knij, aby pobrać raport

RAPORT
DLA INWESTORÓW SECUS I FIZ ORAZ GO TFI SA DOTYCZĄCY DZIAŁAŃ
ZARZĄDZAJĄCEGO
SECUS ASSET MANAGEMENT SA W II KWARTALE 2012 ROKU
Zgodnie z treścią umowy o zarządzanie aktywami Secus I FIZ (Fundusz), podpisanej pomiędzy GO
TFI (Towarzystwo), a Secus Asset Management SA (Zarządzający), spółka Secus Asset Management
SA niniejszym przekazuje raport okresowy za II kwartał 2012 roku.
Na moment sporządzenia niniejszego Raportu, Zarządzający alokował ponad 95% zgromadzonych
środków inwestycyjnych.
Secus I FIZ dokonał dotychczas inwestycji w akcje i udziały następujących spółek:
1. WiedzaNet SA – lider branży e-learning - inwestycja na kwotę 1.061.901 PLN w październiku
2007 roku; akcje sprzedane w styczniu 2009 r. - łączna cena sprzedaży akcji wyniosła 320.686 zł.
SECUS I FIZ poniósł na sprzedaży akcji stratę w wysokości 741.215 zł, tj. –69,80%. 28 września
2009 roku Fundusz wydał Kupującym ostatni odcinek zbiorowy przedmiotowych akcji.
2. Agito SA – lider branży e-commerce – inwestycja na kwotę ok. 2.012.175 PLN w listopadzie 2007
roku oraz reinwestycja w styczniu 2011 roku na kwotę 1.122.500 PLN; akcje sprzedane 15
września 2011 r. za łączną cenę sprzedaży 1.200.000 USD, po zamianie na PLN przy kursie
3,1415 cena sprzedaży wyniosła 3.769.800 PLN. Inwestycja zakończona wynikiem dodatnim na
poziomie 635.120 PLN tj. +20,3%.
3. PZU SA – największy polski ubezpieczyciel – inwestycja na kwotę 3,6 mln PLN w grudniu
2007 roku, zbycie części aktywów za kwotę ok. 1,07 mln PLN
4. Sento SA (poprzednia nazwa Inwest SA) – krakowski deweloper – inwestycja na kwotę
18,5 mln PLN w styczniu 2008 roku oraz reinwestycja we wrześniu 2011 roku na 850.000 PLN
oraz pakiet 2.729.808 akcji za 2 PLN.
5. APN Promise SA – dystrybutor oprogramowania komputerowego dla klientów indywidualnych
oraz korporacyjnych – inwestycja na kwotę 3,7 mln PLN we wrześniu 2008 roku.
Katowice, 24 lipiec 2012 roku
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
2
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
Zakres działań Zarządzającego w okresie 01.04.2012 – 30.06.2012
1.
Działania
inwestycyjne
podjęte
w
ramach
Docelowego
Portfela
Inwestycyjnego
W II kwartale Zarządzający nie dokonał żadnej nowej inwestycji ani też dezinwestycji w ramach
Docelowego Portfela Inwestycyjnego.
2. Działania podjęte w odniesieniu do Spółek Niepublicznych Docelowego
Portfela Inwestycyjnego
Sento S.A.
W II kwartale 2012 r. przedstawiciele Zarządzającego uczestniczyli w czterech posiedzeniach Rady
Nadzorczej Sento S.A. W dniu 7 maja 2012 r. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie wyrażenia
zgody Zarządowi na zaciągnięcie zobowiązania celem emisji obligacji imiennych do łącznej kwoty 30
mln zł, a także uchwałę w sprawie wyrażenia zgody na ustalenie przez Zarząd Spółki ceny emisyjnej
akcji na okaziciela serii J, K, L i M w wysokości 4,50 zł dla każdej z w/w serii. W dniu 8 maja 2012 r.
Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie wyrażenia zgody na ustalenie przez Zarząd Spółki ilości
oferowanych w ramach oferty prywatnej Inwestorom akcji na okaziciela serii J, K i L odpowiednio: do
350.000 sztuk akcji serii J, do 400.000 akcji serii K oraz do 900.000 akcji serii L. W dniu 16 maja 2012
r. Rada Nadzorcza podjęła uchwalę w sprawie akceptacji powołania Pana Marcina Rams na członka
Zarządu spółki i powierzenia mu funkcji Wiceprezesa Zarządu Spółki. W dniu 18 czerwca 2012 r.
Rada Nadzorcza podjęła uchwały obniżające cenę emisyjną akcji serii K z 4,50 zł do 4,00 zł.
APN Promise S.A.
W II kwartale 2012 r. Rada Nadzorcza z udziałem przedstawicieli Zarządzającego obradowała 3krotnie. Na posiedzeniu w dniu 19 kwietnia 2012 r. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie
ustalenia jednolitego tekstu Statutu Spółki. Na kolejnym posiedzeniu w dniu 26 kwietnia 2012 r. Rada
nadzorcza zobowiązała Zarząd Spółki do opracowania regulaminu Programu Motywacyjnego dla
Pracowników.
