Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC Daily

Inwestycje krajowe i zagraniczne
Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC
14 luty 2012
Biuro Maklerskie
Daily
Deutsche Bank PBC
Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 342,29
0,74%
341,92
mWIG40
2 436,86
1,13%
110,99
sWIG80
9 942,10
1,23%
33,22
41 581,98
0,88%
537,03
Indeks
Ostatnio na rynkach:

Grecki parlament uspokaja inwestorów. Główne europejskie indeksy zyskiwały
wczoraj przez cały dzień. Na zakończenie handlu DAX zyskał 0,68 proc., FTSE
100 0,91 proc., a CAC 40 0,34 proc.

Odbicie na warszawskim parkiecie. WIG zwyżkuje o 0,88 proc., a WIG20 o 0,74
proc.

Wzrostowy początek tygodnia na Wall Street. Indeks S&P500 zyskał wczoraj
0,68 proc., a Dow Jones Industrial Average 0,57 proc.

Grecja - parlament zaaprobował nowy program oszczędnościowy, którego
wartość wynosi 3,3 mld EUR. Za przyjęciem pakietu głosowało 199 posłów, 74
było przeciwko.

Szwajcaria – wskaźnik inflacji PPI za styczeń w ujęciu miesięcznym nie zmienił
się (0,0%), podczas gdy oczekiwano wzrostu o 0,2%. W grudniu dynamika
wyniosła 0,3% m/m.

Polska – deficyt rachunku bieżącego za grudzień wyniósł 1,337 mld EUR , co
było wynikiem słabszym niż prognozy deficytu na poziomie 1,170 mld EUR. W
listopadzie saldo wyniosło -1,034 mld EUR.

Polska - w ocenie ekonomistów z Departamentu Analiz i Prognoz Ministerstwa
Gospodarki tempo wzrostu produkcji przemysłowej w styczniu br. było zbliżone
do 10% w ujęciu rocznym w porównaniu do 7,7% w grudniu 2011 roku.
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 325
2 363
2 317
2 390
2 292
2 415
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
KOV
1,61 zł
15,00%
ADVADIS
0,08 zł
14,30%
POLMED
2,36 zł
14,00%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
MIDAS
0,85 zł
-22,70%
PRONOX
0,12 zł
-7,70%
BETACOM
6,74 zł
-7,70%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
135,60 zł
80,38
PEKAO
161,00 zł
52,46
PZU
338,50 zł
37,60
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 874,04
0,57%
S&P 500
1 351,77
0,68%
Nasdaq Composite
2 931,39
0,95%
CAC 40
3 384,55
0,34%
Xetra DAX
6 738,47
0,68%
FT-SE 100
5 905,70
0,91%
BUX
19 192,50
0,87%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Niemcy (11:00) – indeks ZEW za luty (poprzednio -21,6 pkt.).

Strefa euro (11:00) – dynamika produkcji przemysłowej za grudzień
(poprzednio -0,1% m/m)

USA (14:30) – dynamika sprzedaży detalicznej za styczeń (poprzednio 0,1%
m/m; bez samochodów -0,2% m/m).

USA (14:30) – ceny importu i eksportu za styczeń.

