PZU Akcji Krakowiak

TFI PZU
PZU Akcji Krakowiak
PZU Akcji KRAKOWIAK - komentarz zarządzającego
Rok 2016 charakteryzował się dużą zmiennością na rynkach, jednakże finalnie zakończył się pozytywnie
dla posiadaczy akcji. Większość rynków odnotowała wzrosty rzędu 5-10%. Ubiegły rok to kontynuacja
rozbieżnej polityki największych banków centralnych – ECB i BOJ nadal utrzymywały luźną politykę
monetarną, podczas gdy FED przeszedł do polityki zacieśniania. Trzecim ważnym wydarzeniem było
pojawienie się pod koniec roku dodatnich wskaźników inflacji, co uderza w rynki obligacyjne oraz pomaga
sektorowi bankowemu.
Końcówka roku była udana dla rynków akcji praktycznie na całym świecie. Pozytywny sentyment powrócił
na rynki po wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA. Prezydent elekt zapowiedział
ogromny pakiet stymulacyjny opierający się na inwestycjach infrastrukturalnych oraz szeroko rozumianym
wsparciu dla firm amerykańskich. We wzrostach nie przeszkodziła rynkom pierwsza od wielu kwartałów
podwyżka stóp procentowych w USA. Rynki oczekują dalszych podwyżek w 2017 r.
Rok 2016 był również udany dla rynku polskiego – indeks WIG wzrósł o ponad 11%, WIG20 o prawie
5%. Najmocniejszym indeksem był mWIG40, który urósł o ponad 18%. Koniec roku charakteryzował się
Marek Świętoń – zarządzający
gwałtowną zwyżką indeksu WIG20 (wzrost o prawie 14%), co było najprawdopodobniej pochodną napływu PZU Akcji Krakowiak
środków ze strony inwestorów zagranicznych na polską giełdę. W całym roku widoczny był trend wezwań na
małe i średnie spółki (w całym roku było ponad 30 wezwań). Oczekujemy kontynuacji tej tendencji w 2017 roku.
Fundusz PZU Akcji Krakowiak wypracował w 2016 roku stopę zwrotu na poziomie 10,6%.
Krótkoterminowo oczekujemy schłodzenia nastrojów i korekty na giełdzie, która powinna być dobrym momentem do wejścia na rynek.
Od dołka w listopadzie główne indeksy w Warszawie urosły o 15-17% bez przystanku. Na ostrożność inwestycyjną wskazują również
wysokie odczyty wskaźników sentymentu wskazujące na wykupienie rynku. Oczekujemy, iż w najbliższym czasie spółki z WIG20 będą
mocniejsze od rynku. Na pierwsze miesiące 2017 roku patrzymy z umiarkowanym optymizmem jeżeli chodzi o rynki akcyjne zarówno w
Polsce jak i na świecie.
TFI PZU
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA jest jednym z największych TFI w Polsce pod względem zgromadzonych aktywów. Na
koniec grudnia 2016 r. wyniosły 22,2 mld zł.
12 mies.
3 lata
5 lat
10 lat
YTD
subfundusz
3,7%
7,7%
10,6%
-14,3%
11,1%
-33,7%
10,6%
benchmark
7,5%
12,5%
4,6%
-16,3%
-6,4%
-33,8%
4,6%
1 mies.
(stan na 30 czerwca 2016 r.)
3 mies.
Wyniki inwestycyjne* (dane na 30 grudnia 2016 r.)
Struktura aktywów według instrumentów
Największe pozycje w portfelu
*dane dotyczą jednostki kategorii A
(dane na 30 czerwca 2016 r.)
Benchmark
Portfel składający się w 90% WIG 20 i 10% stopa WIBID 3M* (1-stopa rezerwy obowiązkowej)
WIBID 3M – oznacza oferowaną stawkę oprocentowania (w skali roku) trzymiesięcznych depozytów na rynku międzybankowym.
Zmiana wartości jednostki uczestnictwa (zł)
w okresie 30.12.2014-30.12.2016
20%
10%
0%
-10%
Roczne stopy zwrotu
-20%
2011
2012
2013
2014
2015
-23,8%
15,4%
2,3%
-12,4%
18,9%
*dane dotyczą jednostki kategorii A
Współczynniki ryzyka
(liczone za okres 12 miesięcy, dane na 30 grudnia 2016 r.)
Koszty i okres oszczędzania
Jednostka
uczestnictwa
Wynagrodzenie
za zarządzanie
w skali roku
Maksymalna
opłata za
nabycie
Rekomendowany
minimalny okres
oszczędzania
A
4,0%
4,0%
5 lat
Odchylenie
standardowe
Tracking
error
14,9%
6,9%
Information
ratio
0,9
Prezentowany wynik historyczny nie uwzględnia podatku od zysków kapitałowych oraz opłat manipulacyjnych – tabela opłat dostępna jest na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI
PZU SA (al. Jana Pawła II 24, Warszawa) oraz w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa.
Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospekcie informacyjnym funduszu, publicznie dostępnym
na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA oraz w treści kluczowych informacji dla inwestorów, dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa.
Wartość aktywów netto Subfunduszu może charakteryzować się dużą zmiennością ze względu na fakt, iż Subfundusz lokuje aktywa głównie w akcje.
Fundusz nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej
części wpłaconych środków. Subfundusz może lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa,
Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statucie Funduszu.
Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFI PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji
o skorzystaniu z usługi lub nabyciu jednostek uczestnictwa Funduszu.
Wskaźnik
Sharpe’a
0,4
Alfa
4,9%
Beta
0,8