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
3
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
3. Istotne wydarzenia w Spółkach Docelowego Portfela Inwestycyjnego wraz z
podstawowymi danymi finansowymi tychże Spółek
A) PZU SA
A.1. Nazwa, siedziba i adres
Nazwa (firma):
Adres siedziby:
Adres strony internetowej:
PZU Spółka Akcyjna
ul. Jana Pawła II 24, 00-133 Warszawa
www.pzu.pl
A.2. Przedmiot działalności
Grupa PZU oferuje swoje produkty w każdym z trzech podstawowych sektorów ubezpieczeniowych:
ubezpieczeniach majątkowych i osobowych, ubezpieczeniach na życie, oraz otwartych funduszach
emerytalnych.
Podstawowymi
produktami
PZU
są
ubezpieczenia
komunikacyjne,
grupowe
ubezpieczenia na życie, ubezpieczenia emerytalne oraz fundusze inwestycyjne.
A.3. Istotne zdarzenia do dnia sporządzenia Raportu
W dniu 15 maja 2012 r. Grupa PZU opublikowała wyniki pierwszego kwartału 2012 r. Wynik finansowy
netto Grupy PZU za I kwartał 2012 roku wyniósł 822.629 tys. zł i był wyższy o 4,0% od wyniku netto
za analogiczny okres roku poprzedniego.
Wskaźnik ROE za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 marca 2012 roku wyniósł 24,7%, co oznacza
wzrost o 0,8 p.p. w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
Wpływ na wynik netto Grupy PZU w okresie I kwartału 2012 roku miały następujące elementy:
•
wyższe dochody z działalności inwestycyjnej w związku z wyższą wyceną obligacji
skarbowych (spadek stóp procentowych) oraz akcji (indeks WIG wzrósł w I kwartale 2012 roku
o 9,8% wobec 2,6% w I kwartale 2011 roku)
•
wzrost składki przypisanej brutto na skutek zwiększenia sprzedaży m.in. ubezpieczeń OC
komunikacyjnych (segment ubezpieczeń masowych), obowiązkowych NNW szpitali i OC
podmiotów leczniczych (segment ubezpieczeń korporacyjnych) oraz ubezpieczeń grupowych
ochronnych i indywidualnych na życie (w kanale bancassurance)
•
wyższy poziom odszkodowań i świadczeń (z uwzględnieniem zmiany stanu rezerw techniczno
– ubezpieczeniowych) w bieżącym roku wynikający z:
−
ujemnego wpływu przezimowań w segmencie ubezpieczeń masowych
−
mniejszego tempa konwersji polis umów wieloletnich na umowy roczne odnawialne w
ubezpieczeniach grupowych typ P
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
4
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
−
wyższej sprzedaży produktów indywidualnych w kanale bancassurance, przekładającej
się na wzrost rezerw techniczno – ubezpieczeniowych
•
poprawa rentowności w ubezpieczeniach komunikacyjnych (w szczególności w segmencie
ubezpieczeń korporacyjnych) i majątkowych oraz ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych (z wyłączeniem efektu konwersji)
•
utrzymanie dyscypliny kosztowej, przy jednoczesnym rozpoczęciu działań projektowych
mających na celu zmianę wizerunku Grupy PZU oraz usprawnienie i zautomatyzowanie
procesów obsługowych.
Wynik finansowy netto Grupy PZU za 4 kwartały 2011 roku wyniósł 2.343,9 mln zł i był niższy o 3,9%
od wyniku netto w analogicznym okresie poprzedniego roku. Na koniec 2011 roku wskaźnik ROE
wyniósł 18,3% i spadł o 2,0 p.p. w porównaniu do końca 2010 roku.
Na spadek wyniku netto miały wpływ niższe dochody z działalności inwestycyjnej Grupy PZU
wynikające przede wszystkim z gorszej niż w roku ubiegłym sytuacji na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie.
Wpływ na wynik netto Grupy PZU w 2011 roku miały następujące elementy:
•
poprawa rentowności w segmencie ubezpieczeń majątkowych i osobowych, głównie w
produktach komunikacyjnych i majątkowych
•
stabilny wzrost składki przypisanej brutto w ubezpieczeniach grupowych ochronnych
•
spadek kosztów administracyjnych dzięki utrzymaniu ścisłej dyscypliny kosztowej oraz
przeprowadzonemu programowi restrukturyzacji, w tym procesowi zwolnień grupowych
•
niższe wyniki z działalności inwestycyjnej w porównaniu do roku poprzedniego na skutek słabej
koniunktury na rynkach kapitałowych, w tym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Składki
Składki przypisane brutto za I kw. 2012 r. wyniosły 4,32 mld zł, co oznacza wzrost o 8,7%. Wyższy
przypis składki spowodowany był wyższą sprzedażą ubezpieczeń OC komunikacyjnych w segmencie
ubezpieczeń masowych, ubezpieczeń grupowych ochronnych (wzrost średniej składki i liczby
ubezpieczonych, w tym dynamiczny wzrost nowej sprzedaży) oraz ubezpieczeń na życie i dożycie.