USA (16:00) – zapasy przedsiębiorstw za grudzień (poprzednio 0,3% m/m).
Złoto
1 725,2
-0,01%
Miedź
8 456,0
-0,26%
Ropa
117,5
0,15%
EUR
4,1948
-0,24%
USD
3,1643
-0,19%
CHF
3,4692
-0,17%
EUR/USD
EUR/USD
1.44
WIG20
1.43
1.42
2450
1.41
1.40
1.39
1.38
2400
1.37
1.36
1.35
2350
1.34
1.33
1.32
2300
1.31
1.30
1.29
2250
1.28
1.27
1.26
2200
1.25
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
19
26
2 9
2012
16
23
30
6 13
February
20
27
2150
Srebro
SILVER
45
44
43
42
41
40
2100
2050
39
38
37
36
2000
35
29
5
12
September
19
26
3
10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5
12
December
19
27 2 9
2012
16
23
30
6
13
February
20
27
34
33
32
31
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
247
112
50
30
29
28
27
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20H12
2 358
0,51%
19 088
118 376
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
26
25
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
19
27 3 9
2012
16
23
30
6 13
February
20
27
Umiarkowane wzrosty na początek tygodnia
S&P500
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
1130
1120
1110
1100
1090
1080
1070
1060
S&P500
Oddalające się widmo niekontrolowanego bankructwa Grecji wpłynęło
pozytywnie na rynki finansowe. Rentowności obligacji krajów z niechlubnej
grupy PIIGS nieznacznie obniżyły się, a inwestorzy chętniej kupowali
akcje. Główne europejskie indeksy zyskiwały wczoraj przez cały dzień. Na
zakończenie handlu DAX zyskał 0,68 proc., FTSE 100 0,91 proc., a CAC
40 0,34 proc. Mniejsza awersja do ryzyka zachęciła do zakupów także na
warszawskim parkiecie. WIG zwyżkował o 0,88 proc., a WIG20 o 0,74
proc. Kolejny raz doskonale radziły sobie małe i średnie spółki, które
zyskały wczoraj ponad jeden procent.
Moody’s obniża ratingi
Agencja ratingowa Moody's obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej
Włoch, Malty, Portugalii, Słowacji, Słowenii Hiszpanii. Włochom, Portugalii,
Malcie, Słowacji i Słowenii obniżono rating o jeden stopień, a Hiszpanii o
dwa szczeble do poziomu. Dodatkowo te kraje, a także Austria, Francja
oraz Wielka Brytania otrzymały negatywną perspektywę swoich ratingów,
co może oznaczać, że w przyszłości dojdzie do kolejnej zmiany ich ocen
wiarygodności kredytowej. Zmiany w ratingach zostały dokonane z
powodu rosnącego zagrożenia wynikającego z kryzysu w strefie euro,
niepewności wokół reformy finansowej w Unii Europejskiej, a także
słabych prognoz gospodarczych dla regionu. Ich wpływ na inwestorów
poznamy już dziś podczas aukcji włoskich obligacji o wartości 6 mld. euro.
29 6 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
September
October
November
December
2012
17 23 30 6 13 20 27
February
mWIG 40
mWIG40
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
2100
Stopy procentowe w Japonii bez zmian, skup aktywów trwa
2050
29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
September
October
November
December
2012
Na przeprowadzonym dziś w nocy posiedzeniu Bank Japonii nie zmienił
wysokości stóp procentowych, podtrzymując wcześniejsze zobowiązanie
do utrzymania głównej stopy w przedziale pomiędzy 0-0,1 proc. Decyzja
była zgodna z rynkowymi oczekiwaniami i zapadła jednomyślnie. Cel
inflacyjny został ustanowiony na poziomie 1 proc., a aktualnie wskaźnik
CPI kształtuje się na poziomie -0,2 proc r/r. Bank zdecydował o
kontynuowaniu luzowania polityki pieniężnej poprzez zwiększenie
łącznego funduszu na zakupy aktywów i przeprowadzenie operacji
rynkowych do 65 bln JPY o 10 bln JPY. Kwota ta ma być przeznaczona na
zakupy długoterminowych obligacji.
16 23 30 6 13 20 27
February
DAX
DAX
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
5700
5600
5500
5400
5300
Wyższe podatki dla bogatych i agresywne pobudzanie gospodarki
5200
5100
5000
Barack Obama przedstawił wczoraj swój plan pobudzanie gospodarki i
