PCK_zmiana struktury portfela
Transkrypt
PCK_zmiana struktury portfela
Portfel Cyklu Koniunkturalnego – zmiana struktury portfela Ostatnie dane makro wskazują z dużym prawdopodobieństwem, że polska gospodarka cykliczny dołek ma już za sobą. Oczekujemy, że najbliższe kwartały przyniosą potwierdzenie pozytywnych trendów i wzrost PKB będzie stopniowo przyspieszał. W takim otoczeniu istnieje duża szansa, że spółki będą poprawiały osiągane przez siebie wyniki finansowe, co powinno mieć pozytywne przełożenie na ich wyceny na giełdzie. Zakładając, że spodziewany przez nas scenariusz bardziej trwałego odbicia w gospodarce się ziści, klasą aktywów, która może na tym najbardziej zyskać są akcje. W związku z powyższym, zmieniamy wskazanie kompasu inwestycyjnego z obligacji na akcje. Portfel Cyklu Koniunkturalnego, który jest funduszem podążającym za wskazaniami długoterminowych trendów, od 14.08.2013 roku będzie zdecydowaną większość swoich aktywów lokował w fundusze akcyjne. Przy pozytywnym scenariuszu, w tej fazie cyklu, profil inwestycyjny funduszu eksponowany na rynki akcji, ma szanse na największe zyski. Jednocześnie zwracamy uwagę na fakt, że aktualna struktura aktywów jest bardziej ryzykowna i charakteryzuje się dużo wyższą zmiennością niż obligacje. Dlatego też mogą wystąpić okresy, w których fundusz odnotuje straty, jednak właściwa ocena jego efektywności powinna dotyczyć dłuższych okresów, ponieważ ten typ strategii jest przeznaczony dla osób o dłuższym horyzoncie inwestycyjnym. Departament Inwestycji Generali Życie T.U. S.A.