Wzrostowi przypisu składki towarzyszy utrzymanie wysokiej rentowności.
Odszkodowania i świadczenia
W porównaniu do analogicznego okresu roku w I kw. 2012 Grupa PZU odnotowała wzrost
odszkodowań i świadczeń netto (z uwzględnieniem zmian rezerw techniczno-ubezpieczeniowych) o
376,05 mln zł (+15,7%). Wzrost wynikał przede wszystkim z ujemnego wpływu przezimowań w
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
5
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
segmencie ubezpieczeń rolnych, mniejszego tempa konwersji polis umów wieloletnich na umowy
roczne odnawialne w ubezpieczeniach grupowych typ P oraz wyższej sprzedaży produktów
indywidualnych w kanale bancassurance.
Jednocześnie, zanotowano poprawę rentowności w ubezpieczeniach komunikacyjnych oraz
majątkowych w I kwartale 2012 roku m.in. w związku z korzystniejszymi warunkami drogowymi oraz z
brakiem pojedynczych szkód o znacznej skali.
Koszty
Wzrost kosztów administracyjnych o 36,15 mln zł (+11,0%) nastąpił wskutek wdrażania nowych
projektów, które mają na celu zmianę wizerunku Grupy PZU oraz usprawnienie i zautomatyzowanie
procesów obsługowych. Wzrost kosztów jest także wynikiem zmian w ich sezonowości, inwestycjach
w obszarze kadr i IT (prace nad nowym systemem produktowym dla spółki majątkowej). W zakresie
kosztów powtarzalnych utrzymano dyscyplinę kosztów stałych, co spowodowało ich spadek o 3,8.
Rentowność działalności ubezpieczeniowej
W obu segmentach działalności ubezpieczeniowej Grupa PZU poprawiła rentowność. Wskaźnik
mieszany wzrósł z 88,8% do 91,2%, ale po wyjęciu szkód związanych z ubezpieczeniami rolnymi
(które w zeszłym roku miały miejsce w 2 kwartale) wskaźnik mieszany wyniósłby poniżej 88%. W
głównej linii produktowej ubezpieczeń na życie – ubezpieczeniach grupowych i indywidualnie
kontynuowanych wskaźnik zysku operacyjnego z 13,8% do 20,1%.
Działalność inwestycyjna
Dochody z działalności lokacyjnej wyniosły 872,8 mln zł i wzrosły o ponad 84%. Wzrost spowodowany
był głównie skutkiem wyższej wyceny obligacji skarbowych oraz lepszej koniunktury na GPW.
Zysk
Zysk z działalności operacyjnej w I kw. 2012 roku wyniósł 1 034 672 tys. zł i był wyższy o 72 520 tys.
zł (7,5%) w stosunku do wyniku za analogiczny okres roku poprzedniego, co wynikało głównie ze
wzrostu dochodów z działalności inwestycyjnej Grupy PZU.
Wskaźnik ROE za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 marca 2012 roku wyniósł 24,7%, co oznacza
wzrost o 0,8 p.p. w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
6
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
Margines wypłacalności
Grupa PZU utrzymuje nadwyżkę środków własnych na pokrycie marginesu wypłacalności. Po I
kwartale wyniosła ona ponad 8,85 mld zł, co w kontekście zawirowań na rynkach finansowych
świadczy o bardzo bezpiecznej pozycji kapitałowej.
W dniu 30 maja br. walne zgromadzenie PZU na wniosek Skarbu Państwa zdecydowało o wypłacie
22,43 zł dywidendy na akcję z zysku osiągniętego w 2011 roku, czyli więcej niż wcześniej proponował
zarząd spółki. Na dywidendę trafi w sumie około 1,94 mld zł. Dywidenda, jaką wypłaci PZU, jest
wyższa niż wcześniejsza propozycja zarządu spółki, który proponował, by trafiło na nią 1,75 mld zł, co
miało dawać 20,3 zł dywidendy na akcję. Dniem nabycia prawa do dywidendy PZU jest 30 sierpnia br.,
a dniem jej wypłaty 20 września 2012 roku.
Na wniosek Skarbu Państwa akcjonariusze zdecydowali także o rozszerzeniu składu rady nadzorczej
z 7 do 9 osób. Wniosek dotyczący zmian w radzie nadzorczej SP motywował chęcią wzmocnienia
nadzoru właścicielskiego.
Ostatnie wyceny spółki publikowane przez ośrodki analityczne:
19.07.2012 r. – J.P. Morgan podniósł cenę docelową do 414 zł z 402 zł, rekomendacja „przeważaj”
05.07.2012 r. – Erste Group obniżył cenę docelową do 385 zł z 400 zł, rekomendacja „akumuluj”
11.06.2012 r. – Bank of America wyznaczył cenę docelową akcji na 370 zł, rekomendacja „kupuj”.
A.4. Wyniki finansowe
Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy PZU po I kwartale 2012 roku w tys. zł – zgodnie z MSSF
stan na/za okres
Lp.