walki z kryzysem. Zapowiedział on wyższe podatki dla bogatych oraz
aktywną działalność swojej administracji celem dalszej redukcji
bezrobocia, które utrzymuje się powyżej 8 proc. Ponadto planuje
zmniejszyć deficyt budżetowy po 2012 roku do 5,5 proc. Amerykańska
giełda ma za sobą początek tygodnia rozpoczęty wzrostami. Indeks
S&P500 zyskał wczoraj 0,68 proc., a Dow Jones Industrial Average 0,57
proc. Największe emocje budzi zgoda na przejęcie Motoroli przez Google
(głównie z powodu posiadanych patentów) oraz walory Apple Inc., których
cena przekroczyła 500 dolarów, co budzi spekulacje o wypłacie wysokiej
dywidendy lub możliwym ich splicie.
4900
29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
September
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27
February
RTS (Rosja)
RTS
1750
1700
1650
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
1250
1200
29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 3 9
September
October
November
December
2012
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
16 23 30 6 13 20 27
February
Informacje ze spółek
Zysk netto Grupy TP w IV kw. 2011 r wyniósł 358 mln zł wobec 152 mln zł konsensusu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.02.2012, autor: PAP
Zysk netto grupy TP SA w czwartym kwartale 2011 roku wyniósł 358 mln zł wobec 191 mln zł (skorygowany o wyłączenie z konsolidacji
Emitela od 2 półrocza 2010) rok wcześniej - poinformowała spółka w raporcie kwartalnym. Analitycy spodziewali się średnio 152 mln zł
zysku w IV kw. 2011 roku. Zysk operacyjny w IV kwartale 2011 roku wyniósł 199 mln zł wobec 401 mln zł (skorygowany o wyłączenie z
konsolidacji Emitela) rok wcześniej i wobec 300 mln zł konsensusu. EBITDA wyniosła 1,037 mld zł wobec 1,342 mld zł rok wcześniej i
wobec 1,226 mld zł konsensusu. Marża EBITDA wyniosła 27,8 proc. wobec 34,6 proc. rok wcześniej. Przychody telekomu zmniejszyły się
w czwartym kwartale 2011 roku o 4,0 proc. r/r do 3,724 mld zł wobec 3,77 mld zł konsensusu. Wolne przepływy pieniężne netto wyniosły w
IV kw. 2011 roku 915 mln zł. Grupa podała, że skorygowana EBITDA wyniosła w IV kw. 2011 roku 1,249 mld zł, a marża skorygowanej
EBITDA 33,5 proc. (4 kw. 2011 z wyłączeniem rezerwy na restrukturyzację (-172 mln zł), zwiększenia rezerwy na roszczenia DPTG (-35
mln zł) i dodatkowych kosztów związanych ze zbyciem spółki Emitel (-5 mln zł). Skorygowana EBITDA w całym 2011 roku wyniosła 5,41
mld zł, a marża skorygowanej EBITDA 36,3 proc. (dodatkowo z wyłączeniem zysku ze sprzedaży udziałów w Emitel (+1,2 mld zł) oraz
zawiązania rezerwy na karę nałożoną przez Komisję Europejską (-0,46 mld zł) - obie pozycje w 2 kw.)
Mercor - skonsolidowane przychody ze sprzedaży w grudniu 2011
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.02.2012, autor: brak
Zarząd Mercor poinformował, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży za miesiąc grudzień 2011 roku wyniosły około 40 050 tys. PLN,
podczas gdy w grudniu ubiegłego roku było to 40 530 tys. PLN. Jednocześnie, w okresie od stycznia do grudnia 2011 roku wartość
skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży na podstawie niezaudytowanych danych wyniosła około 375 076 tys. PLN w porównaniu z
wartością 380 941 tys. PLN w analogicznym okresie ubiegłego roku, co oznacza spadek o ok. 2% rok do roku.
Jednocześnie Zarząd Mercor SA przypomina, że zgodnie z decyzją WZA z 29 października 2009 nastąpiła zmiana roku obrotowego
Spółki. Trwa on obecnie od 1 kwietnia do 31 marca, a więc listopad 2011 jest ósmym miesiącem roku obrachunkowego w nowym
układzie.(PAP)
PBG – oferta konsorcjum z udziałem spółki najtańsza w przetargu na spalarnię w Krakowie
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.02.2012, autor: brak
