22.12.2010 Puls Biznesu

PULS BIZNESU
2010-12-22
Układanka: Grzegorz Leszczyński (z lewej), prezes DM IDMSA, i Maciej Zientara, szef Supernova Fund, są znani jako twardzi negocjatorzy. Jeśli rozmowy o połączeniu sił zakończą się sukcesem,
zyskają obaj. Dla brokera wejście w private equity to kolejny krok w budowaniu silnej grupy, w której jest już dom maklerski, bank, TFI i doradztwo. Dla funduszu to skokowe zwiększenie
działalności oraz dodatkowe źródło projektów inwestycyjnych, [FOT. WM, GK]
Supernowy IDMSA
pojawi się na giełdzie
Broker łączy siły z Maciejem Zientara i tworzy fundusz wart
ponad 200 mln zl. To kolejny krok w budowie holdingu
-rrr
Grzegorz
Nawacki
[email protected] «r 22-333-97-94
GIEŁDA Mariaż to dla
domu maklerskiego
poszerzenie działalności
o private equity i okazja
do porządków w grupie.
Nie dajesz rady samemu, to
znajdź dobrego partnera — ta­
ką dewizę wziął sobie do ser­
ca IDMSA. Kilka miesięcy te­
mu nie był w stanie samemu
kupić banku, więc dogadał się
z Abris Capital. Teraz znalazł
sojusznika do prowadzenia
działalności inwestycyjnej.
Jak dowiedział się „Puls Bizne­
su", broker połączy siły z Supernova Fund, funduszem za­
łożonym przez Maciej a Zientarę i Wojciecha Grzybow­
skiego. Według naszych in­
formacji, spółki w najbliż­
szych dniach podpiszą umowę
o połączeniu portfeli i utwo­
rzeniu Supernova IDM Fund.
— Nie komentuję — mówi
Grzegorz Leszczyński, pre­
zes DM IDMSA
— Bez komentarza — uci­
na Maciej Zientara, szef Supernova Fund.
Nie odda wszystkiego
Według naszych informacji,
technicznie operacja nastąpi
przez podwyższenie kapitału
Supernova Fund dzięki emisj i
skierowanej do IDMSA Bro­
ker będzie miał około połowy
udziałów i swoich ludzi we
władzach, ale podmiot zarzą­
dzający funduszem będzie
niezależny i miał dużą auto­
nomię. Za politykę inwesty­
cyjną będzie odpowiedzialny
obecny zespół Supernova
Fund. Do nowego podmiotu
firma Macieja Zientary wnie­
sie cały swój majątek wyce­
niany na 60 mln zł (20 mln zł
to gotówka, a 40 mln zł to ak­
cje spółek). IDMSA wnie­
sie 60 mln zł gotówki i aktywa,
które zostaną wykorzystane
do zabezpieczenia emisji obli-
JUZ PISALIŚMY
• „Puls Biznesu"
z 28 października 2010 r.
• „Puls Biznesu"
z 17 listopada 2010 r.
Maciej Zientara wraca
na giełdę po kapitał
IDMSA ma
bank, pora
na fundusz
Internetowego Domu Han­
dlowego.
W styczniu Supernova IDM Fund chce wyemito­
wać obligacje i pozyskać 80100 mln zł, tak więc po za­
mknięciu transakcji będzie za­
rządzał aktywami warty­
mi 200-220 mln zł. W pierw­
szym półroczu fundusz ma za­
debiutować na giełdzie. I wte­
dy będzie miał otwartą drogę
do pozyskiwania kapitału.
Wywane*a Betonu
• Dwa miesiące temu jako pierwsi poinformowaliśmy, że
IDMSA szykuje się do wejścia w private equity, a miesiąc
później odkryliśmy plany Macieja Zientary. Nasze nieofi­
cjalne informacje sią potwierdziły, a podmioty potączą sity.
gacji. Broker nie wniesie ak­
tywów, które uznał za strate­
giczne. Zachowa sobie m.in.
Polski Bank Przedsiębiorczo­
ści, który buduje na bazie
przejętego WestLB, Ideę TFI,
Electusa, AZ Finanse czy bry-
tyjskiego brokera Merchant
Securities. Do Supernova
IDM Fund trafią aktywa z fun­
duszu Idea Y i pakiety akcji
giełdowych spółek Gwaranta,
Instalu Lublin, Kolastyny czy
Bomi oraz niepublicznych, np.
Zwiększy i ulepszy
Dlaczego IDMSA decyduje się
na mariaż?
—W strukturze grupybrako­
wało działalności private equity
Dom maklerski prowadził dzia­
łalność inwestycyjną, ale inne­
go typu — koncentrował się
na projektach pre-IPO. Dzięki
powołaniu zewnętrznego pod­
miotu grupa będzie bardziej
przejrzysta — tłumaczy osoba
zbliżona do transakcji.
IDMSA miał problem
z profesjonalnym zarządza­
niem portfelem.
— Nie miał do tego ludzi
ani struktur. Wystarczy spoj­
rzeć na Kolastynę czy Bomi
— gdyby był bliżej spółek, to
może wcześniej by wyszedł
z inwestycji — mówi zarzą­
dzający funduszem private
equity.
Analitycy pozytywnie oce­
niaj ą mariaż z Supernovą.
— Prawdopodobnie bodź­
cem do myślenia o takim ru­
chu są zapowiadane zmiany
prawa ograniczające domom
maklerskim działalność in­
westycyjną. Taka działalność
wiąże kapitały, ludzi i czas,
więc współpraca z zewnętrz­
ną firmą to pragmatyczny
ruch. Wprowadzanie kolej­
nych podmiotów z grupy
na giełdę to dobry pomysł.
Zwiększa się przejrzystość
biznesu, ale przede wszyst­
kim często suma pojedyn­
czych biznesów jest wyższa
niż łączna wycena holdingu.
Podobną strategię obrała grupa Getin — mówi Dariusz
Górski, analityk Wood & Co.