Wyszczególnienie
Zmiana
I-III 2012
I-III 2011
1
4 322 747
3 976 884
+8,7%
2 776 882
2 400 828
+15,7%
3
Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto
Odszkodowania i świadczenia ubezpieczeniowe netto oraz zmiana
stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
Dochód z działalności lokacyjnej
872 798
474 059
+84,1%
4
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
1 034 672
962 152
+7,5%
5
Wynik finansowy netto
822 629
791 235
+4,0%
6
Kapitały własne
13 788 677
13 734 678
+0,4%
7
Aktywa finansowe
49 940 106
47 877 614
+4,3%
8
Aktywa razem
55 328 867
53 640 564
+3,1%
24,7%
23,9%
+0,8 p.p.
2
9. ROE
Źródło: www.pzu.pl. Obliczenia własne
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
7
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
A.5. Cena akcji
Wycena akcji PZU SA na dzień 29.06.2012 roku wynika z kursu ich zamknięcia na Giełdzie Papierów
Wartościowych w tym dniu i wynosi 334,00 zł (zmiana +2,8% w stosunku do poprzedniego kwartału).
B) Sento SA
B.1. Nazwa, siedziba i adres
Nazwa (firma):
Adres siedziby:
Adres strony internetowej:
SENTO Spółka Akcyjna
ul. Włościańska 2B, 30-138 Kraków
www.sentosa.pl
B.2. Przedmiot działalności
Sento S.A. to deweloper działający od 2000 roku na krakowskim rynku nieruchomości. Grupa SENTO
zajmuje się przygotowywaniem od podstaw inwestycji budowlanych, w tym kompleksową obsługą
prawną nieruchomości, przygotowywaniem dokumentacji projektowej, realizacją inwestycji oraz
nadzorem nad jej prawidłowym przebiegiem.
Inwestycja w Spółkę była prowadzona w ramach uzupełniania portfela funduszu. Fundusz nabył blisko
32% grupy deweloperskiej INWEST S.A. z Krakowa za łączną kwotę 18,5 mln zł. Spółka zmieniła w
sierpniu
2008 roku nazwę na Sento SA. We wrześniu 2011 r. Fundusz nabył kolejny pakiet
3.579.808 akcji Sento S.A. za łączną kwotę 850.002 zł. Wg stanu na dzień 31 grudnia 2011 r.
Fundusz posiada 5.607.692 akcji, co stanowi 48,68% akcjonariatu oraz 42,74% ogólnej liczby głosów.
Inwestycja w Sento SA była realizowana z uwagi na atrakcyjny bank ziemi będący w jej posiadaniu, a
zlokalizowany w obszarze aglomeracji krakowskiej, co miało stanowić źródło wzrostu wartości
inwestycji. Reinwestycja we wrześniu 2011 r. miała na celu uzupełnienie kapitału spółki potrzebnego
do uruchomienia kredytu bankowego na realizację nowych projektów inwestycyjnych oraz zwiększenie
kontroli Funduszu w spółce.
B.3. Istotne zdarzenia do dnia sporządzenia Raportu
W okresie od ostatniego raportu spółka skoncentrowała się na następujących działaniach związanych
z jej bieżącą działalnością operacyjną:
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
8
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
1.
Podpisanie umowy z Generalnym Wykonawcą oraz uruchomienie kredytu inwestycyjnego na
sfinansowanie budowy projektu Sentopark A. Aktualnie wykonywane są prace ziemne oraz
zabezpieczenia wykopu. Projekt Sentopark A obejmuje ponad 170 mieszkań (PUM ponad
11.000) oraz 3 lokale użytkowe. Aktualnie spółka posiada już umowy na sprzedaż 11%
powierzchni mieszkalnej w projekcie. Dodatkowo spółka prowadzi zaawansowane negocjacje z
sieciami handlowymi na temat sprzedaży lub wynajmu lokalu handlowego o powierzchni ponad
1000 metrów kwadratowych zlokalizowanego na parterze budynku. Pozyskanie rozpoznawalnej
marki dla tego lokalu w opinii spółki przyczyni się do zwiększenia atrakcyjności sprzedawanych
mieszkań zarówno w projekcie Sentopark A jak i pozostałych do sprzedaży mieszkań i lokali w
projekcie Sentopark B.
2.
Kontynuowanie procesu budowy oraz sprzedaży mieszkań w ramach I etapu inwestycji Atrium
Park. Etap ten obejmuje 107 mieszkań o powierzchni ponad 6.000 metrów kwadratowych. Prace
na projekcie idą zgodnie z harmonogramem, aktualnie wykonywany jest poziom stropu nad
piątym piętrem. W ramach sprzedaży drugim kwartale podpisanych zostało kilkanaście umów.
Projekt posiada finansowanie z banku Getin Noble Bank SA.
3.
Kontynuowanie procesu budowy oraz sprzedaży mieszkań w ramach projektu Sentopark Bk.
Projekt ten obejmuje 90 mieszkań oraz 9 lokali użytkowych. Prace na projekcie idą zgodnie z
harmonogramem, aktualnie wykonywane są prace wykończeniowe wewnątrz budynku oraz
elewacja. W ramach sprzedaży drugim kwartale podpisanych zostało kilka umów. Projekt posiada
finansowanie z banku Getin Noble Bank SA.
4.
Wykup obligacji serii B oraz C na łączną kwotę ok. 6 mln zł. Środki na wykup pochodziły ze
źródeł wewnętrznych oraz emisji dwuletnich obligacji korporacyjnych.
5.
Przygotowanie kolejnych projektów. Spółka prowadzi prace mające na celu uzyskanie decyzji
administracyjnych niezbędnych do rozpoczęcia prac na innych gruntach znajdujących się w
aktualnym banku ziemi spółki. Priorytetem w tej kwestii są prace przy ul. Barskiej gdzie spółka
będzie realizowała projekt na 2000 PUM i 40 mieszkań, a w razie pozyskania finansowania na
zakup działki sąsiedniej projekt na 6000 PUM i ok. 120 mieszkań. W tej inwestycji trwają prace
związane z uzyskaniem decyzji o warunkach zabudowy na działkach sąsiednich oraz rozmowy z
potencjalnymi inwestorami na finansowanie zakupu działki sąsiedniej.
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
9
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
B.4. Wyniki finansowe
Wyniki finansowe Sento SA w tys. zł.
Wyszczególnienie
2010
2011
Aktywa trwałe
52 168,23
65 462,38
Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe
Należności długoterminowe
I-V 2011
52 261,31
I-V 2012
67 325,37
0,00
0,00
0,00
0,00
39,23
15,98
29,54
13,89
0,00
0,00
0,00
0,00
51 879,18
65 436,40
51 981,94
67 311,48
249,83
0,00
249,83
0,00
Aktywa obrotowe
8 768,35
9 586,23
8 703,58
9 528,03
Zapasy
8 035,18
8 317,30
8 035,18
8 608,95
Należności krótkoterminowe
152,95
289,87
189,91
474,84
Inwestycje krótkoterminowe
143,81
728,99
164,49
202,58
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
436,42
250,07
314,00
241,66
Suma aktywów
60 936,59
75 048,61
60 964,88
76 853,40
Kapitał (fundusz) własny
14 797,23
28 104,06
14 536,67
28 026,70
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
46 139,36
46 944,56
46 428,21
48 826,70
0,00
0,00
0,00
0,00
Zobowiązania długoterminowe
45 769,25
30 952,04
46 019,25
30 798,93
Wobec jednostek powiązanych
0,00
56,23
0,00
47,73
Wobec pozostałych jednostek
45 769,25
30 895,81
46 019,25
30 751,20
- w tym kredyty i pożyczki
31 938,90
30 895,81
32 188,90
30 751,20
370,10
15 992,52
408,96
18 027,77
0,00
0,00
170,50
1 800,00
370,10
15 982,52
238,46
16 227,77
Długoterminowe aktywa finansowe
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Rezerwy na zobowiązania
Zobowiązania krótkoterminowe
Wobec jednostek powiązanych
Wobec pozostałych jednostek
- w tym kredyty i pożyczki
0,00
0,00
0,00
0,00
- w tym inne zobowiązania finansowe
0,00
15 501,76
0,00
15 497,70
248,48
390.32
210,99
572,36
- w tym z tytułu dostaw i usług
Rozliczenia międzyokresowe
Suma pasywów
Przychody ze sprzedaży
0,00
0,00
0,00
0,00
60 936,59
75 048,61
60 964,88
76 853,40
188,04
1 439,06
741,11
899,20
Zysk ze sprzedaży
-832,91
-618,86
-199,34
-81,24
Zysk operacyjny
-812,21
-606,57
-199,34
-81,29
EBITDA
-728,28
-583,32
-189,66
-73,92
Zysk brutto
-425,87
680,49
-260,56
-77,35
Zysk netto
-425,87
680,49
-260,56
-77,35
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
10
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
B.5. Cena akcji
Wycenę Spółki Sento S.A. przeprowadzono przy zastosowaniu metody aktywów netto. Zgodnie z
„Modelem Wyceny Aktywów Niepublicznych” dla Secus Pierwszy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Aktywów Niepublicznych. Metoda ta jest adekwatna do spółek, których wartość wywodzi sie bardziej z
posiadanych aktywów niż z osiąganych przychodów i zysków. Z uwagi na ponoszone przez spółkę
straty nie możliwe było zastosowanie metody krotności zysków.
W czerwcu 2012 rozpoczął sie plan restrukturyzacji zadłużenia Sento S.A. Cześć długu z tytułu emisji
obligacji serii B, C, których termin wykupu przypada na czerwiec 2012 jest spłacana ze środków
pozyskanych z oferty prywatnej nowych obligacji G, J i K oraz środków własnych, a część ze środków
pozyskanych z emisji akcji serii K. W związku z powyższym Zarząd podejmował uchwały o
zakończeniu oferty prywatnej obligacji imiennych serii G, J i K o łącznej wartości nominalnej
3.913.000,00 PLN. W dniu 23 czerwca 2012 Zarząd podjął również uchwałę o zakończeniu emisji
akcji serii K w ilości 182.500 sztuk o wartości nominalnej 182.500,00 PLN. Cena emisyjna akcji serii K
wyniosła 4,00 PLN, co ma wpływ na wartość aktywów netto Spółki. Łączna wartość emisyjna objętych
akcji wyniosła 730.000,00 PLN. W wycenie uwzględniono skutki transakcji zakończenia emisji akcji
serii K. W lipcu 2012 Spółka planuje kolejne emisje akcji serii L i M w ramach oferty prywatnej. Do
dnia wyceny nie odbyła sie rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego związanego z emisją akcji
serii K.
Wycenę oparto na danych finansowych na dzień 31.05.2012 – bilans, rachunek zysków i strat, raport
z monitoringu za miesiąc maj 2012. Sprawozdanie finansowe na 31.05.2012 nie było analizowane pod
względem prawidłowości i rzetelności jego sporządzenia. Wartość aktywów netto na dzień 31.05.2012
wynosi 28.027 tys. PLN, zgodnie z bilansem na ten dzień. Bilans ten nie uwzględnia podwyższenia
kapitału własnego Spółki z tytułu emisji akcji serii K w kwocie 730 tys. PLN. Po uwzględnieniu
podwyższenia kapitału z tej emisji, oszacowana wartość aktywów netto na dzień 30.06.2012 wynosi
28.757 tys. PLN.
Wyceniając Spółkę zastosowano 50% dyskonto uwzględniając następujące fakty:
In plus:
− dodatni wynik netto za rok 2011
− wzrost aktywów netto o kwotę 725 tys. PLN (II kwartał 2012 do I kwartał 2012, po uwzględnieniu
emisji akcji serii K)
− nabycie dodatkowych akcji Spółki Beta SKA w I kwartale 2012
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
11
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
− sprzedaż mieszkań w Spółkach zależnych sukcesywnie realizowana w roku 2011 oraz w bieżącym
okresie 2012
− otrzymane od Spółki prognozowane zyski Spółek zależnych w okresie 2012-2016 w łącznej kwocie
36.105 tys. PLN
− podwyższenie kapitału podstawowego i zapasowego Spółki w ostatnim kwartale 2011 oraz w
drugim kwartale 2012 poprzez emisje nowych akcji (podwyższenie kapitału własnego w
porównaniu do końca trzeciego kwartału 2011 wyniosło 61%)
− poprawę wskaźników finansowo-ekonomicznych Spółki, w wyniku podwyższenia kapitału własnego
− nabycie akcji spółki projektowej 1 SKA posiadającej grunt inwestycyjny w Sopocie i w Krakowie
− zakup poprzez Spółkę zależną Sento 12 100% udziałów w Spółce Sento 15 Sp. z o.o., która jest
właścicielem gruntu wraz z pozwoleniem na budowę budynków mieszkalnych w dzielnicy Kraków
Pradnik
− zmniejszono uprzywilejowanie pakietu akcji należących do założycieli i podmiotów od nich
zależnych
− osiągnięcie większej kontroli nad Spółką poprzez sprzedaż w dniu 28.09.2011 przez
dotychczasowych Akcjonariuszy pakietu 2.729.808 akcji serii A2 na rzecz Secus I FIZ.
In minus:
− strata netto za okres 1 stycznia-31 maja 2012
− niewielkie przychody ze sprzedaży
− skomplikowana sytuacja prawna związana ze sprzedażą terenu na Górce Narodowej;
rozstrzygniecie sporu do którego doszło pomiędzy Magierowska Inwestycje SKA a Evolution
Gamma Sp. z o.o., zdaniem prawników może trwać wiele lat
− zadłużenie z tytułu kredytów bankowych i obligacji, co przy zmniejszonych działaniach
operacyjnych i możliwościach generowania przychodów ze sprzedaży może oznaczać ryzyko
utraty płynności – wypowiedzenie umów kredytów bankowych oraz ryzyko braku możliwości
wykupu obligacji
− ryzyko utraty wartości aktywów, a zwłaszcza posiadanych udziałów i akcji
− niestabilna sytuacja na rynku branży deweloperskiej.
Bieżąca wycena kształtuje sie na poziomie 1,23 PLN za akcje.
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
12
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
C) APN Promise SA
C.1. Nazwa, siedziba i adres
Nazwa (firma):
Adres siedziby:
Adres strony internetowej:
APN Promise S.A.
ul. Kryniczna 2, 03-934 Warszawa
www.promise.pl
C.2. Przedmiot działalności
Spółka jest dystrybutorem oprogramowania komputerowego dla klientów indywidualnych oraz
korporacyjnych. Głównymi obszarami działalności Spółki jest dostarczanie kompleksowych rozwiązań
informatycznych, świadczenie usług wdrożeniowych, programistycznych oraz serwisowych na
najwyższym poziomie. Swoim klientom Spółka oferuje również profesjonalne doradztwo, konsultacje
przed wyborem rozwiązania, rzeczową pomoc w trakcie użytkowania oraz sprawną obsługę.
Profil działalności Spółki uzupełnia wydawnictwo książek informatycznych – Spółka jest wyłącznym
dystrybutorem Wydawnictwa Microsoft Press na Polskę. W ofercie Microsoft Press znajduje się
obecnie ponad 500 tytułów anglojęzycznych, oraz ponad 70 w polskiej wersji językowej.
Poprzez
Sklep
On-line
Spółka
oferuje
ponad
5 000
produktów
wiodących
producentów
oprogramowania i sprzętu komputerowego.
APN Promise tworzy sześć działów:
−
−
−
−
−
−
Biznes
System & Security
Software
Retail
Centrum Wiedzy
Sklep On-line
Celem strategicznym APN Promise S.A. realizowanym konsekwentnie w pierwszym kwartale 2011
roku jest zajęcie pozycji największego partnera Microsoft w Polsce. Strategia realizacji tego celu
obejmuje:
 obejmowanie kolejnych podmiotów licencjonowaniem typu Select oraz Enterprise Agreement na
rynku średnich i dużych przedsiębiorstw
 poszerzanie kompetencji wdrożeniowych w kategoriach Business Productivity oraz Infrastructure
Maintenance
 rozwinięcie sprzedaży rozwiązań opartych na modelu „chmury” Microsoft
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
13
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
 podpisywanie kolejnych umów partnerskich i dystrybucyjnych w zakresie oprogramowania oraz
sprzętu IT.
C.3. Istotne zdarzenia do dnia sporządzenia Raportu
W dniu 12 kwietnia 2012 roku odbyło się NWZA APN Promise SA, które podjęło szereg uchwał
zmieniających postanowienia statutu (m.in. split akcji, nową emisję, program menadżerski, zmianę
liczebności rady nadzorczej). Działania te miały na celu dostosowanie spółki pod względem prawnym
do warunków rynku publicznego a w konsekwencji do debiutu na New Connect.
W ostatnich miesiącach nastąpiła istotna poprawa efektywności prowadzonego biznesu. Co ważne,
kontynuacja pozytywnych tendencji sprzedażowych dokonuje się bez wzrostu zatrudnienia. Po pięciu
miesiącach 2012 r. spółka może się pochwalić wyraźnym wzrostem obrotów handlowych. W
analizowanym okresie przychody netto ze sprzedaży wzrosły o 52% w ujęciu rocznym, natomiast
EBITDA o 175%. Na uwagę zasługuje również wzrost o 137% (ponad 1 mln zł) pozostałych
przychodów operacyjnych. W tej pozycji zawarta jest znaczna część marż w postaci dodatkowych
bonusów posprzedażnych, głównie na sprzedaży produktów firmy Microsoft. Wyższe niż przed rokiem
dodatkowe marże spółka realizuje także na różnicach kursowych.
W II kwartale nie dokonano żadnej akwizycji, natomiast cały czas trwają aktywne poszukiwania
potencjalnych podmiotów do przejęcia w celu zwiększenia skali prowadzonej działalności.
C.4. Wyniki finansowe
Wyniki finansowe APN Promise S.A. w tys. zł.
Wyszczególnienie
2010
2011
Aktywa trwałe
1 636,99
3 677,23
2 718,34
4 128,09
Wartości niematerialne i prawne
182,51
395,14
206,09
328,16
Rzeczowe aktywa trwałe
576,90
602,40
712,78
687,25
Należności długoterminowe
Długoterminowe aktywa finansowe
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa obrotowe
Zapasy
I-V 2011
I-V 2012
0,00
0,00
0,00
0,00
700,00
2 510,00
1 610,00
2 942,99
177,58
169,69
189,47
169,69
26 457,68
42 358,27
26 835,19
26 605,39
6 773,92
10 695,72
7 096,87
7 916,94
Należności krótkoterminowe
18 332,17
29 722,46
19 314,57
17 251,18
Inwestycje krótkoterminowe
327,71
283,02
66,89
389,17
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Suma aktywów
1 023,88
1 657,06
356,87
1 048,09
28 094,67
46 035,50
29 553,54
30 733,47
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
14
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
Kapitał (fundusz) własny
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
4 524,52
5 434,58
4 591,13
6 875,64
23 570,14
40 600,92
24 962,40
23 857,84
Rezerwy na zobowiązania
26,82
53,30
32,54
53,30
Zobowiązania długoterminowe
153,67
14,57
102,68
12,06
Wobec jednostek powiązanych
0,00
0,00
0,00
0,00
153,67
14,57
102,68
12,06
0,00
0,00
0,00
0,00
Zobowiązania krótkoterminowe
22 579,64
38 895,16
24 827,19
23 792,47
Wobec jednostek powiązanych
15,22
1 085,39
0,00
201,04
22 584,72
37 789,65
14 827,19
23 585,58
0,15
215,73
2 508,93
364,67
18 482,94
31 616,76
18 673,22
18 150,23
810,01
1 637,89
0,00
0,00
Suma pasywów
28 094,67
46 035,50
29 553,54
30 733,47
Przychody ze sprzedaży
Wobec pozostałych jednostek
- w tym kredyty i pożyczki
Wobec pozostałych jednostek
- w tym kredyty i pożyczki
- w tym z tytułu dostaw i usług
Rozliczenia międzyokresowe
99 863,54
113 015,76
30 734,96
46 712,57
Zysk ze sprzedaży
2 687,60
2 349,32
145,86
-437,68
Zysk operacyjny
1 542,08
941,37
19,40
306,79
EBITDA
1 963,51
1 389,02
230,89
515,48
Zysk brutto
1 166,52
1 620,09
66,61
985,14
Zysk netto
1 232,85
1 410,05
66,61
941,06
C.5. Cena akcji
Wycenę Spółki APN Promise S.A. przeprowadzono zgodnie z „Modelem Wyceny Aktywów
Niepublicznych” dla Secus Pierwszy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych
trzema metodami: krotności zysków, wskaźników rynkowych oraz DCF. Dla trzech zastosowanych
metod przyjęto średnią ważoną uznając, że metody te właściwie oddają wartość godziwą Spółki w jej
obecnym kształcie i perspektywach rozwoju.