Oferta konsorcjum PBG, PBG Energia, CNIM i Control Process o wartości 700,85 mln zł okazała się najtańszą w przetargu na budowę
zakładu termicznego przekształcania odpadów w Krakowie - poinformował zamawiający. Oferta PBG to też jedyna oferta mieszcząca się w
budżecie, gdyż zamawiający poinformował, że zamierza przeznaczyć na sfinansowanie zamówienia 704,4 mln zł.
Oferty w tym przetargu złożyły także: Mostostal Warszawa (729,95 mln zł), konsorcjum Budimex, Keppel Seghers (Belgia) i Cespa
Compania Espanola de Servicios Publicos Auxiliares (Hiszpania), (743,5 mln zł) oraz POSCO Engineering&Construction (Korea
Południowa) (796,92 mln zł).(PAP)
Kruk – decyzja o emisji obligacji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.02.2012, autor: brak
Zarząd spółki Kruk zdecydował o emisji obligacji o łącznej wartości do 70 mln zł. Spółka wyemituje do 70.000 niezabezpieczonych obligacji
serii M1 z terminem 48-miesięcznym terminem wykupu, o wartości 1.000 zł każda. Emisja zostanie przeprowadzona nie później niż do 30
czerwca 2012 roku. Środki pieniężne pozyskane przez spółkę z emisji zostaną przeznaczone na cele związane z finansowaniem nabycia
pakietów wierzytelności. Obligacje oferowane będą po cenie emisyjnej równej wartości nominalnej. Obligacje będą oprocentowane, a
oprocentowanie obligacji zostanie ustalone przez zarząd na podstawie przeprowadzonego procesu budowania księgi popytu. Obligacje nie
są ani nie będą przedmiotem oferty publicznej Emitenta lub ubiegania się o dopuszczenie ich do obrotu na rynku regulowanym. Kruk
zapowiedział w komunikacie, że będzie ubiegał się o dopuszczenie obligacji do obrotu w alternatywnym systemie obrotu na rynku Catalyst.
Spółka podała ponadto w raporcie, że na dzień 31.12.2011 r. posiadała zobowiązania z tytułu emisji obligacji w wysokości 359 mln zł.
Zobowiązania Kruka wynikające z zaciągniętych kredytów bankowych wyniosły na koniec roku 112 mln zł. Zarząd zakłada, że poziom
zadłużenia Grupy KRUK S.A. w najbliższych latach może nadal rosnąć. (PAP)
KOV - konwersja licencji Olgowskoje z koncesji poszukiwawczej na 20-letnią koncesję produkcyjną
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.02.2012, autor: brak
Kulczyk Oil Ventures uzyskał zgodę na zamianę kategorii dla licencji Olgowskoje na Ukrainie z poszukiwawczej na produkcyjną. Konwersja
licencji oznacza, że spółkę przestaje obowiązywać ograniczenie wydobycia na poziomie 10 proc. posiadanych zasobów. KOV będzie mógł
dzięki temu produkować bez żadnych limitów. Konwersja pięcioletniej licencji z poszukiwawczej na dwudziestoletnią wydobywczą wraz ze
skutecznym wdrażaniem nowoczesnej techniki wydobywczej, tzw. szczelinowania hydraulicznego, pozwolą na wyraźną poprawę
efektywności inwestycji spółki w najbliższych miesiącach" - napisano w komunikacie. Koncesja Olgowskoje jest drugą obok licencji
Wiergunskoje koncesją produkcyjną KOV. (PAP)
HAWE – prognoza wyników finansowych na rok 2012
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.02.2012, autor: brak
Grupa Hawe prognozuje w 2012 roku wypracowanie 101,1 mln zł zysku netto, 135,7 mln zł zysku EBITDA i 270,6 mln zł przychodów ze
sprzedaży. Hawe szacuje, że w 2011 roku wypracowało 47,3 mln zł zysku netto, 69,2 mln zł zysku EBITDA i 130,1 mln zł przychodów ze
sprzedaży. Grupa Kapitałowa Hawe składa się z Hawe, która jest spółką dominującą oraz dwóch spółek zależnych: Hawe Telekom,
operatora ogólnopolskiej sieci światłowodowej i Hawe Budownictwo. Hawe Telekom świadczy usługi operatorskie m.in. dzierżawy
infrastruktury światłowodowej, transmisji danych, operatorskiego dostępu do Internetu i usługi kolokacji, a Hawe Budownictwo zajmuje się
projektowaniem, budową i serwisem infrastruktury telekomunikacyjnej.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński