA
Napływ kapitałów długoterminowych
lipiec
67 mld USD
45 mld USD
9.3 mld USD
19.09.2012
Japonia
Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
wrzesień
0.1%
0.1%
0.1%
19.09.2012
Polska
Produkcja przemysłowa
sierpień
0.5% r/r
1.9% r/r
5.2% r/r
19.09.2012
USA
Pozwolenia na budowę domów
sierpień
803 tys.
800 tys.
812 tys.
19.09.2012
USA
Rozpoczęte budowy domów
sierpień
750 tys.
765 tys.
746 tys.
19.09.2012
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
sierpień
4.82 mln
4.55 mln
4.47 mln
19.09.2012
USA
Zmiana zapasów ropy
tydzień
8.5 mln brk
2.5 mln brk
1 mln brk
20.09.2012
Chiny
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
wrzesień
47.8
-
47.6
20.09.2012
Francja
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
wrzesień
42.6
46.4
46
20.09.2012
Francja
Indeks PMI dla usług - wst.
wrzesień
46.1
49.5
49.2
20.09.2012
Niemcy
Inflacja PPI
sierpień
1.6% r/r
1.5% r/r
0.9% r/r
20.09.2012
Niemcy
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
wrzesień
47.3
45.3
44.7
20.09.2012
Niemcy
Indeks PMI dla usług - wst.
wrzesień
50.6
48.5
48.3
20.09.2012
Strefa Euro
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
wrzesień
46
45.5
45.1
20.09.2012
Strefa Euro
Indeks PMI dla usług - wst.
wrzesień
46
47.5
47.2
20.09.2012
Wlk. Brytania
Sprzedaż detaliczna
sierpień
-0.2% m/m
-0.5% m/m
0.3% m/m
20.09.2012
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
382 tys.
375 tys.
382 tys.
20.09.2012
USA
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
wrzesień
51.5
51.4
51.5
20.09.2012
USA
Indeks Fed z Filadelfii
wrzesień
-1.9
-4
-7.1
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Polska
-1.41%
3.51%
-2.06%
-21.36%
-16.12%
USA
1.12%
2.48%
5.20%
6.71%
16.51%
Europa
1.14%
0.66%
9.26%
5.22%
17.72%
Polska
0.48%
0.14%
-5.53%
-21.60%
-6.07%
USA
-0.17%
6.23%
13.26%
5.63%
27.71%
Europa
-0.66%
0.57%
11.92%
2.38%
20.34%
Polska
1.11%
10.29%
10.92%
-0.44%
11.44%
USA
-3.44%
3.02%
20.71%
-0.19%
15.14%
Europa
-2.04%
1.34%
15.48%
1.89%
23.55%
Polska
0.00%
2.70%
-0.89%
-18.44%
-3.36%
USA
-2.22%
3.81%
10.93%
1.36%
31.76%
Europa
-1.47%
5.46%
14.81%
-0.32%
16.85%
Polska
0.33%
1.75%
9.88%
-13.39%
-20.33%
USA
1.11%
4.28%
7.72%
5.05%
18.67%
Europa
0.00%
2.64%
9.63%
8.20%
23.93%
Polska
0.00%
0.81%
-7.25%
-23.60%
-11.75%
USA
-1.28%
0.80%
8.42%
-1.89%
22.56%
Europa
-1.10%
2.15%
10.96%
-0.15%
18.98%
Polska
0.71%
4.05%
-0.28%
-16.11%
-9.42%
USA
-1.23%
2.63%
9.11%
-3.76%
19.81%
Europa
-0.88%
3.33%
10.69%
-3.56%
12.24%
Polska
1.36%
3.77%
-0.86%
-8.11%
11.12%
USA
-1.10%
2.98%
8.81%
0.06%
19.30%
Europa
-1.29%
3.22%
10.81%
-0.55%
11.34%
Polska
-1.19%
9.62%
0.26%
-10.87%
8.13%
USA
2.76%
6.69%
10.55%
15.03%
27.68%
Europa
-0.43%
5.84%
13.98%
4.17%
5.09%
8.02%
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Paliwa
Finanse
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Przemysł i budownictwo
IT
Materiały podstawowe
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
Polska
-1.63%
1.64%
4.43%
-3.63%
USA
-0.57%
-2.10%
-0.63%
5.21%
7.63%
Europa
0.29%
4.87%
8.67%
-0.80%
-2.49%
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
Informacje ze spółek
Asseco Poland
MSW zdecydowało o modernizacji systemów CEPiK oraz PESEL
Jak podaje "Parkiet" MSW, chcąc obniżyć koszty utrzymania systemów CEPiK oraz PESEL, zamierza je radykalnie zmodernizować. Oba
systemy w nowej postaci mają zacząć działać od 2015 r. W ten sposób Asseco Poland straci przychody związane z utrzymaniem
wspomnianych systemów, chyba, że wygra przetargi na ich modernizację.
List intencyjny w sprawie zakupu ZETO Białystok
Asseco Poland podpisało list intencyjny w sprawie nabycia akcji ZETO Białystok za około 37 mln zł. List intencyjny Asseco Poland podpisało z
70 akcjonariuszami, osobami fizycznymi, mającymi 99.88%. udziału w głosach na walnym zgromadzeniu ZETO Białystok. Spółka podała, że
umowy sprzedaży akcji zostaną zawarte po m.in. uzyskaniu zgody UOKiK, czy zawarciu przez strony umowy rachunku ESCROW. Według
informacji "Pulsu Biznesu" następnym celem akwizycyjnym grupy będzie Zeto Poznań.
BRE
Dywidenda dopiero z przyszłorocznego zysku
Przewodniczący rady nadzorczej Maciej Leśny powiedział "Parkietowi", że bank może powrócić do wypłat dywidendy najwcześniej od zysku
netto za 2013 r., jednak pod warunkiem złagodzenia wytycznych KNF.
JSW
Wstrzymanie protestów
Związkowcy z JSW wstrzymają się z protestacyjnym wstrzymaniem pracy w kopalniach JSW do momentu decyzji sądu apelacyjnego odnośnie
legalności potencjalnego strajku. Prezes JSW stwierdził, że przy perspektywie pogarszającego się otoczenia makro nie ma mowy o większych
ustępstwach ze strony Zarządu.
KGHM
Raport na temat zasobów miedzi
Według wyliczeń koncertu, przy utrzymaniu tempa obecnego wydobycia, zasobów w kopalniach na dolnym Śląsku starczy jeszcze na 30-40
lat. Średnie wyeksploatowanie złóż wynosi 38.5%. W chwili obecnej, licząc z zagranicznymi złożami, baza KGHM szacowana jest na 40 mln
ton miedzi.
Lotos
Porozumienie o współpracy
PGNiG i Grupa Lotos podpisały porozumienie o współpracy przy poszukiwaniu gazu i ropy naftowej ze złóż konwencjonalnych i
niekonwencjonalnych. Obie spółki poinformowały, że celem współpracy jest przede wszystkim zintensyfikowanie prac poszukiwawczych na
terenie Polski, których rezultatem będzie wzrost wydobycia gazu ziemnego i ropy naftowej. Zgodnie z porozumieniem obie firmy opracują
program wspólnych działań poszukiwawczych, umożliwiających stronom dywersyfikację ryzyka i wspólne wykorzystanie potencjałów
kadrowych, technicznych oraz finansowych w rozwoju działalności poszukiwawczo-wydobywczej. Spółki będą współpracować na koncesjach
zlokalizowanych w województwach: pomorskim, zachodniopomorskim, warmińsko-mazurskim oraz lubelskim. Porozumienie zakłada
możliwość pozyskania przez Grupę Lotos udziałów w każdej z koncesji. PGNiG zastrzegło sobie jednak prawo do sprawowania funkcji
operatora na każdej z koncesji.
Uruchomienia układu przyłączeniowego gazu dla rafinerii Lotosu
Z okazji uruchomienia południowo-wschodniego zasilania Gdańska oraz układu przyłączeniowego zasilającego w gaz ziemny rafinerię Grupy
Lotos, spółki poinformowały, że PGNiG będzie początkowo dostarczał do rafinerii Lotosu około 340 mln metrów sześciennych gazu ziemnego,
a docelowo wielkość ta wzrośnie do ponad 500 mln metrów sześciennych.
PGE
We wtorek spodziewana decyzja NSA
We wtorek spodziewana jest decyzja NSA dotycząca decyzji środowiskowej dla budowy dwóch nowych bloków w Opolu. Negatywna decyzja
NSA może spowodować przesunięcie projektu nawet o rok. Byłaby to negatywna informacja dla konsorcjum Rafako-Polimex MostostalMostostal Warszawa, które już podpisało wart 11,5 mld PLN kontrakt. Zwłaszcza dla walczącego o przeżycie Polimexu długie opóźnienie
kontraktu w Opolu może być bardzo niebezpieczne.
Oczekiwanie na decyzję NSA
Dzisiaj decyzja NSA odnośnie decyzji środowiskowej na budowę bloków węglowych w Opolu. Pozytywne rozstrzygnięcie NSA umożliwi
rozpoczęcie prac budowlanych konsorcjum Rafako, Polimexu-Mostostalu oraz Mostostalu Warszawa, co spowoduje tez automatyczne
uruchomienie drugiej transzy zaliczki w wysokości 690 mln PLN. Negatywna decyzja może spowodować opóźnienie projektu od kilku
miesięcy do nawet roku. Wartość kontraktu wynosi 9.4 mld PLN netto.
PGNiG
Decyzja o rozbudowie dwóch magazynów
Jak podaje Parkiet, zarząd spółki podjął decyzję o rozbudowie dwóch podziemnych magazynów gazu. Magazyn w Husowie powiększony
zostanie z 350 do 500 mln m sześć. Rozbudową zajmie się PGNIG Technologie i ma się na zakończyć w I kwartale 2014 r. Sławomir Hinc
powiedział, że spółka ogłosi przetarg na rozbudowę z 65 do 100 m sześć. magazynu w Brzeźnicy.
Porozumienie o współpracy
PGNiG i Grupa Lotos podpisały porozumienie o współpracy przy poszukiwaniu gazu i ropy naftowej ze złóż konwencjonalnych i
niekonwencjonalnych. Obie spółki poinformowały, że celem współpracy jest przede wszystkim zintensyfikowanie prac poszukiwawczych na
terenie Polski, których rezultatem będzie wzrost wydobycia gazu ziemnego i ropy naftowej. Zgodnie z porozumieniem obie firmy opracują
program wspólnych działań poszukiwawczych, umożliwiających stronom dywersyfikację ryzyka i wspólne wykorzystanie potencjałów
kadrowych, technicznych oraz finansowych w rozwoju działalności poszukiwawczo-wydobywczej. Spółki będą współpracować na koncesjach
zlokalizowanych w województwach: pomorskim, zachodniopomorskim, warmińsko-mazurskim oraz lubelskim. Porozumienie zakłada
możliwość pozyskania przez Grupę Lotos udziałów w każdej z koncesji. PGNiG zastrzegło sobie jednak prawo do sprawowania funkcji
operatora na każdej z koncesji.
Uruchomienia układu przyłączeniowego gazu dla rafinerii Lotosu
Z okazji uruchomienia południowo-wschodniego zasilania Gdańska oraz układu przyłączeniowego zasilającego w gaz ziemny rafinerię Grupy
Lotos, spółki poinformowały, że PGNiG będzie początkowo dostarczał do rafinerii Lotosu około 340 mln metrów sześciennych gazu ziemnego,
a docelowo wielkość ta wzrośnie do ponad 500 mln metrów sześciennych.
Spółka nie zgadza się z wnioskami raportu dla KE ws. łupków
Grażyna Piotrowska-Oliwa, prezes spółki powiedziała, iż PGNiG ocenia, że przygotowany ostatnio dla Komisji Europejskiej raport na temat
wpływu łupków na środowisko zawiera błędy w warstwie metodologicznej oceny ryzyka związanego z taką działalnością, nie uwzględnia
polskich przepisów, zwykle bardziej restrykcyjnych niż dyrektywy unijne. Spółka chce zaprosić przedstawicieli KE na wizytę na pad Lubocino.
Orlen
Złożenie wniosku do UOKiK-u ws. przejęcia kontroli nad Petrolotem
UOKiK poinformował, że spółka złożyła wniosek o zgodę na koncentrację polegającą na przejęciu kontroli nad Petrolotem. Obecnie PKN Orlen
ma 51% udziałów w Petrolocie, pozostałe 49% należy do LOT-u.
PKO BP
Wstępna oferta przejęcia OFE Warta
Według informacji PAP, PKO BP Bankowy PTE złożył wstępną ofertę nabycia OFE Warta, natomiast transakcja przejęcia OFE Polsat powinna
być sfinalizowana do II kwartału 2013 r. W czwartek UOKiK poinformował o złożeniu przez PKO BP Bankowy PTE wniosku o zgodę na nabycie
OFE Polsat.
Emisja obligacji podporządkowanych o wartości ponad 1.6 mld PLN
Bank wyemitował obligacje podporządkowane o wartości ponad 1.6 mld PLN. Termin wykupu jest dziesięcioletni, a oprocentowanie wynosi
Wibor 6M plus marża na poziomie 164 punktów bazowych.
Zmiana perspektywy ratingów agencji Moody's
Agencja Moody's Investors Service obniżyła perspektywę ratingu długoterminowych zobowiązań dłużnych ze stabilnej na negatywną.
Powodem zmiany jest zmniejszenie udziału Skarbu Państwa w akcjonariacie.
Plan emisji obligacji o wartości do 1 mld USD
Zarząd wyraził zgodę na emisję przez PKO Finance AB obligacji niepodporządkowanych w USD o wartości do 1 mld USD. Okres ich
zapadalności to 10 lat. Obligacje będą notowane na giełdzie w Luksemburgu.
Sprzedaż obligacji o wartości 1 mld USD po 285 pb powyżej benchmarku
Agencja Bloomberg podała, że spółka sprzeda dziesięcioletnie obligacje denominowane w USD o wartości 1 mld USD przy oprocentowaniu
285 pb powyżej oprocentowania obligacji amerykańskich o podobnym terminie zapadalności.
Sprzedaż obligacji o wartości 1 mld USD, kupon wyniósł 4.63%.
Spółka podała w komunikacie o sprzedaży dziesięcioletnich obligacji o wartości 1 mld USD. Ostateczna wycena wyniosła 285 punktów
bazowych ponad dziesięcioletnie amerykańskie obligacje rządowe. Kupon wyniósł 4.63% Popyt ze strony inwestorów ponad 3,3-krotnie
przewyższył wcześniej zakładany poziom. Inwestorzy złożyli ponad 200 zapisów, z czego 45% inwestorzy z USA, 32% z Wielkiej Brytanii,
14% z Europy, 9%pozostali. 73% obligacji zakupiły fundusze, 19% towarzystwa ubezpieczeniowe i emerytalne, 8% banki. Okres zapadalności
obligacji wynosi 10 lat, oprocentowanie jest stałe, a płatność kuponu jest półroczna. Obligacje notowane będą na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Luksemburgu.
TP SA
Umorzenie postępowania w sprawie o zapłatę z powództwa TP przeciwko MNI
MNI poinformowało, że otrzymało od pełnomocnika spółki postanowienie Sądu Okręgowego w Lublinie umorzeniu postępowania w sprawie o
zapłatę z powództwa TP S.A. przeciwko MNI Telecom. TP SA wnosiła o zasądzenie od MNI Telecom kwoty ok. 55.5 mln PLN z tytułu rozliczeń
ze spółką Długie Rozmowy za które to roszczenia zdaniem TPSA odpowiedzialność ponosi MNI Telecom.
TVN
Zgoda na połączenie "n" z Cyfrą Plus
Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał w piątek pozytywną decyzję zezwalającą na połączenie platformy "n" i Cyfry Plus. Urząd od
kwietnia prowadził dwa postępowania w sprawie tej koncentracji. Jedno dotyczyło przejęcia przez Groupe Canal+ kontroli nad spółką N-Vision,
która ma być sprawowana wspólnie z ITI Holdings, a drugie przejęcia przez Groupe Canal+ i TVN kontroli nad podmiotem powstałym w wyniku
połączenia Canal+ Cyfrowy oraz ITI Neovision, co umożliwi połączenie działalności w zakresie platform satelitarnych. TVN spodziewa się
zamknięcia transakcji ws. platform "n" i Cyfry Plus najpóźniej do końca tego roku. Cytowany w komunikacie prezes TVN Markus Tellenbach
poinformował, że prace nad połączeniem platform "n" i Cyfry Plus rozpoczną się natychmiast po zamknięciu transakcji.
Zgoda na nabycie Onetu przez Axel Ringiel Polska
Po przeprowadzeniu postępowania antymonopolowego UOKiK wydał zgodę na transakcję, argumentując, że nie doprowadzi ona do
ograniczenia konkurencji na terenie Polski. Działalność uczestników koncentracji pokrywa się jedynie na krajowym rynku reklamy internetowej
oraz portali tematycznych, jednak na żadnym z nich łączny udział przedsiębiorców nie przekracza 20%.
Analiza techniczna WIG20
Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com
*stan na 14 września godz. 16:15
Indeks największych polskich spółek po przekroczeniu oporu na 2350 pkt nie poszedł „za ciosem” i nie pokusił się o próbę ataku górnego ograniczenia
długookresowego trendu horyzontalnego 2450 pkt. Słabe dane makro spowodowały, że testowana zaczyna być luka hossy. Jej domknięcie będzie
silnym sygnałem sprzedażowym. Pierwszym oporem są szczyty z tego tygodnia: 2422 pkt.
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie
powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i
wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A.
zabronione.
Spółki WIG 20
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Asseco Poland
Neutralnie
2011-11-24
43.50
45.10
-3.5%
3 498.2
-0.88%
0.73
8.5
Bogdanka
Neutralnie
2012-03-29
134.80
124.50
8.3%
4 234.7
1.22%
1.99
19.2
Boryszew
-
-
BRE
Akumuluj
2012-08-02
Cena
docelowa
Potencjał
+/-
Spółka
Kurs
-
0.55
338.60
313.90
Kapitalizacja
(mln PLN)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
-
1 241.2
3.77%
1.66
8.6
7.9%
13 226.8
-0.85%
1.50
10.6
GTC
Kupuj
2012-07-04
8.50
7.64
11.3%
2 440.0
7.61%
0.48
x
Handlowy
Neutralnie
2012-02-07
77.40
90.10
-14.1%
11 772.4
4.83%
1.76
13.4
JSW
104.70
97.00
7.9%
11 388.9
0.62%
1.40
5.3
Akumuluj
2012-05-21
Kernel
Kupuj
2012-05-31
71.90
62.50
15.0%
4 980.2
-8.29%
1.31
7.3
KGHM
Neutralnie
2012-01-17
123.80
152.20
-18.7%
30 440.0
0.13%
1.49
3.2
Lotos
Neutralnie
2012-01-17
22.80
30.80
-26.0%
4 000.1
3.15%
0.51
x
Pekao
Neutralnie
2012-08-03
134.10
159.70
-16.0%
41 905.1
-1.36%
1.95
14.2
PGE
Akumuluj
2011-09-19
23.90
18.60
28.5%
34 778.0
0.05%
0.85
7.0
PGNIG
Redukuj
2012-01-17
3.51
4.03
-12.9%
23 777.0
-1.23%
0.97
39.0
PKN Orlen
Akumuluj
2012-01-17
37.50
42.90
-12.6%
18 348.7
-6.80%
0.72
11.4
PKO BP
Kupuj
2012-08-06
39.40
36.79
7.1%
45 987.5
-3.18%
2.00
11.7
PZU
Akumuluj
2012-01-17
357.00
363.50
-1.8%
31 389.1
0.06%
2.46
13.4
Synthos
Akumuluj
2012-05-08
6.80
5.70
19.3%
7 542.5
-0.18%
2.79
8.3
Tauron PE
Neutralnie
2011-09-19
5.10
4.92
3.7%
8 622.5
-2.38%
0.54
6.3
16.40
-
21 904.6
-2.38%
1.73
17.7
6.73
76.8%
2 314.3
-6.53%
2.74
30.5
TPSA
-
-
TVN
Akumuluj
2012-01-17
11.90
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych. ** - wycena w trakcie aktualizacji
Spółki o najniższym C/WK, C/Z
Spółka
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
20-09-2012
C/WK
C/Z
ALTERCO
9.1
1.55
0.05
x
EUROMARK
2.9
0.24
0.06
x
GANT
67.8
3.37
0.10
11.0
SKYLINE
NOVAKBM
174.1
4.45
0.10
x
08OCTAVA
EFH
24.9
0.17
0.13
x
EMPERIA
POLCOLORIT
12.7
0.10
0.13
x
TRAKCJA
WISTIL
12.4
12.40
0.13
x
GREMISLTN
TFONE
10.4
1.27
0.14
231.3
JHMDEV
28.8
0.23
0.17
SANWIL
12.5
0.25
IDMSA
58.9
IFCAPITAL
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
20-09-2012
C/Z
C/WK
IGROUP
8.9
0.20
0.1
78.11
REGNON
13.5
0.05
0.2
1.19
19.8
1.98
0.5
0.21
95.6
0.76
0.7
0.26
676.4
44.75
1.1
0.96
169.4
0.73
1.5
0.32
14.9
3.00
1.7
0.32
GETIN
1 311.1
1.79
1.9
0.70
8.7
ELKOP
29.7
0.28
2.0
0.50
0.17
x
BUDOPOL
13.0
0.25
2.8
0.19
0.27
0.18
x
KOMPUTRON
37.2
3.89
2.8
0.29
27.5
0.61
0.18
x
MIT
71.2
0.49
3.1
0.19
WILBO
4.5
0.28
0.18
x
KSGAGRO
182.1
12.20
3.2
0.54
BUDOPOL
13.0
0.25
0.19
2.8
KGHM
30 200.0
151.00
3.2
1.46
MIT
71.2
0.49
0.19
3.1
POLICE
894.0
11.92
3.3
0.94
źródło: www.gpw.pl
Spółka
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Wojciech Woźniak
+22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+22 598 26 71
[email protected]
Piotr Nawrocki
+22 598 26 05
[email protected]
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Aleksandra Jastrzębska
+22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+22 598 26 26
[email protected]
Analityk
górnictwo i budownictwo
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center III p
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02 Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w
ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu.
Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Pomiędzy
Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania o których mowa w Rozporządzeniu Rady Ministrów z
dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.