Przy wycenie wzięto pod uwagę dane finansowe spółki na dzień 31 maja 2012 – bilans, rachunek
zysków i strat wraz z raportem z monitoringu za miesiąc maj 2012 oraz prognozy finansowe
sporządzone przez Zarząd Spółki za okres 2012-2015, z uwzględnieniem ich wykonania za okres
01.01.2012 – 31.05.2012. Do wyliczenia kapitalizacji spółek rynkowych przyjęto kurs zamknięcia z
dnia 29 czerwca 2012 zgodnie z danymi zamieszczonymi na GPW. Do wyliczenia wskaźników
przyjęto dane finansowe w oparciu o sprawozdania za 1 kwartał 2012, 2011 rok oraz 1 kwartał 2011,
obliczając wyniki finansowe za ostatnie 12 miesięcy.
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
15
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości
W kwietniu 2012 Spółka dokonała rejestracji w KRS zmiany liczby akcji z 300.000 sztuk do 7.500.000
sztuk i wartości nominalnej 1 akcji z wartości 2,50 PLN na 0,10 PLN. W wyniku tej zmiany łączny
kapitał podstawowy Spółki na dzień 29 czerwca 2012 składał sie z 7.500.000 akcji o wartości
nominalnej 0,10 PLN każda i wynosił 750.000,00 PLN. Zmiany nie miały wpływu na wysokość kapitału
podstawowego Spółki. Do Secus I FIZ należy 3.000.000 akcji o łącznej wartości nominalnej
300.000,00 PLN.
Ostatecznie wartość 1 akcji Spółki APN Promise S.A. po splicie oszacowano na 1,94 zł wobec 1,94 zł
na koniec poprzedniego kwartału.
Informacja o wycenie wartości aktywów netto funduszu przypadającej na certyfikat
inwestycyjny
Porównanie wartości aktywów netto na Certyfikat wg stanu na dzień 29.06.2012 i 30.03.2012
prezentuje poniższa tabela:
Wyszczególnienie
29.06.2012
30.03.2012
Zmiana
Wartość netto aktywów
na Certyfikat
555,29 zł
557,60 zł
-0,4%
Porównanie jednostkowych cen akcji dla poszczególnych aktywów wg stanów na dzień 29.06.2012 i
30.03.2012 roku:
Wyszczególnienie
PZU S.A.
29.06.2012
30.03.2012
Zmiana
334,00 zł
325,00 zł
+2,8%
SENTO S.A.
1,23 zł
1,22 zł
+0,8%
APN Promise SA
1,94 zł
1,94 zł
0,0%
Zarządzający zwraca uwagę, że prawdziwa wartość posiadanych aktywów będzie mogła zostać
ostatecznie zweryfikowana dopiero z chwilą ich sprzedaży. Należy brać pod uwagę ryzyko, że
dokonywane obecnie wyceny aktywów cechują się w dużym stopniu subiektywną oceną
wyceniającego, a sama wycena może się różnić tak in plus jaki i in minus w stosunku do wartości jaką
będzie można osiągnąć z chwilą sprzedaży aktywów.
Secus Asset Management SA
40-282 Katowice, ul. Paderewskiego 32c
tel. +48 32 352 00 13, fax +48 32 352 00 14
NIP: 526-28-07-203, REGON: 015789674
Rachunek bankowy: Nordea Bank Polska SA
O/ Katowice 19 1440 1172 0000 0000 0436 2128
16
KRS: 0000217675, Sąd Rejonowy w Katowicach
Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Działa na podstawie zezwolenia KPWiG
na prowadzenie działalności maklerskiej
nr DDM-M-4020-59-1/2005 z dnia 30 czerwca 2005 r.
Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości